Стейблкоины «на берегу», «потолок» американских криптофинансов снова открыт.
Накануне ночью Палата представителей США официально приняла законопроект «GENIUS» и законопроект «CLARITY», что дало стабильным монетам «прикрытие для выхода на берег» и установило четкие регуляторные ориентиры для всей индустрии цифровых активов. Белый дом затем объявил, что Трамп лично подпишет законопроект GENIUS в эту пятницу. С этого момента стабильные монеты больше не являются экспериментом в серой зоне, а становятся «официальным финансовым инструментом», который будет записан в законодательство США и поддержан государством.
Практически в одно и то же время три крупнейших финансовых регулятора США — Федеральная резервная система, FDIC и OCC — несколько дней назад совместно выпустили рекомендации, в которых впервые четко указали, что американские банки могут предоставлять своим клиентам услуги по хранению криптоактивов. Банки и учреждения Уолл-стрит уже не могут сдерживаться.
В качестве второго по величине банка в США, Банк Америки (BoA) официально подтвердил, что он активно готовит продукт на основе стейблкоинов и рассматривает возможность сотрудничества с другими финансовыми учреждениями для совместного запуска. Также было заявлено: «Мы готовы, но все еще ждем дальнейшего прояснения от рынка и регуляторов.»
«Мы провели большую подготовительную работу». Генеральный директор Bank of America Брайан Мойнихан заявил, что в настоящее время они глубоко изучают потребности клиентов и в подходящее время выпустят продукт на основе стейблкоинов, возможно, в сотрудничестве с другими финансовыми учреждениями.
В то же время, американский банк выпустил еженедельный отчет по цепочкам под названием «On Chain», четко сосредоточив внимание на стабильных монетах, RWA, расчетах и инфраструктуре. Публикация «On Chain» совпадает с ключевой неделей в Вашингтоне, когда законодатели рассматривают законопроекты GENIUS, CLARITY и законопроект против мониторинга центральных банков цифровых валют, которые могут повлиять на политику США в отношении стабильных монет и цифровой инфраструктуры.
!
Исследовательская группа отметила, что «вместо спекуляций мы сосредоточены на действительно изменяющей финансовую основу архитектуре», и особо упомянула, что Ethereum, как ожидается, сыграет ключевую роль в продвижении взаимосвязанности цифровых активов. Они даже сообщили, что уже проводят пилотные проекты по сотрудничеству со стейблкоинами с такими основными розничными платформами, как Shopify, Coinbase, Stripe, с целью вывести стейблкоины за рамки прежних подходов и предложить новые бизнес-модели.
«Как только регуляция станет ясной, банки готовы принимать платежи в криптовалюте», — заявил генеральный директор Bank of America Брайан Мойнихан.
Ситибанк также находится в ожидании, готовясь к моменту, когда ветер подует.
Генеральный директор Citigroup Джейн Фрейзер четко заявила, что банк активно продвигает планы, связанные со стабильными монетами, и рассматривает их как важный фундамент для международных платежей в будущем. Citigroup делает ставку на стабильные монеты, что связано с переосмыслением глобальных трансакций: высокие комиссии и медленная обработка. В настоящее время скрытые расходы на трансакции между странами часто достигают 7%, а существующая межбанковская сеть значительно уступает по доступности и эффективности решениям на основе блокчейна. Цель Citigroup — построить новый платежный маршрут на основе стабильных монет, который будет работать круглосуточно и позволять корпоративным клиентам эффективно и с низкими затратами переводить деньги в любую точку мира.
А как «старый знакомый» в криптомире, Джей Пи Морган движется быстрее.
18 июня JPMorgan объявил о запуске пилотного проекта депозитного токена под названием JPMD, который будет развернут на блокчейне Base, поддерживаемом Coinbase. На начальном этапе этот токен будет доступен только для институциональных клиентов JPMorgan, а затем будет постепенно расширяться на более широкую пользовательскую базу и большее количество криптовалют после получения одобрения от регуляторов США.
Это первый случай, когда гиганты Уолл-стрит напрямую выпускают традиционные банковские депозиты на блокчейне, что знаменует собой важный шаг к глубокой интеграции традиционных финансов с децентрализованным миром. JPMD — это «токен депозитов с разрешением», который соответствует 1:1 долларовым депозитам JPMorgan, поддерживает 24-часовые трансакции в реальном времени, торговые издержки составляют всего 0,01 доллара, а также предоставляет традиционные финансовые гарантии, такие как страхование депозитов и проценты.
!
В отличие от существующих стабильных монет, JPMD обладает более высокой регулируемой совместимостью и доверием, что может привести к беспрецедентному объему средств и институциональной ликвидности для сети Base. Руководитель блокчейна JPM Naveen Mallela заявил: «Это не принятие криптовалюты, а переопределение банковского дела.»
Смотря на всю банковскую систему США, скорость внедрения стейблкоинов и перехода на блокчейн значительно превысила самые оптимистичные ожидания криптосообщества. Настоящая волна финансовых преобразований уже пришла.
«Зеленый свет загорелся», традиционные банки тоже смогут покупать биткойны?
«Зеленый свет загорелся, традиционные финансы быстро входят в игру. Барьеры между банками и криптовалютами рушатся. Это очень благоприятно для криптовалюты».
Как сказал основатель Profitz Academy Мерлин, 14 июля три крупнейших банковских регулятора США - Федеральная резервная система, FDIC и OCC - совместно выпустили заявление, в котором указано, что банки должны создать комплексную систему управления рисками в таких областях, как управление ключами, отбор активов, кибербезопасность, аудит и надзор, стороннее хранение и соблюдение требований в области управления рисками.
