Валюта является одним из самых глубоких и общепризнанных изобретений в прогрессе человеческой цивилизации. От бартерной торговли до металлической валюты, от золотого стандарта до суверенной кредитной валюты, эволюция валюты сопровождается изменениями в механизмах доверия, эффективности торговли и структурах власти. Сегодня глобальная валютная система сталкивается с беспрецедентными вызовами: чрезмерная эмиссия валюты, кризис доверия, ухудшение суверенного долга и геоэкономические потрясения, вызванные гегемонией доллара.
Рождение Биткойна и его продолжающееся расширение влияния заставляют нас переосмыслить: в чем же суть валюты? В каком виде будет существовать "якорь стоимости" в будущем?
Революционность Биткойна заключается не только в технологиях и алгоритмах, но и в том, что он как первая в истории человечества "снизу вверх" денежная система, инициированная пользователями, бросает вызов тысячелетней парадигме государственного контроля над выпуском валюты.
В данной статье будет рассмотрена историческая эволюция валютных якорей, критически проанализированы проблемы существующей системы золотых резервов, разобраны экономические инновации и ограничения Биткойна, исследован мыслительный эксперимент о Биткойне как о будущем якоре стоимости и рассмотрены возможные многогранные пути эволюции глобальной валютной системы.
Один. Историческая эволюция валютных якорей
1. Рождение бартерной торговли и товарной валюты
Самая ранняя экономическая деятельность человечества в значительной степени зависела от модели "бартерного обмена", при которой обе стороны сделки должны были иметь именно те товары, которые требуются другой стороне. Эта "совпадение двойного спроса" значительно ограничивало развитие производства и обращения. Чтобы решить эту проблему, товары, имеющие общее приемлемое значение (такие как раковины, соль, скот и т.д.), постепенно стали "товарной валютой", что положило начало для последующей валюты на основе драгоценных металлов.
2. Золотой стандарт и глобальная расчетная система
Входя в цивилизованное общество, золото и серебро благодаря своей редкости, удобству деления и трудности подделки стали наиболее представительным общим эквивалентом. Древние империи использовали металлические деньги как символ государственной власти и общественного богатства.
К 19 веку золотой стандарт был установлен на глобальном уровне, валюта стран была связана с золотом, что обеспечивало стандартизацию международной торговли и расчетов. Англия официально утвердила золотой стандарт в 1816 году, и другие основные экономики постепенно последовали этому примеру. Основное преимущество этой системы заключается в том, что "якорь" валюты четко определен, а затраты на доверие между странами низки, но это также привело к тому, что предложение денег ограничено запасами золота, что затрудняет поддержку индустриализации и расширения глобальной экономики (такие как "золотой дефицит" и кризис дефляции).
3. Восхождение кредитных денег и суверенного кредита
В первой половине XX века две мировые войны полностью потрясли золотой стандарт. В 1944 году была установлена Бреттон-Вудская система, в которой доллар был привязан к золоту, а другие основные валюты были связаны с долларом, образуя "долларовый стандарт". В 1971 году администрация Никсона в одностороннем порядке объявила о разрыве связи доллара с золотом, и глобальная суверенная валюта официально вошла в эпоху кредитных денег, когда государства выпускали валюту на основе своего кредита и регулировали экономику через расширение долгов и денежную политику.
Кредитные деньги принесли огромную гибкость и пространство для экономического роста, но также заложили угрозу кризиса доверия, гиперинфляции и чрезмерной эмиссии денег. Страны третьего мира многократно сталкиваются с кризисом своей валюты, даже новые экономики борются с долговыми кризисами и валютной нестабильностью.
Два, Реальные трудности системы золотых резервов
1. Концентрация и непрозрачность золотых резервов
Хотя золотой стандарт стал историей, золото по-прежнему является важным резервным активом в балансах центральных банков стран. В настоящее время около одной трети официальных золотых резервов всего мира хранится в хранилищах Федерального резервного банка Нью-Йорка. Эта договоренность возникла в результате доверия к экономической и военной безопасности США в послевоенной международной финансовой системе, но также привела к значительным проблемам централизованности и непрозрачности.
