Обзор крипторынка за июль: BTC на новом уровне, Altseason готовится к старту

В июле крипторынок как и ожидалось, встретил сильный рост. BTC за весь месяц вырос на 8,01%, и один раз преодолел отметку в 120000 долларов, установив исторический максимум. За этой волной роста стоят такие факторы, как активные покупки со стороны компаний, продолжительные поступления средств в ETF и стейблкоины. Тем не менее, ожидания снижения процентных ставок и изменения в тарифной политике сдерживали дальнейший быстрый рост цен и временно отложили приход сезона альткоинов.

С начала 2023 года индивидуальные и корпоративные инвесторы в США постепенно увеличивают свои инвестиции в криптоактивы, представленные биткойном. В ноябре 2024 года новый президент утвердит биткойн в качестве стратегического резерва страны и введет ряд дружественных политик, что станет символом официального прощания криптоиндустрии с ранними этапами.

Однако глубокие участники сталкиваются со сложной ситуацией. С одной стороны, BTC продолжает достигать новых максимумов благодаря притоку новых средств; с другой стороны, альткойны показывают слабые результаты, и Ethereum в апреле упал ниже цены начала этого бычьего рынка. Тем не менее, Ethereum сильно откатился на 48,80% в июле.

Эксперты считают, что криптоиндустрия находится на историческом переломе. Логика ценообразования активов переходит от ранее доминировавших циклов спроса и предложения и спекулятивного бума к новым вариантам глобального распределения активов. Мы находимся на волне гигантских изменений в индустрии.

Макрофинансы: восстановление инфляции и ослабление данных по занятости

В июле американский капиталовложенный рынок в значительной степени находился под влиянием трех основных факторов: срок снижения процентной ставки Федеральной резервной системой, направление тарифной политики и данные по экономике и инфляции. Большую часть времени рынок сохранял позитивную бычью тенденцию, но в конце месяца, по мере появления новостей, превышающих ожидания, произошла коррекция.

Вопрос о снижении процентной ставки Федеральной резервной системы полон драматизма. С одной стороны, существует политическое давление, с другой стороны, Федеральная резервная система придерживается двойной миссии "инфляция + занятость", принимая решения на основе данных. Внутри Федеральной резервной системы также возникли разногласия, часть директоров поддерживает скорейшее снижение ставок.

После заседания FOMC 31 июля вероятность снижения ставки в сентябре на короткое время упала до 41%. Однако после публикации слабых данных по занятости 1 августа эта вероятность быстро поднялась выше 80%.

S&P 500 в основном повышается под воздействием снижения процентных ставок и ожиданий корпоративной прибыли, а после 28 июля, когда вероятность снижения ставок уменьшилась, началась корректировка. Биткойн также упал ниже 115000 долларов, а альткойны упали еще больше.

В июле новая волна тарифной политики превзошла рыночные ожидания. В настоящее время тарифная система имеет сложную многоуровневую структуру, применяя дифференцированные ставки к различным странам и регионам. Это усилило опасения рынка по поводу роста инфляции, что привело к переоценке рынка в начале августа.

В экономических данных, годовой ВВП США во втором квартале составил 3%, что лучше ожидаемого. Финансовые отчеты крупных технологических компаний показывают рост инвестиций и прибыли, обусловленный AI. Однако восстановление потребления все еще остается слабым, а общий объем корпоративных инвестиций неутешителен.

Данные по занятости в несельском хозяйстве за июль значительно ниже ожиданий, всего добавлено 73 тысячи рабочих мест, что гораздо ниже прогнозируемых 110 тысяч. Это вызвало новые опасения на рынке по поводу "мягкой посадки" и привело к новому этапу корректировки цен.

За весь месяц индексы Nasdaq, S&P 500 и Dow Jones выросли на 3.7%, 2.17% и 0.08% соответственно. Биткойн вырос на 8.01%, эфир на 48.8%.

В августе американские акции по-прежнему подвержены риску снижения. Хотя слабые данные по занятости увеличивают вероятность понижения ставок в сентябре, опасения по поводу восстановления инфляции все еще сохраняются. В течение следующего месяца данные по инфляции и занятости будут находиться под пристальным вниманием.

!

