ФРС стоит перед важным моментом, когда председатель Джером Пауэлл подает сигнал о возможном снижении процентной ставки уже на следующем заседании в сентябре. Однако, самым большим вызовом является осуществление этого без того, чтобы ФРС была воспринята как уступающая политическому давлению со стороны Белого дома.
На протяжении нескольких месяцев Пауэлл настойчиво игнорировал постоянные призывы к снижению процентных ставок от президента Дональда Трампа. Тем не менее, в closely следимом выступлении в пятницу на экономической конференции в Национальном парке Гранд-Тетон (Wyoming) он заявил, что риск замедления экономики США стал очевидным, что может вынудить ФРС предпринять действия.
Риск снижения роста и охлаждения рынка труда
Пауэлл подчеркнул, что экономический рост США "значительно замедлился в первой половине этого года", с темпом роста всего 1,2% в год, что является резким снижением по сравнению с 2,5% в прошлом году. Он также предупредил о снижении спроса на рабочую силу – тренде, который может привести к увеличению уровня безработицы.
"Текущий риск больше не в перегретой экономике, а в охлаждающейся экономике," сказал Пауэлл, добавив, что любое снижение процентных ставок будет осуществляться осторожно и медленно, совершенно иначе, чем требовал Трамп резкого и быстрого сокращения.
Инфляция и Политическое Давление – Уравнение Баланса ФРС
Несмотря на замедление роста, Пауэлл также признал, что новые тарифы приводят к росту цен на товары, создавая инфляционное давление. Это фактор, который заставляет ФРС тщательно обдумывать, избегая чрезмерного смягчения политики и риска повторного роста цен.
В настоящее время базовая ставка ФРС составляет 4,3%, что напрямую влияет на стоимость кредитов на покупку жилья, автомобилей и потребительского кредитования. Господин Трамп неоднократно публично призывал снизить её до 1% – уровня, который не поддерживает ни один из чиновников ФРС. Белый дом считает, что низкие ставки помогут снизить расходы на обслуживание колоссального государственного долга в 37 триллионов долларов.
Защита независимости – Выживание с ФРС
Хотя Пауэлл не упомянул о "независимости" ФРС в своей речи, многие другие чиновники всё же настойчиво защищают этот принцип. Бет Хаммак, председатель ФРС Кливленда, заверила:
"Инфляция все еще на слишком высоком уровне и движется в неправильном направлении. Я сосредоточена на том, чтобы добиться наилучших результатов для общества и стараюсь игнорировать политический шум," сказала она в интервью AP.
Эксперты считают, что уклонение Пауэлла от прямого упоминания о независимости может быть мудрой стратегией. Адам Позен, президент Института Питерсона, заявил: "Он хочет донести сообщение о том, что ФРС выполняет свои функции – проводит внутренние обсуждения и принимает правильные решения, несмотря на то, что это может угодить Президенту."
Нарастающее напряжение – Трамп нацеливается на чиновников ФРС
В то же время Трамп усиливает давление на губернатора ФРС Лизу Кук, угрожая уволить ее, если она не уйдет с должности добровольно. Трамп и его союзники обвиняют Кук в причастности к мошенничеству с ипотеками, связанным с сделками с недвижимостью 2021 года, хотя пока нет никаких уголовных обвинений. Кук заявила, что "не позволит себя запугивать" и отказалась комментировать эту угрозу.
Если Кука уберут, Трамп получит возможность назначить лояльного человека в Совет управляющих ФРС – орган, имеющий право голосовать по всем решениям о процентных ставках. В настоящее время он уже выдвинул кандидатуру Стивена Миран, экономического советника Белого дома, на освобожденное место, которое заняла Адриана Куглер с 1 августа.