Например, Германия объявила о возвращении части своих золотых резервов из США на родину, одной из причин этого является недоверие к учетным записям американского хранилища и длительное отсутствие реальных проверок. Трудно проверить, соответствует ли учетная запись фактическим золотым резервам. Кроме того, распространение подобных производных инструментов, как "бумажное золото", еще больше ослабляет связь между "учетным золотом" и физическим золотом.
2. Непосредственные свойства золота, не относящиеся к M0
В современном обществе золото давно уже не обладает свойствами повседневной валюты (M0). Физические лица и предприятия не могут напрямую рассчитываться золотом в повседневных сделках, и даже сложно напрямую владеть и перемещать физическое золото. Основная роль золота заключается больше в расчетах между суверенными государствами, резервировании крупных активов и использовании в качестве инструмента хеджирования на финансовых рынках.
Международные расчеты золотом обычно связаны со сложными процессами клиринга, длительными временными задержками и высокими затратами на безопасность. Кроме того, прозрачность торговлей золотом между центральными банками крайне низка, а проверка счетов зависит от доверия к централизованным учреждениям. Это делает роль золота как "якоря стоимости" все более символической, а не реальной циркулирующей ценностью.
Три. Экономические инновации Биткойна и реальные ограничения
1.Алгоритмическое "якорение" Биткойна и его валютные свойства
Биткойн, родившийся в 2009 году, с его постоянным количеством, децентрализованностью и прозрачностью, вызвал новую волну размышлений о "цифровом золоте" по всему миру. Правила поставки Биткойна записаны в алгоритме, и общий лимит в 21 миллион токенов никто не может изменить. Эта "алгоритмическая привязка" к дефициту аналогична физическому дефициту золота, но в эпоху глобального интернета она еще более радикальна и прозрачна.
Все сделки с Биткойн записываются в блокчейн, и любой человек в мире может публично проверить книгу учета, не полагаясь на какие-либо централизованные учреждения. Эта характеристика теоретически значительно снижает риск "несоответствия между бухгалтерией и физическим активом" и значительно повышает эффективность и прозрачность расчетов.
2. Путь "снизу вверх" распространения Биткойна
Биткойн и традиционные деньги имеют одно основное различие: традиционные деньги выпускаются и продвигаются «сверху вниз» государственной властью, тогда как Биткойн принимается пользователями добровольно и постепенно распространяется на предприятия, финансовые учреждения и даже суверенные государства.
Пользователи первыми, затем учреждения: Биткойн изначально был спонтанно принят группой энтузиастов криптотехнологий и либертарианцев. С увеличением сетевого эффекта, ростом цен и расширением сфер применения все больше индивидуумов, компаний и даже финансовых учреждений начинают владеть активами Биткойн.
Пассивное приспособление государств: некоторые страны признали Биткойн в качестве законного платежного средства, другие страны одобрили финансовые продукты, связанные с Биткойном, позволяя учреждениям и широкой общественности участвовать в рынке Биткойна через законные каналы. Базовая пользовательская аудитория и степень принятия Биткойна на рынке способствовали пассивному принятию этого нового типа валюты суверенными государствами.
Глобальная безграничная экспансия: сетевой эффект Биткойна преодолел суверенные границы, и как в развитых странах, так и на развивающихся рынках множество пользователей спонтанно используют Биткойн в повседневной жизни, для накопления активов и международных переводов.
Этот исторический переход показывает, что то, сможет ли Биткойн стать глобальной валютой, больше не зависит полностью от "одобрения" государств или институтов, а зависит от того, есть ли достаточно пользователей и рыночного консенсуса.
Уроки для будущей валютной структуры:
Возможность отделения власти от денег: деньги больше не обязательно должны зависеть от государственной власти, а могут принадлежать интернету, алгоритмам и глобальному консенсусу пользователей.
Государственная поддержка превращается в "ягода на торте": станет ли Биткойн глобальной валютой, больше не зависит полностью от законодательной поддержки государственных учреждений, достаточно иметь достаточно пользователей и общественное признание.
Новые вызовы суверенитету: суверенные государства в будущем могут быть вынуждены адаптироваться или даже пассивно принять последствия, вызванные "автономными валютами пользователей".
