sıvı kazıklama ve Merkezi Olmayan Finans'ın birleşimi: LSDFi ekosisteminin incelenmesi

İçindekiler

1. Ana Noktalar
2. sıvı kazıklama türevleri ( LSD'ler ) durumu
3. LSD'lerin finansallaşması
4. LSDFi ekosistemi
5. LSDFi'nin büyüme trendi
6. LSDFi geleceği
7. Risk Faktörleri
8. Sonuç

1. Ana Noktalar

• LSDFi, sıvı kazıklama türevleri (LSDs) temelinde kurulmuş bir Merkezi Olmayan Finans (DeFi) protokolüdür ve LSD sahiplerine ek kazanç fırsatları sunmaktadır.
• Son zamanlarda LSDFi protokolünün toplam kilitlenmiş değeri (TVL) hızla artarak 400 milyon doları aştı ve bir ay önceye göre iki katına çıktı.
• LSDFi'nin büyüme faktörleri arasında ETH stake etmenin artışı ve mevcut düşük piyasa penetrasyon oranı bulunmaktadır. Şu anda LSDFi protokolünün TVL'si, ulaşılabilir pazarın %3'ünden daha azını oluşturmaktadır.
• LSDFi, kullanıcılara cazip fırsatlar sunarken, aynı zamanda dikkat edilmesi gereken riskler de bulunmaktadır; riskleri azaltma, LSD fiyat riski, akıllı sözleşme riski vb.

2. sıvı kazıklama türevleri ( LSD'ler ) durumu

Ethereum'un PoS'a geçişi ve Shapella güncellemesi sonrası Stake edilen ETH çekimi etkinleştirildi, bu da stake boyutunda büyük bir artış sağladı. Şu anda stake edilen ETH 22,8 milyon adeti geçti.

Buna bağlı olarak, sıvı kazıklama türevleri ( LSD'ler ) de önemli ölçüde arttı. LSD'ler, stETH, rETH, WBETH gibi sıvı kazıklama platformları ( tarafından ihraç edilen tokenlerdir ve daha fazla kullanıcının stake yapmasına olanak tanırken, varlık likiditelerini korumalarına yardımcı olur.

Lido şu anda en büyük ETH Stake katılımcısıdır, pazar payı %28.9. İkinci sırada Coinbase, Binance gibi merkezi borsa yer almaktadır. Ayrıca bazı daha küçük likidite stake sağlayıcıları da bulunmaktadır.

![Binance Araştırma Enstitüsü LSDFi Raporu: Sıvı Kazıklama DeFi ile Karşılaştığında])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-37faace90f452150b663b9cab36aeccd.webp(

LSD'ler, ayarlama ve getiri üreten iki tür token olarak ayrılabilir. Ayarlama tokenleri ) gibi stETH('in sahiplik bakiyesi, stake ödülleri veya cezalarıyla değişirken, getiri üreten tokenler ise token değeri değişimi aracılığıyla kazancı yansıtır.

Ethereum dışında, BNB ekosisteminin yaklaşık 1.5 milyon dolar likidite stake TVL'si bulunmaktadır. Ankr, Stader ve pSTAKE, BNB Chain üzerindeki başlıca sıvı kazıklama sağlayıcılarıdır.

![Binance Araştırma Enstitüsü LSDFi Raporu: Sıvı Kazıklama DeFi ile Karşılaştığında])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f7fa60c8b68048465ce3e8be2d09c98d.webp(

3. LSD'lerin finansallaşması

LSDFi, sıvı kazıklama türevleri üzerine kurulu bir DeFi protokolünü ifade eder. Ek gelir fırsatları sunarak, LSDFi protokolü LSD sahiplerinin varlık yatırmasını ve getirilerini maksimize etmesine olanak tanır.

![Binance Araştırma Enstitüsü LSDFi Raporu: Likidite Stake ile Merkezi Olmayan Finansın Buluşması])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d32a893461a2d2b734296cb98375f76.webp(

4. LSDFi ekosistemi

LSDFi ekosistemi şunları içerir:

• LSD'yi ürün portföyünün bir parçası olarak olgun Merkezi Olmayan Finans protokolleri
• LSD'ye dayalı yeni ortaya çıkan projeler
• Ana LSD protokolleri ve sağlayıcıları

LSDFi ekosisteminin katılımcıları şunlardır:

• Merkezi Olmayan Finans sıvı kazıklama sağlayıcıları
• Merkezi Olmayan Finans merkezi borsa sıvı kazıklama sağlayıcısı
• CDP stabilcoin protokolü
• Endeks LSD
• Getiri stratejisi
• Para piyasası

![Binance Araştırma Enstitüsü LSDFi Raporu: Likidite Stake ile Merkezi Olmayan Finansın Buluşması])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f14371ce5801df48b788309b6fac225d.webp(

LSDFi pazarı oldukça merkezileşmiş durumda, ilk 5 katılımcı toplam TVL'nin %81'inden fazlasını elinde bulunduruyor. Lybra, yalnızca Nisan ayında ana ağı piyasaya sürmesiyle pazar lideri olarak hızlı bir şekilde büyüyor.

