Централизованный протокол ликвидности экосистем Sui и Aptos: глубокий анализ
В экосистемах Sui и Aptos появился инновационный децентрализованный обменник на основе языка Move (DEX) и Ликвидность Протокол. Этот протокол использует алгоритмы, аналогичные Uniswap V3, и построил централизованный протокол ликвидности и ряд связанных функций, направленных на обеспечение пользователей DeFi качественным торговым опытом и более высокой эффективностью использования средств. В то же время, этот протокол также использует уникальные экосистемные характеристики Sui, разработав некоторые комбинируемые функции, отличные от Uniswap.
Объекты обслуживания DEX
Хотя рынок криптовалютных сделок на блокчейне относительно небольшой, он быстро растет. Одной из заметных особенностей этого рынка является то, что большинство активов относятся к категории низкой ликвидности и низкой капитализации, при этом ежедневно появляются множество новых активов, что приводит к высокому спросу на ценообразование. В таких рыночных условиях вопрос о том, как лучше осуществлять ценообразование для привлечения ликвидности, становится ключевым условием процветания блокчейновых торгов. Таким образом, основной целевой аудиторией для DEX должны быть поставщики ликвидности (LP).
Спрос на ликвидность в разных торговых сценариях различен. Мы можем грубо разделить активы на блокчейне на две категории: основные активы (активы, входящие в десятку по объему торгов на основных блокчейнах) и активы длинного хвоста. Спрос на ликвидность для этих двух категорий активов различен:
Основные активы LP: стремление к более высоким комиссиям, желание сократить неустойчивые потери (Uniswap V3 более подходит)
Долгосрочные активы LP: требуется более экономичная, контролируемая и гибкая стратегия маркетмейкинга (Uniswap V2 более удобен, стоимость управления ликвидностью ниже)
С точки зрения долгосрочной перспективы, модель V3 с более высокой эффективностью капитала является неизбежным трендом. Тем не менее, из-за различий в вышеупомянутых потребностях, Uniswap V2 и V3 все еще сосуществуют в практическом применении. Рынок, безусловно, породит новых игроков, способных учитывать обе потребности. В таком новом экосистеме, как Sui, определенный Протокол может стать более конкурентоспособным кандидатом.
Первый централизованный протокол ликвидности DEX в экосистеме Move
Этот DEX в настоящее время предлагает полный ассортимент продуктов, включая Swap, безлицензионные ликвидные пулы и кросс-цепочные мосты.
Концентрированная Ликвидность
Этот DEX использует алгоритм маркет-мейкинга с концентрированной ликвидностью, аналогичный Uniswap V3. Поставщики ликвидности могут создавать несколько позиций в одном пуле, устанавливая разные ценовые диапазоны для реализации индивидуальных стратегий и моделирования различных ценовых кривых. По мере выполнения новых сделок, приводящих к изменению цен, смарт-контракт будет использовать всю доступную ликвидность в текущем ценовом диапазоне, пока не достигнет следующего ценового Tick. В этот момент контракт немедленно переключится на новый Tick, активируя любую спящую ликвидность в новом диапазоне Tick. Интервал Tick связан с уровнем торговых сборов: чем выше сборы, тем меньше интервал ценовых точек Tick.
За счет концентрации ликвидности, LP может получать больше торговых сборов и достигать более высокой капитализации.
Без лицензии создание пула
На этой DEX пользователи могут создавать ликвидные пулы без разрешения, а команды проектов также могут напрямую запускать новые токены на платформе. Это помогает привлечь больше ранних проектов и быстро сформировать способность к ценообразованию для длиннохвостых активов.
Гибкие торговые сборы
Этот DEX позволяет командам и пользователям выбирать уровень комиссии за сделки по своему усмотрению. Один и тот же токен может иметь несколько пулов с разными уровнями комиссии, в настоящее время предлагаются уровни 0.01%, 0.05%, 0.25% и 1%. Этот дизайн поощряет рынок самостоятельно искать лучшие схемы распределения ликвидности, предоставляя LP и трейдерам большую гибкость. Активы с низкой волатильностью (например, торговые пары со стабильными монетами) могут сосредоточиваться в пулах с низкими комиссиями, тогда как высоковолатильные или маломасштабные активы могут больше концентрироваться в пулах с высокими комиссиями для хеджирования рисков.