3. Реальные ограничения и критика
Биткойн хотя и имеет революционный характер на теоретическом и техническом уровне, все же сталкивается с множеством ограничений в реальном применении:
Высокая волатильность цен: цена Биткойн сильно подвержена влиянию рыночных эмоций, политических новостей и колебаний ликвидности, краткосрочные колебания значительно превышают колебания суверенных валют.
Низкая эффективность транзакций и высокий расход энергии: Блокчейн Биткойна обрабатывает ограниченное количество транзакций в секунду, время подтверждения долго, а механизм доказательства работы потребляет много энергии.
Суверенное противодействие и риски регулирования: некоторые страны занимают негативную или даже репрессивную позицию по отношению к Биткойн, что приводит к диверсификации глобального рынка.
Неравномерное распределение богатства и технический порог: ранние пользователи Биткойна и небольшое число крупных держателей контролируют значительное количество Биткойнов, что приводит к высокой концентрации богатства. Кроме того, для участия обычным пользователям требуется определённый технический порог, что делает их уязвимыми к мошенничеству и рискам потери приватных ключей.
Четыре. Сходства и различия между Биткойном и золотом: мысленный эксперимент о будущем якоря стоимости
1. Исторический скачок в эффективности и прозрачности交易
Эпоха золота как якоря ценности, международные крупные сделки с золотом часто требуют использования самолетов, кораблей, бронемашин и других средств для физической транспортировки, что занимает не только дни, а даже недели, но также требует высоких затрат на транспортировку и страхование. Например, Бундесбанк Германии объявил о возвращении золотых резервов из-за границы на родину, и весь план занял много лет для завершения.
Более того, в глобальной системе золотых резервов существует серьезная проблема непрозрачности учета и трудностей с инвентаризацией. Право собственности на золотые резервы, место их хранения и фактическое состояние зачастую можно установить только на основе односторонних заявлений централизованных учреждений. В такой системе стоимость доверия между государствами крайне высока, что сдерживает устойчивость международной финансовой системы.
Биткойн же отвечает на эти проблемы совершенно иным образом. Владение и передача Биткойна полностью фиксируются в блокчейне, и любой человек в мире может в реальном времени и открыто это проверить. Независимо от того, является ли это физическим лицом, предприятием или государством, достаточно иметь приватный ключ, чтобы в любое время управлять средствами, не требуя физического перемещения и третьих лиц в качестве посредников, а международный перевод занимает всего несколько десятков минут. Эта беспрецедентная прозрачность и проверяемость придают Биткойну эффективность и основу доверия в крупных расчетах и привязке ценности, которые недостижимы для золота.
2.Представление "ролей" в концепции ценностного якоря
Несмотря на то, что Биткойн значительно превосходит золото по прозрачности и эффективности переводов, он по-прежнему сталкивается с множеством ограничений в повседневных платежах и мелких операциях — проблемы скорости транзакций, комиссий и колебаний цен делают его трудным для использования в качестве "наличных" или M0 в реальной жизни.
Однако, ссылаясь на теорию иерархии валют M0/M1/M2, можно представить, что в будущем валютная система примет следующую структуру:
Биткойн и другие "якорные активы" служат инструментами хранения ценности и крупных расчетов уровня M1+, аналогично тому, как золото занимает позицию в активах центрального банка, но более прозрачно и легче поддаются расчету.
Стабильные монеты на основе Биткойна, сети второго уровня (такие как сеть Lightning), суверенные цифровые валюты (CBDC) и др., выполняют функции повседневных платежей, микроплатежей и розничных расчетов. Эти "дочерние валюты" привязываются к Биткойну или выпускаются под его гарантии, достигая единства между эффективностью обращения и стабильностью стоимости.
Биткойн стал "общепринятым эквивалентом" и " единицей измерения" социальных ресурсов, широко признанным на глобальном рынке, но не используется напрямую для повседневного потребления, а служит "балластом" экономической системы, как золото.
Эта многоуровневая структура не только использует дефицитность и прозрачность Биткойн в качестве глобального "якоря стоимости", но и благодаря технологическим инновациям удовлетворяет потребность в удобных и недорогих повседневных платежах.
