Faiz Getiren Stablecoin: Blok Zinciri Finansının Yeni Alanı

Stablecoin, kripto para piyasasında olgun ve önemli bir alan haline geldi, toplam piyasa değeri 200 milyar doları aştı. Geleneksel kripto paraların yüksek volatilitesinin aksine, stablecoin genellikle dolara sabitlenir ve hem işlem aracı olarak hem de ödeme gibi işlevler için kullanılabilir.

Piyasada mevcut olan ana akım stablecoin'ler, USDT ve USDC gibi merkezi kuruluşlar tarafından çıkarılmakta ve pazar payının yaklaşık %90'ını elinde bulundurmaktadır. Ancak, merkeziyetsiz stablecoin'ler, getiri oranları, yenilikçi sabitleme mekanizmaları ve DeFi ekosistemi ile uyumluluk gibi benzersiz avantajları sayesinde giderek daha fazla ilgi görmektedir.

Ethena tarafından piyasaya sürülen USDe, vadeli işlem arbitrajı ve staking ile gelir elde etme modelini başlattı ve piyasa değeri 5.9 milyar dolara ulaşarak dünya genelinde üçüncü sırada yer aldı. Ethena, yakın zamanda tanınmış bir varlık yönetim şirketi ile iş birliği yaparak, fiziksel varlıkların getiri sağladığı yeni bir stablecoin piyasaya sürdü ve ürün yelpazesini daha da geliştirdi, bu da piyasada geniş bir ilgi çekti.

Ethena'nın başarılı örneğinden ilham alarak, giderek daha fazla gelir getiren stablecoin projesi ortaya çıkıyor. Bu yazı, üç yeni projeye odaklanacak: Usual, Anzen ve Resolv, bunların sabitleme mekanizmalarını ve gelir kaynaklarını tartışacak.

Alışılmış: Güçlü ekip arka planına sahip RWA gelir getiren stablecoin

Usual tarafından çıkarılan USD0 stablecoin, arka planda gelir getiren varlık olarak kısa vadeli devlet tahvilleri kullanmaktadır. Kullanıcılar USD0'ı teminat göstererek USD0++ alabilir ve ek ödül olarak USUAL token'ları kazanabilir. Bu proje, kullanıcıya %90 değer iade etmeyi amaçlamakta ve geleneksel merkezi stablecoin çıkarıcılarının modelini kırmayı hedeflemektedir.

Proje ekibinin geçmişi oldukça sağlam, eski Fransız milletvekilleri ve cumhurbaşkanı danışmanları da dahil, bu durum projenin düzenleyici ve hükümet desteği açısından potansiyel avantajlar sunmasını sağlıyor.

USD0'ın piyasa değeri son bir haftada %66 arttı ve 1.4 milyar dolara ulaşarak belirli bir tanınmış ödeme şirketinin stablecoin'ini geride bıraktı. USD0++'ın yıllık getiri oranı %50'ye kadar çıkıyor.

Usual, Ethena ile yakın zamanda bir işbirliği gerçekleştirdi ve USDtb'yi teminat olarak kabul etmeyi planlıyor. Ayrıca USDtb'nin ana sahiplerinden biri olmayı hedefliyor. Bu işbirliği, Usual kullanıcılarına ek kazanç fırsatları sunacak ve Ethena'nın toplam kilitli miktarını artıracak.

Anzen: Kredi Varlıklarının Tokenizasyonunda Yenilik

Anzen tarafından çıkarılan USDz, birden fazla blok zinciri ağını desteklemektedir ve arkasındaki varlık, özel kredi varlık portföyüdür. Kullanıcılar, sUSDz elde etmek için USDz'yi teminat göstererek fiziksel varlık gelirleri elde edebilirler.

Anzen, Amerika'da lisanslı bir aracı kurum ile iş birliği yaparak, portföyünü ağırlıklı olarak Amerika pazarına odaklamaktadır. Dağıtılmış yatırım stratejisi benimsenmiş olup, tek bir varlığın oranı %15'i geçmemektedir. Mevcut yıllık getiri oranı yaklaşık %10'dur.

Proje 4 milyon dolar değerinde bir tohum aşaması finansmanı aldı, yatırımcılar arasında birçok tanınmış kuruluş bulunuyor. ANZ tokenı ve modeli kullanıyor, sahipleri kilitleme işlemi yaparak ve veANZ elde ederek protokol gelir paylaşımına katılabiliyor.

Resolv: Delta Nötr Stratejisi için Stablecoin Protokolü

Resolv iki ürün sunuyor: USR ve RLP. USR, ETH ile teminatlandırılan aşırı teminatlı bir stablecoin'dir ve stUSR elde etmek için stake edilebilir. RLP ise USR'nin fazla teminatı ile desteklenen bir stablecoin olmayan üründür.

Resolv, teminat yönetimi için Delta nötr stratejisi kullanır, çoğu ETH doğrudan zincirde stake edilir, bir kısmı ise vadeli işlem teminatı olarak kullanılır. Gelir kaynakları arasında zincir üzerindeki stake işlemleri ve fon maliyet oranı bulunmaktadır, temel ödüllerin %70'i stUSR ve RLP sahiplerine, %30'u ise RLP'ye risk priması olarak dağıtılır.

Resolv, kısa süre önce Base ağında faaliyete geçti ve gelecekteki potansiyel token ihraçları için bir puan etkinliği başlattı. Mevcut stUSR'nin yıllık getiri oranı %12,53, RLP %21,7, toplam kilitli miktar 183 milyon dolar ve teminat oranı %126.