Структурные риски становятся очевидными, рынок может войти в период высокой волатильности
Структурные риски становятся явными, рынок может вступить в период высоких колебаний
Макроэкономическая среда умеренная: изменения в кредитных рейтингах и налоговой политике вызвали колебания на рынке, повысился спрос на безопасные активы, цена на золото значительно возросла.
Ликвидность средств: сильный приток средств в стейблкоины и ETF, высокая активность новых покупок, но склонность к хеджированию на рынке увеличивается, устойчивость требует наблюдения.
Цены отклоняются от основ: цена биткойна растет, финансирование, внебиржевые премии и ETF одновременно набирают популярность, риск коррекции увеличивается.
Инвестиционные рекомендации: сосредоточьтесь на защите, обратите внимание на уровень поддержки биткойна в 103,000 долларов, а также на динамику цен Ethereum/Bitcoin и Solana/Bitcoin.
Макроэкономическая рыночная среда
Корректировка кредитного рейтинга и изменения налоговой политики повышают доходность государственных облигаций США, вызывая колебания на фондовом и криптовалютном рынках.
Фондовый рынок может столкнуться с коррекцией, сектор технологий под давлением, финансовый и оборонный секторы относительно устойчивы; криптовалюта может упасть к уровню поддержки, необходимо внимательно следить за сигналами монетарной политики.
Финансовые стимулы и снижение процентных ставок способствуют росту фондового рынка и криптовалют, но необходимо остерегаться расширения дефицита и рисков, связанных с позицией доллара.
Если денежно-кредитная политика станет более мягкой, и доминирование доллара останется стабильным, рынок будет продолжать расти; в противном случае необходимо увеличить долю активов, не denominated в долларах.
Стратегия: Увеличение доли основных криптовалют, гибкая корректировка глобального распределения активов.
Анализ потоков средств и рыночная структура основных криптовалют
Приток внешних средств
ETF средства: на этой неделе поступило 2,8 миллиарда долларов, что является значительным увеличением
Стейблкоины: на этой неделе выпущено 2,3 миллиарда, среднее дневное значение 321 миллион, на высоком уровне.
Индикатор рыночного настроения
Премия на внебиржевом рынке: Премия на стейблкоины продолжает расти
Биткойн(BTC)
Технический анализ: Рынок находится в диапазоне волатильности.
Распределение чипов на блокчейне: увеличение чипов свыше 103000 долларов
Эфириум(ETH)
Показатели хуже, чем у биткойна, соотношение ETH/BTC остается волатильным, средства продолжают возвращаться в биткойн.
Изменения на блокчейне: рост активных адресов может свидетельствовать о завершении этапа накопления.
Макроэкономический обзор
Анализ воздействия изменений кредитного рейтинга на рынок
Фон:
В мае 2025 года одно рейтинговое агентство понизило кредитный рейтинг США с высшего уровня на один уровень, сославшись на резкий рост долга ( в 136 триллионов долларов, что составляет 122% от ВВП ) и высокие процентные расходы (, которые составляют 3% от ВВП ). Это произошло после того, как США снова потеряли высший кредитный рейтинг в 2011 и 2023 годах. Понижение рейтинга в сочетании с изменениями в налоговой политике ( ожидается увеличит дефицит на 3,3 триллиона долларов ), что в краткосрочной перспективе усугубит волатильность на рынке облигаций.
Исторический обзор:
2011 год: Растущий спрос на облигации из-за опасений по поводу рисков, доходность 10-летних облигаций упала до 1.7%.
2023 год: Увеличение выпуска облигаций привело к давлению на продажу, доходность поднялась до 4,9%, затем колебалась.
2025 год: Подобно 2023 году, снижение рейтингов и неопределенность политики приводят к росту доходности (30-летние облигации превышают 5% ), краткосрочное давление на продажу продолжается.
Сторона предложения:
Давление по срокам низкое: пик погашения облигаций в мае-июне в основном состоит из краткосрочных казначейских облигаций (, доля 80% ), доходность 4% привлекает покупателей, риск продления небольшой.
Давление на выпуск облигаций велико: изменения в политике приведут к расширению объема выпуска облигаций, увеличению предложения, и доходность может еще больше вырасти.