Пять. Возможная эволюция денежной системы будущего и критическое мышление
1. Многоуровневая и многорольная структура токенов
Будущая валютная система, вероятно, больше не будет единой доминирующей суверенной валютой, а станет трехуровневым сосуществованием: "якорь стоимости — платежное средство — местная валюта", где сотрудничество и конкуренция будут сосуществовать.
Ценовой якорь: Биткойн (или аналогичные цифровые активы) выступает в качестве децентрализованного глобального резервного актива, исполняя роль "высокой валюты" для международных расчетов, резервов центральных банков и хеджирования стоимости.
Платежные средства: стейблкоины, суверенные цифровые валюты, сеть Lightning и т.д., привязанные к Биткойну или суверенной валюте, для обеспечения повседневного обращения, платежей и ценообразования.
Местная валюта: национальные валюты продолжают выполнять функции регулирования и управления местной экономикой, достигая целей налоговой, социальной политики и экономической политики.
В такой многослойной структуре три основные функции денег (средство обмена, мера стоимости, средство сбережения) будут более четко распределены между различными токенами и уровнями, что также повысит диверсификацию рисков и инновационные способности глобальной экономики.
2. Новый механизм доверия и потенциальные риски
Но эта новая система не лишена рисков. Смогут ли алгоритмы и сетевой консенсус действительно заменить кредит государств и центральных учреждений? Будет ли децентрализованная характеристика Биткойна подвержена влиянию олигархов по вычислительной мощности, уязвимостям в управлении протоколом или технологическому прогрессу? Глобальные различия в регулировании, конфликт политик, события "черного лебедя" и т.д. могут стать проблемами в будущем.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
5
Поделиться
комментарий
0/400
PumpDoctrine
· 13ч назад
Ну, около пятисот тысяч, бычий
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseVagrant
· 07-30 22:05
btc это будущее!
Посмотреть ОригиналОтветить0
MysteryBoxOpener
· 07-30 22:05
Золото давно должно было уйти на пенсию.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ValidatorVibes
· 07-30 22:05
основываясь на... наконец-то кто-то понимает, что мы живем в эпоху денежной эволюции сейчас
Посмотреть ОригиналОтветить0
DefiSecurityGuard
· 07-30 22:04
ммм подозрительно... этот рассказ о фиатах кричит о серьезных красных флагах безопасности, если честно
Биткойн против золота: мыслительный эксперимент по перестройке глобальной ценностной привязки
Биткойн: переосмысление ценностного якоря будущих валют
Введение
Валюта является одним из самых глубоких и общепризнанных изобретений в прогрессе человеческой цивилизации. От бартерной торговли до металлической валюты, от золотого стандарта до суверенной кредитной валюты, эволюция валюты сопровождается изменениями в механизмах доверия, эффективности торговли и структурах власти. Сегодня глобальная валютная система сталкивается с беспрецедентными вызовами: чрезмерная эмиссия валюты, кризис доверия, ухудшение суверенного долга и геоэкономические потрясения, вызванные гегемонией доллара.
Рождение Биткойна и его продолжающееся расширение влияния заставляют нас переосмыслить: в чем же суть валюты? В каком виде будет существовать "якорь стоимости" в будущем?
Революционность Биткойна заключается не только в технологиях и алгоритмах, но и в том, что он как первая в истории человечества "снизу вверх" денежная система, инициированная пользователями, бросает вызов тысячелетней парадигме государственного контроля над выпуском валюты.
В данной статье будет рассмотрена историческая эволюция валютных якорей, критически проанализированы проблемы существующей системы золотых резервов, разобраны экономические инновации и ограничения Биткойна, исследован мыслительный эксперимент о Биткойне как о будущем якоре стоимости и рассмотрены возможные многогранные пути эволюции глобальной валютной системы.
Один. Историческая эволюция валютных якорей
1. Рождение бартерной торговли и товарной валюты
Самая ранняя экономическая деятельность человечества в значительной степени зависела от модели "бартерного обмена", при которой обе стороны сделки должны были иметь именно те товары, которые требуются другой стороне. Эта "совпадение двойного спроса" значительно ограничивало развитие производства и обращения. Чтобы решить эту проблему, товары, имеющие общее приемлемое значение (такие как раковины, соль, скот и т.д.), постепенно стали "товарной валютой", что положило начало для последующей валюты на основе драгоценных металлов.
