Регулирование стейблкоинов и формальная верификация: создание основы для соответствия и безопасности

С развитием приложений Web3 все больше центральных банков и учреждений разрабатывают продукты цифровых активов, среди которых стейблкоины становятся ключевым направлением. Стейблкоины объединяют высокую эффективность и прозрачность блокчейна с устойчивостью традиционных финансов и могут изменить глобальную платежную систему и финансовую инфраструктуру. Однако для того чтобы стейблкоины действительно получили широкое применение, необходимо создать прочную основу в таких областях, как доверие пользователей, соответствие нормативным требованиям и совместимость с существующими системами Web3.

В рамках строгой системы соответствия формальная верификация рассматривается как многообещающая методология, способная одновременно проверять ключевые требования соответствия и помогать в создании надежных контрактов на стейблкоины. В данной статье будет уделено внимание следующим направлениям:

• Полное понимание требований к регулированию стейблкоинов имеет решающее значение для всех эмитентов стейблкоинов;
• При запуске проекта стейблкоина в США законопроект «GENIUS» является неотъемлемым важным основанием для оценки рисков соответствия;
• Формальная верификация может помочь проектам стейблкоин более эффективно соответствовать требованиям Соответствия Закона GENIUS.

Обзор регулирования стейблкоинов

С момента запуска первых проектов крипто-стейблкоинов в 2014 году, стейблкоины стали рассматриваться как мост между традиционной финансовой системой и миром Web3. Традиционная финансовая система в целом страдает от высокой задержки, недостатка прозрачности и высоких затрат. Чтобы улучшить эти недостатки, стейблкоины ввели:

• Реальное время расчетов
• Невозможность изменения записей
• Умный контракт, который может автоматически проверять правила или перенаправлять валютные пути
• Более широкая финансовая инклюзивность, позволяющая каждому удобно участвовать

Рамки регулирования электронных денег (E-Money), введенные еще в 2009 году, изначально не были разработаны для сценариев Web3, но сегодня они постепенно расширяются и охватывают совместимые с Web3 решения, включая стейблкоин.

В настоящее время центральные банки многих регулирующих органов, включая Международный финансовый центр Абу-Даби (ADGM) и Управление денежного обращения Гонконга (HKMA), тестируют соответствующие схемы. Конгресс США принял законопроект «GENIUS», который очерчивает дорожную карту регулирования для стейблкоинов.

Закон GENIUS

Законопроект «GENIUS» (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), который будет запущен в июне 2025 года, устанавливает обязательную рамочную структуру соответствия для платежей со стейблкоинами в США.

Почему важен закон GENIUS?

Данный законопроект устанавливает единый федеральный "сертификат" для стейблкоинов, что помогает уменьшить проблему фрагментации регулирования и предоставляет ясные институциональные рекомендации для проектирования продуктов, управления рисками и подготовки аудита. Соблюдение норм Закона GENIUS является не только основным требованием для Соответствия, но и ключевой гарантией повышения безопасности交易 активов пользователей.

Некоторые исследовательские группы хотят внедрить методологию формальной верификации, чтобы помочь доказать ключевые свойства смарт-контрактов стейблкоинов. Используя строгие математические выводы и машинно проверяемые логические доказательства, гарантировать, что код при любых граничных условиях соответствует требованиям к соблюдению и безопасности.

От юридических текстов до формальной верификации леммы

Формальная верификация выражает каждое требование Соответствия как инвариант (Invariant) или активность (Liveness) на блокчейне. В качестве примера можно взять законопроект «GENIUS», который можно формализовать как лемму.

Кроме того, некоторые технические инварианты стейблкоинов должны быть строго доказаны, чтобы гарантировать соответствие определенным юридическим требованиям.

Эти формальные леммы станут обязательствами доказательства (Proof Obligations) в выбранной системе верификации (TLA⁺, Coq, K, Isabelle или Why3).

Однако в этих нормах только часть относится к процессу формальной верификации на этапе смарт-контрактов. В следующем примере мы построили кейс на основе системы стейблкоин Solana и провели формальную верификацию его норм.

Пример программы стейблкоина Solana: как реализовать требования инвариантности закона GENIUS

Мы построили упрощенную версию программы стейблкоина Solana, демонстрирующую, как все операции в цепочке соответствуют ее основным неизменным свойствам.

Пример вывода формальной верификации программы стейблкоина Solana

Вот сокращённая версия примера программы стейблкоина Solana, предназначенная для демонстрации того, как на блокчейне принудительно исполняются основные инварианты.

В полном результате мы смогли успешно провести формальную верификацию инварианта: общее предложение ≤ общий резерв,

• Общее предложение(total_supply) =∑iAccount[i].сумма
• Общий резерв (total_reserve) =∑ₖБанк[k].reserve

После того, как все обязательства по доказыванию будут выполнены, приведенный выше пример программы стейблкоина Solana может быть строго доказан математически в соответствии с требованиями соблюдения пункта 4(a)(1)(A) Закона GENIUS о «поддержке резервов один к одному».

