2024 yılında dijital şifreleme piyasasının çılgınlığı ve Bitcoin'in yükselişi

2024 yılındaki dijital şifreleme piyasası, eşi benzeri görülmemiş bir çılgınlık sergiliyor ve Bitcoin'in performansı özellikle dikkat çekici. Sadece bir ay içinde, Bitcoin'in artışı %50'yi geçti. Bu şaşırtıcı piyasa performansının arkasında ne tür bir mekanizma yatıyor? Bu çılgın dalga ne kadar daha sürecek? Bu soruları derinlemesine inceleyelim.

Herhangi bir varlık fiyatının artışı, arzın azalması ve talebin artması olmadan gerçekleşemez. Bu olguyu arz ve talep açısından analiz edeceğiz.

arz tarafı analizi

Tedarik açısından, konsensüs mekanizmasına göre, yeni üretilen Bitcoin sayısı 2 milyondan azdır. Ayrıca, yaklaşan yarılanma olayı ile birlikte, yeni arz miktarı daha da azalacaktır. Madenci hesap durumunu gözlemlediğimizde, uzun vadede 1.8 milyonun üzerinde kalması, madencilerin belirgin bir satma niyetinin olmadığını göstermektedir.

Diğer yandan, uzun vadeli tutulan hesapların Bitcoin miktarı sürekli artmakta, şu anda yaklaşık 14.9 milyon adet. Gerçekten yüksek likiditeye sahip Bitcoin miktarı oldukça sınırlı, piyasa değeri 350 milyarın altında. Bu, günlük 500 milyon dolar süregelen alımların Bitcoin fiyatında önemli bir artışa neden olabilmesi için bir açıklama sunuyor.

Talep tarafı analizi

Talepteki artış esas olarak aşağıdaki birkaç kaynaktan gelmektedir:

1. ETF'nin getirdiği yeni likidite
2. Zenginler varlık değerinin artışını taşır.
3. Finansal işlerin kısa vadeli yatırımlara göre daha çekici olması
4. Fonlar için Bitcoin yanlış alınabilir ama kaçırılmamalıdır.
5. Bitcoin, piyasa akışının merkezi olarak

ETF: Bitcoin'un benzersiz kıtlığı

Bitcoin, SEC onaylı bir ETF aldı ve bu, geleneksel finans piyasasına girişi için kapıları açtı. Bu, uyumlu fonların nihayet Bitcoin piyasasına akabileceği anlamına geliyor ve kripto dünyasında bu geleneksel finans fonları yalnızca Bitcoin'e yönlendirilmiş durumda.

Bitcoin'in deflasyonist özellikleri, onun Ponzi benzeri bir yapı oluşturmasını kolaylaştırır ve FOMO (Fırsatı Kaçırma Korkusu) psikolojisini tetikler. Fonlar Bitcoin satın almaya devam ettikçe, fiyatı sürekli artar, Bitcoin tutan fonların performansı mükemmel olur ve böylece daha fazla fon girişi çekerek iyi bir döngü oluşturur. Bu model, Wall Street'in gayrimenkul alanında on yıllardır işlerlik göstermektedir.

Bitcoin'in özellikleri bu tür bir oyun için daha uygundur. Geçtiğimiz ay, her işlem günü ortalama net alım 5 milyar dolardan azdı, ancak bu %50'den fazla piyasa artışını beraberinde getirdi. Bu, geleneksel finans piyasalarında sadece önemsiz bir işlem hacmidir.

ETF, likidite açısından Bitcoin'in değerini artırdı. Küresel geleneksel finans ölçeği (gayrimenkul dahil) 2023'te yaklaşık 560 trilyon dolara ulaştı ve bu, mevcut likiditenin bu kadar büyük finansal varlıkları desteklemek için yeterli olduğunu gösteriyor. Bitcoin'in likiditesi geleneksel finansal varlıklarla karşılaştırıldığında çok daha az olsa da, geleneksel finansın erişimi, Bitcoin'in daha yüksek bir değerleme için gereken likiditeyi yaratmak için şüphesiz katkıda bulunabilir. Dikkate değer bir nokta, bu uyumlu likiditenin yalnızca Bitcoin'e akabileceği ve diğer dijital şifreleme varlıklarına akamayacağıdır.

Zenginlerin tercih ettiği Bitcoin fiyat artış trendi

Piyasa araştırmalarına göre, kripto piyasasında milyarderler boğa piyasasında genellikle büyük oranda Bitcoin bulundururken, orta sınıf veya altındaki yatırımcıların Bitcoin bulundurma oranı genellikle portföylerinin %1/4'ünü geçmemektedir. Şu anda Bitcoin'in kripto para birimi pazarındaki payı %54.8'dir. Bu, çoğu Bitcoin'in zenginler ve kurumlar tarafından elinde tutulduğunu göstermektedir.

Bu fenomen, Matta etkisi ile açıklanabilir: Zenginlerin sahip olduğu varlıklar genellikle değer kazanmaya devam ederken, sıradan insanların sahip olduğu varlıklar değer kaybedebilir. Hükümet müdahalesi olmadan, piyasa ekonomisi kaçınılmaz olarak Matta etkisini gösterecektir. Bu sadece zenginlerin daha zeki ve daha yetenekli olmasından değil, aynı zamanda doğuştan daha fazla kaynağa sahip olmalarından kaynaklanmaktadır. Akıllı insanlar, faydalı kaynaklar ve bilgiler doğası gereği bu zenginlerin etrafında işbirliği arayarak zenginliğin çarpan etkisini oluşturur.