Хотя новые правила еще не были разработаны, это руководство впервые систематически объясняет ожидания регуляторов от услуг по криптохранению. Криптофинансы переходят из «серой зоны» в «рамки регулирования», и традиционные финансы также больше не будут оставаться в стороне.
!
Этот сигнал быстро вызвал отклик на рынке. Гиганты Уолл-стрит начали раскрывать последние достижения в своих криптовалютных бизнесах, включая стейблкоины, пытаясь занять лидирующие позиции в ходе новой волны реконструкции финансовой инфраструктуры. В то же время криптооригинальные организации, такие как Circle и Ripple, активно продвигают процессы соблюдения норм, стремясь укрепить свои позиции на рынке по мере того, как глобальная регуляторная структура постепенно формируется.
Это также означает, что границы между будущими банками, криптоактивами и торговыми платформами начинают размываться. Традиционные банки даже начинают «захватывать» долю рынка криптоактивов и торговых платформ.
Традиционные банки и криптовалютная битва с нативным управлением активами
15 июля Standard Chartered Bank объявил, что он будет предоставлять своим институциональным клиентам услуги по торговле спотовыми биткойнами и эфириумами, что является первым случаем среди системно значимых банков (G-SIBs) в мире. Бизнес сначала запустится в Лондоне, Гонконге и Франкфурте, первоначально охватывая Азию и Европу, с перспективой работы круглосуточно, 5 дней в неделю без перерывов, напрямую соединяясь с традиционными валютными платформами. Корпоративные клиенты и управляющие активами больше не должны будут обходить круги и регистрироваться через VPN, они смогут напрямую торговать биткойнами и эфириумами, как с валютами, при этом расчеты и хранение можно будет выбрать между собственными и сторонними услугами.
На самом деле Standard Chartered еще несколько лет назад через Zodia Custody и Zodia Markets начала развивать хранение и торговлю цифровыми активами, и сейчас просто открыла все накопления. Глобальный руководитель цифровых активов Standard Chartered Рене Мишо четко заявил: сначала мы запустим спотовые криптовалютные операции с BTC и ETH, а в будущем мы расширим предложение на большее количество криптопродуктов, включая форвардные, структурированные контракты и контракты без денежного расчета, полностью соответствующие бизнес-линиям криптобирж.
В то же время JPMorgan, Bank of America и другие готовятся запустить услуги по хранению криптовалюты и сопутствующие услуги. То, что раньше казалось невозможным, теперь стало установленным фактом. 12 месяцев назад вы еще сомневались, «будет ли JPMorgan хранить биткойны», теперь вопрос остался только в том, «какой банк первым займет наибольшую долю рынка».
Также стоит обратить внимание на «новые банки», такие как Revolut в Лондоне, который получил значительную часть своего дохода за счет криптоторговли, а его долгосрочная цель — получить лицензию банка в США и полностью войти в мейнстрим финансовой экосистемы.
Амбиции Питера Тиля: создание нового банка Силиконовой долины
Помимо управления активами и захвата доли рынка крипто-нативных активов и торговых платформ, амбициозные игроки Уолл-стрит также нашли новые возможности в сферах обслуживания счетов и кредитной поддержки.
Несколько основных финансовых СМИ подтвердили: Питер Тиль вместе с технологическими магнатами Палмером Лаки и Джо Лонсдэлом запускает новый банк под названием Erebor и официально подал заявку на национальную банковскую лицензию в Управление по контролю за валютой США (OCC). Целевой клиент этой банки — стартапы в области криптовалют, ИИ, обороны и производства, которые «основные банки не хотят обслуживать», пытаясь стать альтернативой после краха Silicon Valley Bank.
Учредители этого банка также имеют ярко выраженные черты «пересечения политического капитала Кремниевой долины»: Питер Тиль (сооснователь PayPal и Palantir, глава Founders Fund), Палмер Лаки (основатель Oculus, сооснователь Anduril), Джо Лонсдейл (сооснователь Palantir, основатель 8VC). Все трое являются важными политическими донорами Трампа на выборах президента США в 2024 году и имеют тесные связи с законопроектом «GENIUS Act», который в настоящее время продвигается в Конгрессе.
Согласно документам заявки, поданным Erebor в Управление контролера валюты США (OCC), Founders Fund будет основным источником капитала для инвестиций, три основателя не будут участвовать в повседневном управлении и будут вовлечены в структуру управления только в качестве директоров. Руководство банка будет состоять из бывшего консультанта Circle и генерального директора компании по соблюдению нормативных требований Aer Compliance, что направлено на четкое разделение политической и операционной сфер, подчеркивая его позицию как институционального финансового учреждения в заявке.
!
Изучив уроки, извлеченные из банкротства Silicon Valley Bank, Erebor четко заявляет о намерении ввести систему резервирования депозитов 1:1 и контролировать соотношение кредитов и депозитов на уровне ниже 50%, чтобы предотвратить несоответствие сроков и кредитную инфляцию с самого начала. В его заявительных документах указано, что услуги по работе со стабильными монетами являются одним из ключевых направлений банка, планируется поддержка хранения, выпуска и выкупа соответствующих стабильных монет, таких как USDC, DAI, RLUSD, а также создание "наиболее регулируемого учреждения для торговли стабильными монетами", предоставляющего предприятиям законные и соответствующие каналы для ввода и вывода фиатных средств и услуги по работе с активами на блокчейне.
