Stablecoin ekosistemi yeni bir aşamaya giriyor: üretimden dağıtıma

Stablecoin, deneysel bir üründen vazgeçilmez bir finansal araca dönüşmüş olup, piyasa değeri 240 milyar dolara ulaşmış ve yıllık işlem hacmi 3.1 trilyon dolara kadar çıkmıştır. Ancak, bu rakamların arkasında düşünülmesi gereken bazı olgular bulunmaktadır.

Ana Eğilimler

1. Değer, ihraççıdan dağıtıcıya geçiyor. Circle, 2023 yılında Coinbase gibi dağıtıcılara 900 milyon dolar ödedi, bu da gelirinin yarısından fazlasını oluşturuyor, kullanıcıları USDC kullanmaya çekmek için.

2. İşlem hacmi verileri yanıltıcıdır. %31'lik işlem hacmi, gerçek insan faaliyetlerinden ziyade MEV robotlarının yüksek frekanslı işlemlerinden gelmektedir.

3. Servet yüksek derecede yoğunlaşmış. 1,5 milyon stabilcoin cüzdanı olmasına rağmen, cüzdanların %99'u 10.000 ABD Doları'ndan az bakiye bulunduruyor. Sadece 20.000 ait olmayan cüzdan, toplam arzın %32'sini oluşturan 76 milyar ABD Doları kontrol ediyor.

4. Gerçek patlayıcı büyüme son 6 ayda gerçekleşti. 2023 yazından bu yana, DeFi stablecoin işlem hacmi 100 milyar dolardan 600 milyar dolara fırladı. Aynı dönemde meme coin işlemleri 500 milyar dolarlık stablecoin akışı sağladı.

Ana Kullanım Durumu Analizi

merkezi borsa (CEX )

• Toplam arzın %27'sini oluşturur.
• Toplam işlem hacminin %11'i
• 30 milyar dolar rezerv geliri

CEX'in zincir üzerindeki etkinlikleri esas olarak para yatırma, çekme ve borsa içi transferleri yansıtır, iç işlemler değil.

merkeziyetsiz finans(DeFi)

• Toplam arzın %11'i
• Toplam işlem hacminin %21'i
• Rezerv geliri 1.1 milyar dolar

DeFi stablecoin'leri esas olarak DEX, borç verme piyasaları, CDP gibi alanlarda kullanılmaktadır. Son 6 ayda işlem hacmi 100 milyar dolardan 600 milyar doların üzerine çıktı.

MEV

• Toplam arzın<1%
• Toplam işlem hacminin %31'i

MEV robotlarının yüksek frekanslı işlemleri, zincir üzerindeki işlem hacminin oranını çok yüksek hale getiriyor, genellikle aynı fonların tekrar tekrar kullanılmasını sağlıyor.

ait olmayan cüzdan

• Toplam arzın %54'ü
• Toplam işlem hacminin %35'i
• Rezerv geliri 5.6 milyar dolar

Bu cüzdanlar, perakende yatırımcıları, tanımlanmamış kurumlar, girişimler gibi grupları temsil edebilir ve bazı en umut verici yeni kullanım senaryolarını kapsamaktadır.

Gelecek Görünümü

Stablecoin ekosistemi, üretime odaklanmaktan dağıtım ve uygulamalara önem vermeye doğru yöneliyor. Gelecek, uygulamalar, altyapılar ve kullanıcı deneyimleri oluşturan yapıcılara ait. Düzenleyici netliğin sağlanması ve kullanıcı dostu uygulamaların ortaya çıkmasıyla, stablecoin'in aşırı bir büyüme yaşaması ve küresel finansın temeli haline gelmesi bekleniyor.