Встреча между Китаем, США и Швейцарией способствует прогрессу в "войне по взаимным тарифам", финансовые рынки сталкиваются с новыми изменениями
Недавно в Швейцарии состоялась первая встреча между США и Китаем, которая принесла значительные результаты и ознаменовала собой значительный прогресс на третьем этапе "войны взаимных тарифов". Это событие оказало глубокое влияние на финансовые рынки, фондовые рынки США и рынок криптовалют быстро справились с негативными последствиями, вызванными "войной взаимных тарифов", а скорость и масштаб реакции превзошли ожидания.
Рынок трейдеров начал принимать новую торговую парадигму, сосредоточив внимание на том, произойдет ли рецессия в американской экономике и занятости, а также на том, когда Федеральная резервная система возобновит снижение процентных ставок. Данные об инфляции и занятости, опубликованные на этой неделе, показывают, что инфляция продолжает снижаться, занятость временно остается стабильной, а удар от взаимных тарифов оказался ниже ожиданий. Эти данные, превышающие ожидания, ввели новую торговую рамку, что привело к значительному росту американских фондовых индексов на этой неделе, в то время как цены на золото значительно упали.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на этой неделе выступил с важной речью, в которой упомянул о пересмотре "рамок монетарной политики", что может ускорить перезапуск цикла снижения процентных ставок. Однако Moody's понизило рейтинг государственных облигаций США с Aaa до Aa1, что вновь подчеркивает потенциальные риски долгосрочного долгового кризиса в США.
Политика, макрофинансы и экономические данные
12 мая после контактов США и Китая в Швейцарии было объявлено о временном соглашении о снижении тарифов на 90 дней. США снизят тарифы на китайские товары с 145% до 30%, включая 20% "тариф на фентанил" и 10% базового тарифа. Китай, в свою очередь, снизит тарифы на американские товары с 125% до 10% и приостановит или отменит неналоговые меры противодействия, введенные с апреля, такие как ограничения на экспорт редкоземельных металлов.
Это предварительное соглашение свидетельствует о значительном прогрессе на третьем этапе "взаимных тарифных войн". Учитывая информацию о том, что Трамп не может вести переговоры с 150 странами, можно предположить, что влияние тарифной войны постепенно ослабевает и в краткосрочной перспективе, вероятно, не окажет сверхожидаемого воздействия на мировую экономику.
В результате этого трейдеры на американском фондовом рынке на протяжении всей недели сохраняли бычью позицию, и все три основных индекса значительно выросли. Индекс Nasdaq, индекс S&P 500 и индекс Доу-Джонса выросли на 7,15%, 5,27% и 3,41% соответственно, что стало четвертой подряд неделей роста. Если ожидания по снижению процентных ставок возрастут, в краткосрочной перспективе они могут преодолеть исторические максимумы.
Данные по потребительской инфляции (CPI) в США за апрель, опубликованные на этой неделе, показали, что скорректированный CPI за месяц составил 2,3%, что ниже ожиданий и является снижением на протяжении трех месяцев подряд. Данные о занятости, опубликованные 15 числа, показали, что количество впервые поданных заявлений на пособие по безработице составило 229 тысяч, что соответствует ожиданиям. PPI составил 2,4%, что немного ниже ожиданий. Ряд данных указывает на то, что торговая война пока не нанесла существенного ущерба потреблению, в то же время инфляция продолжает снижаться, создавая благоприятные условия для повторного снижения процентной ставки.
Пауэлл в своей речи на этой неделе заявил, что денежно-кредитная политика, введенная в 2020 году (с целью среднего уровня инфляции 2%, допускающей умеренное превышение инфляции для поддержки занятости), в текущих экономических условиях уже не полностью применима. Он отметил, что частые шоки предложения (такие как торговая война, проблемы с цепочками поставок) делают цель среднего уровня инфляции трудной для достижения, и необходимо скорректировать политику для лучшего баланса между инфляцией и целями занятости. ФРС может действовать на основе данных CPI за более короткие периоды, даже за месяц, что повысит ее гибкость в политике для реагирования на колебания данных, вызванные частыми изменениями политики правительства. Согласно новой рамке, текущие данные CPI уже очень близки к требованиям для снижения процентной ставки.
Глубокими причинами, по которым Федеральная резервная система пересматривает свою денежно-кредитную политику, могут быть проблемы с государственными облигациями США. На этой неделе доходности 2-летних и 10-летних облигаций США снова выросли, достигнув 4.0140% и 4.4840% соответственно. Аналитики предполагают, что в этом году США добавят 1.9 трлн долларов долга, в то время как объем долгов, подлежащих рефинансированию в этом году, может достигнуть 9.2 трлн долларов, из которых 6.5 трлн долларов только в июне. Если снижение процентных ставок не будет инициировано быстро, правительство США не только продолжит нести высокие процентные расходы, но также может столкнуться с проблемами на первичном рынке аукционов. Огромный долг продолжит беспокоить правительство США и станет наиболее важной переменной, влияющей на его политические, экономические и финансовые решения.