Сторона спроса:
Краткосрочно: изменение денежно-кредитной политики ( каждое снижение ставки на 25 базисных пунктов может сэкономить около 90 миллиардов долларов США по процентам ) и прекращение сокращения баланса может стимулировать спрос и снизить доходность.
Долгосрочные: спрос на облигации зависит от доминирования доллара, необходимо поддерживать международный статус доллара для обеспечения жесткого спроса.
Влияние на фондовый рынок и биткойн
Краткосрочное влияние ( до июля 2025 года )
Рынок акций
Усиление рыночной волатильности: понижение рейтингов усиливает беспокойство о финансовой устойчивости, в сочетании с неопределенностью налоговой политики, что может привести к росту настроений избегания риска. Повышение предела долга приводит к увеличению предложения облигаций, что повышает доходность, ( 30-летние облигации преодолевают 5% ), повышая стоимость финансирования для предприятий.
Сегментация
Под давлением: акции технологий и высоко оцененные акции роста чувствительны к процентным ставкам, рост доходности будет снижать оценку (, такие как крупные технологические компании с высокими коэффициентами цен к прибыли ). Сектор потребительских товаров и розничной торговли может испытывать давление из-за повышения стоимости из-за тарифов.
Сектора, которые получат выгоду: Финансовый сектор (, такие как банки и страховые компании ), получат выгоду от высокой процентной ставки, а сектор обороны и энергетики может показать более сильные результаты из-за увеличения государственных расходов.
Политические сигналы: если в июле денежно-кредитная политика изменится или прекратит сокращение баланса, это может облегчить давление на рынок и поддержать фондовый рынок, особенно акции малой и средней капитализации.
Стратегия:
Сократите свои вложения в переоцененные технологические акции и обращайте внимание на финансовый, оборонный и энергетический сектора.
Внимательно следите за сигналами политики и готовьтесь воспользоваться возможностями восстановления, вызванными изменениями в ожиданиях политики.
Настройте защитные активы (, такие как ETF на товары первой необходимости или золото ), чтобы хеджировать волатильность.
Криптовалюта
Давление процентных ставок: рост доходности облигаций снижает привлекательность бездоходных активов (, таких как криптовалюты ), и средства могут направляться в высокодоходные государственные облигации с доходностью (4% ).
Потенциальные позитивные факторы: если в июле политика даст намек на изменение, крипторынок может заранее отскочить, так как ожидания смягчения способствуют рисковым активам. Проекты децентрализованных финансов (DeFi) могут привлечь часть капитала из-за потребности в хеджировании.
Стратегия:
Если политика подаст сигналы о смягчении, стоит рассмотреть возможность увеличения доли основных криптовалют (, таких как биткойн, эфириум ) или токены DeFi.
Два, долгосрочные последствия ( после 2025 года )
Фондовый рынок
Политика, направленная на стимулирование: снижение налогов и увеличение расходов будут способствовать экономическому росту и положительно скажутся на общем состоянии фондового рынка. Если доходы от таможенных пошлин ( составят 2,7 триллиона долларов ) и эффективно компенсируют дефицит, беспокойство рынка по поводу ухудшения финансовой ситуации снизится, что поддержит продолжение бычьего рынка.
Процентные ставки и оценка: изменение денежно-кредитной политики может снизить затраты на финансирование для компаний и поддержать высокорослые сектора (, такие как технологии и чистая энергия ). Однако, если дефицит продолжит увеличиваться и высокие процентные ставки сохранятся, давление на оценку ограничит пространство для роста.
Влияние статуса доллара: Долгосрочные результаты фондового рынка зависят от международного статуса доллара. Если доминирование доллара стабильно, приток иностранного капитала поддержит фондовый рынок; если статус доллара ослабнет, отток капитала может негативно сказаться на рынке.
Криптовалюта
Деньги в экономике: если денежно-кредитная политика продолжит смягчаться и прекратит сокращение баланса, увеличение ликвидности будет способствовать росту криптовалют, аналогично бычьему рынку 2020-2021 годов, когда ( биткойн вырос с 10 тысяч до 69 тысяч долларов ). В долгосрочной перспективе биткойн может преодолеть 150 тысяч долларов.
Регулирование и усыновление: Политика, дружественная к криптовалютам (, например, поддержка резервов биткойнов ), может способствовать институциональному усыновлению и благоприятно сказаться на рынке. Однако если финансовое положение ухудшится и возникнет кризис доверия к доллару, криптовалюты могут привлечь капитал в качестве защитного актива.
