Hong Kong'un "Dijital Varlık Beyannamesi 2.0"'ını Anlamak: Asya Web3 Merkezini Nasıl Ele Geçirebiliriz?

Yazar: Wu Blockchain'i Söylüyor

26 Haziran'da, Hong Kong Özel İdare Hükümeti, "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" yayımladı ve Hong Kong'u küresel bir dijital varlık merkezi olarak inşa etme konusundaki kararlılığını ifade etti. Bu merkez, risklerin kontrol altında olduğu bir ortamda yeniliğin gelişmesini sağlayacak ve gerçek ekonomi ile finans piyasalarına somut faydalar getirecek güvenilir bir pazar olmayı hedefliyor.

Hong Kong bildiriminin yayınlanması, Singapur'un lisanssız kuruluşları kovmak için sert politikalar uyguladığı bir döneme denk geliyor. Legend Trading CEO'su Hao, önümüzdeki 2-3 yıl içerisinde Singapur'un Web3 sektöründeki etkisinin giderek azalacağını belirtti. Toplamda yalnızca 33 lisanslı şirket bulunuyor ve bu şirketlerin yaklaşık yarısının Singapur dışındaki piyasalarda rekabet gücü oldukça düşük. Bazıları sadece büyük grupların Singapur'daki yan kuruluşları ve lisansları yalnızca Singapur pazarına hizmet vermekle sınırlı, ayrıca sadece nakit işlemler yapabiliyorlar. Birçok şirketin kurucusu, aile yaşamı için Singapur'da kalmayı tercih ederken, ekiplerini diğer ülkelere taşımaya çalışıyor. Ünlü analist Zheng Di, bir sonraki Web3 merkezi olarak Hong Kong'u işaret ediyor ve Hong Kong'u son derece umut verici buluyor. Singapur, Temasek'in FTX yatırımındaki büyük kayıplar nedeniyle çok sayıda insan çekiyor, kripto para dünyasına hiç ihtiyaç duymuyorlar. Singapur'un bu hamlesi nedeniyle Hong Kong, Web3'ün küresel merkezi olma konumunu geri alacaktır.

Hong Kong Bildirgesi, bu vizyon ve hedeflere ulaşmak için, gerçek ekonomi ve finansal piyasalara derinlemesine entegre, geleceğe yönelik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmayı amaçlayan bir dizi stratejik politika yönü sunmaktadır ve buna uygun önlemler alınacaktır. Politika yönleri ve önlemleri belirlerken, mevcut teknolojinin sınırlamalarından etkilenmemesine özen gösterilecek ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlayabileceğinden emin olunacak, aynı zamanda gerçek ekonomi ve finansal sistemle entegre edilerek sürdürülebilir büyüme sağlanacaktır. Bu önlemler "LEAP" çerçevesinde, sırasıyla: hukukun ve düzenlemelerin optimize edilmesi (Legal and regulatory streamlining); tokenleştirilmiş ürün yelpazesinin genişletilmesi (Expanding the suite of tokenised products); kullanım senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin geliştirilmesi (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration); insan ve ortaklık gelişimi (People and partnership development) olarak tanımlanmış olup, güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmak ve Hong Kong'un küresel finansal düzendeki liderliğini güçlendirmek hedeflenmektedir.

Açıklamada, bir sonraki temel önlemin dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmet sağlayıcılarının lisanslama mekanizması hakkında kamu danışmanlığı yapmak olduğu belirtilmiştir. Bu, yatırımcıların yüksek likidite, büyük hacimli işlemler ve güvenli varlık saklama talebini karşılamayı amaçlamaktadır. Hükümet, Sermaye Piyasası Kurulu'nu dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcılarının ana denetim kurumu olarak belirlemeyi, lisans ve kayıt işlerini yürütmeyi, standartlar geliştirmeyi, denetim süreçlerini optimize etmeyi ve farklı dijital varlık denetim çerçevelerindeki potansiyel denetim fırsatlarını azaltmayı önermektedir. Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi ise bankaların ön saflardaki denetim kurumu olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir. Sermaye Piyasası Kurulu, dijital varlık saklama hizmet sağlayıcılarının ana denetim kurumu olacak, lisans ve kayıt işlerini yürütecek ve standartlar geliştirecektir; ayrıca, Finansal Yönetim Otoritesi bankaların ön saflardaki denetim kurumu olarak, dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyecektir.