16 мая рейтинговое агентство Moody's понизило долгосрочный рейтинг эмитента и старших необеспеченных долговых обязательств правительства США с Aaa до Aa1. Это первое понижение рейтинга государственных облигаций США Moody's с 1917 года и означает, что США утратили высший кредитный рейтинг от трех крупнейших рейтинговых агентств (S&P, Fitch, Moody's). Проблема долга стала самым важным показателем, влияющим на процентные ставки и стабильность финансовых рынков в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Крипторынок
Биткойн на протяжении большей части этой недели оставался на высоких уровнях, пока в воскресенье не подскочил до 106692,97 долларов, в итоге завершив неделю с приростом на 2,24%. Технические индикаторы показывают, что биткойн на этой неделе торговался выше "первой восходящей трендовой линии", приближаясь к верхней границе "Трамповского дна". Индикатор перекупленности немного откорректировался, объем торгов почти на уровне прошлой недели.
Ввод и вывод средств
На этой неделе на всем рынке наблюдается относительно высокий приток средств, два основных канала в общей сложности привлекли 2,527 миллиарда долларов, из которых 1,880 миллиарда долларов составляют стейблкоины, а комбинированный объем биткойн-ETF и эфириум-ETF составляет 647 миллионов долларов. Стоит отметить, что в течение последних четырех недель приток средств через ETF-каналы постоянно снижался. Средства для заимствования на рынке находятся на стадии расширения, а контрактный рынок вошел во вторую фазу расширения текущего цикла.
Давление на продажу и распродажа
После возвращения биткойна к 100000 долларов некоторые инвесторы, покупавшие на дне, начали фиксировать прибыль. С восстановлением ликвидности некоторые долгосрочные держатели провели небольшую распродажу. В целом, этап "долгосрочные держатели сокращают позиции, краткосрочные увеличивают" еще не полностью развернулся, долгосрочные покупатели, прошедшие через большее количество рыночных испытаний, все еще ожидают более высоких цен.
На этой неделе в биржи поступило 127226 биткойнов, что является снижением уже на протяжении 4 недель, а объем выводимых из бирж составил 27965 биткойнов, что является наибольшим показателем с начала года. Снижение объема продаж и увеличение объема покупок зачастую предвещает быстрый рост цен на рынке, когда внешние условия способствуют этому.
Периодические индикаторы
Согласно данным eMerge Engine, показатель EMC BTC Cycle Metrics составляет 0.875 и находится в стадии роста.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
7
Поделиться
комментарий
0/400
governance_ghost
· 17ч назад
Американский фондовый рынок снова дает возможность? Заранее войти в позицию
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWaster69
· 22ч назад
мир криптовалют не имеет непригодных рынков, всё зависит от того, насколько ты смел!
Уменьшение тарифной войны + снижение инфляции, понижение рейтинга облигаций США вызывает новые изменения на рынке
Встреча между Китаем, США и Швейцарией способствует прогрессу в "войне по взаимным тарифам", финансовые рынки сталкиваются с новыми изменениями
Недавно в Швейцарии состоялась первая встреча между США и Китаем, которая принесла значительные результаты и ознаменовала собой значительный прогресс на третьем этапе "войны взаимных тарифов". Это событие оказало глубокое влияние на финансовые рынки, фондовые рынки США и рынок криптовалют быстро справились с негативными последствиями, вызванными "войной взаимных тарифов", а скорость и масштаб реакции превзошли ожидания.
Рынок трейдеров начал принимать новую торговую парадигму, сосредоточив внимание на том, произойдет ли рецессия в американской экономике и занятости, а также на том, когда Федеральная резервная система возобновит снижение процентных ставок. Данные об инфляции и занятости, опубликованные на этой неделе, показывают, что инфляция продолжает снижаться, занятость временно остается стабильной, а удар от взаимных тарифов оказался ниже ожиданий. Эти данные, превышающие ожидания, ввели новую торговую рамку, что привело к значительному росту американских фондовых индексов на этой неделе, в то время как цены на золото значительно упали.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на этой неделе выступил с важной речью, в которой упомянул о пересмотре "рамок монетарной политики", что может ускорить перезапуск цикла снижения процентных ставок. Однако Moody's понизило рейтинг государственных облигаций США с Aaa до Aa1, что вновь подчеркивает потенциальные риски долгосрочного долгового кризиса в США.
Политика, макрофинансы и экономические данные
12 мая после контактов США и Китая в Швейцарии было объявлено о временном соглашении о снижении тарифов на 90 дней. США снизят тарифы на китайские товары с 145% до 30%, включая 20% "тариф на фентанил" и 10% базового тарифа. Китай, в свою очередь, снизит тарифы на американские товары с 125% до 10% и приостановит или отменит неналоговые меры противодействия, введенные с апреля, такие как ограничения на экспорт редкоземельных металлов.
Это предварительное соглашение свидетельствует о значительном прогрессе на третьем этапе "взаимных тарифных войн". Учитывая информацию о том, что Трамп не может вести переговоры с 150 странами, можно предположить, что влияние тарифной войны постепенно ослабевает и в краткосрочной перспективе, вероятно, не окажет сверхожидаемого воздействия на мировую экономику.
