Специальный отчет по крипторынку Кореи: цифровой новый континент под Премией Кимчи
Когда глобальный крипторынок достигает стабильности, Южная Корея продолжает демонстрировать активную торговлю и растущий интерес, создавая "альтернативное процветание".
Согласно опубликованному Центральным банком Кореи 21 апреля «Году отчету по расчетам и платежам», к концу 2024 года общая рыночная капитализация Южной Кореи превысит 100 триллионов вон (примерно 748 миллиардов долларов США), а пять крупнейших местных бирж управляют активами на сумму 73 миллиарда долларов США; средний дневной объем торгов в декабре резко увеличился с 2,38 миллиарда долларов США в октябре до 10,7 миллиарда долларов США, за два месяца превысив объемы двух крупнейших корейских фондовых бирж. Ожидается, что годовой доход южнокорейского крипторынка вырастет с 264,3 миллиона долларов США в 2024 году до 635,4 миллиона долларов США в 2030 году, что составляет среднегодовой темп роста в 16,1%. По состоянию на апрель 2025 года подтверждено, что 25 миллионов человек открыли счета на виртуальных активных биржах для инвестирования в шифрование. Из 51 миллиона населения Южной Кореи около половины уже инвестировали в криптовалютный рынок. Более того, привлекает внимание уникальное для южнокорейского крипторынка явление "Премия Кимчи", которое означает, что цены на криптовалюты (такие как Биткойн, Эфириум и т.д.) на южнокорейских биржах значительно выше, чем на других основных биржах мира. В марте 2024 года эта премия достигла 8,5%, а в ноябре один раз поднялась до 10%, что значительно выше мирового среднего уровня и отражает высокую заинтересованность местных инвесторов и спрос на арбитраж в условиях контроля капитала.
Огромные финансовые потоки, широкая пользовательская база и уникальный эффект ценовых различий на рынке в совокупности формируют высокую активность и исключительный интерес на корейском крипторынке, который в глобальной криптографической картине напоминает "золотую страну" цифровой эпохи. Что же стало причиной стремительного роста корейского крипторынка? Мы проанализируем глубокую логику этой цифровой горячей земли с трех основных аспектов — факторов, текущей картины и будущих возможностей: как политическая и экономическая структура порождает сильный спрос на хеджирование и спекуляции? Как местная экосистема преобразовалась от "Премия Кимчи" до ежедневного оборота в сто миллиардов долларов, формируя ведущую в мире торговую активность? Какие направления и инновации в будущем будут способствовать тому, чтобы корейский рынок продолжал оставаться на передовой? Далее давайте углубимся в обсуждение этого феноменального процветания.
1. Анализ причин горячего крипторынка в Корее
1.1 Экономические причины
Ограниченные инвестиционные каналы
Традиционные инвестиционные каналы в Южной Корее довольно ограничены. В рамках теории выбора потребителей, индивидуумы, сталкиваясь с ограничением ресурсов, будут взвешивать полезность между различными классами активов, чтобы максимизировать ожидаемую доходность.
Когда традиционные инвестиционные активы, такие как недвижимость и акции, сталкиваются с высокими ценами, снижающейся доходностью, низкой ликвидностью и высокими барьерами для входа, инвесторы естественно склоняются к поиску альтернативных активов с более высокой предельной полезностью.
В Корее традиционные инвестиционные каналы сталкиваются со структурными проблемами. Например, недвижимость и акции:
Недвижимость:
В 2023 году экономический рост Южной Кореи составил всего 1,4%, хотя в 2024 году он вырастет до 2%, однако потребительская и инвестиционная уверенность по-прежнему остается слабой.
На этом фоне цены на жилье остаются на высоком уровне, демонстрируя структурные противоречия. С 2010 года цены в столичном регионе выросли на 47,1%, а в пяти крупных городах - на 76,5%. В 2024 году объем сделок в столичном регионе снизился на 7,5% по сравнению с прошлым годом, а в Сеуле в августе-октябре наблюдалось три месяца подряд снижения (20,1%, 34,9%, 19,2%).
