dYdX, Cosmos AppChain Yeni Çağına Adım Atıyor: Ticaret Göç Teşvikleri ve Pazar Eğilimlerinin Analizi

13 Kasım'da, Cosmos SDK ve Tendermint üzerine inşa edilen dYdX v4 resmi olarak Beta aşamasına geçti ve işlem fonksiyonlarını açtı. Bu yeni sürüm dYdX Chain olarak adlandırılıyor ve şu anda StarkEx üzerindeki v3 sürümü ile paralel çalışıyor. Çoğu işlem hacmi hala v3 üzerinde yoğunlaşıyor; bu çift raylı paralellik, v3'ün mevcut avantajlarını korurken, v4'ün yeni platformdaki yenilikçi gelişimine zemin hazırlıyor.

Mevcut piyasa dalgalanmalarının yoğun olduğu bir ortamda, zincir üzerindeki sürekli vadeli işlem platformları dikkate değer bir işlem hacmi artışı yaşadı ve platform tokenları da oldukça dikkat çekici bir performans gösterdi. 16 Kasım itibarıyla, DYDX token fiyatı 4.02 dolara ulaştı ve son 7 günde %54.45'lik bir artış kaydetti. Veriler, dYdX'in son günlerdeki günlük ortalama işlem hacminin yaklaşık 1.7 milyar dolar olduğunu gösteriyor; bu, son üç ayın ilk iki ayındaki günlük işlem hacmi zirvelerinden çok daha fazla. Bu alandaki piyasa değeri en yüksek proje olarak, dYdX'in piyasa performansı yatırımcıların yoğun ilgisini ve olumlu tepkisini tam olarak yansıtıyor.

DYDX Kârlılık Analizi

dYdX'in en son güncellemesinde, en dikkat çekici olan, tüm işlem ücretlerinin USDC şeklinde DYDX token staker'larına ve doğrulayıcılara dağıtılmasıdır. Bu değişiklik, işlem ücretlerinin şirkete ödenmesinden token sahiplerinin doğrudan fayda sağlamasına geçişte önemli bir dönüşümü simgeliyor; bu, bazı merkeziyetsiz borsa yönetişim tokenlerinin yalnızca yönetişim işlevinden platform gelirlerini paylaşmaya geçişine benziyor.

Diğer sürekli sözleşme çözümleri ve spot DEX'lere kıyasla, dYdX, pasif likidite sağlayıcılarına ihtiyaç duymadan, bir emir defteri ticaret modeli benimsemektedir. Aktif olarak katılan piyasa yapıcılar, tahsis edilmemiş DYDX token'ları aracılığıyla ödüller kazanabilirler. Bu model, işlem ücretlerinin tamamının stake edenlere dağıtılmasını sağlar ve kârlılığı büyük ölçüde artırır, özellikle de işlem ücretlerinin büyük bir kısmının likidite sağlayıcılara dağıtıldığı projelere göre.

Son verilere göre, DYDX'in dolaşım piyasa değeri yaklaşık 720 milyon dolar, son 30 günde 86.7 milyon dolar olan ücretler üzerinden hesaplandığında, yıllık ücretlerin 105 milyon dolar olması bekleniyor. Bu, fiyat-ücret oranının (P/F) 6.6 olduğu ve tahmini staking getirisinin %14.6'a ulaştığını gösteriyor. Ancak, bu tahmin yönteminin bazı sınırlamaları vardır ve işlem hacmi değişiklikleri, token staking oranı ve mevcut dolaşımın toplam miktarın %20'sinden az olması gibi faktörlerin dikkate alınması gerekmektedir.

Birden Fazla Yöntemle V4'e Geçişi Teşvik Etmek

dYdX v4, bağımsız bir zincir olarak çalışmaktadır ve DYDX tokeni Gas ücreti olarak kullanılacaktır. Stakerlar yalnızca ödül ve yönetim hakkı kazanmakla kalmaz, aynı zamanda ağ güvenliği bakım sorumluluğunu da üstlenirler. Şu anda, yalnızca v4 üzerinde oluşan işlem ücretleri bu versiyonun stakerlarına dağıtılacaktır. v4'ün günlük işlem hacminin (yaklaşık 80 bin dolar) v3'e (1.7 milyar dolar) göre çok daha düşük olması nedeniyle, dYdX, işlem hacminin v3'ten v4'e geçişini teşvik etmek için bir dizi önlem almıştır:

1. 20 milyon dolar DYDX teşvik fonu, Chaos Labs öncülüğünde başlatıldı, ödül dağıtımı ve sahte işlem önleme üzerine yoğunlaşılacak.

2. Yeni bir işlem ödül modülü başlatıldı, her bloktaki işlem ücretlerine göre ödüller dağıtılırken, ödül miktarı yönetim mekanizmasıyla kontrol edilir.

3. v3'ün işlem ücreti indirimlerini, işlem ödüllerini ve LP ödüllerini kademeli olarak azaltın, 16 Ocak 2024'te v3 ödüllerinin tamamen kaldırılması bekleniyor.

4. v4 staking özelliğini açın, DYDX'in Ethereum'dan dYdX Chain'e taşınmasına izin verin ve Cosmos ekosistemindeki cüzdanlar aracılığıyla staking yapın.

Cosmos ekosistem projeleri kapsamlı destek sağlıyor

DYDX, 40 milyar dolar tam seyreltilmiş piyasa değeri ile Cosmos ekosisteminde önemli bir konumda yer almakta ve ekosistem içindeki birçok projenin desteğini almaktadır:

• Circle, Noble'de yerel USDC'yi tanıttı ve çapraz zincir transfer protokolünü (CCTP) destekleyecek.

• Stride, likit staking tokenu stDYDX'i geliştirmeyi planlıyor, otomatik olarak USDC ödüllerini DYDX satın almak ve yeniden yatırmak için kullanacak.

• DYDX, Levana ve Shade Protocol gibi DeFi uygulamalarında kullanılabilir, likidite sağlayabilir veya sürekli sözleşme işlemlerine katılabilir.

Sonuç

dYdX'in Cosmos ekosistemindeki AppChain dağıtımı, gelişiminin yeni bir aşamasını işaret ediyor. DYDX token sahipleri, doğrudan işlem ücretlerinden yararlanacak ve aynı zamanda ağ yönetimi ve güvenliğini sağlama sorumluluğunu üstlenecekler. v4'ün yeni başlamış olmasına rağmen işlem hacmi düşük olsa da, çeşitli teşviklerin uygulanmasıyla birlikte, önümüzdeki yılın başında işlem hacminin ağırlıklı olarak v4 versiyonuna odaklanması bekleniyor ve bu, dYdX'in gelecekteki gelişimi için bir temel oluşturuyor.