Шифрованные активы: Биткойн на подъеме, возможно, начинается сезон альткойнов

В июле открытие BTC составило 107173,21 долларов, закрытие — 115761,13 долларов, минимум — 105119,70 долларов, за месяц был установлен новый максимум на уровне 123231,07 долларов, месячный рост составил 8,01%, амплитуда колебаний — 16,9%, объем торгов явно увеличился.

С технической точки зрения, биткойн по-прежнему торгуется выше 60-дневной скользящей средней и первой восходящей трендовой линии бычьего рынка, месячный объем торговли увеличивается, находясь в новой фазе роста. Месячные линии MACD по-прежнему расширяются, показывая сильную восходящую динамику.

Что касается контрактов, объем открытых позиций продолжал расти с начала месяца до его конца, но в конце месяца началось заметное снижение, что свидетельствует о том, что часть заемных средств выбирает укрытие.

Другим важным событием июля стало возможное возобновление сезона альткойнов. Под воздействием покупок со стороны компаний, Ethereum за месяц вырос на 48,8%, а торговая пара ETH/BTC преодолела техническое сопротивление. С ростом ожиданий снижения процентных ставок и увеличением склонности к риску, вероятность повторного открытия сезона альткойнов высока.

!

Структура чипов: долгосрочные держатели запускают третий раунд распродажи

В июле долгосрочные держатели запустили третью волну распродаж в этом бычьем рынке, сократив свои позиции на почти 200 000 монет BTC, в том числе 80 000 монет из одного раннего кошелька. В ответ на это позиции краткосрочных держателей быстро выросли.

Биткойн перемещается от долгосрочных держателей к краткосрочным, увеличивая краткосрочную ликвидность и создавая давление на цены. Однако распродажа ранних крупных игроков оказывает более заметное влияние на рынок, чем в прошлые годы, что показывает увеличение глубины рынка.

Централизованные биржи продолжают выводить более 40 000 BTC, что свидетельствует о продолжении закупок со стороны учреждений. Институциональное распределение является непосредственным двигателем роста BTC в этом бычьем рынке. По состоянию на конец июля,上市公司直接持有比特币规模已超总供应量的4.5%。

С начала этого года объемы прямых закупок биткойнов институциональными инвесторами уже превысили объемы по каналу спотового ETF, став крупнейшими покупателями на рынке.

!

Направление资金: 29,5 миллиарда долларов США поступило, что является вторым по величине в истории

В июле общий объем притока в крипторынок превысил 29,5 миллиарда долларов, из которых 12 миллиардов составили стабильные монеты, 11,3 миллиарда - спотовые ETF на Биткойн и Эфириум, а корпоративные закупки - 6,2 миллиарда. Корпоративные закупки стали крупнейшим источником покупок.

Этот приток в 29,5 миллиарда долларов сделал июль вторым по величине месяцем притока в истории, что стало материальной основой для прорыва BTC через долгосрочную зону консолидации и достижения новых максимумов. Стоит отметить, что общий приток средств растет уже пятый месяц подряд.

Американские компании продолжают ускорять свои инвестиции в BTC, число участвующих компаний неуклонно растет, что, как ожидается, будет способствовать дальнейшему росту цен.

Кроме того, приток средств в ETF на основе эфириума достиг исторического максимума в 52,98 миллиарда долларов, приближаясь к 60,61 миллиарда долларов для ETF на основе биткойна. За этим стоит рост ожиданий снижения процентных ставок и дальнейшее распространение шифрования активов в США, что приводит к увеличению капиталовложений в эфириум. Количество компаний, инвестирующих в эфириум, также растет, и они уже составляют 2,6% от общего объема обращения, хотя это ниже 4,6% для биткойна, но темпы роста очень быстрые.

!

Заключение

Многомерный анализ показывает, что BTC все еще находится в промежуточной фазе четвертой волны роста текущего бычьего рынка, и после колебаний в августе с большой вероятностью продолжит расти.

Эфириум на первом месте, с приближением снижения процентных ставок, рыночная склонность к риску повышается, и сезон альткойнов, вероятно, начнется.

Торговые конфликты, инфляция в США и данные по занятости составляют основные рисковые факторы.

!