С учетом ситуации с высокими ценами на жилье, высокими процентными ставками по кредитам и низким объемом продаж, традиционная недвижимость больше не обладает широкой адаптивной инвестиционной привлекательностью, и интерес участников рынка явно снижается. Молодежь и люди с низким и средним доходом ограничены в возможностях приобретения жилья, что побуждает их обращаться к таким новым инвестиционным каналам, как шифрование активов, которые обладают высокой волатильностью и высоким ожиданием доходности.
акции
На фондовом рынке в 2024 году индекс KOSPI (КорейскийComposite Stock Price Index, Корейский индекс综合股价指数) упал на 8,03%, что значительно ниже, чем рост индекса Shanghai Composite +12,68% и Nikkei 225 +17,06% за тот же период. В то же время индекс S&P 500 вырос, что привело к разнице в доходности между двумя рынками и корейским рынком в 32,3%, что является максимальным показателем с 2000 года. На фоне общего восстановления мировых фондовых рынков корейский рынок демонстрирует "孤单下行（고립된 약세）". Доверие инвесторов значительно пошатнулось.
На фоне продолжающегося слабого состояния традиционного фондового рынка в Корее и слабых ожиданий доходности некоторые корейские инвесторы начали обращать внимание на более волатильную и потенциально более прибыльную область шифрования активов.
Низкие процентные ставки и мягкая денежно-кредитная политика
Долгосрочная политика количественного смягчения и низкие процентные ставки способствовали ускорению перехода корейских инвесторов к высокодоходным активам. С момента пандемии базовая процентная ставка Центрального банка Кореи долгое время оставалась на уровне 3.5%, что значительно ниже уровня более 5% Федеральной резервной системы, что привело к снижению привлекательности сбережений и затруднило борьбу с инфляционным давлением.
На этом фоне увеличивается спрос на высоковолатильные и высокодоходные активы. Криптовалюты становятся предпочтительным направлением для инвесторов с высоким риском, особенно среди молодежи, благодаря своему потенциалу доходности, низкому порогу входа и высокой ликвидности. В целом, политика низких процентных ставок, ослабляя привлекательность традиционных финансовых инструментов, дополнительно способствует движению средств в сторону криптоактивов.
Ожидание обесценивания вон
В последние годы южнокорейская она постоянно обесценивается, и в апреле 2025 года курс обмена к доллару США на некоторое время упал до 1473,75 она, что является самым низким уровнем с 2009 года. Обесценивание она, в сочетании с высокими ценами на нефть и ростом затрат на цепочку поставок, увеличивает инфляционное давление внутри страны. Согласно данным, в марте 2025 года индекс потребительских цен в Южной Корее вырос на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, цены на泡菜 и кофе увеличились на 15,3% и 8,3% соответственно, реальная покупательская способность населения пострадала, а экономическое восстановление стало под давлением.
Криптовалюта, оцениваемая в долларах США, является глобально распространенным, децентрализованным активом, который стал новым путем для инвесторов для хеджирования девальвации своей валюты и стремления к сохранению активов.
1.2 Социально-психологические причины
Согласно теории экономиста Самуэльсона "Счастье = полезность / желания", когда желания быстро растут, а получение полезности ограничено, индивидуальное чувство счастья значительно снижается.
Долгосрочная социальная стратификация, высокая конкурентная напряженность и экономические колебания способствуют усилению тревожности молодежи по поводу богатства, делая "деньги" главной жизненной целью. Данные Банка Кореи за 2024 год показывают, что 72,4% опрошенных считают, что "экономическое состояние" является основным фактором счастья. В то же время, отчет Статистического управления Кореи в начале 2025 года показывает, что 69,1% людей в возрасте 20-39 лет ставят "финансовую свободу" в качестве главной жизненной цели.
В такой социальной атмосфере популярны лозунги "돈이 최고야（钱才是最重要的）""현실이 개차반이야（现实太烂了）".
В условиях, когда традиционные пути, такие как работа, сбережения и доходы от фондового рынка, не могут удовлетворить желания в богатстве, молодежь, занимающаяся шифрованием, стремится к эффективным инвестиционным вариантам, которые преодолевают классовые ограничения, рассматривая их как потенциальный путь к счастью и изменению судьбы.