LSDFi projesi çok çeşitli türlerde olup, CDP stabilcoinleri, otomatik getiri stratejileri vb. içermektedir. Gelecekte daha fazla yenilik olabilir ve LSD sahiplerine daha fazla getiri seçeneği sunabilir.

![Binance Araştırma Enstitüsü LSDFi Raporu: Sıvı Kazıklama DeFi ile Buluştu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bcca539892accba9ff68088862e0daba.webp(

5. LSDFi'nin Büyüme Eğilimi

Son birkaç ayda LSDFi protokolünün TVL'si hızlı bir artış gösterdi, en iyi protokollerin toplam TVL'si 400 milyon doları aştı ve bir ay önceye göre iki katına çıktı.

LSDFi, Shapella sonrasında stake edilen ETH'nin yapısal büyümesinden faydalanarak büyümektedir. Stake katılım oranı arttıkça, sıvı kazıklama benimsemesi de buna bağlı olarak artmaktadır. Şu anda Ethereum'da 169 milyar dolardan fazla LSD bulunmaktadır, ancak LSDFi protokolünün TVL'si yalnızca yaklaşık 4.12 milyar dolar olup, penetrasyon oranı yalnızca %2 civarındadır.

![Binance Araştırma Enstitüsü LSDFi Raporu: Sıvı Kazıklama DeFi ile Karşılaştığında])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a45f8a8ccd83444ede41b1e1797eb503.webp(

6. LSDFi Gelecek Görünümü

İtici Güç 1: Stake ETH Büyümesi

ETH'nin mevcut stake oranı %16.1, en büyük 20 PoS zincirinin %58.1 olan ortalamasının oldukça altında. Shapella sonrası çekim işlemleri mümkün hale geldi ve bu farkın kapanması umuluyor. Stake edilen ETH'nin artışı, LSD ve LSDFi protokollerine olumlu bir ivme kazandıracaktır.

Shapella güncellemesinden bu yana 460'tan fazla ETH stake edildi, mevcut doğrulayıcı sırası bekleme süresi 46 gün, bu da stake talebinin arttığını gösteriyor.

![Binance Araştırma Enstitüsü LSDFi Raporu: Sıvı Kazıklama DeFi ile Buluştu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f7d5cf8b3bff32bcbda71077337a9a78.webp(

İtici Güç 2: LSDFi nüfuz oranının artırılması

LSDFi artış göstermesine rağmen hala erken aşamadadır. LSD'ye olan ilgi devam ettikçe, daha fazla yatırımcı getiri arayışına girecek ve bu ihtiyaçları karşılamak için daha fazla yenilik ve proje ortaya çıkması beklenmektedir.

Şu anda LSDFi protokolünün TVL'si toplam hizmet verilebilir piyasanın %3'ünden daha azını oluşturuyor, hala büyük bir büyüme potansiyeli var.

![Binance Araştırma Enstitüsü LSDFi Raporu: Likidite Staking DeFi ile Buluştu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16d1d7ed9b6bad3207ef536d746472c6.webp(

7. Risk Faktörleri

LSDFi yeni piyasa olarak aşağıdaki riskleri taşımaktadır:

• Riskleri azaltma: Doğrulayıcılar stake parametrelerine ulaşamazsa cezalandırılabilir, LSD sahipleri bu riskleri üstlenebilir.
• LSD fiyat riski: sıvı kazıklama token fiyatları dalgalanabilir ve temel tokenlerden kopabilir.
• Akıllı sözleşme riski: Her sözleşme etkileşiminde potansiyel açık riski vardır.
• Üçüncü taraf riski: Bazı projeler diğer dApp'leri kullanabilir ve bu da ek karşı taraf riski getirebilir.

Kullanıcılar, projelerin belirli risklerini tam olarak anlamalıdır.

![Binance Araştırma Enstitüsü LSDFi Raporu: Likidite Stake ile Merkezi Olmayan Finansın Buluşması])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06b2ef5478adda88da5d23789f9c2362.webp(

8. Sonuç

LSDFi, LSD sahiplerine yeni fırsatlar sunarak, sıvı kazıklama tokenlerine ek kullanım senaryoları sağlamaktadır, bu da sıvı kazıklamanın büyümesini hızlandırma potansiyeline sahiptir. Yeni bir ekosistem olarak, LSDFi hala erken gelişim aşamasındadır ve gelecekteki yenilikler ve benimsemeler beklentiyi artırmaktadır.

![Binance Araştırma Enstitüsü LSDFi Raporu: Sıvı Kazıklama DeFi ile Buluştu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ef18f6776be81cc36cfd27da35afae5.webp(