2. Золотой стандарт и глобальная расчетная система
Входя в цивилизованное общество, золото и серебро благодаря своей редкости, удобству деления и трудности подделки стали наиболее представительным общим эквивалентом. Древние империи использовали металлические деньги как символ государственной власти и общественного богатства.
К 19 веку золотой стандарт был установлен на глобальном уровне, валюта стран была связана с золотом, что обеспечивало стандартизацию международной торговли и расчетов. Англия официально утвердила золотой стандарт в 1816 году, и другие основные экономики постепенно последовали этому примеру. Основное преимущество этой системы заключается в том, что "якорь" валюты четко определен, а затраты на доверие между странами низки, но это также привело к тому, что предложение денег ограничено запасами золота, что затрудняет поддержку индустриализации и расширения глобальной экономики (такие как "золотой дефицит" и кризис дефляции).
3. Восхождение кредитных денег и суверенного кредита
В первой половине XX века две мировые войны полностью потрясли золотой стандарт. В 1944 году была установлена Бреттон-Вудская система, в которой доллар был привязан к золоту, а другие основные валюты были связаны с долларом, образуя "долларовый стандарт". В 1971 году администрация Никсона в одностороннем порядке объявила о разрыве связи доллара с золотом, и глобальная суверенная валюта официально вошла в эпоху кредитных денег, когда государства выпускали валюту на основе своего кредита и регулировали экономику через расширение долгов и денежную политику.
Кредитные деньги принесли огромную гибкость и пространство для экономического роста, но также заложили угрозу кризиса доверия, гиперинфляции и чрезмерной эмиссии денег. Страны третьего мира многократно сталкиваются с кризисом своей валюты, даже новые экономики борются с долговыми кризисами и валютной нестабильностью.
Два, Реальные трудности системы золотых резервов
1. Концентрация и непрозрачность золотых резервов
Хотя золотой стандарт стал историей, золото по-прежнему является важным резервным активом в балансах центральных банков стран. В настоящее время около одной трети официальных золотых резервов всего мира хранится в хранилищах Федерального резервного банка Нью-Йорка. Эта договоренность возникла в результате доверия к экономической и военной безопасности США в послевоенной международной финансовой системе, но также привела к значительным проблемам централизованности и непрозрачности.
Например, Германия объявила о возвращении части своих золотых резервов из США на родину, одной из причин этого является недоверие к учетным записям американского хранилища и длительное отсутствие реальных проверок. Трудно проверить, соответствует ли учетная запись фактическим золотым резервам. Кроме того, распространение подобных производных инструментов, как "бумажное золото", еще больше ослабляет связь между "учетным золотом" и физическим золотом.
2. Непосредственные свойства золота, не относящиеся к M0
В современном обществе золото давно уже не обладает свойствами повседневной валюты (M0). Физические лица и предприятия не могут напрямую рассчитываться золотом в повседневных сделках, и даже сложно напрямую владеть и перемещать физическое золото. Основная роль золота заключается больше в расчетах между суверенными государствами, резервировании крупных активов и использовании в качестве инструмента хеджирования на финансовых рынках.
Международные расчеты золотом обычно связаны со сложными процессами клиринга, длительными временными задержками и высокими затратами на безопасность. Кроме того, прозрачность торговлей золотом между центральными банками крайне низка, а проверка счетов зависит от доверия к централизованным учреждениям. Это делает роль золота как "якоря стоимости" все более символической, а не реальной циркулирующей ценностью.
Три. Экономические инновации Биткойна и реальные ограничения
1.Алгоритмическое "якорение" Биткойна и его валютные свойства
Биткойн, родившийся в 2009 году, с его постоянным количеством, децентрализованностью и прозрачностью, вызвал новую волну размышлений о "цифровом золоте" по всему миру. Правила поставки Биткойна записаны в алгоритме, и общий лимит в 21 миллион токенов никто не может изменить. Эта "алгоритмическая привязка" к дефициту аналогична физическому дефициту золота, но в эпоху глобального интернета она еще более радикальна и прозрачна.
