Şifreleme piyasası bir haftalık gözlem (06.30~07.06): Gümrük çatışmalarının sona ermesi, BTC yüksek seviyelerde dalgalanarak kırılmayı bekliyor.

Yazar: 0xBrooker

Bu hafta BTC 108386.44 dolardan açıldı, 109217.98 dolardan kapandı, %0.77 yükseldi, en yüksek 110590 dolar, en düşük 105119.70 dolar, dalgalanma %5.05, işlem hacmi devam ediyor.

Geçtiğimiz hafta nispeten durağan ve sıkıcıydı, makro olaylar hala BTC fiyat hareketinin belirleyici faktörü, ancak istihdam verileri, "Büyük ve Güzel Yasa" ya da eşit tarifeler savaşı beklenen piyasa değişikliklerinden herhangi birini göstermedi.

14 yıldan fazla süredir sessiz kalan ve 80.000'den fazla pozisyona sahip olan eski bir dev balina, bu hafta varlıklarını hareket ettirmeye başladı ve piyasa üzerinde belirli bir psikolojik baskı oluşturdu. BTC fiyatı yeniden tarihî zirveye yaklaşırken, uzun vadeli satış eğiliminin yeniden ortaya çıkma ihtimali bulunuyor.

Bazı olumlu değişiklikler de gerçekleşiyor, bir aydan fazla bir süre sessiz kalan piyasa içindeki fonların aktivitesi artmaya başladı. Bu artış, piyasa dışı fonlarla rezonansa girebilir ve BTC'nin bu boğa piyasasının dördüncü dalgasını başlatmasına yardımcı olabilir.

politika, makro finans ve ekonomik veriler

Bu hafta Çarşamba günü büyük makro olayların bir araya gelmesi kripto piyasasını etkiliyor.

Birincisi, ABD istihdam verilerinin beklentilerin üzerinde çıkmasıdır. 3 Temmuz'da açıklanan verilere göre, ABD'nin Haziran ayı işsizlik oranı %4.1, bu hem beklenen %4.3'ten belirgin şekilde düşük hem de önceki %4.2'den daha düşük. Verilerin derinlerine inildiğinde, özel istihdam pozisyonlarının azaldığı, ancak eyalet hükümet pozisyonlarının büyük ölçüde arttığı görülmektedir. 28 Haziran haftasında işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 233 bin olarak açıklandı, bu da beklenen 240 binden ve önceki değerden daha düşük. En son istihdam verileri bir yandan ABD ekonomisine yönelik resesyon endişelerini ortadan kaldırırken, diğer yandan Temmuz'da faiz indirimi olasılığını %4.7'ye düşürdü. Sonuç olarak, piyasa üzerindeki etkisi görece nötr bir şekilde ortaya çıktı.

İkincisi, Amerikan başkanının 4 Temmuz'da "Büyük ve Güzel Yasası"nı resmen imzalamasıdır; bu, görev süresi boyunca şimdiye kadarki en büyük siyasi kazanımıdır. Yasa, büyük ölçekli vergi indirimleri, hükümet bütçesinin önemli ölçüde artırılması ve harcama kesintilerini içermektedir; uzun vadede bu, doların kredi değerini daha da azaltabilir, borcu artırabilir ve hükümet gelirlerini azaltabilir, ancak orta ve kısa vadede ekonomiyi kesinlikle belirgin bir şekilde teşvik edecektir. Bu nedenle, kamuoyunda büyük bir tartışma olmasına rağmen, finansal piyasalar genel olarak bunu olumlu bir şekilde yorumlamakta ve S&P 500 endeksinin bu hafta tarihi bir zirveye ulaşmasına doğrudan katkıda bulunmaktadır.

Üçüncüsü, "eşit karşılıklı gümrük tarifesi savaşı"nın tamamen üçüncü aşamaya geçişidir - Trump, 5 Temmuz'da 12 ülkeye "gümrük mektubu" imzaladığını duyurdu. Mektubun içeriği, "sabit fiyat" olan ülke bazlı vergi oranlarıdır ve nihai vergi oranı aralığı %10 - %70'e yükseltilmiştir. Mektup 7 Temmuz'da gönderilecektir. Bu vergi oranının büyük bir ihtimalle 1 Ağustos'ta yürürlüğe girmesi, küresel ticaret, enflasyon ve piyasa ruh hali üzerinde yeni bir belirsizlik yaratacaktır. Çünkü en yüksek oran, beklenen %50'yi aşmaktadır, bu nedenle piyasa olumsuz bir tepki vermiştir, ancak fiyatlandırma oldukça yeterli olduğundan tepkiler daha az olmuştur.