Перспектива – Фед на развилке
Будущие события будут крайне чувствительными: если ФРС снизит процентные ставки слишком рано, их могут обвинить в политических уступках; но если задержатся, риск экономической рецессии возрастет. Пауэлл и его коллеги должны идти по тонкой нити – балансируя между стабильностью цен, устойчивым ростом и сохранением репутации независимого центрального банка самого мощного в мире.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Пауэлл раскрыл возможность снижения процентных ставок – ФРС напряженно реагирует на политическое давление и угрозу рецессии
ФРС стоит перед важным моментом, когда председатель Джером Пауэлл подает сигнал о возможном снижении процентной ставки уже на следующем заседании в сентябре. Однако, самым большим вызовом является осуществление этого без того, чтобы ФРС была воспринята как уступающая политическому давлению со стороны Белого дома. На протяжении нескольких месяцев Пауэлл настойчиво игнорировал постоянные призывы к снижению процентных ставок от президента Дональда Трампа. Тем не менее, в closely следимом выступлении в пятницу на экономической конференции в Национальном парке Гранд-Тетон (Wyoming) он заявил, что риск замедления экономики США стал очевидным, что может вынудить ФРС предпринять действия. Риск снижения роста и охлаждения рынка труда Пауэлл подчеркнул, что экономический рост США "значительно замедлился в первой половине этого года", с темпом роста всего 1,2% в год, что является резким снижением по сравнению с 2,5% в прошлом году. Он также предупредил о снижении спроса на рабочую силу – тренде, который может привести к увеличению уровня безработицы. "Текущий риск больше не в перегретой экономике, а в охлаждающейся экономике," сказал Пауэлл, добавив, что любое снижение процентных ставок будет осуществляться осторожно и медленно, совершенно иначе, чем требовал Трамп резкого и быстрого сокращения. Инфляция и Политическое Давление – Уравнение Баланса ФРС Несмотря на замедление роста, Пауэлл также признал, что новые тарифы приводят к росту цен на товары, создавая инфляционное давление. Это фактор, который заставляет ФРС тщательно обдумывать, избегая чрезмерного смягчения политики и риска повторного роста цен. В настоящее время базовая ставка ФРС составляет 4,3%, что напрямую влияет на стоимость кредитов на покупку жилья, автомобилей и потребительского кредитования. Господин Трамп неоднократно публично призывал снизить её до 1% – уровня, который не поддерживает ни один из чиновников ФРС. Белый дом считает, что низкие ставки помогут снизить расходы на обслуживание колоссального государственного долга в 37 триллионов долларов. Защита независимости – Выживание с ФРС Хотя Пауэлл не упомянул о "независимости" ФРС в своей речи, многие другие чиновники всё же настойчиво защищают этот принцип. Бет Хаммак, председатель ФРС Кливленда, заверила: "Инфляция все еще на слишком высоком уровне и движется в неправильном направлении. Я сосредоточена на том, чтобы добиться наилучших результатов для общества и стараюсь игнорировать политический шум," сказала она в интервью AP. Эксперты считают, что уклонение Пауэлла от прямого упоминания о независимости может быть мудрой стратегией. Адам Позен, президент Института Питерсона, заявил: "Он хочет донести сообщение о том, что ФРС выполняет свои функции – проводит внутренние обсуждения и принимает правильные решения, несмотря на то, что это может угодить Президенту." Нарастающее напряжение – Трамп нацеливается на чиновников ФРС В то же время Трамп усиливает давление на губернатора ФРС Лизу Кук, угрожая уволить ее, если она не уйдет с должности добровольно. Трамп и его союзники обвиняют Кук в причастности к мошенничеству с ипотеками, связанным с сделками с недвижимостью 2021 года, хотя пока нет никаких уголовных обвинений. Кук заявила, что "не позволит себя запугивать" и отказалась комментировать эту угрозу. Если Кука уберут, Трамп получит возможность назначить лояльного человека в Совет управляющих ФРС – орган, имеющий право голосовать по всем решениям о процентных ставках. В настоящее время он уже выдвинул кандидатуру Стивена Миран, экономического советника Белого дома, на освобожденное место, которое заняла Адриана Куглер с 1 августа. Перспектива – Фед на развилке Будущие события будут крайне чувствительными: если ФРС снизит процентные ставки слишком рано, их могут обвинить в политических уступках; но если задержатся, риск экономической рецессии возрастет. Пауэлл и его коллеги должны идти по тонкой нити – балансируя между стабильностью цен, устойчивым ростом и сохранением репутации независимого центрального банка самого мощного в мире.