Автоматическое управление позицией
Пользователи могут выполнять операции, такие как ордера на прибыль и лимитные ордера, основываясь на диапазонных ордерах. Когда цена пробивает уровень, пользователи обычно должны своевременно выходить из позиции, чтобы избежать повторного вхождения спотовой цены в ценовой диапазон. Пользователи также могут использовать сторонние менеджеры позиций, интегрированные в этот DEX, для управления, что снижает сложность управления ликвидностью и облегчает работу с LP длиннохвостых активов.
Комбинируемость
Этот DEX поддерживает высокую степень компоновки. Другие команды проектов могут легко создавать интерфейсы обмена на своем фронтенде, интегрируя свой SDK, чтобы быстро получить доступ к ликвидности платформы. Например, проекты опционов внутри экосистемы реализовали хеджирование длинных хвостовых активов одним кликом, подключившись к этому DEX, одновременно повысив ликвидность и охват своих опционов.
Безопасный кросс-чейн мост
Данный DEX основан на кросс-чейне Протокол, кросс-чейн мост был запущен в ноябре прошлого года, пользователи могут безопасно и удобно обменивать активы почти 20 публичных блокчейнов.
Сильно связанная токеномика
Этот DEX использует экономическую модель xToken. Держатели токенов платформы и x-токенов могут получать долю от доходов протокола, что обеспечивает согласованность интересов сообщества и протокола.
Автоматизированное управление ликвидностью LP Протокол
В рамках концентрированного протокола ликвидности поставщики ликвидности (LP) обычно выбирают предоставлять ликвидность рядом с рыночной ценой. Однако, когда рыночная цена выходит за пределы стратегического диапазона, LP сталкиваются не только с неустойчивыми потерями, но и теряют возможность зарабатывать LP-вознаграждения. LP необходимо снова активно разрабатывать стратегии маркетмейкинга. Для решения этой проблемы был разработан протокол автоматического управления ликвидностью, который может помочь LP автоматически выполнять стратегии маркетмейкинга.
Эти протоколы также могут реализовать:
Односторонняя ликвидность LP-майнинг: LP может наклонно развернуть начальную ликвидность, например, развернув только токены проекта, протокол может помочь поглотить базовые активы (такие как USDT или ETH), чтобы ликвидный портфель стал сбалансированным. По мере проведения сделок, корневые активы проекта постепенно преобразуются в базовые активы. Это означает, что LP может достичь ликвидности, не продавая свои токены или не требуя стимула от внешнего капитала.
Выпуск LP токенов ERC20 для поставщиков ликвидности: эти LP токены не только ликвидны, но и могут быть повторно заложены, что дополнительно повышает финансовую эффективность активов LP.
Новый пул пулеметов и маржинального майнинга
В условиях алгоритма создания рынка с централизованной ликвидностью денежные преимущества усиливаются, профессиональные количественные учреждения и команды маркет-мейкеров могут реализовать более детализированные индивидуальные стратегии. Пул пулеметов может получать средства от пользователей протокола или кредитного протокола, применяя проактивные стабильные стратегии для получения дохода, что имеет огромную ценность для крупных пользователей с инвестиционными потребностями.
Новая система деривативов
В системе централизованной ликвидности, в то время как доходность LP увеличивается, она также сталкивается с более высоким риском непостоянства. В экстремальных условиях ликвидность, установленная LP, может быть исчерпана арбитражниками. Как создать деривативы, которые могут хеджировать рыночные риски LP, чтобы смягчить ущерб LP, вызванный злонамеренной распродажей проекта, также является областью, заслуживающей внимания.
Преимущества совместимости на основе алгоритма централизованной ликвидности открывают множество потенциальных возможностей для DeFi-протоколов. Особенно после недавних значительных событий важность DeFi стала еще более очевидной. Указанные три продукта DeFi — это лишь верхушка айсберга.
