Şifreleme Varlık Haftalık Raporu: Bitcoin Yüksek Seviyede Dalgalanıyor, Makro Olayların Etkisi Devam Ediyor

Bu hafta Bitcoin açılış fiyatı 108386.44 dolar, kapanış fiyatı 109217.98 dolar, artış %0.77. En yüksek 110590 dolara, en düşük 105119.70 dolara ulaştı, dalgalanma %5.05. İşlem hacmi devam eden bir daralma eğilimi gösteriyor.

Son yedi gündür, şifreleme piyasası genel olarak durağan bir seyir izliyor. Makroekonomik olaylar, Bitcoin fiyat hareketinin belirleyici faktörü olmaya devam ediyor, ancak istihdam verileri, yeni yasalar ve gümrük politikaları gibi alanlarda piyasa beklentilerini aşan önemli bir değişiklik yaşanmamıştır.

Dikkate değer bir durum, 14 yıl boyunca sessiz kalan ve 80,000'den fazla Bitcoin tutan büyük bir hesabın aktif hale gelmesinin, piyasa psikolojisi üzerinde belirli bir baskı yaratmasıdır. Bitcoin fiyatı tekrar tarihsel zirveye yaklaşırken, uzun vadeli yatırımcıların satış yapma eğiliminin yeniden ortaya çıkabileceği mümkündür.

Ancak, bazı olumlu işaretler de belirmekte. Bir aydan fazla süren sessizliğin ardından, piyasa içindeki fonların aktivitesi artmaya başladı. Bu aktivite, piyasa dışındaki fonlarla rezonansa girebilir ve Bitcoin'in bu boğa piyasasının dördüncü dalgasını başlatmasını destekleyebilir.

Makroekonomi ve Politika Ortamı

Bu hafta üç büyük makro olay şifreleme pazarını etkiliyor:

Öncelikle, ABD istihdam verileri beklentilerin üzerinde. Haziran ayı işsizlik oranı %4.1'e düştü, bu da beklenen %4.3 ve önceki %4.2'den düşük. Özel sektörde istihdam azalmasına rağmen, kamu sektöründe önemli bir artış yaşandı. En son istihdam verileri, piyasanın ekonomik durgunluk endişelerini hafifletirken, Temmuz ayında faiz indirim olasılığını da düşürdü ve piyasa üzerindeki etkisi nispeten nötr.

İkincisi, ABD Başkanı 4 Temmuz'da yeni bir yasayı resmi olarak imzaladı ve bu, kendi görev süresi içindeki en önemli siyasi başarı haline geldi. Bu yasa, büyük ölçekli vergi indirimleri, hükümet bütçesinin artırılması ve harcamaların azaltılması gibi unsurları içermektedir. Uzun vadede, doların kredibilitesini etkileyebilir ve borç baskısını artırabilir, ancak kısa vadede ekonomiye belirgin bir teşvik sağlayacaktır. Finansal piyasalar buna genel olarak olumlu bir tutum sergiliyor ve S&P 500 endeksinin yeni zirveler kaydetmesine neden oluyor.

Sonunda, gümrük politikası yeni bir aşamaya girdi. 5 Temmuz'da 12 ülkeye yönelik "gümrük mektubu" imzalandığı duyuruldu ve ülke bazında %10 ile %70 arasında vergi oranları belirlendi, uygulanmasının 1 Ağustos'ta resmi olarak başlaması bekleniyor. Bu durum, küresel ticaret, enflasyon ve piyasa duyarlılığı için yeni belirsizlikler getiriyor. En yüksek vergi oranlarının beklentilerin üzerinde olması nedeniyle piyasa tepkisi biraz olumsuz olsa da, etki sınırlı.

Şu anda, ABD ekonomisi yumuşak bir iniş veya iniş yapmama özellikleri gösteriyor, Eylül ayında faiz indirimine gidilmesi bekleniyor. Yeni yasa tasarısı kısa vadede ABD borsa için olumlu bir etki yaratacak, gümrük çatışmaları sona ermek üzere. Faiz indirim beklentileri ile ABD borsası muhtemelen yükselmeye devam edecek. Ancak mevcut değerleme seviyeleri göz önüne alındığında, şirket kârlılığı değişimleri ve gümrük politikalarının ekonomi ve istihdam üzerindeki etkilerini dikkatle izlemek gerekiyor.

Şifreleme varlıkları piyasa dinamikleri

Geçtiğimiz birkaç haftaya kıyasla, bu hafta Bitcoin piyasası daha sakin, ancak içeride değişimler şekilleniyor.

2 Temmuz'da, Bitcoin yeniden "boğa piyasası birinci yükseliş trend çizgisi"ni doğruladı ve hafta boyunca çoğu zaman 108000 dolar civarında dalgalandı ve 110000 dolar tarihî zirvesine 8 ay sonra üçüncü kez saldırdı.

Perakende pazarında performans belirgin şekilde farklılık gösteriyor, piyasa içi işlem heyecanı azalmış, zincir üzerindeki aktivite ve yeni adres sayısı ise ortalama düzeyde. Ancak Bitcoin spot ETF piyasası aktif işlem yapıyor ve sürekli olarak sermaye girişi kaydediyor.

Şu anda, Bitcoin fiyatı ve hareketi esas olarak spot ETF kanalı fonlarından etkileniyor ve Nasdaq endeksi ile olan ilişki 0.94'e yükseldi.

Bazı potansiyel değişiklikler meydana geliyor. Piyasa içi borçlanma faiz oranları ve sözleşme piyasasının 30 günlük ortalama prim oranı dipten yükselmeye başladı, ancak sürdürülebilirliğini gözlemlemek gerekiyor. Eğer spot ETF kanalına sürekli bir para girişi olursa ve piyasa içindeki fonlar alım yönünde hareket etmeye başlarsa, dördüncü dalga yükselişi çok kısa sürede gelebilir.

fon akışı

Büyük bir sıçramanın ardından, fon akışında farklılaşma görüldü. Stabil coin kanalı fon akışı zayıflarken, Bitcoin spot ETF kanalı fonları nispeten stabil ve canlı.

Bu hafta Bitcoin spot ETF kanalı için fon akışı 790 milyon dolar oldu, geçen haftaya göre bir azalma yaşandı ancak yine de yüksek bir seviyede kalmaya devam ediyor. Stabilcoin kanalı için akış ise 1.574 milyon dolar, geçen hafta ile hemen hemen aynı seviyede.

satış baskısı durumu

Fiyatın tekrar 110000 doları zorlamasıyla, uzun vadeli yatırımcıların yeni bir satış turunu başlattığı görünüyor.

Borsa girişindeki ölçeğe baktığımızda, bu hafta kısa ve uzun vadeli yatırımcıların toplam satışı hala azalıyor ve bu durum Bitcoin fiyatının artışına destek sağlıyor.

Dikkate değer olan, 14 yıl boyunca sessiz kalan ve 80.000'den fazla Bitcoin tutan antik bir cüzdanın bu hafta hareketlenmesi, zincir üstü nakit değerinin büyük ölçüde artmasına neden oldu.

Mevcut trende göre, Bitcoin 110000 doları aştığında dördüncü bir yükseliş dalgası başlayacak ve uzun vadeli yatırımcılar ile büyük miktarda tutanların satışları yeniden artabilir. Bu satışlar, alım satımla birlikte Bitcoin'in yeni fiyat seviyesini belirleyecektir.

döngü göstergesi

eMerge Engine verilerine göre, EMC BTC Cycle Metrics göstergesi 0.625'tir ve artış dönemindedir.