Hong Kong stabilcoin düzenlemesi resmi olarak kabul edildi, finansal yenilik için yol açıyor.

ABD'de stablecoin yasası ilerleme kaydederken, Hong Kong stablecoin yasasını resmi olarak ilk geçiren yer oldu. 21 Mayıs'ta Hong Kong Yasama Meclisi, Hong Kong'da fiat stablecoin ihraççıları için bir lisanslama sistemi kuran "Stablecoin Yönetmeliği Tasarısı"nı kabul etti ve sanal varlık faaliyetleri için düzenleyici çerçeveyi güçlendirdi. Bu hamle, finansal istikrarı korurken finansal yeniliği teşvik etmeyi amaçlıyor. Bu düzenlemenin bu yıl içinde yürürlüğe girmesi bekleniyor.

Şu anda, düzenleyici kurumlar, sandbox içindeki 3发行人的 çalışma planlarını denetim ve test süreçlerine tabi tutmuştur. Yönetmelik taslağı komitesinin başkanı, Hong Kong'un ana kara ve diğer ülkelerle dijital köprü rolünü güçlendirmek için Hong Kong Doları ve Çin Yuanı'na sabitlenmiş stablecoin'lerin oluşturulmasını desteklediğini belirtirken, hükümetin lisans verme sürecinde esnekliği korumasını ve onay sürecini hızlandırmasını çağrıda bulundu.

Taslak Düzenlemenin Ana İçeriği

Yeni düzenlemeler, lisans başvurusu yapılması gereken üç tür etkinliği belirledi:

1. Hong Kong'da fiat stabilcoin çıkarmak
2. Hong Kong veya Hong Kong dışında Hong Kong Doları stabilcoin'i ihraç etmek
3. Hong Kong kamuoyuna fiat stablecoin'in çıkarımını aktif bir şekilde tanıtmak

Yönetmelik, ihraççılara dört önemli gereksinim getirmektedir:

1. Rezerv varlıklar, nakit, banka mevduatları, devlet tahvilleri gibi yüksek kaliteli ve yüksek likiditeye sahip varlıklar olmalı ve dolaşımdaki fiat para stabilcoin'lerinin değerine eşit olmalıdır.
2. Stablecoin sahipleri, nominal değer üzerinden ücretsiz olarak stablecoin'lerini geri alma hakkına sahiptir ve geri alma işlemi makul bir süre içinde işlenmelidir.
3. Kara para aklama, risk yönetimi, açıklama ve denetim gibi gerekliliklere uygun.
4. Lisanslı sanal varlık ticaret platformunda işlem yapılması zorunludur.

İhraççı yeterliliği açısından, lisans sahibinin en az 25 milyon HKD sermayeye sahip olması gerektiği belirtilmiştir. Lisansın belirli bir süresi yoktur, yalnızca iptal edilirse veya lisans sahibi yeterliliğini kaybederse geçerliliği sona erer.

Yatırımcıların korunmasını sağlamak için, düzenleme yalnızca belirli lisanslı kuruluşların Hong Kong'da fiat stabilcoin satmasına izin vermektedir; bunlar arasında Finansal Yönetim Komiseri tarafından lisanslanan stabilcoin édisyonerleri, bankalar, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından verilen 1 numaralı lisansa sahip kuruluşlar ve lisanslı sanal varlık ticaret platformları bulunmaktadır.

Yönetmelik ayrıca, lisanssız düzenlenmiş stablecoin faaliyetleri veya lisanssız kuruluşların stablecoin satışları için 5 milyon Hong Kong Doları para cezası ve 7 yıl hapis cezası öngören sıkı ceza kuralları belirlemiştir.

Stablecoin Gelişim Durumu

Hong Kong Özel İdare Hükümeti, Ekim 2022'de "Hong Kong Sanal Varlık Gelişimi Hakkında Politika Bildirgesi"ni yayımlayarak sanal varlık düzenleme çerçevesini geliştirme kararlılığını göstermiştir. Haziran 2023'te, sanal varlık işlem platformlarının lisanslama sistemi yürürlüğe girmiştir ve Hong Kong, sanal varlık faaliyetlerinin düzenleme çerçevesini daha da geliştirmeye kararlıdır.

Şu anda, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi, stabilcoin ihraççıları için bir kum havuzu başlattı ve ilk üç katılımcı kurumun 2024 Temmuz ayında katılmasına izin verildi. Bu kurumlar, Standard Chartered Hong Kong, Anqi Group, Hong Kong Telecom'dan oluşan grup ve iki teknoloji şirketidir.

Dikkat çekici bir şekilde, büyük bir teknoloji grubu yakın zamanda RWA ile ilgili birçok pozisyon için iş ilanı yayınladı ve ürün tasarımının stabilcoinleri ve dijital yuan ile kesintisiz bir entegrasyon sağlamasını açıkça talep etti. Bu, yasanın yürürlüğe girmesiyle birlikte, şirketin stabilcoin işinin yakında başlayabileceği anlamına geliyor.

Küresel stablecoin Rekabeti ve Geleceği

Hong Kong'da stabilcoin düzenlemesi yürürlüğe girerken, ABD'de GENIUS Act stabilcoin tasarısının yasama süreci de devam ediyor. 22 Mayıs'ta, ABD Senatosu, "GENIUS Yasası" üzerine tartışma başlatma önerisini kabul ederek, tasarının resmi olarak değişiklik tartışma aşamasına girdiğini gösterdi. Bu, ABD'deki ilk federal düzeyde stabilcoin düzenleme çerçevesi olma potansiyeline sahip.

Hong Kong'un stablecoin düzenlemesi taslağı, mevcut ve inceleme aşamasındaki stablecoin düzenlemelerinden de yararlanarak hazırlanmıştır. Taslak komitesi başkanı, yerel olarak ihraç edilen stablecoin sistemine Çin yuanının dahil edilmesini desteklediğini belirterek, bunun Hong Kong'un ana karaya ve diğer ülkelere dijital bir köprü olmasına yardımcı olacağını, daha fazla blockchain projesi ve kurumsal yatırımcının Hong Kong'a yerleşmesini sağlayarak, Hong Kong Doları ve Çin Yuanı'nın yönlendirdiği dijital finans ekosisteminin oluşmasına katkıda bulunacağını, Hong Kong'un finans merkezi konumunu güçlendireceğini ve Çin Yuanı'nın uluslararasılaşma sürecini hızlandıracağını düşündüğünü ifade etti.

Dağıtım politikaları açısından, komite başkanı hükümeti açık ve esnek bir tutum sergilemeye çağırdı ve daha fazla yetenekli ve kaynaklara sahip kuruluşun rekabete katılmasına izin verilmesini istedi. İhraççıların mali istikrarlarını kanıtlayabilmeleri ve yeterli düzenleyici kapasiteye sahip olmaları durumunda, sağlıklı rekabetin Hong Kong'un uluslararası bir stabilcoin pazarının gelişmesine yardımcı olacağını düşündüğünü belirtti; bu pazarın muhtemelen dolar dışındaki diğer para birimlerini de kapsayabileceğini ifade etti.

Sanal varlık ticaret platformları ve stablecoin émissionu düzenleme sisteminin uygulanmasıyla, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi, hükümetin sanal varlık endüstrisinin gelişimini desteklemeye devam edeceğini belirtti. Önümüzdeki süreçte, hükümet sanal varlıkların piyasa dışı ticareti ve saklama hizmetleri üzerine bir danışma süreci başlatacak ve Hong Kong'un finansal yeniliği için geleceği şekillendirecek ikinci bir sanal varlık politika beyanı yayımlayacaktır.