ETF Биткоина: стратегические возможности и вызовы Гонконга

Запуск ETF Биткоина вызвал бурные обсуждения на рынке, нарратив быков способствовал прорыву BTC выше предыдущего максимума, но фиксация прибыли долгосрочными инвесторами также привела к коррекции цен. Это явление роста и падения согласуется с логикой традиционных товарных рынков.

В обсуждении ETF на спотовые токены Биткойн/Эфириум стоит обратить внимание на несколько вопросов:

1. Регулирование и характеристики продуктов ETF Биткойна/Эфириума в Гонконге
2. Объем торгов ETF Биткойна/Эфириума по всему миру и его влияние
3. Игра между традиционными финансами и рынком виртуальных активов, источники финансирования и структура учреждений

Регуляторная среда: Быстрые решения против Осторожного одобрения

Разные юрисдикции имеют разные подходы к ETF на виртуальные активы, что отражает различия в регуляторных системах. Европа ( и Канада ) полагаются на централизованные решения, тогда как США пережили длительную борьбу между рынком и регулирующими органами.

Сравнение регуляторных рамок:

| Страна | Дата одобрения | Регулятор | Причина | Скорость одобрения | |------|----------|----------|------|----------| | США | Январь 2024 | CFTC, SEC | Споры о товарах и ценных бумагах, вопросы регулирования | Медленно | | Гонконг | Апрель 2024 | SFC | Централизованная регуляторная власть | Быстро | | Канада | Февраль 2021 года | CSA | Регулирующая система, ориентированная на развитие | 中 |

Особенности продукта: Уникальные преимущества Гонконгского ETF

Гонконгские ETF на спотовые виртуальные активы имеют следующие характеристики:

1. Поддержка многовалютной торговли ( гонконгских долларов, долларов США, юаней )
2. Предоставление возможности выкупа физических криптовалют и наличных
3. Установлены не котируемые доли
4. Торговая площадка и хранитель находятся под контролем Комиссии по ценным бумагам Гонконга
5. Предоставление страховой защиты
6. Отсутствие рисков деривативов и затрат на свопы
7. Открытие для профессиональных и розничных инвесторов Гонконга

Эти особенности придают Гонконгскому ETF уникальные преимущества, что способствует привлечению разнообразной группы инвесторов.

Объем торговли: Потенциал ETF Гонконга

Ожидается, что ETF Биткоина в Гонконге к концу года может достичь масштаба в 10 миллиардов долларов. Хотя по сравнению с США все еще есть разрыв, он занимает важное место на азиатском рынке.

Сравнение масштаба ETF ( единица: миллиарды долларов ):

• Общий объем ETF в США: 71900
• Общий объем ETF в Гонконге: 521
• Общий объем ETF Канады: 301

Максимальный объем управления активами BTC ETF:

• Американский Grayscale Bitcoin Trust: 264
• Гонконг ( ожидает ): 100
• ЦЕЛЬ BITCOIN ETF В КАНАДЕ: 13

Уникальные преимущества ETF Гонконга

1. Возможности арбитража на спотовом рынке:

   • Стимулирование ликвидности и глубины рынка
   • Привнести ценовые права и новые бизнес-возможности для биржи
   • Содействие разработке новых торговых инструментов и услуг

2. Налоговые преимущества:

   • В Гонконге нет налога на прирост капитала
   • Избегайте 30% налога на дивиденды в США

Влияние на финансовый рынок Гонконга

1. Может уменьшить ликвидность рынка акций Гонконга

2. Средства переходят с традиционного фондового рынка на ETF виртуальных активов

3. Вход государственных активов приносит новые возможности:

   • Увеличение доверия инвесторов
   • Улучшить финансовую среду
   • Расширить клиентскую базу

4. Трансформация традиционных финансовых институтов:

   • Расширение вверх и вниз по цепочке поставок
   • Запуск инновационного продукта
   • Укрепление межотраслевого сотрудничества

Заключение

Запуск спотового ETF на виртуальные активы в Гонконге является важной вехой, предоставляя "старым деньгам" законный путь для входа на рынок, улучшая имидж и легитимность виртуальных активов. Этот шаг увеличивает ликвидность на рынке, способствует инновациям в отрасли и помогает Гонконгу укрепить статус мирового финансового центра Web3.

Однако инвесторы должны обратить внимание на то, что рынок виртуальных активов все еще имеет значительные риски, а доходность сильно колеблется. Инвестиционные решения должны основываться на личной способности к риску и должны быть тщательно оценены.