Açıklama: Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, Hong Kong'da tokenizasyonun daha fazla uygulanmasını teşvik etmek amacıyla uluslararası deneyim ve uygulama durumlarını göz önünde bulundurarak ilgili yasalar ve düzenleyici çerçeveyi gözden geçirecek. Gözden geçirme sürecinin başlangıcı, konsept doğrulama aşamasını geçmiş olan tahvil piyasasına odaklanacak ve aynı zamanda diğer gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenizasyonu için bir referans sağlaması bekleniyor. Tokenize tahvil ihracı ve işlem süreçlerini, ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, uzlaşma, kayıt ve kayıt gereklilikleri gibi konuları kapsamlı bir şekilde inceleyeceğiz. Hükümet, tokenize devlet tahvili ihracını düzenli hale getirecek ve farklı para birimleri ve vadeler ile diğer yenilikçi seçenekleri araştıracaktır. Hükümet, bu adımla piyasaya istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunmayı, erişilebilirliği artırmayı ve daha geniş bir yatırımcı grubunu çekmeyi hedefliyor. Tokenizasyonun avantajlarını daha fazla ortaya koymak için, Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, piyasanın çeşitli yönleri hakkında görüş almak üzere sektör uzmanlarıyla iletişime geçmeye devam edecektir; bu, dijital para birimlerinin işlem verimliliğini artırma, ikinci piyasa işlem uygulama senaryoları ve yerel tahvil piyasasına yatırımcı katılımını artırma konularını içermektedir. Hükümet, tokenize tahvilleri ilk olarak ihraç ederek ve bunları düzenli hale getirerek küresel bir standart oluşturmayı, bu teknolojiye olan güveni artırmayı ve kamu-özel sektörün benimsemesini teşvik etmeyi amaçlamaktadır.

Açıklamada: Şu anda Hong Kong Borsası'nda listelenen tüm borsa yatırım fonlarının (ETF) devri sırasında damga vergisinden muaf olduğu belirtilmektedir. Tokenleştirilmiş piyasa gelişimini teşvik etmek amacıyla, hükümet bu damga vergisi muafiyeti önlemlerinin tokenleştirilmiş ETF'ler için de geçerli olduğunu açıklayacaktır. Bu muafiyet temelinde, hükümet piyasa katılımcılarını, para piyasası ETF'leri gibi, ETF'lerin tokenleştirilmesinin avantajlarını keşfetmeye davet etmektedir; örneğin, bunların lisanslı dijital varlık ticaret platformlarında veya diğer platformlarda ikincil piyasa işlemleri için tanıtılması. Geleceğe baktığımızda, hükümet açık bir tutum sergileyecek, mali etkiler ve piyasa gelişimi gibi faktörleri dikkate alarak, diğer Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanan fonların tokenleştirme sonrası devri için vergi düzenlemelerini gözden geçirecektir. Hükümet, belirtilen dijital varlıkların özel olarak sunulan fonlar ve aile yatırım kontrol araçları için kazanç vergisi muafiyeti ile ilgili nitelikli işlemlere dahil edilmesini belirten yasama önerisi sunacaktır. Öneri yasa meclisinden geçerse, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi döneminden itibaren geçerli olacaktır.

Açıklamada, stabil coinler ve diğer tokenleştirilmiş projelere destek verileceği, stabil coinlerin bir ödeme aracı olarak kullanılmasının araştırılacağı belirtilmiştir. Stabil coinlerin potansiyelini tam olarak ortaya çıkarmak için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stabil coin émisyoncularının çeşitli uygulama senaryolarında araştırma ve uygulama yapmalarını teşvik etmek amacıyla elverişli bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaktır. Hükümetin desteğini göstermek ve liderlik rolü üstlenmek amacıyla, piyasa katılımcılarını hükümetin lisanslı stabil coinleri nasıl denemek ve kullanmak üzere önerilerde bulunmaya davet ediyoruz; örneğin, hükümet ödemelerinin etkinliğini artırmak için.

