Динамика и размышления о рынке Децентрализованных финансов

1. Проблема с постоянным отклонением sUSD

sUSD с начала года продолжает демонстрировать разбалансировку, недавно опустившись ниже 0,9 доллара. Это связано с введением механизма "доверительного пула" после принятия предложения SIP-420. Хотя этот механизм повысил эффективность выпуска SNX, он также вызвал некоторые проблемы:

• Рынок не доверяет внутреннему залогу SNX-sUSD
• Увеличение предложения sUSD привело к дисбалансу в пуле Curve
• Пользователь больше не управляет долгами активно и не может использовать арбитраж для привязки.

Для решения проблемы отцепления необходимо повысить спрос на sUSD или ввести меры стимулирования со стороны проекта. Однако на рынке все еще существуют сомнения в отношении таких алгоритмических стабильных монет, влияние события с LUNA все еще ощущается. С точки зрения дизайна, решение Synthetix является довольно передовым, но возможно, что его время еще не пришло.

2. Механизм управления veCAKE сталкивается с вызовами

Модель veCAKE изначально предназначалась для предотвращения атак на управление, но столкнулась с централизованными санкциями. Pancake обвиняет протокол Cakepie в том, что он направляет стимулы CAKE в неэффективные пулы через права управления, нанося ущерб интересам платформы.

Однако действия Cakepie не нарушают принципов механизма ve. Это отражает недостаточную конкуренцию за право управления, лучшим решением может быть поощрение рыночной конкуренции или установка пределов стимулирования.

3. Оценка эффективности модели veToken

Некоторый известный разработчик предложил количественный метод оценки эффективности модели veToken:

• Измерение количества токенов, заблокированных через определенный протокол
• Сравнить ситуации, когда одинаковое количество токенов используется для поддержки "премиум пула" и выкупа сжигания.
• Сравните эффективность уменьшения токенов в двух случаях

По его опыту, эффективность модели veToken в снижении обращения токенов примерно в 3 раза выше, чем при прямом уничтожении.

4. Продолжительный рост бизнеса RWA

Токенизация реальных активов ( RWA ) бизнес в последнее время продолжает расти:

• Общий объем близок к 2,5 миллиарда долларов, рост за 7 дней составил 24%
• Последний рост на 500 миллионов долларов может быть связан с протоколом Spark от MakerDAO
• Привлекли новую группу инвесторов

Но бизнес RWA пока еще не хорошо интегрирован в экосистему Децентрализованных финансов, что приводит к разрыву с рынком.

5. США отменили законопроект о брокерах Децентрализованные финансы

США официально отменили правила криптоброкеров DeFi от Налогового управления, что рассматривается как значительное благо для DeFi. Этот шаг может освободить больше пространства для инноваций в приложениях, а регуляторная политика становится более либеральной.

6. Uniswap запускает новый раунд ликвидностного майнинга

Uniswap начинает новый раунд ликвидностного майнинга на Unichain, предлагая 5 миллионов долларов в награду в токенах UNI. Включает 12 пулов токенов, таких как USDC, ETH, COMP и другие. Это первый масштабный стимул ликвидности от Uniswap с 2020 года.

7. Расширение Euler на цепь Avalanche

Кредитный протокол Euler недавно расширился на блокчейн Avalanche:

• TVL увеличился на 50% за месяц, вошел в десятку лучших кредитных протоколов
• Рост в основном обусловлен такими стимулами, как Sonic, Avalanche, EUL.

8. Спущен на воду Cosmos IBC Eureka

Cosmos IBC Eureka официально запущен:

• На основе протокола IBC v2
• Газ, потребляемый при транзакциях, будет уничтожать ATOM
• Поддержка кросс-чейн между Cosmos и EVM цепями
• В настоящее время поддерживаются только основные сети Ethereum и основные активы Cosmos
• За последнюю неделю в Cosmos hub поступило 1,1 миллиарда долларов через кросс-чейн.

Это придает ATOM новый импульс для роста, но его устойчивость еще нужно наблюдать.

9. Направления выкупа токенов

• AaveDAO начал официальное выкуп токенов
• Pendle предложил запустить токен PT на Aave

10. Обновление экосистемы Berachain

Последние новости Berachain:

• Обновлены правила распределения наград POL, максимальная доля распределения для одного Reward Vault составляет 30%
• Введение нового комитета кураторов для проверки RFRV
• OlympusDAO корректирует стратегию для поддержания высоких стимулов
• Токен yBGT от Yearn запущен на Berachain

После быстрого роста Berachain вошел в период корректировки, и официальные лица внесли изменения в вопросы распределения стимулов. Необходимо продолжать следить за интеграцией других протоколов и изменениями TVL.