Биткойн рост 6.84% за неделю, глобальная налоговая политика вызывает рыночные колебания

Текст

На этой неделе цена открытия биткойна составила 78370,15 долларов, цена закрытия - 84733,07 долларов, что соответствует недельному росту на 6,84% и амплитуде колебаний в 14,89%. Объем торгов значительно увеличился. С конца января цена биткойна впервые эффективно преодолела верхнюю границу нисходящего канала, приближаясь к 200-дневной скользящей средней.

Главным фактором неопределенности в глобальной макрофинансовой сфере по-прежнему остаются резкие изменения в тарифной политике. Эта драматическая ситуация приводит в шок весь мир, а меры противодействия Китая особенно привлекают внимание.

В этой "игре противостояния" сторона, которая первой уступит, скорее всего, потерпит неудачу. Изменения в тарифной политике на глобальном уровне вызвали различные реакции со стороны политиков, бизнесменов и финансовых рынков, как явные, так и скрытые.

В конечном итоге средства массово покинули американский рынок, и одновременно американские фондовый, долговой и валютный рынки испытали редкие тяжелые удары.

Столкнувшись с огромными финансовыми рисками, правительство США решило пойти на уступки, частично отложив внедрение новой тарифной политики или снизив уровень тарифов и расширив список освобожденных товаров, в то же время в общественном мнении демонстрируя добрые намерения к основным конкурентам. Таким образом, корректировка тарифной политики вступает во вторую фазу, и стороны начнут переговоры и компромиссы.

Рынок рискованных активов, который значительно упал под воздействием политики первого этапа, переживает восстановление. Хотя самые серьезные последствия тарифной политики, вероятно, уже позади, последующая неопределенность все еще будет доминировать на различных рынках. Вопросы тарифов не будут легко решены и могут вызвать новый кризис. В будущем внимание следует уделить таким ключевым вопросам, как: приведет ли тарифный конфликт к дальнейшей эскалации, будет ли ФРС своевременно снижать процентные ставки, и погрузится ли экономика США в рецессию.

Политика, макрофинансовые и экономические данные

Поскольку большинство стран не могут противостоять новой тарифной политике, меры противодействия Китая и Европейского Союза стали основной силой сопротивления одностороннему подходу США, причем ответ Китая особенно заметен.

После многократных противостояний, тарифы США на Китай были повышены до 145%, а ответные тарифы Китая на США достигли 125%. Это фактически уже в значительной степени прервало возможность нормальных торговых отношений, поэтому Китай затем объявил, что больше не будет реагировать на возможные дальнейшие действия США по повышению тарифов.

10 апреля США приостановили новую тарифную политику для большинства стран (кроме Китая), сохранив 10% "базового тарифа", и начали переговоры. На фоне этой новости фондовый рынок США значительно вырос, индекс Nasdaq зафиксировал второе по величине однодневное увеличение в истории.

Пассивное поведение Китая на самом деле создало огромное давление на США. 12-го числа США объявили о снятии 145% пошлины на некоторые китайские товары, включая смартфоны, планшеты, ноутбуки, полупроводники, интегральные схемы, флеш-память и дисплейные модули.

Второй этап, к которому подтолкнули правительство США, вызван не только ответными мерами Китая, но и сильной реакцией со стороны американской политики, бизнеса и финансовых рынков.

7 апреля, понедельник, три основных индекса США значительно упали, достигнув уровня коррекции и войдя или приблизившись к техническому медвежьему рынку. На следующий день индекс страха VIX достиг высокого уровня 52.33, что является третьим пиком с момента кризиса субстандартного кредитования в 2008 году и кризиса COVID-19 в 2020 году.

В то же время, доходность краткосрочных государственных облигаций в четверг на время упала до 3,8310%, тогда как доходность долгосрочных облигаций в пятницу резко восстановилась, закрывшись на высоком уровне 4,4950%.

После крупной распродажи на фондовом рынке США, деньги из облигаций США также начали распродажу, а также средства стали уходить из США в Европу и другие регионы, что привело к значительному падению индекса доллара.

"Тройное убийство" на фондовом, долговом и валютном рынках заставило правительство США выпустить сигнал о смягчении тарифной политики и обнародовать список товаров, на которые распространяются освобождения. В то же время Федеральная резервная система также выпустила "голубиный" сигнал. Президент Федерального резервного банка Бостона Коллинз в интервью в пятницу заявил, что Федеральная резервная система "абсолютно готова" использовать различные инструменты для стабилизации финансовых рынков в случае необходимости.

Смягчение тарифной политики и устные меры по поддержке рынка от Федеральной резервной системы привели к временной стабилизации финансового рынка США. В пятницу все три основных фондовых индекса США завершили бурную неделю с ростом.

Анализ показывает, что корректировка тарифной политики вступила во второй этап, рыночные панические настроения несколько ослабли, и постепенно начали исследовать дно, однако из-за неопределенности со стороны американского правительства, а также огромных рисков рецессии и инфляции в американской экономике (индекс потребительской уверенности Университета Мичигана, опубликованный на этой неделе, продолжает падать и составил 50.8), вероятность V-образного поворота невелика.

Давление на продажу и распродажа

На этой неделе давление на цепочке несколько ослабло, что немного остановило трехнедельную панику с распродажами. Объем распродаж на цепочке за неделю составил 188816.61 монет, из которых 178263.27 монет принадлежит краткосрочным держателям, а 10553.34 монеты – долгосрочным держателям. 7 и 9 числа краткосрочные держатели снова понесли большие убытки на глобальном рынке в условиях паники.

На данный момент группа долгосрочных держателей продолжает выполнять роль стабилизатора, на этой неделе они увеличили свои активы почти на 60 000 монет, что показывает, что ликвидность на рынке все еще довольно ограничена. По состоянию на выходные, группа краткосрочных держателей в целом все еще находится на уровне убытков в 10%, что указывает на то, что рынок по-прежнему испытывает огромное давление.

Индикатор циклов

Согласно данным, циклический индикатор BTC составляет 0.125, рынок находится в периоде восходящего коррекционного движения.