Данные по CPI США за сентябрь скоро будут опубликованы, как рынок отреагирует?

В последнее время фондовый рынок США испытывает резкие колебания из-за данных по инфляции. Изменение индекса потребительских цен (CPI) на 0,1% может существенно повлиять на рынок. Данные по CPI в США за сентябрь, которые будут опубликованы в этот четверг, могут снова вызвать рыночные колебания.

Важность данных CPI

В настоящее время Федеральная резервная система прилагает все усилия для стабилизации цен, даже жертвуя рынком труда для сдерживания инфляции, что подчеркивает критическое значение каждого показателя инфляции.

CPI как показатель реальной инфляции является основным ориентиром для отражения роста цен. Хотя индекс потребительских расходов (PCE) является приоритетным показателем инфляции для Федеральной резервной системы, из-за задержки в его публикации CPI фактически стал основным показателем уровня цен.

В составе CPI основной CPI вызывает большее внимание, чем общие данные по инфляции. Несмотря на то, что мировые политики уделяют большое внимание изменениям цен на топливо, рынок и Федеральная резервная система больше беспокоятся о потенциальных тенденциях инфляции. Поскольку Федеральная резервная система начала повышать ставки в марте этого года, изменение CPI по сравнению с предыдущим месяцем имеет большее значение, чем изменение по сравнению с тем же месяцем прошлого года.

Ожидания рынка по CPI за сентябрь

Рынок ожидает, что в сентябре базовый индекс потребительских цен (CPI) в США вырастет на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже уровня в 0,6% в августе, но годовой темп роста может достичь 6,6%, что значительно превышает целевой показатель Федеральной резервной системы в 2%, а также выше годового роста в 6,3% в августе.

Федеральная резервная система хочет видеть, чтобы потенциальные данные по инфляции могли устойчиво и значительно снизиться до уровня 2% или ниже.

Три возможные ситуации с CPI в сентябре и их влияние

1. Соответствует ожиданиям

Если базовый индекс потребительских цен (CPI) вырастет на 0,5% или 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует ожиданиям, это может свидетельствовать о том, что рост цен и цикл повышения процентных ставок близки к завершению. Однако даже при росте на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, годовой рост все равно составляет 5%, что указывает на то, что инфляция все еще остается серьезной.

Рынок может на короткое время вздохнуть с облегчением, быки по доллару могут зафиксировать прибыль. Но после первоначальной реакции инвесторы могут снова оценить ситуацию с инфляцией. Официальные лица Федеральной резервной системы могут подтвердить свою позицию о том, что текущий уровень инфляции слишком высок и требует дальнейшего повышения процентных ставок.

Это может создать новые возможности для покупки долларов, в ноябре ФРС, вероятно, снова повысит процентную ставку на 75 базисных пунктов.

2. Меньше, чем ожидалось

Если месячное увеличение базового индекса потребительских цен (CPI) составит 0,3% или меньше, это может привести к резкому росту американских акций и падению доллара. Это подтвердит, что рост на 0,6% в августе был разовым явлением. Рынок облигаций может ожидать, что в ноябре Федеральная резервная система повысит процентную ставку только на 50 базисных пунктов.

Однако, учитывая влияние напряженности в цепочке поставок и повышения процентных ставок на ипотечные кредиты, вероятность того, что основные данные по CPI окажутся ниже ожидаемого, является средней.

3. Превышение ожиданий

Если месячный рост базового CPI снова достигнет 0,6% или выше, это будет означать, что низкий рост в 0,3% в июле является исключением. Рынок может прогнозировать повышение процентной ставки на 100 базисных пунктов в ноябре.

Если основной индекс потребительских цен (CPI) вырастет на 0,7%, это может вызвать массовые покупки долларов и обвал фондового рынка США. Хотя аналитики считают, что вероятность такого сценария невысока, из-за высоких потенциальных рисков полностью исключать это нельзя.

Заключение

Учитывая, что рынок слабо отреагировал на данные по занятости вне сельского хозяйства за прошлую неделю, а предыдущие два раза публикация данных по индексу потребительских цен (CPI) вызывала резкие колебания на рынке, данные CPI за сентябрь, которые будут обнародованы в этот четверг, могут оказать значительное влияние на рынок. Инвесторам следует внимательно следить за выходом этого ключевого экономического показателя.