Singapur Web3 Regülasyonu Yeni Dönemi: DTSP Çerçevesi Altında Değişim ve Zorluklar

Özeti

Singapur, esnek düzenleyici ortamı sayesinde birçok Web3 şirketini kendine çekmiş ve "Asya'nın Delaware'i" olarak anılmıştır. Ancak, sahte şirketlerin artışı ve bazı yüksek profilli şirketlerin iflası, düzenleyici boşlukları ortaya çıkarmıştır. Bu sorunlarla başa çıkmak için Singapur Para Otoritesi (MAS), 2025 yılında dijital Token hizmet sağlayıcıları (DTSP) çerçevesini uygulamayı planlıyor; Singapur'da dijital varlık hizmetleri sunan tüm şirketlerin lisans almasını gerektirecektir. Bu adım, Singapur'un yeniliği desteklemeye devam ederken, düzenleyici katılığı önemli ölçüde artırdığını ve Web3 şirketlerine daha yüksek bir sorumluluk ve uyumluluk gereksinimi getirdiğini göstermektedir.

1. Singapur'un düzenleyici ortamının evrimi

Uzun zamandır, Singapur, net düzenlemeleri, düşük vergi oranları ve etkili şirket kaydı süreçleri nedeniyle küresel işletmelerin gözdesi olmuştur. Bu ticaret dostu ortam, doğal olarak Web3 sektörünün de ilgisini çekmiştir. MAS, kripto paraların gelişim potansiyelini daha önce fark etti ve düzenleyici bir çerçeve oluşturmak için proaktif bir şekilde hareket ederek Web3 şirketlerinin mevcut sistem içinde faaliyet göstermeleri için bir alan yarattı.

MAS, (PSA), dijital varlık hizmetlerini net bir düzenleyici çerçeveye dahil eden "Ödeme Hizmetleri Yasası"nı yayımladı ve belirli koşullar altında şirketlerin yenilikçi iş modellerini denemelerine olanak tanıyan bir düzenleyici kum havuzu geliştirdi. Bu önlemler, erken dönem pazar belirsizliklerini azalttı ve Singapur'u Asya Web3 endüstrisinin önemli bir merkezi haline getirdi.

Ancak, son zamanlarda Singapur'un politika yönünde bir değişiklik oldu. MAS, düzenleyici standartları giderek sıkılaştırıyor ve çerçeveyi revize ediyor. Veriler, 2021'den bu yana 500'den fazla lisans başvurusunun onay oranının %10'un altında olduğunu gösteriyor. Bu, MAS'ın onay standartlarını önemli ölçüde artırdığını ve sınırlı düzenleyici kapasite ile daha sıkı risk yönetim önlemleri aldığını gösteriyor.

2. DTSP Çerçevesi: Arka Plan ve Değişim

2.1. Düzenleyici sıkılaşmanın nedenleri

Singapur, esnek düzenlemeler ve regülasyon kum havuzları sayesinde birçok Web3 şirketini kendine çekti. Ancak mevcut sistemin sınırlılıkları giderek belirginleşiyor. Temel bir sorun, "hayalet şirket" modeli; bu, işletmelerin Singapur'da kayıtlı bir varlık olması, ancak gerçek operasyonun yurtdışında gerçekleşmesi ve PSA'nın düzenleyici boşluklarından yararlanmasıdır. Bu yapı, kara para aklama (AML) ve terörizmin finansmanıyla mücadele (CFT) uygulamalarını zorlaştırmaktadır.

2022 yılında, bazı yüksek profilli şirketlerin iflası bu sorunları gerçek hale getirdi. Bu şirketler Singapur'da bir varlık kaydettirdi, ancak gerçek operasyonları yurt dışında gerçekleşti, MAS bu şirketleri etkili bir şekilde denetleyemedi veya uygulama yapamadı, bu da büyük kayıplara yol açtı ve Singapur'un düzenleyici itibarı da etkilendi. MAS, bu tür düzenleyici boşluklara daha fazla tahammül etmemeye karar verdi.

