ETH и SOL: двойная нарратив в крипторынке 2025 года
После борьбы Layer 1 в 2021 году и狂欢 мемов в 2024 году, основная линия крипторынка 2025 года постепенно проясняется. С включением стабильных монет в американскую регуляторную рамку возникает новая многомерная финансовая нарратив, объединяющая "стабильные монеты, RWA, ETF, DeFi".
В этой эволюции кросс-чейн финансов внимание сосредоточено на борьбе старого и нового порядка между Ethereum и Solana. Эти две публичные цепочки имеют существенные различия в технологиях, соблюдении норм, путях масштабирования и построении экосистем. В настоящее время конкуренция, определяющая будущее, находится на критическом этапе с интенсивными капиталовложениями.
Предпочтения капитальных вложений: от BTC к ETH/SOL
В 2025 году крипторынок демонстрирует структурную дифференциацию, средства сосредоточены на выборе определенных направлений, и ситуация с отбором лучших и худших становится очевидной. Изменения в стратегии покупок со стороны учреждений значительно выражены:
По поводу ETH:
Несколько американских публичных компаний массово создают хранилища активов ETH
GameSquare повысил доверие к активам до 250 миллионов долларов, добавив 8,351 ETH
SharpLink Gaming в этом месяце увеличила свои запасы на 19,084 ETH, общая сумма запасов достигла 340,000 ETH
Новый кошелек за 4 дня купил более 106000 монет ETH на сумму почти 400 миллионов долларов
План Ether Machine завершить обратный выкуп с 400000 ETH, чтобы получить финансирование в размере 1,5 миллиарда долларов.
По поводу SOL:
DeFi Development Corp увеличила свои позиции на 141,383 SOL, общая сумма близка к 1 миллиону SOL
Upexi купила 100000 SOL за 1,770,000 долларов, общая позиция достигла 1,820,000 SOL
Рыночная капитализация PENGU достигла 2.785 миллиарда долларов, обогнав BONK и став крупнейшей мем-валютой экосистемы Solana.
ETH считается "государственными облигациями на цепочке + качественными активами + объектом допуска для спотовых ETF", тогда как SOL разрабатывается как "цепочка для высокопроизводительных потребительских приложений + новое поле боя для экономики мемов". Эти два способа ставок представляют собой ожидания двух основных направлений будущего крипторынка.
ETH: системный главный элемент, миссия по обмену финансовыми активами
Несмотря на ранее возникшие сомнения в его «пустом функционировании», ETH на самом деле наиболее глубоко связан с институциональным нарративом. Его базовая поддержка проявляется в трех измерениях:
Установление ключевой позиции RWA: общая сумма RWA на блокчейне превышает 4 миллиарда долларов, более 70% из которых происходит на основной сети Ethereum и сетях L2.
Спотовые ETF и стабильные монеты, привязанные к активам: эмитенты стабильных монет рассматривают "прозрачность резервов в блокчейне" и "структуру залога краткосрочных американских облигаций" как основные требования. ETH, вероятно, станет следующим фокусом ETF.
Преимущества блокировки на цепочке и экосистемы разработчиков: общий TVL основной сети Ethereum и L2 сетей составляет 110 миллиардов долларов, что составляет 61% от глобального крипторынка TVL. Ежемесячная активность разработчиков стабильно превышает 50 тысяч.
Цена ETH приблизилась к отметке 4000 долларов, и процесс повторного разжигания рыночных ожиданий является переосмыслением старых ценностей.
SOL: Рожденная на цепи потребительская сила, движимая капитальными логиками
Solana преобразовалась из "оптимальной цепи по техническим параметрам" в "производителя взрывных продуктов на цепи", и в 2024-2025 годах ожидает структурный прорыв:
Мемекоин местный рынок: количество и ликвидность мем-проектов на цепи Solana достигли рекорда, общая капитализация BONK, PENGU и TRUMP уже превышает Dogecoin.
Капитальные ставки на "активность в сети": Основные капиталы рассматривают SOL как три единства "торгуемый актив + показатель роста пользователей + носитель нарратива".
