2025'te kripto piyasası büyük zorluklarla karşı karşıya: ABD ekonomisindeki değişim ve düzenleyici belirsizlikler bir arada.

Bitcoin'in Yarılanma dönemini gözden geçirirken, Federal Rezerv'in 2023'ün dördüncü çeyreğinde faiz indirimine gitmesi bekleniyordu. Ancak, hükümetin yasadışı göçmen istihdam politikalarını ayarlaması ve kamu çalışanlarının sayısını artırması ile ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verilerini etkilemesi, faiz indirimine gitmemekte ısrar etmesine neden oldu. Hükümetin ekonomik politikalarını desteklemek amacıyla, ABD Hazine Bakanlığı büyük miktarda tahvil üreterek fon sağladı ve bu da 10 yıllık tahvil faiz oranlarının önemli ölçüde düşmesine yol açtı. Bu durum, 2023'ün dördüncü çeyreği ile 2024'ün birinci çeyreği arasında mevsimsel bir boğa koşusunu tetikledi.

2024'ün ikinci çeyreğinde, Hazine Bakanlığı'nın tahvil ihraç hızının yavaşlaması ve küresel olarak ABD dışındaki ülkelerdeki sistemik risklerin (örneğin, Doğu Asya gayrimenkul piyasası ve Japonya tahvil piyasası) patlak vermesiyle birlikte, güvenli liman talebi arttı. Dolar, ABD devlet tahvilleri ve altın, yatırımcıların tercih ettiği varlıklar haline geldi. İkinci çeyreğin tarihsel olarak riskli piyasalarda zayıf performans göstermesi geleneğiyle birleşince, kripto para piyasası da duraklama dönemine girdi.

2024 yılının üçüncü çeyreğine gelindiğinde, iktidardaki partinin seçim durumunu iyileştirmek amacıyla Federal Rezerv (FED) faiz indirimine gitmiştir. Ancak, 10 yıllık tahvil getirileri anormal bir şekilde yükselerek, nominal faiz oranlarının düşerken, reel faiz oranlarının tarihsel zirveye yaklaşması gibi tuhaf bir durum ortaya çıkmıştır. Bu nedenle, 2024 yılının dördüncü çeyreğindeki piyasa durumu dış kaynaklı yatırımlarla değil, "Trump işlemi" ve sonbahar piyasasının canlılığının çift etkisiyle şekillenmiştir. Bu piyasa hareketi, Trump'ın başkan seçilmesiyle başlamış ve aynı ismi taşıyan sanal paranın zincir üzerindeki likiditesinin tükenmesiyle sona ermiştir.

2025 yılının ilk çeyreğine girdiğimizde, piyasanın başlıca çelişkisi ekonomik veriler ile Federal Rezerv (FED) beklentileri arasındaki çatışmadan, Beyaz Saray, hükümet verimlilik departmanları ve Federal Rezerv (FED) arasındaki çatışmaya dönüşmüştür. Bu çelişkinin etkisi son derece derindir, ayrıca yapay zeka alanındaki atılımlar, ABD'nin teknoloji egemenliğini tehdit etmekte ve hatta ABD hazine tahvillerinde sert bir satış dalgasını tetiklemiştir. Panik duygusuyla tetiklenen bu reel faiz oranlarındaki düşüş, beklenen bahar koşullarını getirmek yerine, büyük miktarda sermaye çıkışına yol açmıştır.

Bugün, Amerika, yüzyılda bir görülen büyük bir değişimle karşı karşıya. Yeni yönetimin desteklediği teknoloji yenilikleri başarılı olursa, bu, Amerika'nın bu dünya gücüne yüz yıl daha ömür verebilir; başarısız olursa sonuçları tahmin edilemez.

Böylesine büyük sistematik riskler ve yaklaşan kripto para düzenleme çerçevesinin belirsizliğiyle karşı karşıya kalan zor durumdaki kripto pazarındaki büyük oyuncular, proaktif bir şekilde hareket etmeyi ve öncelikle piyasa likiditesini çekmeyi tercih ediyorlar.

Birçok borsa platformunun ve proje sahiplerinin anormal operasyonları, örneğin aniden strateji değiştirme, yeni coin türlerini riskli bir şekilde listeleme, birinci piyasa projelerini düşük fiyatla üretme gibi durumlar, bu mantığı yansıtmaktadır.

Mevcut durum ciddi, riskli yatırımlar için uygun değil, bu nedenle riskleri önlemek için fonları muhafazakar bir şekilde yönetmenizi öneririm.