Улучшение макроэкономической среды способствует отскоку криптоактивов, основной токен демонстрирует сильные колебания, альты готовятся к росту
В последнее время геополитические риски ослабли, ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы усилились, что привело к значительному притоку средств на рынок криптоактивов. Цены на основные токены выросли до высоких уровней, альткоины стабилизировались после падения, и общая атмосфера на рынке явно улучшилась.
Снижение макроэкономических рисков значительно улучшило рыночные настроения. С ослаблением ситуации на Ближнем Востоке ожидания снижения ставки ФРС явно усилились, индекс Nasdaq достиг нового рекорда.
Динамика притока средств значительно усилилась и, вероятно, будет продолжаться. Данные показывают, что в этом месяце в ETF на криптоактивы было чистое поступление в размере 1,7 миллиарда долларов, скорость эмиссии стейблкоинов возросла, а премия USDT начала расти.
Основной токенов表现较为强劲, биткойн高位震荡, эфириум补涨。与此同时, Криптоактивы相关概念股整体表现活跃。
Ликвидность альткоинов немного улучшилась, но рост столкнулся с препятствиями. Индекс TOTAL2 столкнулся с сопротивлением и откатился, доля капитализации OTHERS остановила падение и колебалась, индекс состояния сети составляет 53, все еще находится в слабом канале.
В настоящее время рынок находится на завершающей стадии консолидации, в краткосрочной перспективе необходимо дождаться прорыва капитала. Инвесторы должны терпеливо наблюдать за тем, укрепляется ли структура альткоинов и появляются ли признаки возврата капитала в основные токены.
Один, макроэкономическая и рыночная среда
Во второй половине 2025 года ожидается, что экономика США перейдет от умеренного роста к замедлению. Слабые данные по розничным продажам и занятости показывают ослабление потребления и инвестиционной активности.
Инфляция слегка возросла под воздействием тарифов и цен на нефть, но все еще в пределах контроля Федеральной резервной системы.
Неопределенность в налоговой политике снижается, существуют как целенаправленные повышения, так и освобождения от налогов.
Два, анализ потоков капитала и структура рынка Основного токена
Внешние потоки капитала:
Чистый приток средств в ETF на этой неделе составил 1,7 миллиарда долларов, приток значительно увеличился.
Объем эмиссии стабильных токенов за неделю увеличился на 1.8 миллиарда, среднее дневное увеличение составило 263 миллиона, что находится на высоком уровне
Индикатор настроений на рынке:
Премия на стабильные токены продолжает незначительно расти
Биткойн(BTC):
Технический анализ: сильная волатильность около 106000 долларов
Распределение чипов на блокчейне: изменений с прошлой недели немного, 103000 долларов является краткосрочной сильной поддержкой
Эфириум(ETH):
По сравнению с ходом биткойна: ETH/BTC остается в колебаниях, капитал сначала возвращается к биткойну
Изменения в цепочке: количество активных адресов увеличилось, рыночные настроения улучшаются
Макроэкономический обзор
Экономика: Умеренный рост с рисками ослабления
Экономика США в настоящее время демонстрирует устойчивость, но существует потенциал для ослабления. Данные по занятости показывают, что за последние два месяца количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 100-150 тысяч, что лучше ожиданий, уровень безработицы стабильно держится на низком уровне 4,2%, и рынок труда в целом остается устойчивым. Тем не менее, предыдущие показатели по занятости были неоднократно пересмотрены вниз, количество первичных и повторных заявок на получение пособия по безработице превысило верхнюю границу диапазона, а количество увольнений от Challenger сохраняется на высоком уровне, что указывает на наличие опасений по поводу ослабления рынка труда. Данные по потреблению также отражают поляризацию: потребление услуг сохраняет динамику, реальные личные потребительские расходы увеличились на 0,3% в месяц; однако потребление товаров ослабло, в мае розничные продажи показали отрицательный прирост -0,9% в месяц, что в основном связано с ослаблением спроса на крупные товары, такие как автомобили и строительные материалы, после всплеска покупок на фоне повышения пошлин. В общем, ожидается, что экономика США во второй половине года замедлится, а риски замедления роста возрастут.
Тарифы: неопределенность снижается, политика становится более целенаправленной
Неопределенность в налоговой политике постепенно снижается. После истечения срока действия взаимных налоговых исключений 9 июля правительство опубликовало больше деталей, показывающих, что политика склоняется к условному увеличению налогов, а не к всеобъемлющему давлению. Высока вероятность продления взаимных налоговых исключений, чтобы избежать прямого увеличения высоких налоговых ставок; налог на промышленность не будет взиматься в полном объеме, например, товары, не относящиеся к стали и алюминию, могут быть освобождены от 50% высоких налогов, будет применяться только 10% взаимный налог, налоговый коридор USMCA сохранен. Налог на полупроводники может принимать аналогичную модель, сочетая увеличение и освобождение. В целом, влияние налогов становится все более управляемым, а воздействие на экономику и инфляцию ограничено.