Kripto para piyasasında, zenginler ve kurumlar genellikle ana akım olmayan coinleri sıradan yatırımcılardan kâr elde etme aracı olarak kullanırken, likiditesi yüksek ana akım tokenleri değer saklama aracı olarak görürler. Servet, sıradan yatırımcılardan altcoinlere akar, ardından zenginler veya kurumlar tarafından hasat edilir ve nihayetinde Bitcoin gibi ana akım coinlere yönelir. Bitcoin'in likiditesinin sürekli artmasıyla birlikte, zenginler ve kurumlar üzerindeki çekiciliği de giderek artacaktır.

Bitcoin finansal piyasa payının önemi

SEC, Bitcoin spot ETF'sini onayladıktan sonra, çok katmanlı bir piyasa rekabetini tetikledi. Amerika'daki birçok tanınmış finans kuruluşu ETF liderliğini ele geçirmek için mücadele ediyor, dünya genelindeki birçok finans merkezi de buna katılıyor. Kurumların Bitcoin satma olasılığı mevcut olsa da, mevcut uluslararası ortamda bu tür bir davranış belirsiz sonuçlar doğurabilir.

Bitcoin spotunu kaybetmek, yalnızca işlem ücreti gelirini kaybetmekle kalmaz, aynı zamanda Bitcoin'in fiyatlandırması üzerindeki söz hakkını da kaybetmek anlamına gelir. Herhangi bir ülke ve finansal piyasa için, bu "dijital altın" ın fiyatlandırma hakkını kaybetmek stratejik bir başarısızlık olacaktır. Bu nedenle, küresel geleneksel finans kapitalinin satış yapma konusunda bir komplo oluşturması zor olacaktır, aksine sürekli alım sürecinde FOMO etkisi oluşabilir.

Bitcoin: Wall Street'in "yazıtı"

Ana akım fonlar için, az miktarda Bitcoin bulundurmak, hem varlık portföyünün getirisini önemli ölçüde artırabilir hem de aşırı riskle karşılaşmaktan kaçınabilir. Bitcoin'in şu anda geleneksel finansal piyasalardaki değerlemesinin hala nispeten küçük olduğu ve ana akım varlıklarla olan korelasyonunun düşük olduğu göz önüne alındığında, belirli bir oranda Bitcoin bulundurmak fon yöneticileri için mantıklı bir seçimdir.

Eğer 2024'te Bitcoin, ana akım finans piyasasında en yüksek getiriyi sağlayan varlık haline gelirse, Bitcoin'e yatırım yapmamış fon yöneticileri yatırımcılara bunu açıklamakta zorlanacaklar. Aksine, %1 veya %2 Bitcoin bulunduranların, kayıplar yaşansa bile, genel performansa etkisi sınırlı olacaktır.

Bitcoin: Wall Street fon yöneticilerinin potansiyel aracı

Bitcoin'in yarı anonim özelliği fon yöneticilerine belli bir işlem alanı sunmaktadır. Ana akım ticaret platformları KYC gerektirse de, çevrimdışı OTC işlemleri hâlâ mevcuttur. Düzenleyici kurumların finansal profesyonellerin spot pozisyonlarını tam olarak izlemeleri zordur.

Fon yöneticilerinin Bitcoin'e yatırım yapmaları için yeterli nesnel nedenleri var ve Bitcoin piyasasının düşük likidite özelliği, az miktarda paranın fiyat üzerinde önemli bir etki yaratabileceği anlamına geliyor. Bu, fon yöneticileri için potansiyel bir arbitraj fırsatı yaratıyor.

Bitcoin'in doğal trafik artışı

Bitcoin uzun vadede "trafik çekme" fenomeninden faydalanmaktadır. Diğer projeler, Bitcoin'in etkisinden yararlanmak için Bitcoin'in imajını tanıtmak zorunda kalıyor ve nihayetinde kendi biriktirdikleri trafiği dolaylı olarak Bitcoin'e katkıda bulunuyor.

Geçmişe baktığımızda, neredeyse tüm alternatif coin ihraçları Bitcoin'in efsanevi hikayesini ve Satoshi Nakamoto'nun gizemini ve büyüklüğünü anımsatmaktadır. Genellikle "bir sonraki Bitcoin" olmayı iddia ederler, bu da dolaylı olarak Bitcoin'in pasif pazarlamasını ve marka inşasını sağlamaktadır.

Şu anda, onlarca Layer2 projesi ve milyonlarca yazıt projesi, Bitcoin'den trafik çekmeye çalışıyor ve Bitcoin'in büyük ölçekli benimsenmesini teşvik ediyor. Bu, Bitcoin ekosisteminde Bitcoin'den bu kadar çok projenin bahsedildiği ilk kezdir, bu nedenle bu yıl Bitcoin'in trafiğinin doğal olarak artması, geçmiş yıllara göre daha belirgin olabilir.

sonuç

Geçen yıla kıyasla, piyasanın en büyük değişikliği Bitcoin ETF'sinin onaylanmasıdır. Analizlerimizle, tüm faktörlerin Bitcoin fiyatını artırmaya yöneldiğini keşfettik. Arz azalırken, talep hızla artıyor.

Yukarıda belirtilenlere göre, yazarın görüşüne göre: Bitcoin 2024'te en potansiyel yatırım aracı olma olasılığı yüksek.