В то же время, вокруг цели "финансовой свободы" потребительские принципы молодежной группы в Корее также претерпевают глубокие изменения, что в свою очередь влияет на их инвестиционные предпочтения.
Согласно сообщениям таких СМИ, как "Азиатская экономика", у молодых людей в Корее наблюдаются две типичные модели потребительской психологии:
Во-первых, группа "YOLO (You Only Live Once)" акцентирует внимание на удовольствии от жизни и высоком риске;
Во-вторых, группа "YONO (You Only Need One)" склонна к рациональному потреблению и ценит накопление активов.
В семье YOLO, сталкиваясь с реальным давлением и классовой тревожностью, многие молодые люди склонны рассматривать крипторынок как "возможность быстро разбогатеть", превосходя фондовый рынок, чтобы преодолеть традиционные пути накопления богатства и достичь классового продвижения. В то время как семья YONO, исходя из соображений сохранения активов и хеджирования экономической неопределенности, постепенно переключается на увеличение сбережений и инвестиций. Согласно исследованию потребительских трендов поколения Z за 2024 год, около 71,7% опрошенных молодых людей заявили, что в первую очередь будут заниматься сбережениями и распределением активов. Криптоактивы стали новым инвестиционным выбором из-за их высокой доходности.
Несмотря на различные потребительские установки, обе стороны имеют схожие инвестиционные мотивы в отношении высокодоходных активов, и шифрование идеально соответствует их общему стремлению к получению дохода и росту богатства.
1.3 Почему Южная Корея так процветает, а не Япония
1.3.1 Экономический аспект: слабость корейской иены требует альтернативных путей
Йена: из-за своей крайне низкой процентной ставки и огромных валютных резервов йена международно считается валютой-убежищем. Даже при колебаниях курса йены ее кредитные преимущества остаются неизменными, и рынок предпочитает держать активы в йенах в условиях геополитических рисков или финансовых потрясений для хеджирования рисков падения на других рынках.
Вон: небольшой размер рынка, слабая ликвидность, колебания в соответствии с глобальным рисковым настроением. Позиция валютных резервов также слабая, существуют некоторые ограничения на капитал, трудно занять такую же позицию, как у иены.
Таким образом, по сравнению с японскими инвесторами, корейские инвесторы испытывают большую нехватку долгосрочного доверия и чувства безопасности к активам в своей валюте, стремясь искать активы, которые не номинированы в их валюте и могут свободно обращаться на глобальном уровне, что делает криптовалюту высоко соответствующей потребностям инвесторов.
1.3.2 Экономическая точка зрения: традиционные инвестиции приносят меньшую доходность, стремление к более высокой прибыли
Недвижимость: инвестиции в недвижимость в Корее составляют более 50%, что значительно выше, чем в Японии (37%), но общий фактический доход ниже, и существует больше ограничений на инвестиции в недвижимость:
Фондовый рынок: В последние годы фондовый рынок Южной Кореи был относительно слабым по сравнению с Японией. Но в 2024 году это особенно заметно:
1.3.3 Политический угол: Южная Корея настроена открыто, Япония придерживается консервативных ограничений
1.3.4 Культурный аспект: Южная Корея стремится к быстрому обогащению, Япония акцентирует внимание на аккумулировании стабильного дохода
Япония: больше внимания уделяет "мало, но верно" и "стабильному управлению финансами". Пословицы "一生懸命働いて、少しずつ貯める" (всю жизнь упорно работать и постепенно накапливать богатство), "家宝は寝て待て" (драгоценности семьи ждут, пока они придут сами) отражают склонность японцев к долгосрочному накоплению и стабильному увеличению, подчеркивая ценности сдержанности, накопления и терпения.
Южная Корея: акцент на "быстром успехе" и "следовании моде", в обществе популярна концепция "빨리빨리（快快）", люди больше склонны стремиться к краткосрочным высоким доходам, жаждут быстро обогатиться через торговлю акциями, криптовалютами, недвижимостью и т.д.