Все сделки с Биткойн записываются в блокчейн, и любой человек в мире может публично проверить книгу учета, не полагаясь на какие-либо централизованные учреждения. Эта характеристика теоретически значительно снижает риск "несоответствия между бухгалтерией и физическим активом" и значительно повышает эффективность и прозрачность расчетов.
2. Путь "снизу вверх" распространения Биткойна
Биткойн и традиционные деньги имеют одно основное различие: традиционные деньги выпускаются и продвигаются «сверху вниз» государственной властью, тогда как Биткойн принимается пользователями добровольно и постепенно распространяется на предприятия, финансовые учреждения и даже суверенные государства.
Пользователи первыми, затем учреждения: Биткойн изначально был спонтанно принят группой энтузиастов криптотехнологий и либертарианцев. С увеличением сетевого эффекта, ростом цен и расширением сфер применения все больше индивидуумов, компаний и даже финансовых учреждений начинают владеть активами Биткойн.
Пассивное приспособление государств: некоторые страны признали Биткойн в качестве законного платежного средства, другие страны одобрили финансовые продукты, связанные с Биткойном, позволяя учреждениям и широкой общественности участвовать в рынке Биткойна через законные каналы. Базовая пользовательская аудитория и степень принятия Биткойна на рынке способствовали пассивному принятию этого нового типа валюты суверенными государствами.
Глобальная безграничная экспансия: сетевой эффект Биткойна преодолел суверенные границы, и как в развитых странах, так и на развивающихся рынках множество пользователей спонтанно используют Биткойн в повседневной жизни, для накопления активов и международных переводов.
Этот исторический переход показывает, что то, сможет ли Биткойн стать глобальной валютой, больше не зависит полностью от "одобрения" государств или институтов, а зависит от того, есть ли достаточно пользователей и рыночного консенсуса.
Уроки для будущей валютной структуры:
Возможность отделения власти от денег: деньги больше не обязательно должны зависеть от государственной власти, а могут принадлежать интернету, алгоритмам и глобальному консенсусу пользователей.
Государственная поддержка превращается в "ягода на торте": станет ли Биткойн глобальной валютой, больше не зависит полностью от законодательной поддержки государственных учреждений, достаточно иметь достаточно пользователей и общественное признание.
Новые вызовы суверенитету: суверенные государства в будущем могут быть вынуждены адаптироваться или даже пассивно принять последствия, вызванные "автономными валютами пользователей".
3. Реальные ограничения и критика
Биткойн хотя и имеет революционный характер на теоретическом и техническом уровне, все же сталкивается с множеством ограничений в реальном применении:
Высокая волатильность цен: цена Биткойн сильно подвержена влиянию рыночных эмоций, политических новостей и колебаний ликвидности, краткосрочные колебания значительно превышают колебания суверенных валют.
Низкая эффективность транзакций и высокий расход энергии: Блокчейн Биткойна обрабатывает ограниченное количество транзакций в секунду, время подтверждения долго, а механизм доказательства работы потребляет много энергии.
Суверенное противодействие и риски регулирования: некоторые страны занимают негативную или даже репрессивную позицию по отношению к Биткойн, что приводит к диверсификации глобального рынка.
Неравномерное распределение богатства и технический порог: ранние пользователи Биткойна и небольшое число крупных держателей контролируют значительное количество Биткойнов, что приводит к высокой концентрации богатства. Кроме того, для участия обычным пользователям требуется определённый технический порог, что делает их уязвимыми к мошенничеству и рискам потери приватных ключей.
Четыре. Сходства и различия между Биткойном и золотом: мысленный эксперимент о будущем якоря стоимости
1. Исторический скачок в эффективности и прозрачности交易
Эпоха золота как якоря ценности, международные крупные сделки с золотом часто требуют использования самолетов, кораблей, бронемашин и других средств для физической транспортировки, что занимает не только дни, а даже недели, но также требует высоких затрат на транспортировку и страхование. Например, Бундесбанк Германии объявил о возвращении золотых резервов из-за границы на родину, и весь план занял много лет для завершения.