Deklarasyon, Dijital Liman'ın blok zinciri ve dijital varlık pilot hibe programı başlatacağını belirtmektedir. Bu program, gelecekte uygulama potansiyeline sahip, simgesel ve piyasa etkisi olan başvuru projelerine fon sağlayacaktır. Fonların yanı sıra, Dijital Liman bu şirketlere destek sağlayacak ve ilgili paydaşlarla koordinasyon kurarak pilot projelerin uygulanmasına ihtiyaç duyulduğunda destek verecektir. Hükümet Yatırım Promosyon Ofisi'nin özel ekibi, dijital varlık hizmet sağlayıcılarının Hong Kong'da iş kurmalarını ve genişletmelerini desteklemek için hazır ve istekli olduğunu belirtmektedir. Sunulan birçok destek arasında, Yatırım Promosyon Ofisi potansiyel dijital varlık hizmet sağlayıcıları ile bankalar ve çeşitli profesyonel ve destek hizmetleri arasında bağlantı kurabilir ve işlerini kurmalarını teşvik edebilir.

Ulusal Halk Kongresi Üyesi ve Hong Kong Yasama Konseyi Üyesi Wu Jiezhuang, bildirinin dijital varlıkların sanal varlıkların yerine geçmesini net bir terim olarak sunduğunu, uluslararası standartlarla uyum sağladığını, dijital çağda uluslararası finans merkezi olarak yenilikçi liderliğini vurguladığını belirtti; hedef çok net, yenilik ile risk yönetimini dengelemek, küresel kaliteli kurumları çekmek; ve tokenizasyon gibi teknolojiler aracılığıyla finansal piyasa verimliliğini artırmak, reel ekonomiyi desteklemek; görev dağılımını netleştirdi, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu dijital varlık ticareti ve saklama hizmetleri lisansının verilmesinde liderlik yapacak, Para Otoritesi bankaların ilgili faaliyetlerini denetleyecek, işlev çakışmasını önleyecek; hükümetin dijital varlıklara dostane ve kabul edici bir yaklaşım sergilediğini gösterdi, hükümet, dijital varlıkların özel biçimde ihraç edilen fonlar ve aile yatırım kontrol araçları için kazanç vergisi muafiyetinin uygun işlemlere dahil edilmesi için yasama önerisi sunacak. Aynı zamanda, Özel Bölge Hükümeti, tokenizasyon ile devlet tahvili ihraç işlemini düzenli hale getirecek; sektörün işletme maliyetlerini ciddi şekilde azaltacak, piyasanın likiditesini artırmayı hedefleyecek, hükümet, ETF devrinin damga vergisi muafiyetinin tokenize edilmiş ETF'ler için de nasıl geçerli olacağını açıklayacak, bu durum dijital varlık sektörü üzerinde derin bir etki yaratacak; somut nakit desteği, piyasa ekosistemini geliştirecek, Dijital Liman, blok zinciri ve dijital varlık pilot destek programını başlatacak, bu yalnızca sektöre daha fazla yetenek çekmekle kalmayacak, aynı zamanda Hong Kong'un genel proje havuzunu da artıracak; özetle, Hong Kong'un önümüzdeki 3-5 yıl içinde Asya'da dijital varlık uyumlu yeniliğin bir modeli olma şansı oldukça yüksek, küresel geleneksel finans ile dijital ekonomi entegrasyonuna Hong Kong çözümü sunacak.

Hong Kong Maliye Sekreteri Chan Mo-po, dijital varlıkların finansal teknolojinin önemli ve büyük gelişim potansiyeline sahip bir parçası olduğunu belirtti. Blok Zinciri teknolojisi aracılığıyla daha verimli ve düşük maliyetli finansal işlemler sağlanarak, finansal hizmetlerin daha kapsayıcı hale gelmesi sağlanmaktadır. "Politika Beyanı 2.0" dijital varlık gelişimine olan vizyonumuzu göstermekte ve uygulama yoluyla tokenizasyonun somut uygulamalarını sergileyerek uygulama senaryolarının çeşitlendirilmesini teşvik etmektedir. Temkinli düzenlemeleri ve piyasa yeniliklerini teşvik ederek, daha canlı, gerçek ekonomi ve sosyal yaşamla bütünleşen bir dijital varlık ekosistemi oluşturmak, ekonomi ve topluma fayda sağlarken, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak önde gelen konumunu da pekiştirmektedir.

