AI yatırım trendi devam ediyor, 2025 yılının ilk yarısında risk sermayesi fonlarının %58'i AI alanına akıyor.

2025'in ilk yarısında, dünya genelindeki AI girişimlerine yapılan yatırım miktarı 2024'ün aynı dönemine kıyasla büyük ölçüde arttı. Sadece ilk çeyrekte yaklaşık 600-730 milyar dolar yatırım çekildi ve bu, 2024 yılı boyunca AI alanındaki toplam finansman miktarının yarısından fazlasını oluşturdu ve yıllık %100'den fazla bir artış gösterdi. AI şirketlerine yapılan girişim sermayesi yatırımları toplamın yaklaşık %58'ini oluşturdu ve bu, bir yıl önceki yaklaşık %28'den önemli ölçüde yükseldi. Bu durum, yatırımcıların AI alanına yönelik güçlü ilgisini net bir şekilde yansıtıyor.

Sermaye, AI alanına eşi benzeri görülmemiş bir ölçekte yoğunlaşmaktadır; büyük kuruluşlar, AI alanında başarılı olacağı düşünülen şirketlere bahis yapma konusunda adımlar atmaktadır. Bu, muhtemelen yılın ikinci yarısındaki fon tahsisatını yeniden şekillendirecektir.

Devlerin Dominasyonu Altında Süper Büyük Ölçekli Finansman

Bu dönemde, başlıca şirketlerin öncülüğünde gerçekleşen dev ölçekli son finansman turları özellikle dikkat çekiyor. Mart ayında, bir AI şirketi 40 milyar dolar toplayarak özel finansman turları tarihinde en yüksek rekoru kırdı ve değerlemesi 300 milyar dolara ulaştı. Diğer bir AI şirketi ise 3.5 milyar dolarlık E turu finansmanı sonrasında değerlemesini 61.5 milyar dolara çıkardı. Ayrıca, başka büyük işlemler de mevcut, örneğin bir şirketin 2 milyar dolarlık finansmanı ve bir diğerinin 6.5 milyar dolarlık E turu finansmanı, toplamı daha da artırdı.

Bu "kazanan her şeyi alır" durumu, çoğu fonun çok az sayıda işletmenin elinde yoğunlaşmasına neden oldu ve bu da başlangıç veya küçük ve orta ölçekli işletmelere akabilecek fonları sıkıştırdı.

İki Uçlu Ticaret Ölçeği

Önemli bir finansman olmasının yanı sıra, orta ölçekli işlemler artarken, tohum aşaması finansmanı daha temkinli bir şekilde ilerliyor. AI alanındaki tohum aşaması finansmanının medyanı yaklaşık 15 milyon dolar ( ortalama yaklaşık 41 milyon dolar ), A aşaması finansmanının medyanı ise yaklaşık 75-80 milyon dolar olup, bu rakamlar tarihsel ortalamaların çok üstünde. C ve D aşaması büyüme aşamasında finansmanın medyanı 250-300 milyon dolar arasında yoğunlaşırken, ortalama değer bazı aşırı örnekler nedeniyle önemli ölçüde yükselmiştir.

İşlem hacmindeki genişleme, sektördeki lider şirketler için yoğun bir rekabeti yansıtıyor. Büyük çekler sunamayan yatırımcılar, niş alanlara veya daha erken aşama yatırımlara yönelme yoluna gidebilirken, AI konseptine sahip olduğunu iddia eden her girişim projesi daha büyük ölçekli finansman ve daha yüksek değerlemeler elde edebilir.

Sektör ve bölgesel yoğunluk yüksek

Üretken AI ve temel model/altyapı alanı, ilk yarıda 450 milyar dolardan fazla fon çekerek, açıklanan toplam fonun %95'inden fazlasını oluşturdu. Uygulamalı AI dikey alanları ise nispeten fon yetersizliği yaşıyor; ( sağlık/biyoteknoloji yaklaşık 700 milyon dolar; finans teknolojisi/kurumsal alan ise yaklaşık 2-3 milyar dolar ). Bölgesel olarak, ABD ( özellikle Silikon Vadisi ) ile hakim bir konumda: İlk yarıda küresel AI alanına yönelik fonların %99'undan fazlası ABD merkezli şirketlere yöneldi. Asya ve Avrupa ise nispeten geride kalıyor; Çin'in en büyük anlaşması 247 milyon dolar; Avrupa'da ise yalnızca bazı orta ölçekli finansmanlar (, örneğin Birleşik Krallık'taki bir şirketin 50 milyon dolar finansmanı ).

Bu döngü, birkaç büyük şirketin öncülüğünde Amerika merkezli bir heyecan. Amerika dışındaki hükümetlerin ve yatırımcıların, geride kalmamak için ikinci yarıda ulusal AI fonları kurarak, teşvikler sunarak veya sınır ötesi yatırımlar yaparak yanıt vermesi bekleniyor.

İkinci Yarı Yılı Beklentileri: Yüksek Heyecan Ama Yine Dikkatli

Kayıtlı sermaye yatırımlarına rağmen, yatırımcıların temkinli yaklaşımı geri dönüyor. İlk yarıda birçok finansman turu, stratejik veya kurumsal yatırımcıların ( bulut hizmeti sağlayıcıları, çip üreticileri, savunma şirketleri ) üzerinde yoğunlaşması, yatırımcıların gerçek uygulama senaryoları ve stratejik işbirlikleri olan projelere daha fazla ilgi gösterdiğini ortaya koyuyor. İkinci yarıya girerken, yatırımcılar büyük fonlar elde eden girişimlerin ürün teslimatı, gelir ve düzenleyici gerekliliklere yanıt verme performansına özellikle rekabetin giderek arttığı bir ortamda dikkatle bakacaklar.

İkinci yarıda sermaye, özellikle "araçlar ve kürek" tedarikçileri olan ( araçlar, çipler, kurumsal yazılımlar ) verimlilik ve gerçek piyasa çekiciliği sergileyen şirketlere yönelme eğiliminde olacaktır; bu, yeni girişimcilerin engelini artıracak, mevcut şirketlerin avantajını pekiştirecek ve aynı zamanda yeni girişimciler için bir meydan okuma oluşturacaktır.

Önemli Anlam

2025 yılının ilk yarısı, AI yatırımları açısından kritik bir dönemdir. Şu anda AI alanına akın eden büyük miktarda fon ( ve bunların az sayıda katılımcı ve bölgeye kayması ), önümüzdeki yıllardaki yenilikçi manzarayı ve rekabet ortamını şekillendirecektir. Yatırımcılar için, fon akışını ve nedenlerini anlamak, 2025 yılının ikinci yarısını yakalamak açısından son derece önemlidir. Kazananlar, değerlemelerinin makul olduğunu kanıtlayabilecek mi, yoksa bir düzeltme ve yeniden odaklanma mı olacak? İlk yarının verileri, portföy stratejileri, politika değerlendirmeleri ( gibi rekabet karşıtı ve ulusal güvenlik konuları ) ve kurucuların önümüzdeki altı aylık finansman beklentileri için erken ipuçları sunmaktadır.