Их клиентский портрет также точен: нацелены на инновационные компании в области виртуальных валют, искусственного интеллекта, оборонных технологий и высоких технологий, которые традиционные банки считают «высокими рисками», а также на их сотрудников и инвесторов; одновременно обслуживают «международных клиентов» — тех, кто трудно входит в долларовую финансовую систему, зависит от долларовой клиринговой системы или хочет снизить затраты на трансакции с помощью стейблкоинов. Erebor планирует установить «агентские банковские отношения», выступая в качестве суперинтерфейса для этих компаний, соединяющего их с долларовой системой.
Его бизнес-модель также обладает ярко выраженной крипто-нативной окраской: депозитные и кредитные услуги с обеспечением активами в биткойнах и эфирах, не затрагивая традиционные ипотечные кредиты; одновременно на балансе удерживается небольшое количество BTC и ETH для операционных нужд (например, для оплаты газовых сборов), не участвуя в спекулятивной торговле. Стоит отметить, что Erebor также четко обозначил границы регулирования: не предоставляет услуги по хранению активов, требующие лицензии траста, а лишь предоставляет расчеты на блокчейне, не храня напрямую активы пользователей.
Короче говоря, это усовершенствованная версия Силиконовой долины, и при поддержке различных крипто-дружественных политик Erebor, скорее всего, будет стремиться стать одним из первых «долларовых трансферных банков», которые законно хранят такие основные стейблкоины, как USDC и RLUSD, предоставляя федеральные расчетные пути для стейблкоинов.
Лицензия национального банка, будущее криптобанков
На фоне того, что законопроект о стейблкоинах окончательно принят, а Вашингтон дал зеленый свет, всем очевидно, что следующая гонка за позиции на Уолл-стрит среди банкиров уже тихо началась.
«Лицензия Национального трастового банка» (National Trust Bank Charter) является важным этапом в этом отборочном турнире. Это одна из «верхних» лицензий в финансовой системе США и самый реалистичный путь для всех компаний, работающих с криптоактивами, институциональным хранением и стейблкойнами, для входа в мэйнстримную финансовую систему.
Американская банковская система состоит из трех основных федеральных лицензий: Национальный банк (National Bank), Федеральная ассоциация сбережений (Federal Savings Association, FSA) и Национальный трастовый банк (National Trust Bank). Первые два являются традиционными банками и ассоциациями сбережений, имеющими долгую историю, высокие лицензионные барьеры и невероятные требования. Лицензия Национального трастового банка специально предназначена для трастов, хранения, пенсионных фондов и других услуг, что полностью совпадает с интересами новых игроков из криптоиндустрии, стремящихся к соблюдению законов и «держанию активов».
Его золотое содержание выше, чем многие люди представляют. Во-первых, лицензия Национального трастового банка эквивалентна межштатному пропуску: как только вы получаете эту лицензию, вы можете вести бизнес во всех 50 штатах США, не нужно подавать заявку в каждом штате. Кроме того, эта лицензия позволяет лицензированным учреждениям предоставлять клиентам финансовые услуги на уровне институтов, такие как хранение активов, хранение цифровых валют, корпоративные трасты, управление пенсионными фондами и другие разнообразные финансовые услуги. Хотя они не могут принимать розничные депозиты или выдавать кредиты, это наоборот идеально соответствует «необходимости» криптохранителей — всем нужно, чтобы активы были в безопасности, а фиатные деньги были надежно хранимы и соответствовали требованиям.
Более важно, что это лицензия, выданная Управлением валютного контроля США (OCC) непосредственно, которая относится к федеральному уровню банковских лицензий. Получив эту лицензию, криптокомпании могут подать заявку на подключение к платежной и расчетной системе Федеральной резервной системы, что значительно повышает ликвидность средств и эффективность расчетов.
Anchorage Digital: первый крипто-кастодиальный банк
Первым в отрасли, кто рискнул, стал криптоуправляющий активами Anchorage Digital.
Anchorage Digital была основана в 2017 году и расположена в Калифорнии. Это технологическая финансовая компания, специализирующаяся на услугах «хранения цифровых активов», которая предоставляет безопасное и соответствующее требованиям хранение и управление цифровыми активами для институциональных клиентов (таких как фонды, семейные офисы, торговые платформы).
До 2020 года компании, занимающиеся криптоактивами, могли легально осуществлять услуги по хранению только с помощью лицензий на доверительное управление на уровне штата (например, лицензия BitLicense в Нью-Йорке, лицензия на доверительное управление в Южной Дакоте), что сильно ограничивало их деловую деятельность и репутацию.
Но в 2020 году OCC пришел «друг криптовалютного мира» — бывший руководитель Coinbase Брайан Брукс. После его назначения он впервые четко заявил: мы приветствуем инновационные компании в области цифровых активов, которые подают заявки на федеральную банковскую лицензию. Anchorage воспользовалась моментом и в первую очередь подала заявку, подготовив десятки документов и сотни страниц материалов, в которых подробно описаны KYC/AML, соблюдение норм, технический контроль рисков и управленческая структура. 13 января 2021 года OCC официально объявил о том, что Anchorage Digital Bank National Association запущен — это первый в США по-настоящему соответствующий требованиям национальный трастовый банк цифровых активов.
После того как Anchorage Digital стала первым «федерально сертифицированным» криптохранилищем в истории США, её статус резко возрос, и она была признана провайдером институциональных услуг хранения на уровне Уолл-стрит, обслуживающим такие компании, как BlackRock, Cantor Fitzgerald и другие управляющие активами и консорциумы.
К сожалению, хорошая погода не длится долго, политика меняется быстро. OCC сменили руководство, регулирование ужесточилось, новые заявки на доверительное управление цифровыми активами были фактически «заморожены» за одну ночь. Anchorage стала единственным игроком, эта ниша была «заморожена» на более чем три года.