Факторы риска: если изменение политики задерживается или доминирование доллара подвергается сомнению, крипторынок может подвергнуться более сильной волатильности из-за снижения склонности к риску.
Стратегия:
Долгосрочное удержание основных криптовалют (, таких как биткойн и эфириум ), с вниманием к данным блокчейна (, таким как активные адреса и объем торгов ), для определения тенденций.
Диверсифицируйте инвестиции в перспективные проекты (, такие как решения Layer 2, Web3), чтобы избежать риска единственного актива.
Если статус доллара пошатнется, увеличьте долю биткойнов в качестве хеджирования.
Анализ данных на блокчейне
Изменения данных среднесрочной и краткосрочной торговли, влияющие на рынок на этой неделе.
1.1 Состояние движения средств стейблкоинов
На этой неделе с 16 мая по 26 мая ( объём стейблкоинов немного увеличился до 213,596 миллиардов, прирост составил 2,34 миллиарда, что является заметным увеличением по сравнению с предыдущими периодами, в основном из-за второй половины этой недели. По отношению к общему объёму стейблкоинов, 2,34 миллиарда составляет около 1,1% прироста, что является явным увеличением. Это положительное маржинальное изменение для альткоинов. Прирост означает, что создаётся больше "покупательной способности, готовой быть вложенной в крипторынок".
![Обзор рынка: макроэкономические потрясения усиливают волатильность, денежный поток не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-297dcbe3d4c5966029e7ca67f6e6191c.webp(
1.2 Состояние потоков средств ETF
На этой неделе в ETF на биткойн наблюдается крупный приток средств, достигнувший 2,8 миллиарда долларов, что является сильным денежным сигналом, указывающим на то, что институциональные инвесторы вновь стали оптимистично настроены по отношении к биткойну. Мы оцениваем, что количество биткойнов, которые могут быть куплены ETF, хоть и немного ниже 33462 монет на неделе 21 апреля, но значительно выше, чем в предыдущие недели ), особенно по сравнению с 5849 монетами на прошлой неделе (, что указывает на значительные покупки, а ценовая динамика хорошо согласуется с денежными потоками.
![Обзор рынка: Макроэкономические потрясения усиливают колебания, денежный поток не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da7aaaf74273fb11a2f455f12edc9b3e.webp(
1.3 Премия и скидка на внебиржевом рынке
На этой неделе внебиржевой премиум на стейблкоины немного восстановился и вернулся на уровень 100%, что указывает на возобновление спроса на стейблкоины на рынке. В сочетании с данными о стейблкоинах, не только показатели на блокчейне выглядят оптимистично, но и внебиржевые потоки капитала также показывают небольшую тенденцию к улучшению.
![Рынок наблюдений: макроэкономические потрясения усиливают волатильность, денежный поток не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59f55edfb99eda5c0ec163b6b73a0e4f.webp(
1.4 Покупка учреждения
В этом раунде роста )4.14, начиная с (, одна организация приобрела 48045 биткойнов, потратив около 4.5469 миллиарда долларов. В сочетании с данными о стейблкоинах и ETF видно, что эта покупка также стала важным каналом денежного потока в этом раунде роста. Кроме того, частота покупок, начиная с относительно высоких уровней прошлого года, значительно увеличилась в 23-24 годах. В настоящее время стоимость данной организации возросла до 69726 долларов, приближаясь к минимуму апреля. С точки зрения анализа эта организация стала важной силой, влияющей на рынок, и в дальнейшем необходимо усилить мониторинг соответствующих данных.
![Обзор рынка еженедельно: макроэкономические потрясения усиливают волатильность, денежный бум не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b37e75cf964041970241e7f85d75396.webp(
1.5 баланс биржи
В последней части этого ралли, когда цена достигла 95000, на рынке наблюдался массовый вывод биткойнов и эфиров с бирж, что показывает нежелание инвесторов продавать. Особенно это касается эфира, который после быстрого роста ) до 2500( столкнулся с быстрым выводом средств с бирж, что свидетельствует о сильном "намерении заморозки", показывающем восстановление уверенности инвесторов и являющимся важным фактором поддержки роста во второй половине ралли. Однако стоит отметить, что скорость снижения текущего баланса замедлилась, и необходимо внимательно следить за тем, будет ли продолжаться давление на ликвидность на биржах.