Gözlem çerçevemizde, şu anda ABD ekonomisi yumuşak bir iniş veya iniş yapmadan özellikler gösteriyor, faiz indirimleri Eylül ayında başlayacak. "Büyük ve Güzel Yasa" orta ve kısa vadede ABD hisse senetleri için olumlu bir etki yaratacak, karşılık gelen gümrük tarifeleri etkisi yakında geçecek, bu nedenle ABD hisse senetleri yeniden tarihi zirvelerini kıracak. Kısa ve orta vadede faiz indirimleri beklentisiyle yükseliş eğiliminin devam etmesi muhtemel. Ancak şu anda ABD hisse senetleri değerlemesi düşük değil, bu nedenle işletmelerin kârlılık değişimleri ve gümrük tarifelerinin ekonomi ve istihdam verileri üzerindeki etkisini dikkatle izlemek gerekiyor.

Kripto pazar

Geçtiğimiz birkaç haftaya kıyasla, makro piyasa bilgilerinin sürekliliği nedeniyle bu hafta BTC piyasası oldukça durağan, ancak içinde değişimlerin hazırlığı yapılıyor.

2 Temmuz'da, BTC tekrar "boğa piyasası birinci yükseliş trend çizgisi"ni doğruladı, ancak hafta boyunca çoğu zaman 108000 dolar civarında işlem gördü ve son 8 ayda 110000 dolar tarihî zirvesine üçüncü kez saldırıda bulundu.

BTC perakende pazarında belirgin bir farklılaşma var, piyasa içi fonların işlem heyecanı azalmış durumda, zincir üzerindeki aktiflik ve yeni adreslerin performansı sıradan. Ancak BTC Spot ETF piyasasında işlem hacmi yüksek ve sürekli fon girişi kaydediliyor.

Şu anda, BTC fiyatı ve hareketleri tamamen BTC Spot ETF geçişiyle kontrol edilen fonlar tarafından yönetilmektedir, BTC'nin hareketleri Nasdaq ile olan ilişki oranı da 0.94'e yükselmiştir.

Bazı değişkenlerin meydana gelmesi mümkün, borsa borçlanma faiz oranları düşük seviyelere düştükten sonra yeniden artmaya başladı ve sözleşme piyasasında 30 günlük ortalama prim oranı da düşük seviyelerden sonra artmaya başladı. Elbette her ikisinin de sürekliliği gözlemlenmelidir. Haziran ayı raporunda, pazarın üçüncü çeyrekte yeni bir aşamaya geçeceğini öngördük. Eğer BTC Spot ETF kanalı sürekli bir şekilde fon akışı alır ve piyasa fonları yükseliş yapmaya başlarsa, dördüncü dalga artışı çok yakında gerçekleşebilir.

Fon akışı

Nisan-Mayıs büyük bir sıçramadan sonra, sermaye akışında farklılaşma görülüyor. Stabilcoin kanallarıyla gelen fonlar azalmaya başlarken, BTC Spot ETF kanalıyla gelen fonlar ise nispeten güçlü ve stabil.

Bu hafta BTC Spot ETF kanalı fon akışı 790 milyon dolar oldu, geçen haftaya göre belirgin bir azalma yaşandı, ancak yine de yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor.

Kripto pazarına para girişi istatistikleri (haftalık)

Stablecoin kanalı 1.574.000.000 dolar giriş yaptı, geçen haftaya yakın.

Satış baskısı ve satma

Fiyatın tekrar 110000 doları zorlamasıyla birlikte, uzun pozisyonlar yeniden satışa geçiyor gibi görünüyor.

Borsa girişindeki ölçeğe göre, bu hafta kısa ve uzun pozisyonların toplam satış hacmi hâlâ azalıyor, bu da BTC fiyatının yükselmesini güçlü bir şekilde destekliyor.

Ancak bu hafta 80,000'den fazla BTC'ye sahip bir antik cüzdan hareketlendi. 14 yıl boyunca sessiz kalan bu cüzdanın büyük hareketi, zincir üzerindeki nakit değerinin büyük ölçüde artmasına neden oldu.

Zincir üzerindeki değer gerçekleştirimi istatistikleri

Mevcut trende göre, BTC 110000 doları aştığında dördüncü yükseliş dalgası başlayacak ve uzun vadeli yatırımcılar ile büyük miktardaki BTC'lerin satışı yeniden başlayacaktır. Bu satışlar, alım gücüyle birlikte BTC'nin yeni fiyatını keşfedecek ve yüksekliğini belirleyecektir.

Dönem Göstergesi

eMerge Engine'e göre, EMC BTC Cycle Metrics göstergesi 0.625 olup, yükseliş dönemindedir.