Нейтральная процентная ставка
В настоящее время рынок прогнозирует снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов 17 сентября 2025 года, а в течение всего 2025 года снижение на 3 раза до 3,75%, нейтральная ставка снизится до 3,25%. Открытие снижения ставок в июле является ключевым аспектом текущей игры между Федеральной резервной системой и правительством. Срок действия тарифной политики, установленный на 9 июля, был продлен на 90 дней, что стало долгосрочной игрой. Влияние тарифов на экономику начинает постепенно проявляться. В то же время Федеральная резервная система продолжает проводить количественное ужесточение, в последний месяц продолжается сокращение владения государственными облигациями США, что приводит к волатильности бычьего рынка биткойнов в последнее время.
На следующей неделе ключевыми событиями будут публикация отчета по занятости в США, а также экономические данные, такие как PMI в производственном секторе.
Анализ данных на блокчейне
Изменения данных средней и краткосрочной перспективы, влияющие на рынок на этой неделе
1.1 Состояние денежного потока стейблкоинов
На этой неделе объем эмиссии стабильных монет ( увеличился с 836 миллионов до 1,839 миллиарда, что соответствует росту на 119% по сравнению с прошлой неделей. Среднесуточная эмиссия возросла с 119 миллионов до 263 миллионов, скорость эмиссии явно ускорилась. Из столбчатой диаграммы видно, что на этой неделе эмиссия стабильных монет демонстрирует устойчивую тенденцию к ускорению, что совпадает с движением цен на биткойны. Биткойн, достигнув минимума в начале недели, продолжает отскок и сейчас вернулся в область предыдущих максимумов. Дальнейшие прорывы будут зависеть от того, сможет ли эмиссия стабильных монет на следующей неделе сохранить ускоряющийся темп.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономические смягчения способствуют отдаче в токенах, основной токен сильно колеблется, альты готовятся к росту])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bdcfa55ca5a921a9c9d939fd1a724bda.webp(
1.2 Ситуация с потоками средств ETF
На этой неделе ) 6/21-6/27( общий объем чистого притока биткойн-ETF все еще демонстрирует положительное сальдо с чистым притоком в 1,721 миллиарда долларов, что на 380 миллионов долларов больше, чем на прошлой неделе. Несмотря на то, что в конце прошлой недели цена биткойна упала до нового недавнего минимума, в понедельник после открытия рынок ETF все еще сохраняет сильный приток, что отражает долгосрочный оптимизм институциональных и американских инвесторов по отношению к биткойну. В целом, хотя цена биткойна на прошлой неделе на короткое время опустилась ниже, в настоящее время она все еще находится на высоком уровне колебаний, но объем притока ETF за последние несколько недель демонстрирует устойчивый тренд роста. Если этот тренд продолжится, это дополнительно поддержит цену биткойна и рыночные настроения, помогая ему продолжать преодолевать барьеры.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическое смягчение способствует Отдача на рынке токенов, Основной токен сильные колебания, альткоины накапливают силы])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1f9bcdff4d084b8a1087bed5a0b3cbd7.webp(
1.3 Премия и скидка на внебиржевой рынок
На этой неделе ) 6/21-6/27 ( USDT и USDC демонстрировали аналогичную динамику внебиржевых цен, как и на прошлой неделе, быстро поднявшись до уровня около 100% в начале недели, а затем слегка откатившись, что отражает пик возврата внебиржевых средств в начале недели. Эта динамика может быть связана с недавними колебаниями на рынке или его понижательной тенденцией; всякий раз, когда рынок достигает нижней границы колебаний или слегка падает ниже, внебиржевые средства начинают возвращаться для закупки на дне, что приводит к росту внебиржевых цен USDT и USDC. В целом, динамика цен поменялась с легкого снижения на боковое колебание, но пока не наблюдается легкого премиального уровня, характерного для бычьего рынка, общее рыночное настроение все еще остается осторожным.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическое смягчение способствует Отдаче на рынке токенов, Основной токен крепко колебался, альты готовятся к росту])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd0b23bd690f84f9531cc571a803c819.webp(
1.4 Биткойн биржа остаток
Согласно данным за последний год, баланс биржи биткойнов в основном находится в обратной зависимости от цены. На этой неделе баланс биржи продолжает плавно снижаться, что способствует поддержанию бычьего тренда биткойна.
