Обзор рынка стейблкоинов и анализ инновационных трендов

Общая капитализация стейблкоинов превысила 205 миллиардов долларов, и рыночная структура меняется. Хотя USDT по-прежнему занимает лидирующие позиции, его доля на рынке продолжает снижаться. В то же время разнообразные продукты стейблкоинов постоянно появляются, предоставляя пользователям больше возможностей.

Традиционные стейблкоины

USDT (Tether)

• Эмитент: компания Tether
• Дата выпуска: 2014 год
• Привязка к стоимости: привязано к доллару США 1:1, обеспечено резервными активами
• Рыночная позиция: один из самых крупных по объему торгов и с наибольшей ликвидностью стейблкоинов в мире
• Споры: Вопросы аудита резервов всегда вызывали споры

USDC (USD Coin)

• Эмитент: Circle и Coinbase совместно создали
• Дата выпуска: 2018 год
• Особенности: высокая степень соответствия, высокая прозрачность резервных активов
• Рыночная позиция: второй по величине стейблкоин после USDT, пользующийся большой популярностью среди институциональных пользователей

FDUSD (Первый цифровой доллар США )

• Издатель: First Digital Labs
• Дата выпуска: 2023 год
• Механизм привязки: 100% долларов США или эквивалентные наличные средства в качестве резервов
• Особенности: совместимость с Ethereum и Binance Smart Chain, поддержка биржи Binance

DAI

• Эмитент: MakerDAO
• Дата выпуска: 2017 год
• Характеристики: децентрализованный, избыточно заложенный стейблкоин
• Сеть: Эфириум и другие блокчейны, совместимые с EVM
• Статус: самый ценный алгоритмический стейблкоин

Новый стейблкоин

Новые стейблкоины не только поддерживают стабильность цен, но и предоставляют держателям дополнительный доход благодаря инновационным моделям. Основные характеристики включают:

1. Предоставление доходности через инвестиции в активы с низким риском, стейблкоины или структурированные финансовые стратегии
2. Использование государственных облигаций и других активов в качестве залога для поддержания стабильности цен и высокой ликвидности
3. Сочетание активов на блокчейне с внеблокчейн-фондами, облигациями и т.д.

1. Доллар США

• Эмитент: Ethena Labs
• Особенности: поддержание привязки к доллару 1:1 с помощью дельта-нейтральной стратегии
• Источник дохода: доход от стейкинга, комиссия за использование средств и доход от базиса
• Текущая доходность: примерно 8.64% (sUSDe)

2. 0 долларов США

• Эмитент: Usual Protocol
• Особенности: эмиссия с резервом 1:1 в виде активов RWA
• Механизм работы: пользователи вносят активы для получения синтетических активов LDT, которые можно свободно торговать.

3. Небесный доллар (USDS)

• Эмитент: Sky ( оригинальный MakerDAO )
• Особенности: может быть обменен на DAI в соотношении 1:1, токены SKY распределяются среди держателей USDS по годам

4. USDD

• Эмитент: Трон Объединенный Резерв
• Особенности: избыточное обеспечение различных основных цифровых активов, высокая прозрачность

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Эмитент: BlackRock
• Характеристики: токенизированный фонд, инвестиции в низкорисковые финансовые инструменты
• Доходность: около 4.5%, близка к доходности краткосрочных государственных облигаций США

6. Ondo Доходность доллара США (USDY)

• Эмитент: Ondo Finance
• Особенности: поддерживается краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими депозитами
• Текущая доходность: 4.65% APY

7. USDX Money (USDX)

• Эмитент: Stables Labs
• Особенности: получение дохода за счет арбитража с использованием нескольких токенов и механизма хеджирования бессрочных контрактов
• Преимущества: предлагает более широкий выбор токенов, потенциально более высокая доходность

8. Фракс (FRAX)

• Эмитент: Frax Finance
• Особенности: сочетание частичного залога и алгоритмического механизма
• Источник дохода: процентный доход, ликвидное майнинг, управляющий токен FXS
• Текущая доходность: около 10%

9. Решение USD (USR)

• Особенности: использование ETH и производных в качестве залога, защита активов через хеджирование.
• Источник дохода: доход от залога ETH и разница в хеджировании

10. M By M⁰ (M)

• Характеристика: децентрализованный стейблкоин-протокол, позволяющий использовать оффлайн залоги для эмиссии
• Источник дохода: доход от залога, сборы за эмиссию, штрафы

11. Яла

• Особенности: стейблкоин протокол, основанный на экосистеме Биткойн, этап тестовой сети ( )
• Механизм работы: пользователи вносят BTC, занимают стейблкоин $YU для операций DeFi

! Общая рыночная стоимость стейблкоинов превышает 205 миллиардов долларов США, а рыночная доля USDT продолжает падать, и мы можем разобраться в диверсифицированных стейблкоинах в одной статье](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-265d3598aa9ae601aadb9492c0d53195.webp)

Обзор рынка стейблкоинов

Рынок стейблкоинов огромен и является основой DeFi и будущих платежных финансов. В краткосрочной перспективе стейблкоины с резервами в фиатной валюте, такие как USDT/USDC, по-прежнему будут доминировать. Развитие новых стейблкоинов в основном зависит от коммерческой способности платформы к расширению и уровня признания на рынке.

В настоящее время новые стейблкоины в основном делятся на два типа:

1. В качестве резервов используются традиционные финансовые активы, доходность относительно стабильна, но не высока.
2. Поддержание стабильности через арбитраж, но существуют проблемы с прозрачностью и безопасностью.

Стейблкоин имеет потенциал для дальнейшего расширения рыночной капитализации, но инвесторам следует осторожно относиться к платформенным токенам, уделяя основное внимание возможностям раннего размещения новых протоколов и вознаграждениям за ставку.