Резюме
В уникальной экосистеме Sui некоторые новые DEX проекты могут иметь потенциал стать лидерами. С постоянными инновациями и развитием в области DeFi, мы ожидаем увидеть больше инновационных приложений, основанных на протоколах с централизованной ликвидностью.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глубокий анализ первого централизованного DEX ликвидности экосистемы Sui: инновационные функции и новые возможности для Децентрализованных финансов
Централизованный протокол ликвидности экосистем Sui и Aptos: глубокий анализ
В экосистемах Sui и Aptos появился инновационный децентрализованный обменник на основе языка Move (DEX) и Ликвидность Протокол. Этот протокол использует алгоритмы, аналогичные Uniswap V3, и построил централизованный протокол ликвидности и ряд связанных функций, направленных на обеспечение пользователей DeFi качественным торговым опытом и более высокой эффективностью использования средств. В то же время, этот протокол также использует уникальные экосистемные характеристики Sui, разработав некоторые комбинируемые функции, отличные от Uniswap.
Объекты обслуживания DEX
Хотя рынок криптовалютных сделок на блокчейне относительно небольшой, он быстро растет. Одной из заметных особенностей этого рынка является то, что большинство активов относятся к категории низкой ликвидности и низкой капитализации, при этом ежедневно появляются множество новых активов, что приводит к высокому спросу на ценообразование. В таких рыночных условиях вопрос о том, как лучше осуществлять ценообразование для привлечения ликвидности, становится ключевым условием процветания блокчейновых торгов. Таким образом, основной целевой аудиторией для DEX должны быть поставщики ликвидности (LP).
Спрос на ликвидность в разных торговых сценариях различен. Мы можем грубо разделить активы на блокчейне на две категории: основные активы (активы, входящие в десятку по объему торгов на основных блокчейнах) и активы длинного хвоста. Спрос на ликвидность для этих двух категорий активов различен:
С точки зрения долгосрочной перспективы, модель V3 с более высокой эффективностью капитала является неизбежным трендом. Тем не менее, из-за различий в вышеупомянутых потребностях, Uniswap V2 и V3 все еще сосуществуют в практическом применении. Рынок, безусловно, породит новых игроков, способных учитывать обе потребности. В таком новом экосистеме, как Sui, определенный Протокол может стать более конкурентоспособным кандидатом.
Первый централизованный протокол ликвидности DEX в экосистеме Move
Этот DEX в настоящее время предлагает полный ассортимент продуктов, включая Swap, безлицензионные ликвидные пулы и кросс-цепочные мосты.
Концентрированная Ликвидность
Этот DEX использует алгоритм маркет-мейкинга с концентрированной ликвидностью, аналогичный Uniswap V3. Поставщики ликвидности могут создавать несколько позиций в одном пуле, устанавливая разные ценовые диапазоны для реализации индивидуальных стратегий и моделирования различных ценовых кривых. По мере выполнения новых сделок, приводящих к изменению цен, смарт-контракт будет использовать всю доступную ликвидность в текущем ценовом диапазоне, пока не достигнет следующего ценового Tick. В этот момент контракт немедленно переключится на новый Tick, активируя любую спящую ликвидность в новом диапазоне Tick. Интервал Tick связан с уровнем торговых сборов: чем выше сборы, тем меньше интервал ценовых точек Tick.
За счет концентрации ликвидности, LP может получать больше торговых сборов и достигать более высокой капитализации.
Без лицензии создание пула
На этой DEX пользователи могут создавать ликвидные пулы без разрешения, а команды проектов также могут напрямую запускать новые токены на платформе. Это помогает привлечь больше ранних проектов и быстро сформировать способность к ценообразованию для длиннохвостых активов.
Гибкие торговые сборы
Этот DEX позволяет командам и пользователям выбирать уровень комиссии за сделки по своему усмотрению. Один и тот же токен может иметь несколько пулов с разными уровнями комиссии, в настоящее время предлагаются уровни 0.01%, 0.05%, 0.25% и 1%. Этот дизайн поощряет рынок самостоятельно искать лучшие схемы распределения ликвидности, предоставляя LP и трейдерам большую гибкость. Активы с низкой волатильностью (например, торговые пары со стабильными монетами) могут сосредоточиваться в пулах с низкими комиссиями, тогда как высоковолатильные или маломасштабные активы могут больше концентрироваться в пулах с высокими комиссиями для хеджирования рисков.
