Yeniden Stake ve Likidite Yeniden Stake: Ethereum ekosisteminde yeni fırsatlar açma

Giriş

ETH ETF'lerin olumlu haberleriyle birlikte, Stake ve Likidite Stake, ETH getirilerini artırmayı hedefleyen kullanıcılar arasında geniş bir ilgi gördü. Veriler, bu iki kategorinin TVL'sinin hızla büyüdüğünü ve tüm DeFi kategorileri arasında sırasıyla beşinci ve altıncı sırada yer aldığını gösteriyor. Stake ve Likidite Stake'in ek faydalarını derinlemesine incelemeden önce, öncelikle bunların temel prensiplerini anlamaya çalışalım.

Stake ve Likidite Stake Arka Planı

Ethereum stake, ETH yatırarak ağı korumak ve ek ödüller kazanmak anlamına gelir. Getiri sağlasa da, stake etme, ceza alma ve likidite yetersizliği riskiyle karşı karşıyadır.

Validator olmak için 32 Eter yüksek bir eşik gerektiriyor, bu nedenle birden fazla kullanıcının minimum gereksinimi karşılamak için ETH'leri birleştirmesine olanak tanıyan toplu stake hizmetleri ortaya çıktı. Ancak stake edilen ETH'ler, stake işlemi iptal edilene kadar kilitli durumda kalıyor.

Likidite Stake, bir yenilikçi çözüm olarak ortaya çıkmıştır, kullanıcıların stake ettikleri ETH'yi temsil eden likidite token'ları oluşturur. Bu token'lar DeFi etkinliklerinde kullanılabilir, esnekliği ve potansiyel getirileri artırır.

Yeniden Stake Etmenin Yükselişi

Yeniden stake, EigenLayer tarafından ilk kez önerilen bir konsepttir, stake edilmiş ETH'yi EVM üzerinde dağıtım veya doğrulama yapılamayan modülleri, örneğin yan zincirler, oracle ağları vb. korumak için kullanır. Bu modüller genellikle aktif doğrulama hizmeti (AVS) gerektirir ve güvenli bir ağ ve güven modeli kurma zorluğuyla karşı karşıyadır. Yeniden stake, Ethereum'un büyük doğrulayıcı kümesini kullanarak güvenlik sağlar ve saldırı maliyetlerini artırır.

Yeniden Stake Protokolü Özeti

Şu anda temel olarak EigenLayer, Karak ve Symbiotic olmak üzere üç yeniden stake etme protokolü bulunmaktadır; bunlar, desteklenen varlıklar, güvenlik modelleri, yürütme katmanları gibi alanlarda farklılıklar göstermektedir:

• EigenLayer yalnızca ETH ve ETH likidite stake token'larını destekler, güvenliği oldukça yüksektir.
• Karak ve Symbiotic daha fazla varlık destekliyor, güvenlik daha esnek.
• EigenLayer ve Karak'ın ana sözleşmeleri yükseltilebilir, Symbiotic temel olarak değişmez.
• Karak, 5 zinciri destekliyor, diğer iki ana zincir Ethereum'u destekliyor.

Her protokol, büyük katılımcıları çekebilecek platformları, ortaklıklarını aktif bir şekilde genişletiyor ve bu platformlar uzun vadede öne çıkabilir.

Likidite Yeniden Stake Özeti

Ana likidite yeniden stake etme protokolleri arasında EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp gibi projeler bulunmaktadır; bunlar token türü, desteklenen varlıklar, DeFi entegrasyonu gibi konularda kendilerine özgü özelliklere sahiptir:

• Üç tür likidite yeniden staking token tipi vardır: yerel, sepet ve izole.
• Desteklenen depozito varlıkları tek bir ETH'den çok çeşitli LST'lere kadar değişmektedir.
• DeFi entegrasyon sayısı 5'ten 136'ya kadar değişiyor
• Çoğu Layer 2'yi destekliyor.
• Doğrulayıcı türleri beyaz liste, ayrı ve izin gerektirmeyen olarak sınıflandırılır.

Yeniden Stake Etmenin Artışı

2023 yılının sonundan bu yana yeniden stake edilen mevduatlar hızla arttı, likidite yeniden stake edilenlerin oranı %70'i geçti. Ancak son zamanlarda bazı fon çıkışları görüldü, bu muhtemelen token ihraçları ve dağıtımlarıyla ilgili. Gelecekte farmers farklı protokoller arasında hareket edebilir, yeni airdrop fırsatları arayabilir.

Sonuç

Şu anda yaklaşık 13,4 milyon ETH ( 460 milyar dolar ), Likidite Stake platformları aracılığıyla stake edilmiş durumda ve bu, tüm stake edilmiş ETH'nin %40,5'ini oluşturuyor. Yeniden stake etme ve likidite stake etme oranı yaklaşık %35,6. Yeni hizmetlerin etkinleştirilmesi ve ödüllerin dağıtılmasıyla, yeniden stake etme platformlarının daha fazla fon çekmesi ve Ethereum ekosistemine yeni fırsatlar getirmesi bekleniyor.