477 раз объявляли мертвым, от нобелевских экономистов до CEOs банков, биткойн снова воскрес и достиг нового пика в 124.000 USD. В то же время инвесторы спорят о том, имеет ли 4-летний цикл еще значение в эпоху ETF?
Лицо "Короля" объявляет, что Bitcoin мертв
Если бы была награда за настойчивость в предсказании краха биткойна, Уоррен Баффет, возможно, не стал бы обладателем золотого кубка. Несмотря на то, что оракул из Омахи знаменит своей фразой "биткойн вдвое хуже яда для крыс" и 8 раз выступал с критикой, он все же должен снять шляпу перед другой фигурой.
Интересный сайт под названием "Bitcoin is dead" был создан не для нападения, а для хранения "кладбища" в честь всех "некрологов", посвященных самой большой криптовалюте в мире. На вершине этого "Зала славы" находится никто иной, как Питер Шифф - экономист, увлеченный золотом и крайне скептически настроенный по отношению к биткоину. С 18 заявлениями о том, что биткоин "мертв", он официально стал "королем" этого особого клуба.
Список пессимистов далеко не лишен известных имен, от лауреатов Нобелевской премии по экономике, таких как Пол Кругман, Эрик Маскин, до могущественного генерального директора JPMorgan Chase - Джейми Даймона. Они, наряду с множеством других уважаемых финансовых журналистов и ученых, способствовали созданию пессимистической симфонии о будущем биткойна.
Однако на самом деле все обстоит совершенно иначе. Несмотря на пророчества о конце света, 14 августа биткойн достиг исторического максимума (ATH) на уровне 124.457 USD. Несмотря на небольшую коррекцию после этого, тот факт, что актив продолжает "умирать", но все же достигает капитализации, сравнимой с такими технологическими гигантами, как Alphabet или Amazon, является парадоксом, заслуживающим размышлений.
Этот парадокс ставит более крупный вопрос: если лучшие финансовые умы мира постоянно ошибаются, то что на самом деле движет биткойном? Ответ на этот вопрос на протяжении последнего десятилетия заключается в почти священной концепции, а именно 4-летнем цикле.
Смертельная битва четырехлетнего цикла
Для тех, кто верит в биткойн, четырехлетний цикл, связанный с событием "halving" (, которое уменьшает вдвое вознаграждение для майнеров ), является практически абсолютным ориентиром. Проще говоря, каждые 4 года предложение новых биткойнов на рынок будет сокращаться вдвое, создавая шок предложения, и история доказала, что за этим всегда следует взрывной рост цен.
Авторитетная аналитическая компания on-chain Glassnode в своем недавнем отчете утверждает, что текущее ценовое движение биткойна все еще "отражает модели прошлого". Они считают, что, несмотря на волатильность рынка, знакомый ритм цикла все еще не сбился с ритма.
Согласно этой модели, Glassnode и многие другие аналитики, такие как Rekt Capital, прогнозируют, что пик текущего ценового цикла может наступить около октября этого года, то есть примерно через 550 дней после события халвинга в апреле 2024 года.
Тем не менее, есть признаки того, что «вечеринка» начинает «охлаждаться». Glassnode указывает на то, что активность фиксации прибыли со стороны долгосрочных инвесторов находится на высоком уровне, аналогично этапам эйфории в конце предыдущих циклов. Что более важно, приток капитала на рынок «показывает признаки усталости», что проявляется в том, что фонды ETF биткойнов на спотовом рынке (spot bitcoin ETF) зафиксировали чистый отток капитала почти в 1 миллиард USD всего за несколько торговых сессий.
Это противоречие стало началом крупнейших дебатов в криптовалютном сообществе сегодня: Отличается ли этот раз? Умер ли четырехлетний цикл на самом деле?
Новая эра: ETF на вершине, старая волна уходит?
Партия "оппозиции" утверждает, что четырехлетний цикл устарел, и все больше появляется весомых голосов. Они верят, что участие традиционных финансовых организаций, особенно через фонды ETF, навсегда изменило правила игры.
Цунами капитала из ETF: Спотовые ETF фонды на биткойн сравниваются с надежным мостом, соединяющим волатильный рынок криптовалют с огромным океаном традиционных финансов.
Впервые институциональные инвесторы, пенсионные фонды и обычные люди могут легко, безопасно и законно получить доступ к биткойну через свои брокерские счета. Этот огромный приток капитала может затмить влияние события халвинга.