2.2. DTSP düzenlemelerindeki ana değişiklikler ve etkileri

MAS, 30 Haziran 2025 tarihinden itibaren yeni DTSP düzenlemelerini uygulamaya koyacak, bu düzenlemeler (FSMA 2022)'in Dokuzuncu Bölümüne bağlıdır. Yeni düzenlemeler, PSA'nın sınırlamalarını ele almayı amaçlamakta ve Singapur merkezli veya Singapur'da faaliyet gösteren tüm dijital varlık şirketlerinin, kullanıcılarının nerede bulunduğuna bakılmaksızın lisans almasını gerektirmektedir.

MAS açıkça belirtmiştir ki, maddi bir iş temeli olmayan şirketlere lisans verilmeyecektir. 30 Haziran 2025'e kadar gereksinimleri karşılamayan şirketler derhal faaliyetlerini durdurmak zorundadır. Bu, Singapur'un güvene dayalı bir dijital finans merkezi olma yolunda uzun vadeli bir dönüşümünü işaret etmektedir.

3. DTSP çerçevesinde denetim kapsamının yeniden tanımlanması

DTSP çerçevesi, Singapur'daki dijital Token hizmet sağlayıcılarının daha net düzenleyici gerekliliklere uymasını talep ediyor. MAS, "Singapur merkezli" olarak değerlendirilen herhangi bir işletmenin lisans almasını gerektiriyor, kullanıcıların konumu veya organizasyon yapısı ne olursa olsun. Daha önce düzenlenmemiş olan iş türleri şimdi düzenleme kapsamına alındı.

Bu değişiklikler sadece düzenleyici kapsamı genişletmekle kalmaz, aynı zamanda işletmecilerin AML, CFT, teknik risk yönetimi ve iç kontrol gibi somut işletme yeteneklerine sahip olmalarını da gerektirir. İşletmeciler, Singapur'daki faaliyetlerinin düzenlemelere tabi olup olmadığını ve yeni çerçeve altında işlerini sürdürebilip sürdüremeyeceklerini değerlendirmelidir.

4. Özet ve Gelecek Perspektifi

Singapur'daki DTSP düzenlemeleri, düzenleyici kurumların kripto sektörüne olan tutumlarındaki bir değişimi göstermektedir. Bu değişiklik, işletmecilerin Singapur'daki operasyonlarını köklü bir şekilde yeniden düzenlemeleri gerektiği anlamına geliyor. Yeni düzenleyici standartları karşılayamayan şirketler, operasyon çerçevesini ayarlamak veya iş merkezini taşımak gibi zor bir seçimle karşılaşabilirler.

Diğer bölgeler, Hong Kong, Abu Dabi ve Dubai gibi, kripto düzenleme çerçevelerini farklı şekillerde geliştiriyor ve bu durum bazı şirketler için alternatif bir seçenek haline gelebilir. Ancak, bu bölgeler de yerel kullanıcılar veya kendi topraklarında faaliyet gösteren hizmetler için lisans almalarını talep etmektedir; bu durum, sermaye gereksinimleri, kara para aklamaya karşı standartlar ve operasyonel maddi kuralları içermektedir.

Singapur'un yeni düzenleyici çerçevesi kısa vadede giriş engelleri yaratabilir, ancak aynı zamanda pazarın yeterli sorumluluk ve şeffaflığa sahip operatörler etrafında yeniden yapılandırılacağını göstermektedir. Bu sistemin etkinliği, bu yapısal değişikliklerin sürdürülebilir ve tutarlı olup olmadığına bağlıdır. Gelecekteki kurumlarla pazar arasındaki etkileşim, Singapur'un güvenilir ve istikrarlı bir ticaret ortamı olarak tanınıp tanınmayacağını belirleyecektir.