![Обзор рынка на неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическая смягчение способствует отдаче на рынке токенов, основной токен сильно колеблется, альты готовятся к росту])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ed6ec8bd90a65f0a1fe85fb3df77556d.webp(
1.5 Объем держателей долгосрочных и краткосрочных позиций
На этой неделе произошли некоторые изменения: объем держателей в долгосрочной перспективе начал незначительно снижаться после достижения 14,705,000 токенов 22 июня, в то время как объем держателей в краткосрочной перспективе начал расти после достижения 2,249,000 токенов в тот же день. Можно заметить, что на этой неделе отскок биткойна в основном был вызван краткосрочными держателями, и необходимо быть осторожным по поводу рисков коррекции после отскока. Долгосрочный тренд биткойна по-прежнему зависит от продолжения накопления со стороны долгосрочных держателей, и в дальнейшем следует обратить внимание на момент, когда появится точка разворота в их объемах.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическое смягчение способствует отдаче на токеновом рынке, Основной токен сильно колебался, альты готовятся к росту])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96f134fa29e1b958a515112aecd3af11.webp(
Изменения среднесрочных данных, влияющих на рынок на этой неделе
2.1 Доля токенов по адресам и URPD
С точки зрения доли адресов с токенами, на этой неделе доля адресов с 100-1000 токенами продолжает расти и устанавливает новый рекорд, в то время как доля адресов с 10000-100000 токенами немного снизилась, а доля адресов с 1000-10000 токенами колебалась в небольшом диапазоне. В целом, адреса с 100-1000 токенами по-прежнему поглощают распродажу крупных адресов.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическое смягчение способствует Отдаче на токенах, Основной токен сильные колебания, альткоины готовятся к росту])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6cdcc2e1d98784da090c3f76cc94580c.webp(
В области URPD на этой неделе структура концентрации биткойнов практически не изменилась, уровни поддержки все еще находятся в диапазонах 93000-98000 долларов и 100500-105000 долларов.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическое смягчение способствует отдаче на рынке токенов, основной токен сильно колеблется, альткоины набирают силу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c08c298ea643dc97a3665d969698383.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
7
Поделиться
комментарий
0/400
BlockchainRetirementHome
· 7ч назад
Медвежий рынок лежит в平 уже три года, пора на луну.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChainDetective
· 7ч назад
Крупные суммы денег тайком переводятся на внебиржевых рынках. Пахнет скрытыми игроками.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SlowLearnerWang
· 7ч назад
Старое правило: в Бычий рынок сначала покупай старые токены.
Посмотреть ОригиналОтветить0
UnluckyLemur
· 7ч назад
Следуй за BTC и все в это. Всё так просто.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidatedDreams
· 7ч назад
Снова настало время для безубыточного выхода из ловушки альткоинов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVictim
· 7ч назад
Собираем деньги и уходим!
Посмотреть ОригиналОтветить0
Lonely_Validator
· 7ч назад
мир криптовалют действительно строгий, одна волна за другой.
Макроэкономические риски Падение способствовали Отдаче на крипторынке Основной токен крепко, альты накапливаются.
Улучшение макроэкономической среды способствует отскоку криптоактивов, основной токен демонстрирует сильные колебания, альты готовятся к росту
В последнее время геополитические риски ослабли, ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы усилились, что привело к значительному притоку средств на рынок криптоактивов. Цены на основные токены выросли до высоких уровней, альткоины стабилизировались после падения, и общая атмосфера на рынке явно улучшилась.
Снижение макроэкономических рисков значительно улучшило рыночные настроения. С ослаблением ситуации на Ближнем Востоке ожидания снижения ставки ФРС явно усилились, индекс Nasdaq достиг нового рекорда.
Динамика притока средств значительно усилилась и, вероятно, будет продолжаться. Данные показывают, что в этом месяце в ETF на криптоактивы было чистое поступление в размере 1,7 миллиарда долларов, скорость эмиссии стейблкоинов возросла, а премия USDT начала расти.
Основной токенов表现较为强劲, биткойн高位震荡, эфириум补涨。与此同时, Криптоактивы相关概念股整体表现活跃。
Ликвидность альткоинов немного улучшилась, но рост столкнулся с препятствиями. Индекс TOTAL2 столкнулся с сопротивлением и откатился, доля капитализации OTHERS остановила падение и колебалась, индекс состояния сети составляет 53, все еще находится в слабом канале.