Процветание крипторынка в Корее, по сути, является оптимальным балансом, достигнутым инвесторами в отношении макроэкономики, традиционных активов, отношения правительства и культурного мышления. Хотя Япония, будучи развитой страной Восточной Азии, имеет схожую почву, она все же несколько уступает Корее, которая выделяется на глобальном крипторынке.
1.4 Вдохновение корейской модели для глобального крипторынка
На фоне незаметных изменений в структуре крипторынка Азии, "средний путь", демонстрируемый Южной Кореей, начинает подчеркивать свою стратегическую ценность. В отличие от недавнего ужесточения регулирования в Сингапуре, касающегося предоставления услуг местным проектам за границей, а также медленного темпа одобрения и налогообложения в Гонконге и Японии, гибкость систем, культурная совместимость и инвестиционная среда в Южной Корее формируют новые сравнительные преимущества.
Новая политика Управления финансовых услуг Сингапура (MAS) требует от местных проектов прекратить предоставление токен-сервисов за границу до конца июня и отменить переходный период поддержки, что разрушает его прежний имидж "дружественного" регулирования. Эта резкая смена политики заставила множество крипто-компаний начать переоценку своего присутствия на азиатском рынке и обратить внимание на страны с более гибкой системой и большим пространством для реализации.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
4
Поделиться
комментарий
0/400
NightAirdropper
· 07-25 16:13
неудачники有неудачникиразыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
EthSandwichHero
· 07-22 16:51
Рынок кимчи просто невероятен.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropChaser
· 07-22 16:44
Корейцы действительно безумствуют с токенами.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Token_Sherpa
· 07-22 16:33
ах, классический премиум кимчи... розничный фOMO никогда не разочаровывает, если честно
Корейская волна шифрования: многомиллиардный рынок за Премией Кимчи
Специальный отчет по крипторынку Кореи: цифровой новый континент под Премией Кимчи
Когда глобальный крипторынок достигает стабильности, Южная Корея продолжает демонстрировать активную торговлю и растущий интерес, создавая "альтернативное процветание".
Согласно опубликованному Центральным банком Кореи 21 апреля «Году отчету по расчетам и платежам», к концу 2024 года общая рыночная капитализация Южной Кореи превысит 100 триллионов вон (примерно 748 миллиардов долларов США), а пять крупнейших местных бирж управляют активами на сумму 73 миллиарда долларов США; средний дневной объем торгов в декабре резко увеличился с 2,38 миллиарда долларов США в октябре до 10,7 миллиарда долларов США, за два месяца превысив объемы двух крупнейших корейских фондовых бирж. Ожидается, что годовой доход южнокорейского крипторынка вырастет с 264,3 миллиона долларов США в 2024 году до 635,4 миллиона долларов США в 2030 году, что составляет среднегодовой темп роста в 16,1%. По состоянию на апрель 2025 года подтверждено, что 25 миллионов человек открыли счета на виртуальных активных биржах для инвестирования в шифрование. Из 51 миллиона населения Южной Кореи около половины уже инвестировали в криптовалютный рынок. Более того, привлекает внимание уникальное для южнокорейского крипторынка явление "Премия Кимчи", которое означает, что цены на криптовалюты (такие как Биткойн, Эфириум и т.д.) на южнокорейских биржах значительно выше, чем на других основных биржах мира. В марте 2024 года эта премия достигла 8,5%, а в ноябре один раз поднялась до 10%, что значительно выше мирового среднего уровня и отражает высокую заинтересованность местных инвесторов и спрос на арбитраж в условиях контроля капитала.
Огромные финансовые потоки, широкая пользовательская база и уникальный эффект ценовых различий на рынке в совокупности формируют высокую активность и исключительный интерес на корейском крипторынке, который в глобальной криптографической картине напоминает "золотую страну" цифровой эпохи. Что же стало причиной стремительного роста корейского крипторынка? Мы проанализируем глубокую логику этой цифровой горячей земли с трех основных аспектов — факторов, текущей картины и будущих возможностей: как политическая и экономическая структура порождает сильный спрос на хеджирование и спекуляции? Как местная экосистема преобразовалась от "Премия Кимчи" до ежедневного оборота в сто миллиардов долларов, формируя ведущую в мире торговую активность? Какие направления и инновации в будущем будут способствовать тому, чтобы корейский рынок продолжал оставаться на передовой? Далее давайте углубимся в обсуждение этого феноменального процветания.