До сих пор, когда Трамп пришел к власти, в крипто-сообществе у дружелюбной фракции есть власть, чиновник, сторонник криптовалюты в правительстве Трампа Джонатан Гулд был назначен временным руководителем OCC и отменил некоторые «банковские рекомендации» для криптоиндустрии, введенные в эпоху Байдена.
А в начале этого месяца новый глава OCC Джонатан Гулд, который ранее занимал должность главного юрисконсульта в компании Bitfury, занимающейся блокчейн-инфраструктурой, успешно совмещая бизнес, право и регулирование. Его назначение дало рынку четкое ощущение, что федеральное окно соблюдения норм снова слегка приоткрыто. Предприниматели, фонды и проектные команды в отрасли уже начали "шевелиться", ожидая новой волны лицензирования.
Ультимативная игра, подключение к системе расчетов Федеральной резервной системы
Для криптоиндустрии наличие лицензии «Национального трастового банка» недостаточно впечатляюще, настоящим поводом для зависти является «подключение к системе расчетов Федеральной резервной системы» — то есть тот самый легендарный «главный счет» (Fed Master Account).
Это большее искушение для криптоиндустрии.
Прямые расчеты, клиринг, переводы и депозиты с Федеральной резервной системой без зависимости от крупных банков третьих сторон. Для крипто-компаний, достаточно получить статус основного счета, поместить резервы стабильной монеты непосредственно в центральный банк, что полностью открывает доступ к финансовой инфраструктуре США, больше не будучи «пришельцами» или «второсортными гражданами», а становясь настоящими «регулярными войсками», которые получили одобрение финансовой системы США.
В кругу все понимают, что это и есть истинное значение «превращения в полноценного участника», от того, что банковская система рассматривала их как пришлых, второсортных граждан, они одним шагом становятся признанными в американской финансовой системе. Поэтому такие крипто-звезды, как Circle, Ripple, Anchorage, Paxos, одновременно получают лицензии федерального трастового банка и упорно борются за одобрение основных счетов.
Но из-за опасений Федеральной резервной системы, что «главный счет» может быть злоупотреблен крипто-компаниями, что приведет к рискам финансовой стабильности (например, резкому ликвидированию рисковых активов, что повлияет на системную ликвидность), а также могут возникнуть регуляторные проблемы, связанные с отмыванием денег, незаконными финансовыми потоками и технической безопасностью, до сих пор ни одна чисто криптовалютная компания не получила одобрение на открытие главного счета в Федеральной резервной системе. Даже самая первая «лакомка» Anchorage, получившая лицензию Федерального трастового банка, так и не получила одобрения на открытие главного счета.
Так кто еще пытается получить банковскую лицензию?
Circle в конце июня 2025 года первым подал документы на создание нового банка под названием First National Digital Currency Bank, N.A., чтобы напрямую хранить резервы USDC и предоставлять услуги хранения на уровне учреждений.
Сразу за этим Ripple также в начале июля официально объявила о подаче заявки в OCC, одновременно подав заявку на федеральный основной счет, стремясь разместить резервы своего стабильного коина RLUSD непосредственно в системе центрального банка, что является очень агрессивным шагом.
Старая управляющая компания BitGo также не отстает и ждет одобрения OCC. Согласно открытой информации, BitGo является одним из назначенных поставщиков услуг для хранения резервов «Трамп USD1».
Помимо этих трех самых представительных крипто «регулярных войск», Wise (ранее TransferWise) также подал заявку на получение лицензии, ориентируясь на небанковские депозитные учреждения. Такие новые звезды технологического мира, как Erebor Bank, прямо громко объявили, что хотят включить в сферу своих услуг новые экономические отрасли, такие как ИИ, криптовалюты и оборона. Первое поколение блокчейн-банков First Blockchain Bank and Trust пробовало свои силы во время президентства Байдена, но вскоре тихо отозвало свою заявку из-за слишком строгого регулирования. По слухам, у Fidelity Digital Assets также есть планы подать материалы, но официальное подтверждение еще не поступало.
Circle, Ripple, BitGo, как только они получат эту лицензию, смогут обойти соблюдение требований на уровне штатов, охватить всю страну и даже получить доступ к главному счету Федеральной резервной системы — как только это будет сделано, резервы стабильной монеты в долларах смогут попасть в хранилище центрального банка, а возможности хранения и расчета смогут конкурировать с традиционными гигантами Уолл-Стрит.
Судя по всему, регулирующие органы с опасением и надеждой относятся к желанию криптовалютных компаний стать банками. С одной стороны, изменения в OCC и потепление политики действительно предоставили криптовалютным компаниям "окно возможностей"; с другой стороны, эти лицензии не означают, что они могут вести полноценную банковскую деятельность, по-прежнему нельзя привлекать средства на текущие счета и выдавать кредиты.
Новое окно открыто, но порог не снижен. Кто первым сможет постучать в дверь Федеральной резервной системы? Это будет самая захватывающая игра второго тайма между банкирами Уолл-стрит и крипто-гениями, и победитель даже сможет переписать финансовый ландшафт следующего десятилетия.
Для криптоиндустрии стабильные монеты официально вышли на рынок, банки открыли свои двери, и когда-то параллельные миры криптовалюты и Уолл-стрит наконец объединились под светом регулирования. Криптоактивы, которые ранее вызывали неоднократные споры среди регуляторов, банков и финансовых рынков, теперь входят в повседневные счета каждого американца и в балансы активов и обязательств каждой глобальной финансовой организации как «традиционные активы».
Источник: BlockBeats, оригинал
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Доходящие до нас законы о стейблкоинах и беспокойные банкиры Уолл-стрит
Автор:律动小工、kkk
Стейблкоины «на берегу», «потолок» американских криптофинансов снова открыт.