Корпоративные "хранилища" биткойнов: Автор Джейсон Уильямс указывает, что 100 компаний с наибольшими запасами биткойнов держат почти 1 миллион BTC. Эта цифра, стоимостью более 112 миллиардов USD, показывает, что биткойн больше не является чисто спекулятивным активом для мелких инвесторов. Он стал стратегическим резервным активом для многих корпораций, создавая стабильный и долгосрочный спрос, чего не наблюдалось в предыдущих циклах.
Влияние макроэкономики: Мэтт Хоуган, инвестиционный директор Bitwise, прямо заявил: "биткойн-цикл мертв".
Он считает, что по мере того как Биткойн всё больше интегрируется в глобальную финансовую систему, он будет подвержен влиянию макроэкономических факторов, таких как цикл процентных ставок Федеральной резервной системы США (ФРС), а не только зависеть от внутреннего механизма халвинга. Влияние халвинга будет уменьшаться, в то время как "пульсация" мировой экономики станет определяющим фактором.
Так кому нам доверять? Тем, кто защищает традиционный цикл, или тем, кто верит в новую эру?
Четырехлетний цикл может не «умереть», но он эволюционирует. Основные принципы предложения и спроса, вызванные халвингом, по-прежнему существуют, но они больше не являются единственным двигателем. Участие огромного институционального капитала через ETF и публичные компании похоже на то, как если бы мы добавили огромное количество воды в озеро. Уровень воды, безусловно, поднимется, но волны больше не будут такими мощными и резкими, как раньше.
Для инвесторов это означает, что старые правила могут больше не применяться автоматически. Вместо того чтобы просто считать дни после халвинга, теперь мы должны дополнительно отслеживать потоки средств в и из фондов ETF, финансовые отчеты компаний, которые владеют биткойном, и, что наиболее важно, решения о процентных ставках крупных центральных банков.
Биткойн, возможно, уже доказал свою бессмертие перед 477 предсказаниями о крахе, но «некрологи» для биткойна, вероятно, никогда не закончатся. А теперь он сталкивается с еще большим вызовом: зрелостью. В мире финансов зрелость означает необходимость отказаться от юных правил, чтобы войти в гораздо более сложную и непредсказуемую игру.
Смерть четырехлетнего цикла, если она действительно произойдет, не будет концом, а станет началом новой главы в истории биткойна.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Выживание после 477 раз «смерти», Биткойн падет ли перед 4-летним циклом?
477 раз объявляли мертвым, от нобелевских экономистов до CEOs банков, биткойн снова воскрес и достиг нового пика в 124.000 USD. В то же время инвесторы спорят о том, имеет ли 4-летний цикл еще значение в эпоху ETF? Лицо "Короля" объявляет, что Bitcoin мертв Если бы была награда за настойчивость в предсказании краха биткойна, Уоррен Баффет, возможно, не стал бы обладателем золотого кубка. Несмотря на то, что оракул из Омахи знаменит своей фразой "биткойн вдвое хуже яда для крыс" и 8 раз выступал с критикой, он все же должен снять шляпу перед другой фигурой. Интересный сайт под названием "Bitcoin is dead" был создан не для нападения, а для хранения "кладбища" в честь всех "некрологов", посвященных самой большой криптовалюте в мире. На вершине этого "Зала славы" находится никто иной, как Питер Шифф - экономист, увлеченный золотом и крайне скептически настроенный по отношению к биткоину. С 18 заявлениями о том, что биткоин "мертв", он официально стал "королем" этого особого клуба. Список пессимистов далеко не лишен известных имен, от лауреатов Нобелевской премии по экономике, таких как Пол Кругман, Эрик Маскин, до могущественного генерального директора JPMorgan Chase - Джейми Даймона. Они, наряду с множеством других уважаемых финансовых журналистов и ученых, способствовали созданию пессимистической симфонии о будущем биткойна. Однако на самом деле все обстоит совершенно иначе. Несмотря на пророчества о конце света, 14 августа биткойн достиг исторического максимума (ATH) на уровне 124.457 USD. Несмотря на небольшую коррекцию после этого, тот факт, что актив продолжает "умирать", но все же достигает капитализации, сравнимой с такими технологическими гигантами, как Alphabet или Amazon, является парадоксом, заслуживающим размышлений. Этот парадокс ставит более крупный вопрос: если лучшие финансовые умы мира постоянно ошибаются, то что на самом деле движет биткойном? Ответ на этот вопрос на протяжении последнего десятилетия заключается в почти священной концепции, а именно 4-летнем цикле. Смертельная битва четырехлетнего цикла Для тех, кто