Автоматическое управление позицией
Пользователи могут выполнять операции, такие как ордера на прибыль и лимитные ордера, основываясь на диапазонных ордерах. Когда цена пробивает уровень, пользователи обычно должны своевременно выходить из позиции, чтобы избежать повторного вхождения спотовой цены в ценовой диапазон. Пользователи также могут использовать сторонние менеджеры позиций, интегрированные в этот DEX, для управления, что снижает сложность управления ликвидностью и облегчает работу с LP длиннохвостых активов.
Комбинируемость
Этот DEX поддерживает высокую степень компоновки. Другие команды проектов могут легко создавать интерфейсы обмена на своем фронтенде, интегрируя свой SDK, чтобы быстро получить доступ к ликвидности платформы. Например, проекты опционов внутри экосистемы реализовали хеджирование длинных хвостовых активов одним кликом, подключившись к этому DEX, одновременно повысив ликвидность и охват своих опционов.
Безопасный кросс-чейн мост
Данный DEX основан на кросс-чейне Протокол, кросс-чейн мост был запущен в ноябре прошлого года, пользователи могут безопасно и удобно обменивать активы почти 20 публичных блокчейнов.
Сильно связанная токеномика
Этот DEX использует экономическую модель xToken. Держатели токенов платформы и x-токенов могут получать долю от доходов протокола, что обеспечивает согласованность интересов сообщества и протокола.
Инновационная почва DeFi, обеспеченная концентрированной ликвидностью Протокола
Автоматизированное управление ликвидностью LP Протокол
В рамках концентрированного протокола ликвидности поставщики ликвидности (LP) обычно выбирают предоставлять ликвидность рядом с рыночной ценой. Однако, когда рыночная цена выходит за пределы стратегического диапазона, LP сталкиваются не только с неустойчивыми потерями, но и теряют возможность зарабатывать LP-вознаграждения. LP необходимо снова активно разрабатывать стратегии маркетмейкинга. Для решения этой проблемы был разработан протокол автоматического управления ликвидностью, который может помочь LP автоматически выполнять стратегии маркетмейкинга.
Эти протоколы также могут реализовать:
Односторонняя ликвидность LP-майнинг: LP может наклонно развернуть начальную ликвидность, например, развернув только токены проекта, протокол может помочь поглотить базовые активы (такие как USDT или ETH), чтобы ликвидный портфель стал сбалансированным. По мере проведения сделок, корневые активы проекта постепенно преобразуются в базовые активы. Это означает, что LP может достичь ликвидности, не продавая свои токены или не требуя стимула от внешнего капитала.
Выпуск LP токенов ERC20 для поставщиков ликвидности: эти LP токены не только ликвидны, но и могут быть повторно заложены, что дополнительно повышает финансовую эффективность активов LP.
Новый пул пулеметов и маржинального майнинга
В условиях алгоритма создания рынка с централизованной ликвидностью денежные преимущества усиливаются, профессиональные количественные учреждения и команды маркет-мейкеров могут реализовать более детализированные индивидуальные стратегии. Пул пулеметов может получать средства от пользователей протокола или кредитного протокола, применяя проактивные стабильные стратегии для получения дохода, что имеет огромную ценность для крупных пользователей с инвестиционными потребностями.
Новая система деривативов
В системе централизованной ликвидности, в то время как доходность LP увеличивается, она также сталкивается с более высоким риском непостоянства. В экстремальных условиях ликвидность, установленная LP, может быть исчерпана арбитражниками. Как создать деривативы, которые могут хеджировать рыночные риски LP, чтобы смягчить ущерб LP, вызванный злонамеренной распродажей проекта, также является областью, заслуживающей внимания.
Преимущества совместимости на основе алгоритма централизованной ликвидности открывают множество потенциальных возможностей для DeFi-протоколов. Особенно после недавних значительных событий важность DeFi стала еще более очевидной. Указанные три продукта DeFi — это лишь верхушка айсберга.
Резюме
В уникальной экосистеме Sui некоторые новые DEX проекты могут иметь потенциал стать лидерами. С постоянными инновациями и развитием в области DeFi, мы ожидаем увидеть больше инновационных приложений, основанных на протоколах с централизованной ликвидностью.