Изменения среднесрочных данных, влияющих на рынок на этой неделе
2.1 Доля адресов с токенами и URPD
В этом месяце доля адресов, держащих монеты, не изменилась значительно, особенно адреса с 100-1000 монетами не продолжили явно увеличиваться. URPD демонстрирует относительно здоровую столбчатую структуру, и по этим двум данным не наблюдается сигналов о каких-либо изменениях.
С точки зрения данных, в этом месяце финансовая ситуация и данные на блокчейне показывают хорошие результаты, а также движение K-линий относительно плавное, общая стадия по-прежнему характеризуется как сильное состояние ), если только на следующей неделе не произойдет разрушительная корректировка (. Даже если на следующей неделе будет корректировка, нельзя заранее предполагать, что она будет глубокой.
![Обзор рынка: Макроэкономические потрясения усиливают волатильность, денежный поток не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d8db384c68e904e47b2a1a580d0c97bd.webp(
![Обзор рынка: Увеличение макроэкономических потрясений, финансовый бум не скрывает структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c32f7be06b2b016c6318ae8551fa7244.webp(
![Обзор рынка: макроэкономические потрясения усиливают волатильность, денежный бум не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45e44b0f0aaeb071d43033f5e695a835.webp(
![Обзор рынка: макроэкономические потрясения усиливают волатильность, приток средств не скрывает структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b21865f782a9bedeb95020e49bbb73.webp(
![Обзор рынка еженедельно: макроэкономические колебания усиливают волатильность, денежный поток не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f216233817e8415a637eb341573ac447.webp(
![Обзор рынка: макроэкономические потрясения усиливают волатильность, финансовый бум не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e0eb6fdcf9ffd281d5143dcdd70e3986.webp(
![Обзор рынка: Макроэкономические потрясения усиливают волатильность, финансовый бум не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf44396b9269143b0090c663932ae466.webp(
![Обзор рынка: Увеличение макроэкономических нарушений усиливает волатильность, денежный поток не может скрыть структурные риски])
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткойн冲高回落 市场进入高位震荡期 следовать10.3万美元поддержка
Структурные риски становятся очевидными, рынок может войти в период высокой волатильности
Структурные риски становятся явными, рынок может вступить в период высоких колебаний
Макроэкономическая среда умеренная: изменения в кредитных рейтингах и налоговой политике вызвали колебания на рынке, повысился спрос на безопасные активы, цена на золото значительно возросла.
Ликвидность средств: сильный приток средств в стейблкоины и ETF, высокая активность новых покупок, но склонность к хеджированию на рынке увеличивается, устойчивость требует наблюдения.
Цены отклоняются от основ: цена биткойна растет, финансирование, внебиржевые премии и ETF одновременно набирают популярность, риск коррекции увеличивается.
Инвестиционные рекомендации: сосредоточьтесь на защите, обратите внимание на уровень поддержки биткойна в 103,000 долларов, а также на динамику цен Ethereum/Bitcoin и Solana/Bitcoin.
Корректировка кредитного рейтинга и изменения налоговой политики повышают доходность государственных облигаций США, вызывая колебания на фондовом и криптовалютном рынках.
Фондовый рынок может столкнуться с коррекцией, сектор технологий под давлением, финансовый и оборонный секторы относительно устойчивы; криптовалюта может упасть к уровню поддержки, необходимо внимательно следить за сигналами монетарной политики.
Финансовые стимулы и снижение процентных ставок способствуют росту фондового рынка и криптовалют, но необходимо остерегаться расширения дефицита и рисков, связанных с позицией доллара.
Если денежно-кредитная политика станет более мягкой, и доминирование доллара останется стабильным, рынок будет продолжать расти; в противном случае необходимо увеличить долю активов, не denominated в долларах.
Стратегия: Увеличение доли основных криптовалют, гибкая корректировка глобального распределения активов.
Приток внешних средств
ETF средства: на этой неделе поступило 2,8 миллиарда долларов, что является значительным увеличением Стейблкоины: на этой неделе выпущено 2,3 миллиарда, среднее дневное значение 321 миллион, на высоком уровне.