Почему формальная верификация не является "изюминкой", а является необходимостью для Соответствия

Формальная верификация не является функцией, которая "добавляет изюминку". Что касается соответствия стейблкоинам, она жизненно важна для защиты средств и доверия каждого участника. Если в реальной реализации кода будут какие-либо уязвимости, это может привести к серьезным потерям активов, регуляторным штрафам и даже к долгосрочному негативному воздействию на бренд.

Соблюдение лучших практик формальной верификации принесет дополнительные преимущества для стейблкоин протокола:

1. Завоевание доверия регуляторов: Регуляторам не нужно проверять огромное количество юридических документов или аудиторских отчетов по отдельности, они могут сразу ссылаться на подтверждение соответствия, проверенное машинами.

2. Снижение рисков: при итерации кода его обработчик контракта автоматически генерирует доказательства, избегая потенциальных рисков, связанных с проблемами регрессии.

3. Повышение эффективности аудита: поскольку финансовые и технические доказательства проверяются одновременно, безопасность аудита и аудит CPA могут проводиться синхронно.

4. Реализация рыночной дифференциации: заявление о "доказуемом соответствии" может эффективно повысить доверие со стороны банков, торговцев и партнеров, таких как DeFi платформы, и стать важной опорой для репутации бренда и расширения сотрудничества.

Кроме того, при представлении вашего стейблкоина правлению, сообществу или регулирующим органам, возможность сказать: "Наш протокол прошел формальную верификацию в соответствии с требованиями Закона GENIUS и не имеет нерешенных обязательств по доказательству", преобразует риски соответствия в конкурентное преимущество.

Это не только повышает доверие к проекту, но и значительно ускоряет несколько ключевых процессов, включая:

• График одобрения регулятора (пройдена проверка, вход в регуляторный песочницу)
• Корпоративная интеграция (доказательство соответствия, требуемое банками и поставщиками платежных услуг)
• Партнёрство DeFi (оракулы и платформы кредитования склонны доверять математически проверенным протоколам)

Следующий шаг: более безопасный и быстрый запуск

С учетом того, что глобальные регуляторные органы уделяют все больше внимания стейблкоинам, соответствие и безопасность стали основными вызовами, с которыми сталкиваются эмитенты. Независимо от того, требуется ли это для соблюдения требований Закона о GENIUS или для планирования глобального расширения, проекты стейблкоинов должны построить надежную основу безопасности с самого низа.

Некоторые компании разработали собственные рамки формальной верификации, специально предназначенные для реальных сценариев применения блокчейна. Эти методы преодолевают абстрактные модели академического уровня и способны генерировать доказательства безопасности, которые могут быть проверены машинами на блокчейне, что напрямую соответствует требованиям к соблюдению. Это не теоретическое исследование, а надежная гарантия для реальной производственной среды.

Независимо от того, требуется ли это для соблюдения требований Соответствия Закона GENIUS или направлено на создание надежного стейблкоина для глобального рынка, Формальная верификация может обеспечить безопасность и эффективность проекта при его успешном запуске.

Некоторые компании предлагают:

• Индивидуальная формальная верификация, созданная специально для вашей архитектуры системы;
• Консультационные услуги по соблюдению требований в соответствии с Законом GENIUS, ADGM, MAS, HKMA и другими нормами;
• Конечный аудит безопасности, охватывающий моделирование угроз, пенетрационное тестирование, формальную верификацию на блокчейне и другие этапы;
• Услуги по коммуникации с регуляторами, помогающие вам успешно справляться с проверками OCC, Федеральной резервной системой и регуляторами штатов.

отличие от традиционных продуктов формальной верификации

• Реализация уровня верификации: гарантировать, что исходный код соответствует стандартам, а не просто абстрактной модели протокола.
• Проверка уникальных атрибутов: позволяет проверять уникальные атрибуты настраиваемого кода, выходящие за рамки обычных общих атрибутов.
• Сложные способности к выводу: с помощью автоматизированного вывода можно проверять произвольный сложный код и атрибуты, значительно превышая уровень, который могут достичь разработчики, аудиторы или даже инженеры формальной верификации с помощью ручного вывода.
• Ориентированный на производственную среду: код, подходящий для реальной производственной среды, который можно проверить без необходимости масштабной переработки, в отличие от формальных верификационных решений, ограниченных прототипами или академическими исследованиями.

Формальная верификация закладывает прочную основу для соответствия и безопасности стейблкоин проектов. С помощью систематических, безопасно доказуемых методов можно помочь проектам стейблкоинов обеспечить соответствие и высокую надежность при запуске.