LSDFi'nin Yükselişi: Beş Ana Form ve Yenilikçi Projelerin Yapılandırılması

LSDFi, LSD tabanlı bir Merkezi Olmayan Finans ürünüdür. LSD aracılığıyla, stake edenler, stake ettikleri ETH'yi alınıp satılabilir varlıklara dönüştürebilir, likiditeyi serbest bırakabilir ve stake etme eşiğini düşürebilirler. Kullanıcılar, istedikleri kadar ETH stake edebilir ve LSD'yi aldıktan sonra bununla ek kazançlar elde edebilirler.

LSDFi'nin arkasında Merkezi Olmayan Finans (DeFi) Lego'su bulunuyor, ve DeFi'nin bileşenleri arkasında ise kazanç Lego'su var. Yeni katılımcılar, kullanıcıları ETH/LSD stake etmeye teşvik ederek pazar payı ve LSD kontrolü elde etmeye çalışıyor. Bazı LSDFi projeleri, kullanıcıları daha küçük merkeziyetsiz stake platformlarını seçmeleri için teşvik etmek amacıyla değişken teşvikler veya dinamik getiriler kullanıyor, böylece doğrulayıcıların merkeziyetsizliğini artırıyor.

Aşağıda LSDFi'nin beş ana biçimi bulunmaktadır:

1. LP (kazanç 10%+)

Şanghay güncellemesinden önce, LSD doğrudan ETH'ye dönüştürülemiyordu, bu nedenle birçok DeFi projesi LSD-ETH likidite havuzları kurdu. Temel getiri genellikle %5'i geçmez, APY'yi artırmak için esas olarak token sübvansiyonları ile sağlanır. Stake edenler, ETH stake ödüllerinin yanı sıra LP ücret ödülleri de alabilir. Şanghay güncellemesinden sonra, LP ölçeğinin daha da artması bekleniyor.

2. Döngüsel Borç Alma (Kazanç 10%+)

Bu strateji esasen borç verme platformları ve LSD protokolleri aracılığıyla kaldıraçlı işlemler yapmayı içerir. Temel adımlar şunlardır:

• ETH stake ederek LSD tokenleri almak için LSD protokolünde
• LSD tokenlerini borç verme platformuna yatırın ve ETH borç alın.
• Yukarıdaki işlemi tekrarlayın

Her ne kadar tasfiye riski yüksek olsa da, getiri döngü sayısına bağlıdır. Teorik olarak tüm borç verme protokolleri gerçekleştirilebilir, gelecekte otomatik döngüsel borç verme ürünlerinin ortaya çıkması mümkün.

3. Getiri（%10+）

Bazı köklü Merkezi Olmayan Finans projeleri, Yearn Finance gibi, birden fazla platformun getirilerini ve sübvanse etmelerini birleştirerek LSD'nin APY'sini artırmaktadır. Örneğin, Yearn, Curve üzerinde bir likidite havuzu oluşturarak stETH'nin APY'sini %5.89'a çıkarmıştır. Bu tür projelere katılım, LSD alanının önemini de yansıtmaktadır.

4. EigenLayer (Gelir Bilinmiyor)

EigenLayer, likidite stakingle birlikte çoklu stake yöntemleri sunmaktadır. Kullanıcılar, Lido veya Rocket Pool'da zaten stake edilmiş varlıklarını EigenLayer'a yeniden stake edebilir veya Curve'in stETH-ETH LP Token'ı gibi LSD LP token'larını stake edebilir.

5. Teşvik Edici LSDFi Projesi

Bu tür projeler, kaldıraç, yapılandırılmış stratejiler, opsiyonlar ve tahvil türevleri gibi yollarla sermaye verimliliğini artırır veya yüksek APY kullanarak tasarrufları çekmeye çalışır. Ana olarak şunları içerir:

• Pendle: ETH, APE, LOOKs gibi Stake hizmetleri ve Likidite havuzları sunarak, indirimli fiyatlar ve yüksek APY ile kullanıcıları çekiyor.

• Ion Protocol: LSD token ve stake edilebilir varlıkları allETH ve vaETH olarak tokenize etmeyi ve çeşitli Merkezi Olmayan Finans protokolleri ile iş birliği yapmayı planlıyor.

• unshETH: Doğru bir şekilde dağıtılan teşvikler aracılığıyla doğrulayıcıların merkeziyetsizlik düzeyini artırır ve pazar payı düşük olan LSD platformlarına daha yüksek ödüller verir.

• LSDx Finance: Hedefi, LSD varlık segment pazarının ana DEX'i olmak, GMX'in GLP yapısına benzer bir yapı kullanarak ETHx için birleşik bir likidite havuzu oluşturmaktır.

• Likidite Stakeleme Türevleri: LSD toplayıcısı, tokenleştirme ve türev tokenler çıkararak likidite sorununu çözmek ve varlık kaldıraç etkisini maksimize etmek için.

• Stader Ethereum: Yakında ETHx'i piyasaya sürecek, 30'dan fazla Merkezi Olmayan Finans protokolü ile işbirliği yapmayı planlıyor ve birlikte çalışabilirliği serbest bırakıyor.

• Hord: hETH'i LSD olarak sunar, ETH Stake, MEV ödülleri ve HORD sübvansiyonları aracılığıyla yüksek APR elde eder.

• Parallax Finance: L2'de (şu anda yalnızca Arbitrum'u destekliyor) likidite altyapısı sunar, ürünleri Supernova stake ödülleri ve kaldıraçlı kredi hizmetleri sunar.

• bestLSD: Gerçek Getiri toplayıcısı olmayı planlıyor, kendi LSD'sini desteklemek için toplanan gelirleri kullanıyor.

• 0xAcid DAO: LSD varlık getirilerini maksimize etmek için varlıkları stabil düğümler ve yüksek getiri stratejilerine dağıtan bir yönetim protokolüdür.

• Index Coop: dsETH ve icETH adlı iki LSDFi ile ilgili ürün sunuyor, sırasıyla çeşitli likidite stake token kombinasyonları ve kaldıraçlı likidite stake stratejileri sağlıyor.

• Gitcoin: Index Coop ile iş birliği yaparak Gitcoin Staked ETH Index (gtcETH)'i piyasaya sürdü, elde edilen gelirin bir kısmı kamu mallarına bağışlanmaktadır.

Genel olarak, LSDFi alanında rekabet yoğundur, projeler LSD pazar payı ve söz hakkı için yarışıyor. Yüksek getiri stratejileri normal hale gelebilir, ancak sürdürülebilirlik zorlukları da getirir. LSDFi'nin doğrulayıcıların merkeziyetsizliği üzerindeki etkisi şu anda sınırlıdır, ancak gelecekte iyileşme olabilir. Projeler arasında geniş işbirliği alanları bulunmaktadır ve çok katmanlı getiri ürünleri oluşturulması beklenmektedir. LSD Savaşı, Ethereum stake oranı %25'in üzerinde istikrara kavuşana kadar devam edebilir.