Индикатор рыночного настроения
Премия на внебиржевом рынке: Премия на стейблкоины продолжает расти
Биткойн(BTC)
Технический анализ: Рынок находится в диапазоне волатильности. Распределение чипов на блокчейне: увеличение чипов свыше 103000 долларов
Эфириум(ETH)
Показатели хуже, чем у биткойна, соотношение ETH/BTC остается волатильным, средства продолжают возвращаться в биткойн. Изменения на блокчейне: рост активных адресов может свидетельствовать о завершении этапа накопления.
Макроэкономический обзор
Анализ воздействия изменений кредитного рейтинга на рынок
Фон:
В мае 2025 года одно рейтинговое агентство понизило кредитный рейтинг США с высшего уровня на один уровень, сославшись на резкий рост долга ( в 136 триллионов долларов, что составляет 122% от ВВП ) и высокие процентные расходы (, которые составляют 3% от ВВП ). Это произошло после того, как США снова потеряли высший кредитный рейтинг в 2011 и 2023 годах. Понижение рейтинга в сочетании с изменениями в налоговой политике ( ожидается увеличит дефицит на 3,3 триллиона долларов ), что в краткосрочной перспективе усугубит волатильность на рынке облигаций.
Исторический обзор:
2011 год: Растущий спрос на облигации из-за опасений по поводу рисков, доходность 10-летних облигаций упала до 1.7%. 2023 год: Увеличение выпуска облигаций привело к давлению на продажу, доходность поднялась до 4,9%, затем колебалась. 2025 год: Подобно 2023 году, снижение рейтингов и неопределенность политики приводят к росту доходности (30-летние облигации превышают 5% ), краткосрочное давление на продажу продолжается.
Сторона предложения:
Давление по срокам низкое: пик погашения облигаций в мае-июне в основном состоит из краткосрочных казначейских облигаций (, доля 80% ), доходность 4% привлекает покупателей, риск продления небольшой. Давление на выпуск облигаций велико: изменения в политике приведут к расширению объема выпуска облигаций, увеличению предложения, и доходность может еще больше вырасти.
Сторона спроса:
Краткосрочно: изменение денежно-кредитной политики ( каждое снижение ставки на 25 базисных пунктов может сэкономить около 90 миллиардов долларов США по процентам ) и прекращение сокращения баланса может стимулировать спрос и снизить доходность. Долгосрочные: спрос на облигации зависит от доминирования доллара, необходимо поддерживать международный статус доллара для обеспечения жесткого спроса.
Влияние на фондовый рынок и биткойн
Краткосрочное влияние ( до июля 2025 года )
Усиление рыночной волатильности: понижение рейтингов усиливает беспокойство о финансовой устойчивости, в сочетании с неопределенностью налоговой политики, что может привести к росту настроений избегания риска. Повышение предела долга приводит к увеличению предложения облигаций, что повышает доходность, ( 30-летние облигации преодолевают 5% ), повышая стоимость финансирования для предприятий.
Сегментация
Под давлением: акции технологий и высоко оцененные акции роста чувствительны к процентным ставкам, рост доходности будет снижать оценку (, такие как крупные технологические компании с высокими коэффициентами цен к прибыли ). Сектор потребительских товаров и розничной торговли может испытывать давление из-за повышения стоимости из-за тарифов.
Сектора, которые получат выгоду: Финансовый сектор (, такие как банки и страховые компании ), получат выгоду от высокой процентной ставки, а сектор обороны и энергетики может показать более сильные результаты из-за увеличения государственных расходов.
Политические сигналы: если в июле денежно-кредитная политика изменится или прекратит сокращение баланса, это может облегчить давление на рынок и поддержать фондовый рынок, особенно акции малой и средней капитализации.
Стратегия:
Сократите свои вложения в переоцененные технологические акции и обращайте внимание на финансовый, оборонный и энергетический сектора. Внимательно следите за сигналами политики и готовьтесь воспользоваться возможностями восстановления, вызванными изменениями в ожиданиях политики. Настройте защитные активы (, такие как ETF на товары первой необходимости или золото ), чтобы хеджировать волатильность.
Давление процентных ставок: рост доходности облигаций снижает привлекательность бездоходных активов (, таких как криптовалюты ), и средства могут направляться в высокодоходные государственные облигации с доходностью (4% ). Потенциальные позитивные факторы: если в июле политика даст намек на изменение, крипторынок может заранее отскочить, так как ожидания смягчения способствуют рисковым активам. Проекты децентрализованных финансов (DeFi) могут привлечь часть капитала из-за потребности в хеджировании.