Экосистемные продукты движутся к "базовому потребительскому уровню": от DEX до мобильного кошелька, затем до телефона Solana, вся экосистема строится в замкнутый круг, близкий к привычкам пользователей Web2.
Цена преодолела 200 долларов, вошла в высоковолатильную основную волну: SOL сформировала "онлайн-поведение - ценовая реакция" быстрый обратный цикл.
Игра гигантских китов и катализаторы политики
Данные на блокчейне показывают, что с Q2 2025 года стратегии накопления на блокчейне основных институциональных инвесторов начали различаться:
Grayscale продолжает наращивать позиции ETH для формирования базового актива для спотового ETF на ETH
Jump Trading часто меняет свои позиции на цепочке Solana, вкладываясь в BONK, PENGU и Jupiter
DeFi Development Corp и Upexi продолжают наращивать свои позиции по SOL, образуя более миллиона монет в хранилище.
В области политики вступил в силу Законопроект о государственных инновациях в стабильных монетах США, который четко интегрирует ETH в рамки соблюдения правил. В то же время экосистема Solana продвигает эксперимент по "соответствующей эмиссии потребительских активов". Эта "двусторонняя соответствие" означает, что политические бонусы распределяются дифференцированно в зависимости от сценариев применения, свойств капитала и рискованности.
Хеджирование, а не выбор между двумя
Различия между ETH и SOL больше не являются вопросом "кто заменит кого", а представляют собой распределенный ответ на вопрос "кто и в какой период определяет будущее".
ETH является главным героем средне- и долгосрочной нарративной структуры, который трансформируется из "Gas Token" в "базовую финансовую платформу". SOL же выступает в роли краткосрочного взрывателя в структурных трещинах, создавая высоколиквидный и высокопроникаемый "родной нарративный рынок".
Для долгосрочных инвесторов, которые верят в институциональные изменения и ставят на структурированное вхождение традиционного капитала, ETH является приоритетом. Для краткосрочных участников, желающих поймать возможности вращения капитала и всплеска нарратива, SOL предлагает более напряженное Бета-воздействие.
Между нарративом и институтами, колебаниями и оседанием, ETH и SOL, возможно, составляют оптимальную комбинацию в условиях временного несоответствия. Определителями будущего может стать процесс постоянной корректировки этого "весового сочетания".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
4
Поделиться
комментарий
0/400
PanicSeller69
· 21ч назад
solкороткий срокyyds
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCry
· 21ч назад
Эти обе слишком дорогие. Кто заплатит мне Газ?
Посмотреть ОригиналОтветить0
StablecoinArbitrageur
· 21ч назад
*настраивает яркость монитора* выполняю анализ корреляции по парам eth/sol... хм, вижу только 0.72 sharpe на арбитражных возможностях
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpAnalyst
· 21ч назад
неудачники затягивают ремни, эти двое - маркетмейкеры.
ETH и SOL как два лидера на крипторынке: анализ структуры 2025 года
ETH и SOL: двойная нарратив в крипторынке 2025 года
После борьбы Layer 1 в 2021 году и狂欢 мемов в 2024 году, основная линия крипторынка 2025 года постепенно проясняется. С включением стабильных монет в американскую регуляторную рамку возникает новая многомерная финансовая нарратив, объединяющая "стабильные монеты, RWA, ETF, DeFi".
В этой эволюции кросс-чейн финансов внимание сосредоточено на борьбе старого и нового порядка между Ethereum и Solana. Эти две публичные цепочки имеют существенные различия в технологиях, соблюдении норм, путях масштабирования и построении экосистем. В настоящее время конкуренция, определяющая будущее, находится на критическом этапе с интенсивными капиталовложениями.