Накануне ночью Палата представителей США официально приняла законопроект «GENIUS» и законопроект «CLARITY», что дало стабильным монетам «прикрытие для выхода на берег» и установило четкие регуляторные ориентиры для всей индустрии цифровых активов. Белый дом затем объявил, что Трамп лично подпишет законопроект GENIUS в эту пятницу. С этого момента стабильные монеты больше не являются экспериментом в серой зоне, а становятся «официальным финансовым инструментом», который будет записан в законодательство США и поддержан государством.
Практически в одно и то же время три крупнейших финансовых регулятора США — Федеральная резервная система, FDIC и OCC — несколько дней назад совместно выпустили рекомендации, в которых впервые четко указали, что американские банки могут предоставлять своим клиентам услуги по хранению криптоактивов. Банки и учреждения Уолл-стрит уже не могут сдерживаться.
Традиционные банки поднимают знамя стабильных монет
В качестве второго по величине банка в США, Банк Америки (BoA) официально подтвердил, что он активно готовит продукт на основе стейблкоинов и рассматривает возможность сотрудничества с другими финансовыми учреждениями для совместного запуска. Также было заявлено: «Мы готовы, но все еще ждем дальнейшего прояснения от рынка и регуляторов.»
«Мы провели большую подготовительную работу». Генеральный директор Bank of America Брайан Мойнихан заявил, что в настоящее время они глубоко изучают потребности клиентов и в подходящее время выпустят продукт на основе стейблкоинов, возможно, в сотрудничестве с другими финансовыми учреждениями.
В то же время, американский банк выпустил еженедельный отчет по цепочкам под названием «On Chain», четко сосредоточив внимание на стабильных монетах, RWA, расчетах и инфраструктуре. Публикация «On Chain» совпадает с ключевой неделей в Вашингтоне, когда законодатели рассматривают законопроекты GENIUS, CLARITY и законопроект против мониторинга центральных банков цифровых валют, которые могут повлиять на политику США в отношении стабильных монет и цифровой инфраструктуры.
!
Исследовательская группа отметила, что «вместо спекуляций мы сосредоточены на действительно изменяющей финансовую основу архитектуре», и особо упомянула, что Ethereum, как ожидается, сыграет ключевую роль в продвижении взаимосвязанности цифровых активов. Они даже сообщили, что уже проводят пилотные проекты по сотрудничеству со стейблкоинами с такими основными розничными платформами, как Shopify, Coinbase, Stripe, с целью вывести стейблкоины за рамки прежних подходов и предложить новые бизнес-модели.
«Как только регуляция станет ясной, банки готовы принимать платежи в криптовалюте», — заявил генеральный директор Bank of America Брайан Мойнихан.
Ситибанк также находится в ожидании, готовясь к моменту, когда ветер подует.
Генеральный директор Citigroup Джейн Фрейзер четко заявила, что банк активно продвигает планы, связанные со стабильными монетами, и рассматривает их как важный фундамент для международных платежей в будущем. Citigroup делает ставку на стабильные монеты, что связано с переосмыслением глобальных трансакций: высокие комиссии и медленная обработка. В настоящее время скрытые расходы на трансакции между странами часто достигают 7%, а существующая межбанковская сеть значительно уступает по доступности и эффективности решениям на основе блокчейна. Цель Citigroup — построить новый платежный маршрут на основе стабильных монет, который будет работать круглосуточно и позволять корпоративным клиентам эффективно и с низкими затратами переводить деньги в любую точку мира.
А как «старый знакомый» в криптомире, Джей Пи Морган движется быстрее.
18 июня JPMorgan объявил о запуске пилотного проекта депозитного токена под названием JPMD, который будет развернут на блокчейне Base, поддерживаемом Coinbase. На начальном этапе этот токен будет доступен только для институциональных клиентов JPMorgan, а затем будет постепенно расширяться на более широкую пользовательскую базу и большее количество криптовалют после получения одобрения от регуляторов США.
Это первый случай, когда гиганты Уолл-стрит напрямую выпускают традиционные банковские депозиты на блокчейне, что знаменует собой важный шаг к глубокой интеграции традиционных финансов с децентрализованным миром. JPMD — это «токен депозитов с разрешением», который соответствует 1:1 долларовым депозитам JPMorgan, поддерживает 24-часовые трансакции в реальном времени, торговые издержки составляют всего 0,01 доллара, а также предоставляет традиционные финансовые гарантии, такие как страхование депозитов и проценты.
!
В отличие от существующих стабильных монет, JPMD обладает более высокой регулируемой совместимостью и доверием, что может привести к беспрецедентному объему средств и институциональной ликвидности для сети Base. Руководитель блокчейна JPM Naveen Mallela заявил: «Это не принятие криптовалюты, а переопределение банковского дела.»
Смотря на всю банковскую систему США, скорость внедрения стейблкоинов и перехода на блокчейн значительно превысила самые оптимистичные ожидания криптосообщества. Настоящая волна финансовых преобразований уже пришла.
«Зеленый свет загорелся», традиционные банки тоже смогут покупать биткойны?
«Зеленый свет загорелся, традиционные финансы быстро входят в игру. Барьеры между банками и криптовалютами рушатся. Это очень благоприятно для криптовалюты».
Как сказал основатель Profitz Academy Мерлин, 14 июля три крупнейших банковских регулятора США - Федеральная резервная система, FDIC и OCC - совместно выпустили заявление, в котором указано, что банки должны создать комплексную систему управления рисками в таких областях, как управление ключами, отбор активов, кибербезопасность, аудит и надзор, стороннее хранение и соблюдение требований в области управления рисками.