Более того, в глобальной системе золотых резервов существует серьезная проблема непрозрачности учета и трудностей с инвентаризацией. Право собственности на золотые резервы, место их хранения и фактическое состояние зачастую можно установить только на основе односторонних заявлений централизованных учреждений. В такой системе стоимость доверия между государствами крайне высока, что сдерживает устойчивость международной финансовой системы.
Биткойн же отвечает на эти проблемы совершенно иным образом. Владение и передача Биткойна полностью фиксируются в блокчейне, и любой человек в мире может в реальном времени и открыто это проверить. Независимо от того, является ли это физическим лицом, предприятием или государством, достаточно иметь приватный ключ, чтобы в любое время управлять средствами, не требуя физического перемещения и третьих лиц в качестве посредников, а международный перевод занимает всего несколько десятков минут. Эта беспрецедентная прозрачность и проверяемость придают Биткойну эффективность и основу доверия в крупных расчетах и привязке ценности, которые недостижимы для золота.
2.Представление "ролей" в концепции ценностного якоря
Несмотря на то, что Биткойн значительно превосходит золото по прозрачности и эффективности переводов, он по-прежнему сталкивается с множеством ограничений в повседневных платежах и мелких операциях — проблемы скорости транзакций, комиссий и колебаний цен делают его трудным для использования в качестве "наличных" или M0 в реальной жизни.
Однако, ссылаясь на теорию иерархии валют M0/M1/M2, можно представить, что в будущем валютная система примет следующую структуру:
Биткойн и другие "якорные активы" служат инструментами хранения ценности и крупных расчетов уровня M1+, аналогично тому, как золото занимает позицию в активах центрального банка, но более прозрачно и легче поддаются расчету.
Стабильные монеты на основе Биткойна, сети второго уровня (такие как сеть Lightning), суверенные цифровые валюты (CBDC) и др., выполняют функции повседневных платежей, микроплатежей и розничных расчетов. Эти "дочерние валюты" привязываются к Биткойну или выпускаются под его гарантии, достигая единства между эффективностью обращения и стабильностью стоимости.
Биткойн стал "общепринятым эквивалентом" и " единицей измерения" социальных ресурсов, широко признанным на глобальном рынке, но не используется напрямую для повседневного потребления, а служит "балластом" экономической системы, как золото.
Эта многоуровневая структура не только использует дефицитность и прозрачность Биткойн в качестве глобального "якоря стоимости", но и благодаря технологическим инновациям удовлетворяет потребность в удобных и недорогих повседневных платежах.
Пять. Возможная эволюция денежной системы будущего и критическое мышление
1. Многоуровневая и многорольная структура токенов
Будущая валютная система, вероятно, больше не будет единой доминирующей суверенной валютой, а станет трехуровневым сосуществованием: "якорь стоимости — платежное средство — местная валюта", где сотрудничество и конкуренция будут сосуществовать.
Ценовой якорь: Биткойн (или аналогичные цифровые активы) выступает в качестве децентрализованного глобального резервного актива, исполняя роль "высокой валюты" для международных расчетов, резервов центральных банков и хеджирования стоимости.
Платежные средства: стейблкоины, суверенные цифровые валюты, сеть Lightning и т.д., привязанные к Биткойну или суверенной валюте, для обеспечения повседневного обращения, платежей и ценообразования.
Местная валюта: национальные валюты продолжают выполнять функции регулирования и управления местной экономикой, достигая целей налоговой, социальной политики и экономической политики.
В такой многослойной структуре три основные функции денег (средство обмена, мера стоимости, средство сбережения) будут более четко распределены между различными токенами и уровнями, что также повысит диверсификацию рисков и инновационные способности глобальной экономики.
2. Новый механизм доверия и потенциальные риски
Но эта новая система не лишена рисков. Смогут ли алгоритмы и сетевой консенсус действительно заменить кредит государств и центральных учреждений? Будет ли децентрализованная характеристика Биткойна подвержена влиянию олигархов по вычислительной мощности, уязвимостям в управлении протоколом или технологическому прогрессу? Глобальные различия в регулировании, конфликт политик, события "черного лебедя" и т.д. могут стать проблемами в будущем.