В настоящее время рынок находится на завершающей стадии консолидации, в краткосрочной перспективе необходимо дождаться прорыва капитала. Инвесторы должны терпеливо наблюдать за тем, укрепляется ли структура альткоинов и появляются ли признаки возврата капитала в основные токены.
Один, макроэкономическая и рыночная среда
Во второй половине 2025 года ожидается, что экономика США перейдет от умеренного роста к замедлению. Слабые данные по розничным продажам и занятости показывают ослабление потребления и инвестиционной активности.
Инфляция слегка возросла под воздействием тарифов и цен на нефть, но все еще в пределах контроля Федеральной резервной системы.
Неопределенность в налоговой политике снижается, существуют как целенаправленные повышения, так и освобождения от налогов.
Два, анализ потоков капитала и структура рынка Основного токена
Внешние потоки капитала:
Индикатор настроений на рынке:
Биткойн(BTC):
Эфириум(ETH):
Макроэкономический обзор
Экономика: Умеренный рост с рисками ослабления
Экономика США в настоящее время демонстрирует устойчивость, но существует потенциал для ослабления. Данные по занятости показывают, что за последние два месяца количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 100-150 тысяч, что лучше ожиданий, уровень безработицы стабильно держится на низком уровне 4,2%, и рынок труда в целом остается устойчивым. Тем не менее, предыдущие показатели по занятости были неоднократно пересмотрены вниз, количество первичных и повторных заявок на получение пособия по безработице превысило верхнюю границу диапазона, а количество увольнений от Challenger сохраняется на высоком уровне, что указывает на наличие опасений по поводу ослабления рынка труда. Данные по потреблению также отражают поляризацию: потребление услуг сохраняет динамику, реальные личные потребительские расходы увеличились на 0,3% в месяц; однако потребление товаров ослабло, в мае розничные продажи показали отрицательный прирост -0,9% в месяц, что в основном связано с ослаблением спроса на крупные товары, такие как автомобили и строительные материалы, после всплеска покупок на фоне повышения пошлин. В общем, ожидается, что экономика США во второй половине года замедлится, а риски замедления роста возрастут.
Тарифы: неопределенность снижается, политика становится более целенаправленной
Неопределенность в налоговой политике постепенно снижается. После истечения срока действия взаимных налоговых исключений 9 июля правительство опубликовало больше деталей, показывающих, что политика склоняется к условному увеличению налогов, а не к всеобъемлющему давлению. Высока вероятность продления взаимных налоговых исключений, чтобы избежать прямого увеличения высоких налоговых ставок; налог на промышленность не будет взиматься в полном объеме, например, товары, не относящиеся к стали и алюминию, могут быть освобождены от 50% высоких налогов, будет применяться только 10% взаимный налог, налоговый коридор USMCA сохранен. Налог на полупроводники может принимать аналогичную модель, сочетая увеличение и освобождение. В целом, влияние налогов становится все более управляемым, а воздействие на экономику и инфляцию ограничено.
Нейтральная процентная ставка
В настоящее время рынок прогнозирует снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов 17 сентября 2025 года, а в течение всего 2025 года снижение на 3 раза до 3,75%, нейтральная ставка снизится до 3,25%. Открытие снижения ставок в июле является ключевым аспектом текущей игры между Федеральной резервной системой и правительством. Срок действия тарифной политики, установленный на 9 июля, был продлен на 90 дней, что стало долгосрочной игрой. Влияние тарифов на экономику начинает постепенно проявляться. В то же время Федеральная резервная система продолжает проводить количественное ужесточение, в последний месяц продолжается сокращение владения государственными облигациями США, что приводит к волатильности бычьего рынка биткойнов в последнее время.
На следующей неделе ключевыми событиями будут публикация отчета по занятости в США, а также экономические данные, такие как PMI в производственном секторе.