Хотя новые правила еще не были разработаны, это руководство впервые систематически объясняет ожидания регуляторов от услуг по криптохранению. Криптофинансы переходят из «серой зоны» в «рамки регулирования», и традиционные финансы также больше не будут оставаться в стороне.
!
Этот сигнал быстро вызвал отклик на рынке. Гиганты Уолл-стрит начали раскрывать последние достижения в своих криптовалютных бизнесах, включая стейблкоины, пытаясь занять лидирующие позиции в ходе новой волны реконструкции финансовой инфраструктуры. В то же время криптооригинальные организации, такие как Circle и Ripple, активно продвигают процессы соблюдения норм, стремясь укрепить свои позиции на рынке по мере того, как глобальная регуляторная структура постепенно формируется.
Это также означает, что границы между будущими банками, криптоактивами и торговыми платформами начинают размываться. Традиционные банки даже начинают «захватывать» долю рынка криптоактивов и торговых платформ.
Традиционные банки и криптовалютная битва с нативным управлением активами
15 июля Standard Chartered Bank объявил, что он будет предоставлять своим институциональным клиентам услуги по торговле спотовыми биткойнами и эфириумами, что является первым случаем среди системно значимых банков (G-SIBs) в мире. Бизнес сначала запустится в Лондоне, Гонконге и Франкфурте, первоначально охватывая Азию и Европу, с перспективой работы круглосуточно, 5 дней в неделю без перерывов, напрямую соединяясь с традиционными валютными платформами. Корпоративные клиенты и управляющие активами больше не должны будут обходить круги и регистрироваться через VPN, они смогут напрямую торговать биткойнами и эфириумами, как с валютами, при этом расчеты и хранение можно будет выбрать между собственными и сторонними услугами.
На самом деле Standard Chartered еще несколько лет назад через Zodia Custody и Zodia Markets начала развивать хранение и торговлю цифровыми активами, и сейчас просто открыла все накопления. Глобальный руководитель цифровых активов Standard Chartered Рене Мишо четко заявил: сначала мы запустим спотовые криптовалютные операции с BTC и ETH, а в будущем мы расширим предложение на большее количество криптопродуктов, включая форвардные, структурированные контракты и контракты без денежного расчета, полностью соответствующие бизнес-линиям криптобирж.
В то же время JPMorgan, Bank of America и другие готовятся запустить услуги по хранению криптовалюты и сопутствующие услуги. То, что раньше казалось невозможным, теперь стало установленным фактом. 12 месяцев назад вы еще сомневались, «будет ли JPMorgan хранить биткойны», теперь вопрос остался только в том, «какой банк первым займет наибольшую долю рынка».
Также стоит обратить внимание на «новые банки», такие как Revolut в Лондоне, который получил значительную часть своего дохода за счет криптоторговли, а его долгосрочная цель — получить лицензию банка в США и полностью войти в мейнстрим финансовой экосистемы.
Амбиции Питера Тиля: создание нового банка Силиконовой долины
Помимо управления активами и захвата доли рынка крипто-нативных активов и торговых платформ, амбициозные игроки Уолл-стрит также нашли новые возможности в сферах обслуживания счетов и кредитной поддержки.
Несколько основных финансовых СМИ подтвердили: Питер Тиль вместе с технологическими магнатами Палмером Лаки и Джо Лонсдэлом запускает новый банк под названием Erebor и официально подал заявку на национальную банковскую лицензию в Управление по контролю за валютой США (OCC). Целевой клиент этой банки — стартапы в области криптовалют, ИИ, обороны и производства, которые «основные банки не хотят обслуживать», пытаясь стать альтернативой после краха Silicon Valley Bank.
Учредители этого банка также имеют ярко выраженные черты «пересечения политического капитала Кремниевой долины»: Питер Тиль (сооснователь PayPal и Palantir, глава Founders Fund), Палмер Лаки (основатель Oculus, сооснователь Anduril), Джо Лонсдейл (сооснователь Palantir, основатель 8VC). Все трое являются важными политическими донорами Трампа на выборах президента США в 2024 году и имеют тесные связи с законопроектом «GENIUS Act», который в настоящее время продвигается в Конгрессе.
Согласно документам заявки, поданным Erebor в Управление контролера валюты США (OCC), Founders Fund будет основным источником капитала для инвестиций, три основателя не будут участвовать в повседневном управлении и будут вовлечены в структуру управления только в качестве директоров. Руководство банка будет состоять из бывшего консультанта Circle и генерального директора компании по соблюдению нормативных требований Aer Compliance, что направлено на четкое разделение политической и операционной сфер, подчеркивая его позицию как институционального финансового учреждения в заявке.
!
Изучив уроки, извлеченные из банкротства Silicon Valley Bank, Erebor четко заявляет о намерении ввести систему резервирования депозитов 1:1 и контролировать соотношение кредитов и депозитов на уровне ниже 50%, чтобы предотвратить несоответствие сроков и кредитную инфляцию с самого начала. В его заявительных документах указано, что услуги по работе со стабильными монетами являются одним из ключевых направлений банка, планируется поддержка хранения, выпуска и выкупа соответствующих стабильных монет, таких как USDC, DAI, RLUSD, а также создание "наиболее регулируемого учреждения для торговли стабильными монетами", предоставляющего предприятиям законные и соответствующие каналы для ввода и вывода фиатных средств и услуги по работе с активами на блокчейне.