Предпочтения капитальных вложений: от BTC к ETH/SOL
В 2025 году крипторынок демонстрирует структурную дифференциацию, средства сосредоточены на выборе определенных направлений, и ситуация с отбором лучших и худших становится очевидной. Изменения в стратегии покупок со стороны учреждений значительно выражены:
По поводу ETH:
По поводу SOL:
ETH считается "государственными облигациями на цепочке + качественными активами + объектом допуска для спотовых ETF", тогда как SOL разрабатывается как "цепочка для высокопроизводительных потребительских приложений + новое поле боя для экономики мемов". Эти два способа ставок представляют собой ожидания двух основных направлений будущего крипторынка.
ETH: системный главный элемент, миссия по обмену финансовыми активами
Несмотря на ранее возникшие сомнения в его «пустом функционировании», ETH на самом деле наиболее глубоко связан с институциональным нарративом. Его базовая поддержка проявляется в трех измерениях:
Установление ключевой позиции RWA: общая сумма RWA на блокчейне превышает 4 миллиарда долларов, более 70% из которых происходит на основной сети Ethereum и сетях L2.
Спотовые ETF и стабильные монеты, привязанные к активам: эмитенты стабильных монет рассматривают "прозрачность резервов в блокчейне" и "структуру залога краткосрочных американских облигаций" как основные требования. ETH, вероятно, станет следующим фокусом ETF.
Преимущества блокировки на цепочке и экосистемы разработчиков: общий TVL основной сети Ethereum и L2 сетей составляет 110 миллиардов долларов, что составляет 61% от глобального крипторынка TVL. Ежемесячная активность разработчиков стабильно превышает 50 тысяч.
Цена ETH приблизилась к отметке 4000 долларов, и процесс повторного разжигания рыночных ожиданий является переосмыслением старых ценностей.
SOL: Рожденная на цепи потребительская сила, движимая капитальными логиками
Solana преобразовалась из "оптимальной цепи по техническим параметрам" в "производителя взрывных продуктов на цепи", и в 2024-2025 годах ожидает структурный прорыв:
Мемекоин местный рынок: количество и ликвидность мем-проектов на цепи Solana достигли рекорда, общая капитализация BONK, PENGU и TRUMP уже превышает Dogecoin.
Капитальные ставки на "активность в сети": Основные капиталы рассматривают SOL как три единства "торгуемый актив + показатель роста пользователей + носитель нарратива".
Экосистемные продукты движутся к "базовому потребительскому уровню": от DEX до мобильного кошелька, затем до телефона Solana, вся экосистема строится в замкнутый круг, близкий к привычкам пользователей Web2.
Цена преодолела 200 долларов, вошла в высоковолатильную основную волну: SOL сформировала "онлайн-поведение - ценовая реакция" быстрый обратный цикл.
Игра гигантских китов и катализаторы политики
Данные на блокчейне показывают, что с Q2 2025 года стратегии накопления на блокчейне основных институциональных инвесторов начали различаться:
В области политики вступил в силу Законопроект о государственных инновациях в стабильных монетах США, который четко интегрирует ETH в рамки соблюдения правил. В то же время экосистема Solana продвигает эксперимент по "соответствующей эмиссии потребительских активов". Эта "двусторонняя соответствие" означает, что политические бонусы распределяются дифференцированно в зависимости от сценариев применения, свойств капитала и рискованности.
Хеджирование, а не выбор между двумя
Различия между ETH и SOL больше не являются вопросом "кто заменит кого", а представляют собой распределенный ответ на вопрос "кто и в какой период определяет будущее".
ETH является главным героем средне- и долгосрочной нарративной структуры, который трансформируется из "Gas Token" в "базовую финансовую платформу". SOL же выступает в роли краткосрочного взрывателя в структурных трещинах, создавая высоколиквидный и высокопроникаемый "родной нарративный рынок".
Для долгосрочных инвесторов, которые верят в институциональные изменения и ставят на структурированное вхождение традиционного капитала, ETH является приоритетом. Для краткосрочных участников, желающих поймать возможности вращения капитала и всплеска нарратива, SOL предлагает более напряженное Бета-воздействие.
Между нарративом и институтами, колебаниями и оседанием, ETH и SOL, возможно, составляют оптимальную комбинацию в условиях временного несоответствия. Определителями будущего может стать процесс постоянной корректировки этого "весового сочетания".