MicroStrategy, Nasdaq 100 Endeksi'ne katılacak, Bitcoin maruziyeti katlanarak artabilir

NASDAQ, resmi olarak 13 Aralık'ta NASDAQ 100 Endeksi'nin yıllık yeniden yapılandırma sonuçlarını açıkladı. Bilindiği üzere, bu yıl patlama büyümesi yaşayan ve kendisini Bitcoin odaklı bir şirket olarak tanıtan MicroStrategy (MSTR), endekse dahil edilecek ve NASDAQ'ın en büyük 75 finansal olmayan şirketinden biri olacak. Bu değişiklik, NASDAQ 100 Endeksi'nin Bitcoin'e olan maruziyetini önemli ölçüde artıracak ve aynı zamanda MSTR'yi milyarlarca dolarlık pasif yatırıma maruz bırakacak.

Şu anda, Nasdaq 100 Endeksi, Nasdaq borsasında işlem gören en büyük finans dışı şirketleri izlemektedir; bunlar arasında Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla ve Costco gibi pazar liderleri bulunmaktadır.

Kıdemli bir analist, MicroStrategy'nin Nasdaq 100 endeksine dahil edilmesinin, 2024'te ABD'de listelenen Bitcoin spot ETF'lerinden sonra gelen ikinci büyük haber olabileceğini belirtti. Bu fonlar genellikle fiyat seviyesinden bağımsız olarak aylık alım yapacak, bu da MSTR için başka bir alıcı grubunu artıracaktır. Michael Saylor, piyasa fiyatıyla ihraç yaparak hissedarların haklarını seyreltebilir, ancak alıcı tabanı daha geniş olacaktır.

Sektör uzmanları, MicroStrategy'nin Nasdaq 100 endeksine katılmasının çağ değişiminin sembolik bir anlamı olduğunu belirtiyor. MSTR'nin bu endeksteki ağırlığının yaklaşık %0.47 olduğu tahmin ediliyor ve 48. en büyük hisse haline gelecektir. Bu ağırlık, bu endeksi takip eden tüm ETF'ler aracılığıyla yaklaşık 2.1 milyar dolarlık bir satın alma ile eşdeğerdir ve bu ETF'lerin toplam değeri 4510 milyar dolara kadar çıkmaktadır.

Ancak bazı analistler, MicroStrategy'nin bu endekse dahil edilmesinin durumunun geçici olabileceği konusunda uyarıda bulundu. Şirketin değeri neredeyse tamamen Bitcoin varlıklarından geldiği için, gerçek işletme faaliyetlerinden değil, bu nedenle gelecek yıl mart ayında finansal bir şirket olarak yeniden sınıflandırılabilir. MicroStrategy'nin kurucusu ve yöneticisi Michael Saylor, şirketi bir "Bitcoin bankası" olarak dönüştürmeyi planladığını belirtti ve böylece daha az bir teknoloji şirketi gibi görünmesini sağladı.

Piyasa görüşü, en büyük ETF olan SPDR S&P 500 Trust (SPY) MSTR'yi de dahil etmek zorundaysa, rakipleriyle rekabet edebilmek için milyonlarca yatırımcının dolaylı olarak Bitcoin'e yatırım yapacağını ve böylece döngüsel etkiyi artıracağını öngörüyor.

Nasdaq 100 endeksi ile QQQ ve ilgili ETF'lerin yeniden yapılandırma sonuçları 23 Aralık'ta piyasa açılmadan önce yürürlüğe girecek.

MicroStrategy'nin Bitcoin Stratejisi Gözden Geçirme

2020 yılının ortasından bu yana, MicroStrategy, kurucu ortak ve başkan Michael Saylor'ın liderliğinde, enflasyona karşı korunmak için Bitcoin'e yatırım yapmaya karar verdi. Şirket ilk olarak nakit kullanarak alımlar yaptı, ardından satın alma gücünü artırmak için hisse senedi ve dönüştürülebilir tahvil ihraç edip satmaya yöneldi.

Bu strateji ve Bitcoin değerinin fırlaması, MicroStrategy'nin performansını, yapay zeka liderleri de dahil olmak üzere tüm Amerikan büyük hisselerini geride bıraktı. 2020'nin Ağustos ayından bu yana, MicroStrategy'nin hisse fiyatı %2500'den fazla artış gösterdi, bu dönemde Bitcoin'in artışı ise yaklaşık %660 oldu.

8 Kasım 2024 itibarıyla, Virginia merkezli bu şirket toplamda 423.650 Bitcoin'e sahip olup, toplam satın alma fiyatı 25.6 milyar dolar, ortalama maliyet ise her bir için 60.324 dolar. Şu anda, MicroStrategy, belirli bir varlık yönetim şirketi dışında, Bitcoin'in en büyük halka açık şirket sahibi.

MicroStrategy ayrıca, Bitcoin satın alma stratejisini ölçmek için "BTC Getiri Oranı"nı tanıttı. Bu gösterge, şirketin her hisse başına sahip olduğu Bitcoin miktarının belirli bir dönem içindeki yüzde değişimini yansıtır. Örneğin, 17 Kasım itibarıyla, şirketin tüm dönüştürülebilir borçlarının hisse senedine dönüştüğü varsayıldığında, her 1000 dolaşımdaki hisse için 1.29 Bitcoin olacak ve bu, geçen yılın 31 Aralık tarihindeki 0.91 Bitcoin'e göre %41.8 artış anlamına gelecektir.

BTC getirisi, farklı zaman dilimlerine göre hesaplanabilir; örneğin çeyrek, yıllık karşılaştırma veya herhangi iki veri olan tarih arasındaki karşılaştırma. Son zamanlarda, bu gösterge hızlı bir artış trendi göstermektedir. MicroStrategy, gelecekte yıllık BTC getirilerini %4 ile %8 aralığına çıkarmak için çaba göstereceğini belirtti.

Nasdaq 100 Endeksi Tanıtımı

NASDAQ 100 Endeksi, NASDAQ borsa piyasasında işlem gören 100 büyük finansal olmayan şirketten oluşmaktadır ve tarihi 1985 yılına kadar uzanmaktadır. Bu endeks, NASDAQ Finans 100™ Endeksi ile birlikte sunulmuştur; bu endeks ise NASDAQ'da işlem gören 100 büyük finansal hisse senedinden oluşmaktadır. Bu endeksler, opsiyonlar, vadeli işlemler ve fonlar gibi finansal ürünlerin kıstaslarını oluşturur.

NASDAQ 100 endeksi her yıl Aralık ayında yeniden ayarlanır ve genellikle çeyrek borsa endeksi vadeli işlemleri, borsa endeksi opsiyonları, hisse senedi opsiyonları ve hisse senedi vadeli işlemlerinin vade tarihiyle (halk arasında "dörtlü cadı vade tarihi" olarak bilinir) çakışır.

Bu endeks, Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ) temelini oluşturur ve NASDAQ 100 Endeksi'nin performansına (masraflar hariç) uygun yatırım sonuçları sağlamayı amaçlar. Ayrıca, NASDAQ 100 Endeksi ve Invesco QQQ Trust'a dayalı opsiyonlar, vadeli işlemler ve yapılandırılmış ürünler de çeşitli borsalarda işlem görmektedir.