Их клиентский портрет также точен: нацелены на инновационные компании в области виртуальных валют, искусственного интеллекта, оборонных технологий и высоких технологий, которые традиционные банки считают «высокими рисками», а также на их сотрудников и инвесторов; одновременно обслуживают «международных клиентов» — тех, кто трудно входит в долларовую финансовую систему, зависит от долларовой клиринговой системы или хочет снизить затраты на трансакции с помощью стейблкоинов. Erebor планирует установить «агентские банковские отношения», выступая в качестве суперинтерфейса для этих компаний, соединяющего их с долларовой системой.
Его бизнес-модель также обладает ярко выраженной крипто-нативной окраской: депозитные и кредитные услуги с обеспечением активами в биткойнах и эфирах, не затрагивая традиционные ипотечные кредиты; одновременно на балансе удерживается небольшое количество BTC и ETH для операционных нужд (например, для оплаты газовых сборов), не участвуя в спекулятивной торговле. Стоит отметить, что Erebor также четко обозначил границы регулирования: не предоставляет услуги по хранению активов, требующие лицензии траста, а лишь предоставляет расчеты на блокчейне, не храня напрямую активы пользователей.
Короче говоря, это усовершенствованная версия Силиконовой долины, и при поддержке различных крипто-дружественных политик Erebor, скорее всего, будет стремиться стать одним из первых «долларовых трансферных банков», которые законно хранят такие основные стейблкоины, как USDC и RLUSD, предоставляя федеральные расчетные пути для стейблкоинов.
Лицензия национального банка, будущее криптобанков
На фоне того, что законопроект о стейблкоинах окончательно принят, а Вашингтон дал зеленый свет, всем очевидно, что следующая гонка за позиции на Уолл-стрит среди банкиров уже тихо началась.
«Лицензия Национального трастового банка» (National Trust Bank Charter) является важным этапом в этом отборочном турнире. Это одна из «верхних» лицензий в финансовой системе США и самый реалистичный путь для всех компаний, работающих с криптоактивами, институциональным хранением и стейблкойнами, для входа в мэйнстримную финансовую систему.
Американская банковская система состоит из трех основных федеральных лицензий: Национальный банк (National Bank), Федеральная ассоциация сбережений (Federal Savings Association, FSA) и Национальный трастовый банк (National Trust Bank). Первые два являются традиционными банками и ассоциациями сбережений, имеющими долгую историю, высокие лицензионные барьеры и невероятные требования. Лицензия Национального трастового банка специально предназначена для трастов, хранения, пенсионных фондов и других услуг, что полностью совпадает с интересами новых игроков из криптоиндустрии, стремящихся к соблюдению законов и «держанию активов».
Его золотое содержание выше, чем многие люди представляют. Во-первых, лицензия Национального трастового банка эквивалентна межштатному пропуску: как только вы получаете эту лицензию, вы можете вести бизнес во всех 50 штатах США, не нужно подавать заявку в каждом штате. Кроме того, эта лицензия позволяет лицензированным учреждениям предоставлять клиентам финансовые услуги на уровне институтов, такие как хранение активов, хранение цифровых валют, корпоративные трасты, управление пенсионными фондами и другие разнообразные финансовые услуги. Хотя они не могут принимать розничные депозиты или выдавать кредиты, это наоборот идеально соответствует «необходимости» криптохранителей — всем нужно, чтобы активы были в безопасности, а фиатные деньги были надежно хранимы и соответствовали требованиям.
Более важно, что это лицензия, выданная Управлением валютного контроля США (OCC) непосредственно, которая относится к федеральному уровню банковских лицензий. Получив эту лицензию, криптокомпании могут подать заявку на подключение к платежной и расчетной системе Федеральной резервной системы, что значительно повышает ликвидность средств и эффективность расчетов.
Anchorage Digital: первый крипто-кастодиальный банк
Первым в отрасли, кто рискнул, стал криптоуправляющий активами Anchorage Digital.
Anchorage Digital была основана в 2017 году и расположена в Калифорнии. Это технологическая финансовая компания, специализирующаяся на услугах «хранения цифровых активов», которая предоставляет безопасное и соответствующее требованиям хранение и управление цифровыми активами для институциональных клиентов (таких как фонды, семейные офисы, торговые платформы).
До 2020 года компании, занимающиеся криптоактивами, могли легально осуществлять услуги по хранению только с помощью лицензий на доверительное управление на уровне штата (например, лицензия BitLicense в Нью-Йорке, лицензия на доверительное управление в Южной Дакоте), что сильно ограничивало их деловую деятельность и репутацию.
Но в 2020 году OCC пришел «друг криптовалютного мира» — бывший руководитель Coinbase Брайан Брукс. После его назначения он впервые четко заявил: мы приветствуем инновационные компании в области цифровых активов, которые подают заявки на федеральную банковскую лицензию. Anchorage воспользовалась моментом и в первую очередь подала заявку, подготовив десятки документов и сотни страниц материалов, в которых подробно описаны KYC/AML, соблюдение норм, технический контроль рисков и управленческая структура. 13 января 2021 года OCC официально объявил о том, что Anchorage Digital Bank National Association запущен — это первый в США по-настоящему соответствующий требованиям национальный трастовый банк цифровых активов.
После того как Anchorage Digital стала первым «федерально сертифицированным» криптохранилищем в истории США, её статус резко возрос, и она была признана провайдером институциональных услуг хранения на уровне Уолл-стрит, обслуживающим такие компании, как BlackRock, Cantor Fitzgerald и другие управляющие активами и консорциумы.
К сожалению, хорошая погода не длится долго, политика меняется быстро. OCC сменили руководство, регулирование ужесточилось, новые заявки на доверительное управление цифровыми активами были фактически «заморожены» за одну ночь. Anchorage стала единственным игроком, эта ниша была «заморожена» на более чем три года.