1. Анализ причин горячего крипторынка в Корее
1.1 Экономические причины
Ограниченные инвестиционные каналы
Традиционные инвестиционные каналы в Южной Корее довольно ограничены. В рамках теории выбора потребителей, индивидуумы, сталкиваясь с ограничением ресурсов, будут взвешивать полезность между различными классами активов, чтобы максимизировать ожидаемую доходность.
Когда традиционные инвестиционные активы, такие как недвижимость и акции, сталкиваются с высокими ценами, снижающейся доходностью, низкой ликвидностью и высокими барьерами для входа, инвесторы естественно склоняются к поиску альтернативных активов с более высокой предельной полезностью.
В Корее традиционные инвестиционные каналы сталкиваются со структурными проблемами. Например, недвижимость и акции:
В 2023 году экономический рост Южной Кореи составил всего 1,4%, хотя в 2024 году он вырастет до 2%, однако потребительская и инвестиционная уверенность по-прежнему остается слабой.
На этом фоне цены на жилье остаются на высоком уровне, демонстрируя структурные противоречия. С 2010 года цены в столичном регионе выросли на 47,1%, а в пяти крупных городах - на 76,5%. В 2024 году объем сделок в столичном регионе снизился на 7,5% по сравнению с прошлым годом, а в Сеуле в августе-октябре наблюдалось три месяца подряд снижения (20,1%, 34,9%, 19,2%).
С учетом ситуации с высокими ценами на жилье, высокими процентными ставками по кредитам и низким объемом продаж, традиционная недвижимость больше не обладает широкой адаптивной инвестиционной привлекательностью, и интерес участников рынка явно снижается. Молодежь и люди с низким и средним доходом ограничены в возможностях приобретения жилья, что побуждает их обращаться к таким новым инвестиционным каналам, как шифрование активов, которые обладают высокой волатильностью и высоким ожиданием доходности.
На фондовом рынке в 2024 году индекс KOSPI (КорейскийComposite Stock Price Index, Корейский индекс综合股价指数) упал на 8,03%, что значительно ниже, чем рост индекса Shanghai Composite +12,68% и Nikkei 225 +17,06% за тот же период. В то же время индекс S&P 500 вырос, что привело к разнице в доходности между двумя рынками и корейским рынком в 32,3%, что является максимальным показателем с 2000 года. На фоне общего восстановления мировых фондовых рынков корейский рынок демонстрирует "孤单下行（고립된 약세）". Доверие инвесторов значительно пошатнулось.
На фоне продолжающегося слабого состояния традиционного фондового рынка в Корее и слабых ожиданий доходности некоторые корейские инвесторы начали обращать внимание на более волатильную и потенциально более прибыльную область шифрования активов.
Низкие процентные ставки и мягкая денежно-кредитная политика
Долгосрочная политика количественного смягчения и низкие процентные ставки способствовали ускорению перехода корейских инвесторов к высокодоходным активам. С момента пандемии базовая процентная ставка Центрального банка Кореи долгое время оставалась на уровне 3.5%, что значительно ниже уровня более 5% Федеральной резервной системы, что привело к снижению привлекательности сбережений и затруднило борьбу с инфляционным давлением.
На этом фоне увеличивается спрос на высоковолатильные и высокодоходные активы. Криптовалюты становятся предпочтительным направлением для инвесторов с высоким риском, особенно среди молодежи, благодаря своему потенциалу доходности, низкому порогу входа и высокой ликвидности. В целом, политика низких процентных ставок, ослабляя привлекательность традиционных финансовых инструментов, дополнительно способствует движению средств в сторону криптоактивов.
