Bit Küçük Geyik Kasım İşletme Veri Analizi ve Gelecek Vizyonu

Bit Küçük Geyik (Borsa kodu BTDR), Kasım ayına ait iş verilerini açıkladı. Pazarın geniş dikkatini çeken, kendi geliştirdiği A2 madencilik makinesi (Sealminer A2) resmi olarak seri üretime başladı ve ilk satış miktarı 30,000 adet olarak belirlendi. Bu, şirketin madencilik makineleri araştırma geliştirme ve üretiminde önemli bir ilerleme kaydettiğini gösteriyor.

Kendi Geliştirdiği Çipler ve Madencilik Cihazı Satışı: Temel Rekabet Avantajının Gösterimi

Kendi geliştirdiği çip yetenekleri, madencilik makinesi üreticilerinin temel rekabet avantajıdır. Geçtiğimiz altı ayda, Bit Xiao Lu, A2 ve A3 madencilik makinelerinin çiplerinin ilk üretim aşamasını başarıyla tamamladı. Kamuya açık bilgilere göre, A2 madencilik makinesinin işletim parametreleri, piyasada satılan ve işletilen tüm madencilik makinelerinin önünde yer almaktadır. Henüz resmi olarak piyasaya sürülmemiş olan A3 madencilik makinesi, bilinen parametreler açısından, dünya genelinde tek birim hash gücüne sahip en büyük ve enerji verimliliği en iyi madencilik makinesi olma potansiyeline sahiptir. A3 madencilik makinesinin kısa vadede öncelikle şirketin kendi hesaplama gücünün dağıtımı için kullanılacağı, dış satış için değil, beklenmektedir.

Elektrik Alanı Dağıtımı: Küresel Yapılanma, Belirgin Maliyet Avantajı

Kasım ayı sonu itibarıyla, Bit Koyunu ABD, Norveç ve Bhutan'da 895MW'lık elektrik santrali kurulumunu tamamlamıştır. Ayrıca, 1645MW'lık projeler inşaat aşamasındadır ve bunlardan 1415MW'ın 2025 yılının ortalarından sonra tamamlanması beklenmektedir. Şirket, daha fazla elektrik santrali projesinin satın alınmasına odaklanan özel bir departman kurmuştur ve 2026'da 1GW'dan fazla yeni elektrik santrali kapasitesi eklenmesi beklenmektedir. Dikkate değer bir nokta, şirketin tüm kendi işletimindeki elektrik santrallerinin ortalama elektrik fiyatının 0.04 dolar/kWh'den daha az olmasıdır ki bu da sektörde mutlak bir liderlik avantajı sağlamaktadır.

Kendine ait madencilik tesisi verimlilik analizi

Model tahminlerine göre, Bit小鹿'un kendi madencilik tesislerinin kapatma fiyatı yaklaşık 35.000 dolar. Bitcoin fiyatı 150.000 doları aştığında, kendi madencilik tesislerinin vergi öncesi kâr artış oranı, Bitcoin fiyat artış hızını geçecektir. Bitcoin fiyatı 200.000 dolara ulaştığında, kendi madencilik tesislerinin vergi öncesi kâr oranının %80'e yaklaşması beklenmektedir.

Gelecek Gelişim Stratejisi

1. Madencilik ekipmanı satışı ve kendi kullanım oranı: 2025 yılının sonuna kadar, şirketin kendi madencilik gücünün toplam ağ madencilik gücünün yaklaşık %20'sini oluşturması bekleniyor. Şirketin mevcut nakit bakiyesi yaklaşık 6,9 milyar dolar, kendi madencilik gücünün kurulumu ile üretimi arasındaki zaman farkını göz önünde bulundurarak, yeniden finansman yapması gerekebilir.

2. AI hesaplama gücü düzeni: Bit Xiao Lu, akıllı bulut hizmetlerinin TIER3 veri merkezlerinde Nvidia H200 çiplerini dağıtmaya başladı ve AI hesaplama gücü inşası için kullanıyor. Şirket, yüksek kaliteli çipleri dağıtmak için kısa vadede en az 200MW elektrik yatırmayı planlıyor ve MEGA 7 gibi müşterilere bulut bilişim hizmetleri sunmaya başlayacak.

Yatırım Önerisi

Bit Kuzu, mevcut durumda zaman, mekan ve insan faktörlerinin uyumlu olduğu bir avantajlı fırsattadır. Birinci büyüme eğrisi (madenci satışları ve kendi madencilik sahası) ve ikinci büyüme eğrisi (AI hesaplama gücü) eş zamanlı olarak yükselme potansiyeline sahiptir. ABD borsa madencilik hisseleri arasında, Bit Kuzu muhtemelen en maliyet etkin varlıklardan biri olabilir.

Mevcut Kuzey Amerika'nın önde gelen madencilik şirketlerinin ortalama 170 milyon USD/EHs değerleme yöntemine göre, önümüzdeki iki yıl içinde Bit小鹿'ın gerçek kendi madencilik sahasının 120-220EH/s arasında olabileceği tahmin edilmektedir. Bu hesaplamalara dayanarak, şirketin piyasa değeri 20.4 milyar USD ile 37.4 milyar USD arasında olabilir, bu da mevcut hisse fiyatına göre 4.8-9.7 katlık bir artış potansiyeli sunmaktadır.

Yatırım Riski

1. Bitcoin fiyat dalgalanma riski
2. Yaptırımların TSMC'nin mevcut çiplerine olası etkisi