Анализ данных на блокчейне
1.1 Состояние денежного потока стейблкоинов
На этой неделе объем эмиссии стабильных монет ( увеличился с 836 миллионов до 1,839 миллиарда, что соответствует росту на 119% по сравнению с прошлой неделей. Среднесуточная эмиссия возросла с 119 миллионов до 263 миллионов, скорость эмиссии явно ускорилась. Из столбчатой диаграммы видно, что на этой неделе эмиссия стабильных монет демонстрирует устойчивую тенденцию к ускорению, что совпадает с движением цен на биткойны. Биткойн, достигнув минимума в начале недели, продолжает отскок и сейчас вернулся в область предыдущих максимумов. Дальнейшие прорывы будут зависеть от того, сможет ли эмиссия стабильных монет на следующей неделе сохранить ускоряющийся темп.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономические смягчения способствуют отдаче в токенах, основной токен сильно колеблется, альты готовятся к росту])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bdcfa55ca5a921a9c9d939fd1a724bda.webp(
1.2 Ситуация с потоками средств ETF
На этой неделе ) 6/21-6/27( общий объем чистого притока биткойн-ETF все еще демонстрирует положительное сальдо с чистым притоком в 1,721 миллиарда долларов, что на 380 миллионов долларов больше, чем на прошлой неделе. Несмотря на то, что в конце прошлой недели цена биткойна упала до нового недавнего минимума, в понедельник после открытия рынок ETF все еще сохраняет сильный приток, что отражает долгосрочный оптимизм институциональных и американских инвесторов по отношению к биткойну. В целом, хотя цена биткойна на прошлой неделе на короткое время опустилась ниже, в настоящее время она все еще находится на высоком уровне колебаний, но объем притока ETF за последние несколько недель демонстрирует устойчивый тренд роста. Если этот тренд продолжится, это дополнительно поддержит цену биткойна и рыночные настроения, помогая ему продолжать преодолевать барьеры.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическое смягчение способствует Отдача на рынке токенов, Основной токен сильные колебания, альткоины накапливают силы])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1f9bcdff4d084b8a1087bed5a0b3cbd7.webp(
1.3 Премия и скидка на внебиржевой рынок
На этой неделе ) 6/21-6/27 ( USDT и USDC демонстрировали аналогичную динамику внебиржевых цен, как и на прошлой неделе, быстро поднявшись до уровня около 100% в начале недели, а затем слегка откатившись, что отражает пик возврата внебиржевых средств в начале недели. Эта динамика может быть связана с недавними колебаниями на рынке или его понижательной тенденцией; всякий раз, когда рынок достигает нижней границы колебаний или слегка падает ниже, внебиржевые средства начинают возвращаться для закупки на дне, что приводит к росту внебиржевых цен USDT и USDC. В целом, динамика цен поменялась с легкого снижения на боковое колебание, но пока не наблюдается легкого премиального уровня, характерного для бычьего рынка, общее рыночное настроение все еще остается осторожным.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическое смягчение способствует Отдаче на рынке токенов, Основной токен крепко колебался, альты готовятся к росту])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd0b23bd690f84f9531cc571a803c819.webp(
1.4 Биткойн биржа остаток
Согласно данным за последний год, баланс биржи биткойнов в основном находится в обратной зависимости от цены. На этой неделе баланс биржи продолжает плавно снижаться, что способствует поддержанию бычьего тренда биткойна.
![Обзор рынка на неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическая смягчение способствует отдаче на рынке токенов, основной токен сильно колеблется, альты готовятся к росту])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ed6ec8bd90a65f0a1fe85fb3df77556d.webp(
1.5 Объем держателей долгосрочных и краткосрочных позиций
На этой неделе произошли некоторые изменения: объем держателей в долгосрочной перспективе начал незначительно снижаться после достижения 14,705,000 токенов 22 июня, в то время как объем держателей в краткосрочной перспективе начал расти после достижения 2,249,000 токенов в тот же день. Можно заметить, что на этой неделе отскок биткойна в основном был вызван краткосрочными держателями, и необходимо быть осторожным по поводу рисков коррекции после отскока. Долгосрочный тренд биткойна по-прежнему зависит от продолжения накопления со стороны долгосрочных держателей, и в дальнейшем следует обратить внимание на момент, когда появится точка разворота в их объемах.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическое смягчение способствует отдаче на токеновом рынке, Основной токен сильно колебался, альты готовятся к росту])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96f134fa29e1b958a515112aecd3af11.webp(
2.1 Доля токенов по адресам и URPD
С точки зрения доли адресов с токенами, на этой неделе доля адресов с 100-1000 токенами продолжает расти и устанавливает новый рекорд, в то время как доля адресов с 10000-100000 токенами немного снизилась, а доля адресов с 1000-10000 токенами колебалась в небольшом диапазоне. В целом, адреса с 100-1000 токенами по-прежнему поглощают распродажу крупных адресов.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическое смягчение способствует Отдаче на токенах, Основной токен сильные колебания, альткоины готовятся к росту])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6cdcc2e1d98784da090c3f76cc94580c.webp(
В области URPD на этой неделе структура концентрации биткойнов практически не изменилась, уровни поддержки все еще находятся в диапазонах 93000-98000 долларов и 100500-105000 долларов.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическое смягчение способствует отдаче на рынке токенов, основной токен сильно колеблется, альткоины набирают силу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c08c298ea643dc97a3665d969698383.webp(