Приложение для потребителей: следующее направление шифрования в отрасли

С учетом того, что инфраструктура достигает насыщения, потребительские приложения становятся новым фокусом в области шифрования. После многих лет инвестиций в новые публичные цепочки, решения по масштабированию и инструменты разработки, технологический прогресс замедляется, и пользователи не стремятся автоматически входить в систему из-за улучшений в технологии. В настоящее время ключ к созданию ценности заключается в привлечении внимания, а не в технологической архитектуре.

Рынок ликвидности остановился, розничные инвесторы отсутствуют. Общая капитализация стейблов всего на около 25% выше пиковых значений 2021 года, недавний прирост в основном обусловлен тем, что учреждения закупают биткойны и эфириумы для своих балансов, а не спекулятивным капиталом внутри экосистемы.

Дружественная политика регулирования откроет новую волну развития. Более четкая политика США расширит рынок, привлекая пользователей Web2, которые сосредоточены только на практических приложениях, а не на базовых технологиях.

Рынок вознаграждает проекты с реальными сценариями использования. Приложения с хорошими доходами и соответствием продуктового рынка, такие как Hyperliquid, Pump.fun и Polymarket, показывают результаты, значительно превосходящие высокофинансируемые, но не имеющие пользователей инфраструктурные проекты.

После глубокой интеграции Web3 и Web2 рынок будет больше сосредоточен на экономике внимания, а потребительские приложения увеличат общий объем.

В настоящее время достигнуты потребительские сегменты рынка, соответствующие продуктам:

• Торговля/постоянный контракт
• Платформа выпуска токенов/фабрика меме-криптовалют
• Информационные финансы и прогнозные рынки

Следующая волна перспективных направлений:

• Универсальное приложение для шифрования финансов, интегрирующее функции кошелька, банка, инвестирования и торговли
• Развлекательная/социальная платформа на основе модели монетизации на блокчейне, оптимизирующая пользовательский опыт и доходы создателей контента

AI и игровая сфера все еще находятся на ранних стадиях. Потребительские AI-приложения требуют более безопасной абстракции аккаунтов и инфраструктуры; Web3-игры страдают от экономики "овечьих партий", им необходимо появление хитов, ориентированных на игровой процесс.

Активность сосредоточена на нескольких потребительски ориентированных "суперцепочках", таких как Solana, Hyperliquid, Monad и MegaETH. Следует обратить внимание на ключевые приложения и их инфраструктуру в этих экосистемах.

При инвестировании в потребительские приложения следует уделить особое внимание:

• Способности распределения и исполнения превосходят чистую технику
• Пользовательский опыт, скорость, ликвидность и соответствие нарративу являются определяющими факторами
• Оценка с точки зрения бизнеса, а не протокола: сосредоточение на фактическом доходе, масштабируемой модели и ведущих путях в отрасли

Чистые инфраструктурные проекты трудно будет воспроизвести, как это было в 2021 году, когда произошел рост оценок в несколько раз. В следующие 5 лет сверхдоходы будут поступать от потребительских приложений, которые смогут превратить шифрование в повседневный опыт миллионов пользователей Web2.