Стратегия:
Если политика подаст сигналы о смягчении, стоит рассмотреть возможность увеличения доли основных криптовалют (, таких как биткойн, эфириум ) или токены DeFi.
Два, долгосрочные последствия ( после 2025 года )
Политика, направленная на стимулирование: снижение налогов и увеличение расходов будут способствовать экономическому росту и положительно скажутся на общем состоянии фондового рынка. Если доходы от таможенных пошлин ( составят 2,7 триллиона долларов ) и эффективно компенсируют дефицит, беспокойство рынка по поводу ухудшения финансовой ситуации снизится, что поддержит продолжение бычьего рынка.
Процентные ставки и оценка: изменение денежно-кредитной политики может снизить затраты на финансирование для компаний и поддержать высокорослые сектора (, такие как технологии и чистая энергия ). Однако, если дефицит продолжит увеличиваться и высокие процентные ставки сохранятся, давление на оценку ограничит пространство для роста.
Влияние статуса доллара: Долгосрочные результаты фондового рынка зависят от международного статуса доллара. Если доминирование доллара стабильно, приток иностранного капитала поддержит фондовый рынок; если статус доллара ослабнет, отток капитала может негативно сказаться на рынке.
Деньги в экономике: если денежно-кредитная политика продолжит смягчаться и прекратит сокращение баланса, увеличение ликвидности будет способствовать росту криптовалют, аналогично бычьему рынку 2020-2021 годов, когда ( биткойн вырос с 10 тысяч до 69 тысяч долларов ). В долгосрочной перспективе биткойн может преодолеть 150 тысяч долларов.
Регулирование и усыновление: Политика, дружественная к криптовалютам (, например, поддержка резервов биткойнов ), может способствовать институциональному усыновлению и благоприятно сказаться на рынке. Однако если финансовое положение ухудшится и возникнет кризис доверия к доллару, криптовалюты могут привлечь капитал в качестве защитного актива.
Факторы риска: если изменение политики задерживается или доминирование доллара подвергается сомнению, крипторынок может подвергнуться более сильной волатильности из-за снижения склонности к риску.
Стратегия:
Долгосрочное удержание основных криптовалют (, таких как биткойн и эфириум ), с вниманием к данным блокчейна (, таким как активные адреса и объем торгов ), для определения тенденций. Диверсифицируйте инвестиции в перспективные проекты (, такие как решения Layer 2, Web3), чтобы избежать риска единственного актива. Если статус доллара пошатнется, увеличьте долю биткойнов в качестве хеджирования.
Анализ данных на блокчейне
Изменения данных среднесрочной и краткосрочной торговли, влияющие на рынок на этой неделе.
1.1 Состояние движения средств стейблкоинов
На этой неделе с 16 мая по 26 мая ( объём стейблкоинов немного увеличился до 213,596 миллиардов, прирост составил 2,34 миллиарда, что является заметным увеличением по сравнению с предыдущими периодами, в основном из-за второй половины этой недели. По отношению к общему объёму стейблкоинов, 2,34 миллиарда составляет около 1,1% прироста, что является явным увеличением. Это положительное маржинальное изменение для альткоинов. Прирост означает, что создаётся больше "покупательной способности, готовой быть вложенной в крипторынок".
![Обзор рынка: макроэкономические потрясения усиливают волатильность, денежный поток не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-297dcbe3d4c5966029e7ca67f6e6191c.webp(
1.2 Состояние потоков средств ETF
На этой неделе в ETF на биткойн наблюдается крупный приток средств, достигнувший 2,8 миллиарда долларов, что является сильным денежным сигналом, указывающим на то, что институциональные инвесторы вновь стали оптимистично настроены по отношении к биткойну. Мы оцениваем, что количество биткойнов, которые могут быть куплены ETF, хоть и немного ниже 33462 монет на неделе 21 апреля, но значительно выше, чем в предыдущие недели ), особенно по сравнению с 5849 монетами на прошлой неделе (, что указывает на значительные покупки, а ценовая динамика хорошо согласуется с денежными потоками.