До сих пор, когда Трамп пришел к власти, в крипто-сообществе у дружелюбной фракции есть власть, чиновник, сторонник криптовалюты в правительстве Трампа Джонатан Гулд был назначен временным руководителем OCC и отменил некоторые «банковские рекомендации» для криптоиндустрии, введенные в эпоху Байдена.
А в начале этого месяца новый глава OCC Джонатан Гулд, который ранее занимал должность главного юрисконсульта в компании Bitfury, занимающейся блокчейн-инфраструктурой, успешно совмещая бизнес, право и регулирование. Его назначение дало рынку четкое ощущение, что федеральное окно соблюдения норм снова слегка приоткрыто. Предприниматели, фонды и проектные команды в отрасли уже начали "шевелиться", ожидая новой волны лицензирования.
Ультимативная игра, подключение к системе расчетов Федеральной резервной системы
Для криптоиндустрии наличие лицензии «Национального трастового банка» недостаточно впечатляюще, настоящим поводом для зависти является «подключение к системе расчетов Федеральной резервной системы» — то есть тот самый легендарный «главный счет» (Fed Master Account).
Это большее искушение для криптоиндустрии.
Прямые расчеты, клиринг, переводы и депозиты с Федеральной резервной системой без зависимости от крупных банков третьих сторон. Для крипто-компаний, достаточно получить статус основного счета, поместить резервы стабильной монеты непосредственно в центральный банк, что полностью открывает доступ к финансовой инфраструктуре США, больше не будучи «пришельцами» или «второсортными гражданами», а становясь настоящими «регулярными войсками», которые получили одобрение финансовой системы США.
В кругу все понимают, что это и есть истинное значение «превращения в полноценного участника», от того, что банковская система рассматривала их как пришлых, второсортных граждан, они одним шагом становятся признанными в американской финансовой системе. Поэтому такие крипто-звезды, как Circle, Ripple, Anchorage, Paxos, одновременно получают лицензии федерального трастового банка и упорно борются за одобрение основных счетов.
Но из-за опасений Федеральной резервной системы, что «главный счет» может быть злоупотреблен крипто-компаниями, что приведет к рискам финансовой стабильности (например, резкому ликвидированию рисковых активов, что повлияет на системную ликвидность), а также могут возникнуть регуляторные проблемы, связанные с отмыванием денег, незаконными финансовыми потоками и технической безопасностью, до сих пор ни одна чисто криптовалютная компания не получила одобрение на открытие главного счета в Федеральной резервной системе. Даже самая первая «лакомка» Anchorage, получившая лицензию Федерального трастового банка, так и не получила одобрения на открытие главного счета.
Так кто еще пытается получить банковскую лицензию?
Circle в конце июня 2025 года первым подал документы на создание нового банка под названием First National Digital Currency Bank, N.A., чтобы напрямую хранить резервы USDC и предоставлять услуги хранения на уровне учреждений.
Сразу за этим Ripple также в начале июля официально объявила о подаче заявки в OCC, одновременно подав заявку на федеральный основной счет, стремясь разместить резервы своего стабильного коина RLUSD непосредственно в системе центрального банка, что является очень агрессивным шагом.
Старая управляющая компания BitGo также не отстает и ждет одобрения OCC. Согласно открытой информации, BitGo является одним из назначенных поставщиков услуг для хранения резервов «Трамп USD1».
Помимо этих трех самых представительных крипто «регулярных войск», Wise (ранее TransferWise) также подал заявку на получение лицензии, ориентируясь на небанковские депозитные учреждения. Такие новые звезды технологического мира, как Erebor Bank, прямо громко объявили, что хотят включить в сферу своих услуг новые экономические отрасли, такие как ИИ, криптовалюты и оборона. Первое поколение блокчейн-банков First Blockchain Bank and Trust пробовало свои силы во время президентства Байдена, но вскоре тихо отозвало свою заявку из-за слишком строгого регулирования. По слухам, у Fidelity Digital Assets также есть планы подать материалы, но официальное подтверждение еще не поступало.
Circle, Ripple, BitGo, как только они получат эту лицензию, смогут обойти соблюдение требований на уровне штатов, охватить всю страну и даже получить доступ к главному счету Федеральной резервной системы — как только это будет сделано, резервы стабильной монеты в долларах смогут попасть в хранилище центрального банка, а возможности хранения и расчета смогут конкурировать с традиционными гигантами Уолл-Стрит.
Судя по всему, регулирующие органы с опасением и надеждой относятся к желанию криптовалютных компаний стать банками. С одной стороны, изменения в OCC и потепление политики действительно предоставили криптовалютным компаниям "окно возможностей"; с другой стороны, эти лицензии не означают, что они могут вести полноценную банковскую деятельность, по-прежнему нельзя привлекать средства на текущие счета и выдавать кредиты.
Новое окно открыто, но порог не снижен. Кто первым сможет постучать в дверь Федеральной резервной системы? Это будет самая захватывающая игра второго тайма между банкирами Уолл-стрит и крипто-гениями, и победитель даже сможет переписать финансовый ландшафт следующего десятилетия.
Для криптоиндустрии стабильные монеты официально вышли на рынок, банки открыли свои двери, и когда-то параллельные миры криптовалюты и Уолл-стрит наконец объединились под светом регулирования. Криптоактивы, которые ранее вызывали неоднократные споры среди регуляторов, банков и финансовых рынков, теперь входят в повседневные счета каждого американца и в балансы активов и обязательств каждой глобальной финансовой организации как «традиционные активы».
Источник: BlockBeats, оригинал