Ожидание обесценивания вон
В последние годы южнокорейская она постоянно обесценивается, и в апреле 2025 года курс обмена к доллару США на некоторое время упал до 1473,75 она, что является самым низким уровнем с 2009 года. Обесценивание она, в сочетании с высокими ценами на нефть и ростом затрат на цепочку поставок, увеличивает инфляционное давление внутри страны. Согласно данным, в марте 2025 года индекс потребительских цен в Южной Корее вырос на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, цены на泡菜 и кофе увеличились на 15,3% и 8,3% соответственно, реальная покупательская способность населения пострадала, а экономическое восстановление стало под давлением.
Криптовалюта, оцениваемая в долларах США, является глобально распространенным, децентрализованным активом, который стал новым путем для инвесторов для хеджирования девальвации своей валюты и стремления к сохранению активов.
1.2 Социально-психологические причины
Согласно теории экономиста Самуэльсона "Счастье = полезность / желания", когда желания быстро растут, а получение полезности ограничено, индивидуальное чувство счастья значительно снижается.
В то же время, вокруг цели "финансовой свободы" потребительские принципы молодежной группы в Корее также претерпевают глубокие изменения, что в свою очередь влияет на их инвестиционные предпочтения.
Согласно сообщениям таких СМИ, как "Азиатская экономика", у молодых людей в Корее наблюдаются две типичные модели потребительской психологии:
В семье YOLO, сталкиваясь с реальным давлением и классовой тревожностью, многие молодые люди склонны рассматривать крипторынок как "возможность быстро разбогатеть", превосходя фондовый рынок, чтобы преодолеть традиционные пути накопления богатства и достичь классового продвижения. В то время как семья YONO, исходя из соображений сохранения активов и хеджирования экономической неопределенности, постепенно переключается на увеличение сбережений и инвестиций. Согласно исследованию потребительских трендов поколения Z за 2024 год, около 71,7% опрошенных молодых людей заявили, что в первую очередь будут заниматься сбережениями и распределением активов. Криптоактивы стали новым инвестиционным выбором из-за их высокой доходности.
Несмотря на различные потребительские установки, обе стороны имеют схожие инвестиционные мотивы в отношении высокодоходных активов, и шифрование идеально соответствует их общему стремлению к получению дохода и росту богатства.
1.3 Почему Южная Корея так процветает, а не Япония
1.3.1 Экономический аспект: слабость корейской иены требует альтернативных путей
Таким образом, по сравнению с японскими инвесторами, корейские инвесторы испытывают большую нехватку долгосрочного доверия и чувства безопасности к активам в своей валюте, стремясь искать активы, которые не номинированы в их валюте и могут свободно обращаться на глобальном уровне, что делает криптовалюту высоко соответствующей потребностям инвесторов.
1.3.2 Экономическая точка зрения: традиционные инвестиции приносят меньшую доходность, стремление к более высокой прибыли
1.3.3 Политический угол: Южная Корея настроена открыто, Япония придерживается консервативных ограничений
1.3.4 Культурный аспект: Южная Корея стремится к быстрому обогащению, Япония акцентирует внимание на аккумулировании стабильного дохода
Процветание крипторынка в Корее, по сути, является оптимальным балансом, достигнутым инвесторами в отношении макроэкономики, традиционных активов, отношения правительства и культурного мышления. Хотя Япония, будучи развитой страной Восточной Азии, имеет схожую почву, она все же несколько уступает Корее, которая выделяется на глобальном крипторынке.
1.4 Вдохновение корейской модели для глобального крипторынка
На фоне незаметных изменений в структуре крипторынка Азии, "средний путь", демонстрируемый Южной Кореей, начинает подчеркивать свою стратегическую ценность. В отличие от недавнего ужесточения регулирования в Сингапуре, касающегося предоставления услуг местным проектам за границей, а также медленного темпа одобрения и налогообложения в Гонконге и Японии, гибкость систем, культурная совместимость и инвестиционная среда в Южной Корее формируют новые сравнительные преимущества.
Новая политика Управления финансовых услуг Сингапура (MAS) требует от местных проектов прекратить предоставление токен-сервисов за границу до конца июня и отменить переходный период поддержки, что разрушает его прежний имидж "дружественного" регулирования. Эта резкая смена политики заставила множество крипто-компаний начать переоценку своего присутствия на азиатском рынке и обратить внимание на страны с более гибкой системой и большим пространством для реализации.