![Обзор рынка: Макроэкономические потрясения усиливают колебания, денежный поток не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da7aaaf74273fb11a2f455f12edc9b3e.webp(
1.3 Премия и скидка на внебиржевом рынке
На этой неделе внебиржевой премиум на стейблкоины немного восстановился и вернулся на уровень 100%, что указывает на возобновление спроса на стейблкоины на рынке. В сочетании с данными о стейблкоинах, не только показатели на блокчейне выглядят оптимистично, но и внебиржевые потоки капитала также показывают небольшую тенденцию к улучшению.
![Рынок наблюдений: макроэкономические потрясения усиливают волатильность, денежный поток не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59f55edfb99eda5c0ec163b6b73a0e4f.webp(
1.4 Покупка учреждения
В этом раунде роста )4.14, начиная с (, одна организация приобрела 48045 биткойнов, потратив около 4.5469 миллиарда долларов. В сочетании с данными о стейблкоинах и ETF видно, что эта покупка также стала важным каналом денежного потока в этом раунде роста. Кроме того, частота покупок, начиная с относительно высоких уровней прошлого года, значительно увеличилась в 23-24 годах. В настоящее время стоимость данной организации возросла до 69726 долларов, приближаясь к минимуму апреля. С точки зрения анализа эта организация стала важной силой, влияющей на рынок, и в дальнейшем необходимо усилить мониторинг соответствующих данных.
![Обзор рынка еженедельно: макроэкономические потрясения усиливают волатильность, денежный бум не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b37e75cf964041970241e7f85d75396.webp(
1.5 баланс биржи
В последней части этого ралли, когда цена достигла 95000, на рынке наблюдался массовый вывод биткойнов и эфиров с бирж, что показывает нежелание инвесторов продавать. Особенно это касается эфира, который после быстрого роста ) до 2500( столкнулся с быстрым выводом средств с бирж, что свидетельствует о сильном "намерении заморозки", показывающем восстановление уверенности инвесторов и являющимся важным фактором поддержки роста во второй половине ралли. Однако стоит отметить, что скорость снижения текущего баланса замедлилась, и необходимо внимательно следить за тем, будет ли продолжаться давление на ликвидность на биржах.
![Обзор рынка: Макроэкономические потрясения усиливают волатильность, денежный поток не скрывает структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-881b2b643620e9349aa7cfd3ad05784d.webp(
2.1 Доля адресов с токенами и URPD
В этом месяце доля адресов, держащих монеты, не изменилась значительно, особенно адреса с 100-1000 монетами не продолжили явно увеличиваться. URPD демонстрирует относительно здоровую столбчатую структуру, и по этим двум данным не наблюдается сигналов о каких-либо изменениях.
С точки зрения данных, в этом месяце финансовая ситуация и данные на блокчейне показывают хорошие результаты, а также движение K-линий относительно плавное, общая стадия по-прежнему характеризуется как сильное состояние ), если только на следующей неделе не произойдет разрушительная корректировка (. Даже если на следующей неделе будет корректировка, нельзя заранее предполагать, что она будет глубокой.
![Обзор рынка: Макроэкономические потрясения усиливают волатильность, денежный поток не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d8db384c68e904e47b2a1a580d0c97bd.webp(
![Обзор рынка: Увеличение макроэкономических потрясений, финансовый бум не скрывает структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c32f7be06b2b016c6318ae8551fa7244.webp(
![Обзор рынка: макроэкономические потрясения усиливают волатильность, денежный бум не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45e44b0f0aaeb071d43033f5e695a835.webp(
![Обзор рынка: макроэкономические потрясения усиливают волатильность, приток средств не скрывает структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b21865f782a9bedeb95020e49bbb73.webp(
![Обзор рынка еженедельно: макроэкономические колебания усиливают волатильность, денежный поток не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f216233817e8415a637eb341573ac447.webp(
![Обзор рынка: макроэкономические потрясения усиливают волатильность, финансовый бум не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e0eb6fdcf9ffd281d5143dcdd70e3986.webp(
![Обзор рынка: Макроэкономические потрясения усиливают волатильность, финансовый бум не может скрыть структурные риски])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf44396b9269143b0090c663932ae466.webp(
![Обзор рынка: Увеличение макроэкономических нарушений усиливает волатильность, денежный поток не может скрыть структурные риски])