В результате этого трейдеры на американском фондовом рынке на протяжении всей недели сохраняли бычью позицию, и все три основных индекса значительно выросли. Индекс Nasdaq, индекс S&P 500 и индекс Доу-Джонса выросли на 7,15%, 5,27% и 3,41% соответственно, что стало четвертой подряд неделей роста. Если ожидания по снижению процентных ставок возрастут, в краткосрочной перспективе они могут преодолеть исторические максимумы.
Данные по потребительской инфляции (CPI) в США за апрель, опубликованные на этой неделе, показали, что скорректированный CPI за месяц составил 2,3%, что ниже ожиданий и является снижением на протяжении трех месяцев подряд. Данные о занятости, опубликованные 15 числа, показали, что количество впервые поданных заявлений на пособие по безработице составило 229 тысяч, что соответствует ожиданиям. PPI составил 2,4%, что немного ниже ожиданий. Ряд данных указывает на то, что торговая война пока не нанесла существенного ущерба потреблению, в то же время инфляция продолжает снижаться, создавая благоприятные условия для повторного снижения процентной ставки.
Пауэлл в своей речи на этой неделе заявил, что денежно-кредитная политика, введенная в 2020 году (с целью среднего уровня инфляции 2%, допускающей умеренное превышение инфляции для поддержки занятости), в текущих экономических условиях уже не полностью применима. Он отметил, что частые шоки предложения (такие как торговая война, проблемы с цепочками поставок) делают цель среднего уровня инфляции трудной для достижения, и необходимо скорректировать политику для лучшего баланса между инфляцией и целями занятости. ФРС может действовать на основе данных CPI за более короткие периоды, даже за месяц, что повысит ее гибкость в политике для реагирования на колебания данных, вызванные частыми изменениями политики правительства. Согласно новой рамке, текущие данные CPI уже очень близки к требованиям для снижения процентной ставки.
Глубокими причинами, по которым Федеральная резервная система пересматривает свою денежно-кредитную политику, могут быть проблемы с государственными облигациями США. На этой неделе доходности 2-летних и 10-летних облигаций США снова выросли, достигнув 4.0140% и 4.4840% соответственно. Аналитики предполагают, что в этом году США добавят 1.9 трлн долларов долга, в то время как объем долгов, подлежащих рефинансированию в этом году, может достигнуть 9.2 трлн долларов, из которых 6.5 трлн долларов только в июне. Если снижение процентных ставок не будет инициировано быстро, правительство США не только продолжит нести высокие процентные расходы, но также может столкнуться с проблемами на первичном рынке аукционов. Огромный долг продолжит беспокоить правительство США и станет наиболее важной переменной, влияющей на его политические, экономические и финансовые решения.
16 мая рейтинговое агентство Moody's понизило долгосрочный рейтинг эмитента и старших необеспеченных долговых обязательств правительства США с Aaa до Aa1. Это первое понижение рейтинга государственных облигаций США Moody's с 1917 года и означает, что США утратили высший кредитный рейтинг от трех крупнейших рейтинговых агентств (S&P, Fitch, Moody's). Проблема долга стала самым важным показателем, влияющим на процентные ставки и стабильность финансовых рынков в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Крипторынок
Биткойн на протяжении большей части этой недели оставался на высоких уровнях, пока в воскресенье не подскочил до 106692,97 долларов, в итоге завершив неделю с приростом на 2,24%. Технические индикаторы показывают, что биткойн на этой неделе торговался выше "первой восходящей трендовой линии", приближаясь к верхней границе "Трамповского дна". Индикатор перекупленности немного откорректировался, объем торгов почти на уровне прошлой недели.
Ввод и вывод средств
На этой неделе на всем рынке наблюдается относительно высокий приток средств, два основных канала в общей сложности привлекли 2,527 миллиарда долларов, из которых 1,880 миллиарда долларов составляют стейблкоины, а комбинированный объем биткойн-ETF и эфириум-ETF составляет 647 миллионов долларов. Стоит отметить, что в течение последних четырех недель приток средств через ETF-каналы постоянно снижался. Средства для заимствования на рынке находятся на стадии расширения, а контрактный рынок вошел во вторую фазу расширения текущего цикла.
Давление на продажу и распродажа
После возвращения биткойна к 100000 долларов некоторые инвесторы, покупавшие на дне, начали фиксировать прибыль. С восстановлением ликвидности некоторые долгосрочные держатели провели небольшую распродажу. В целом, этап "долгосрочные держатели сокращают позиции, краткосрочные увеличивают" еще не полностью развернулся, долгосрочные покупатели, прошедшие через большее количество рыночных испытаний, все еще ожидают более высоких цен.
На этой неделе в биржи поступило 127226 биткойнов, что является снижением уже на протяжении 4 недель, а объем выводимых из бирж составил 27965 биткойнов, что является наибольшим показателем с начала года. Снижение объема продаж и увеличение объема покупок зачастую предвещает быстрый рост цен на рынке, когда внешние условия способствуют этому.
Периодические индикаторы
Согласно данным eMerge Engine, показатель EMC BTC Cycle Metrics составляет 0.875 и находится в стадии роста.