Hong Kong Maliye Ofisi Başkanı Xu Zhengyu, Hong Kong'un benzersiz avantajlarının bizi geleneksel finansı dijital varlıklar çağında ileriye taşımada öncü kıldığını belirtti. "Politika Beyanı 2.0" çerçevesi, güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomi ile derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosistemine geçişimizi desteklemektedir. "Politika Beyanı 2.0" ayrıca Hong Kong'un dijital dönüşümün ön saflarında durmasını sağlamakta, işletmelere ve yatırımcılara net bir yol haritası sunarak, onlara sağlam ve gelişen dijital varlık pazarında strateji geliştirme olanağı tanımaktadır.

Hong Kong Maliye Sekreteri Chan Mo-po, Hong Kong'un yasal ve düzenleyici optimizasyon, ürün çeşitliliğini genişletme, uygulama senaryosu işbirliğini ilerletme, yetenek geliştirme ve dört ana strateji ile dijital varlık gelişiminin tam zincir ekosistemini daha da inşa ettiğini belirterek, Hong Kong'un Çin dijital ekonomisi fırsatları ile küresel finansal yenilik talepleri arasında stratejik bir merkez haline gelmesini teşvik ettiğini ifade etti. Dijital varlıkların yalnızca finansal teknolojinin bir atılım noktası değil, aynı zamanda Hong Kong'un uluslararası finans merkezi konumunu pekiştirmek için anahtar bir araç olduğunu vurguladı. Hong Kong, lisans yönetimi ve senaryolaştırılmış uygulamaları eş zamanlı olarak ilerleterek sanal varlıklar ile reel ekonominin entegrasyonunu teşvik edecektir. "Stabilcoin düzenlemesi önceliklidir, uygulamalarının ticaret ödemeleri, sınır ötesi ödemeler gibi reel senaryolarla bağlanmasını talep ediyoruz, spekülasyonları önlemek için." Şu anda Hong Kong, stabilcoin ihraçını düzenleyen yasaları yürürlüğe koymuştur, diğer yandan, Sermaye Piyasası Kurulu sanal varlık borsa lisanslaması yapmış ve saklama düzenlemesini ilerletmiştir. Aynı zamanda "kum havuzu düzenlemesi" ile sektöre yenilikçi deneme alanı sağlamaktadır.

HashKey Group'un Yönetim Kurulu Başkanı Xiao Feng, PANEWS'e, bu bildirimin üç ana değişiklik içerdiğini belirtti: stabilcoin'lerin denetim altına alınması: 1 Ağustos 2025'te stabilcoin lisanslama sisteminin resmi olarak uygulanacağı açıkça belirtilmiştir, bu da stabilcoin'lere gerçek bir "geçiş belgesi" sağlayan dünya çapında sayılı yargı bölgelerinden biridir; RWA tokenizasyonunun öncelikli bir sektör olarak görülmesi: hükümet yalnızca tahvil ihraçlarını normalleştirmeyi teşvik etmekle kalmayıp, aynı zamanda altın, yeşil enerji, elektrikli araç varlıkları gibi varlıkları tokenizasyon kapsamına almayı planlamaktadır; tokenize ETF'ler ve dijital varlık fonları vergi muafiyetinden yararlanacak: gelecekteki yasaların geçmesi durumunda, tokenize ETF'ler geleneksel ETF'lerle aynı damga vergisi muafiyeti ve kazanç vergisi muafiyetine sahip olacaktır, bu da finansal piyasalardaki oyun kurallarının yeniden yazılması anlamına gelmektedir. Bu reformlar bir sinyal göstermektedir: Hong Kong sadece Web3'ü desteklemekle kalmıyor, aynı zamanda bu sistemi Web3'ü finansal altyapının bir parçası haline getirmek için kullanmayı hedefliyor. Hong Kong'un Web3 politikasındaki güncellemeler, "üçlü birlik" sistem kapanışını tamamladı: düzenleyici kesinlik: Hong Kong, dijital varlık saklama hizmetleri için bağımsız lisans veren dünya çapında ilk yargı bölgesi olacak; varlık geçişkenliği: gerçek dünya varlıklarının (metaller, enerji) finansal araçlarla (tahviller, ETF'ler) eşit şekilde tokenleştirilmesine izin verilmesi, sanal ve fiziksel sınırları aşarak; vergi rekabetçiliği: tokenize ETF'ler vergiden muaf + dijital varlık fonları için kazanç vergisi muafiyeti.