верит в биткойн, четырехлетний цикл, связанный с событием "halving" (, которое уменьшает вдвое вознаграждение для майнеров ), является практически абсолютным ориентиром. Проще говоря, каждые 4 года предложение новых биткойнов на рынок будет сокращаться вдвое, создавая шок предложения, и история доказала, что за этим всегда следует взрывной рост цен. Авторитетная аналитическая компания on-chain Glassnode в своем недавнем отчете утверждает, что текущее ценовое движение биткойна все еще "отражает модели прошлого". Они считают, что, несмотря на волатильность рынка, знакомый ритм цикла все еще не сбился с ритма. Согласно этой модели, Glassnode и многие другие аналитики, такие как Rekt Capital, прогнозируют, что пик текущего ценового цикла может наступить около октября этого года, то есть примерно через 550 дней после события халвинга в апреле 2024 года. Тем не менее, есть признаки того, что «вечеринка» начинает «охлаждаться». Glassnode указывает на то, что активность фиксации прибыли со стороны долгосрочных инвесторов находится на высоком уровне, аналогично этапам эйфории в конце предыдущих циклов. Что более важно, приток капитала на рынок «показывает признаки усталости», что проявляется в том, что фонды ETF биткойнов на спотовом рынке (spot bitcoin ETF) зафиксировали чистый отток капитала почти в 1 миллиард USD всего за несколько торговых сессий. Это противоречие стало началом крупнейших дебатов в криптовалютном сообществе сегодня: Отличается ли этот раз? Умер ли четырехлетний цикл на самом деле? Новая эра: ETF на вершине, старая волна уходит? Партия "оппозиции" утверждает, что четырехлетний цикл устарел, и все больше появляется весомых голосов. Они верят, что участие традиционных финансовых организаций, особенно через фонды ETF, навсегда изменило правила игры. Цунами капитала из ETF: Спотовые ETF фонды на биткойн сравниваются с надежным мостом, соединяющим волатильный рынок криптовалют с огромным океаном традиционных финансов. Впервые институциональные инвесторы, пенсионные фонды и обычные люди могут легко, безопасно и законно получить доступ к биткойну через свои брокерские счета. Этот огромный приток капитала может затмить влияние события халвинга. Корпоративные "хранилища" биткойнов: Автор Джейсон Уильямс указывает, что 100 компаний с наибольшими запасами биткойнов держат почти 1 миллион BTC. Эта цифра, стоимостью более 112 миллиардов USD, показывает, что биткойн больше не является чисто спекулятивным активом для мелких инвесторов. Он стал стратегическим резервным активом для многих корпораций, создавая стабильный и долгосрочный спрос, чего не наблюдалось в предыдущих циклах. Влияние макроэкономики: Мэтт Хоуган, инвестиционный директор Bitwise, прямо заявил: "биткойн-цикл мертв". Он считает, что по мере того как Биткойн всё больше интегрируется в глобальную финансовую систему, он будет подвержен влиянию макроэкономических факторов, таких как цикл процентных ставок Федеральной резервной системы США (ФРС), а не только зависеть от внутреннего механизма халвинга. Влияние халвинга будет уменьшаться, в то время как "пульсация" мировой экономики станет определяющим фактором. Так кому нам доверять? Тем, кто защищает традиционный цикл, или тем, кто верит в новую эру? Четырехлетний цикл может не «умереть», но он эволюционирует. Основные принципы предложения и спроса, вызванные халвингом, по-прежнему существуют, но они больше не являются единственным двигателем. Участие огромного институционального капитала через ETF и публичные компании похоже на то, как если бы мы добавили огромное количество воды в озеро. Уровень воды, безусловно, поднимется, но волны больше не будут такими мощными и резкими, как раньше. Для инвесторов это означает, что старые правила могут больше не применяться автоматически. Вместо того чтобы просто считать дни после халвинга, теперь мы должны дополнительно отслеживать потоки средств в и из фондов ETF, финансовые отчеты компаний, которые владеют биткойном, и, что наиболее важно, решения о процентных ставках крупных центральных банков. Биткойн, возможно, уже доказал свою бессмертие перед 477 предсказаниями о крахе, но «некрологи» для биткойна, вероятно, никогда не закончатся. А теперь он сталкивается с еще большим вызовом: зрелостью. В мире финансов зрелость означает необходимость отказаться от юных правил, чтобы войти в гораздо более сложную и непредсказуемую игру. Смерть четырехлетнего цикла, если она действительно произойдет, не будет концом, а станет началом новой главы в истории биткойна.