Ethereum: новая нефть цифровой эпохи

Резюме

Глобальная финансовая система находится на пороге эпохальных преобразований, и активы по всему миру постепенно становятся цифровыми и переходят на блокчейн. Переход от полудигитальных, независимых финансовых систем к полностью цифровым, компонуемым финансовым системам требует безопасного, нейтрального и надежного глобального расчетного уровня, который поддержит функционирование глобальных активов. Эфир уже стал этой основой.

Принятие Ethereum институциями стремительно ускоряется, американская регуляторная структура открыто поддерживает инновации в области блокчейна, цифровые активы становятся основной частью традиционных инвестиционных портфелей.

Биткойн был широко признан цифровым золотом только через 15 лет: это дефицитный валютный актив, который превосходит суверенный контроль. Эфир дополнил Биткойн: он не только может хранить ценность, но и способствовать бесшовному переносу ценности, установлению доверия и глобальному сотрудничеству. ETH является инвестиционной возможностью нового поколения и, вероятно, станет основной позицией в портфеле цифровых активов институциональных инвесторов.

Ethereum стал платформой по умолчанию для стабильных монет, высокоценных токенизированных активов и институциональной блокчейн-инфраструктуры. В настоящее время более 80% токенизированных активов существуют на Ethereum. Благодаря своей мощной архитектуре, Ethereum завоевал доверие ведущих мировых компаний по управлению активами и поставщиков инфраструктуры: это самая безопасная и децентрализованная блокчейн в мире, предлагающая непревзойденную надежность и нулевое время простоя.

Однако, как актив, поддерживающий эту революционную систему, ETH по-прежнему остается одной из серьезно недооцененных возможностей на глобальном рынке. Несмотря на то, что Ethereum занимает явную доминирующую позицию на рынке и провел значительные технические обновления, текущая цена торговли ETH значительно ниже его исторического максимума 2021 года. Мы верим, что это ценовое расхождение не будет продолжаться, и понимание уникального ценностного предложения ETH приведет к одной из крупнейших возможностей роста в сегодняшнем классе активов.

ETH не просто токен, это также залог цепочной экономики, топливо для вычислений и финансовая инфраструктура для получения процентов. Он активно резервируется, ставится в залог, уничтожается и используется. Биткойн — это товар, который служит простым средством хранения ценности, а Ethereum также является товаром, который может служить средством хранения ценности, но одновременно обладает огромной полезностью ------ это эффективно делает его производительным резервным активом: цифровая нефть, которая обеспечивает动力 для цифровой экономики.

! Исследовательский отчет Ethereal: бычий Ethereum, новая нефть цифровой эпохи

Отчет о разъяснении

Этот отчет предназначен для объяснения, почему ETH должен рассматриваться как ключевая позиция в институциональных стратегиях, особенно для тех, кто придает приоритет долгосрочному созданию ценности, техническому экспозиции и финансовой инфраструктуре, ориентированной на будущее. Отчет разделен на три ключевых части:

Понимание ETH: цифровая нефть, движущая цифровую экономику

В этом разделе будет рассмотрена связь между Ethereum и ETH, практическое применение и уникальные характеристики ETH, оценка подходящей оценочной структуры для стоимости ETH как актива, а также причины, по которым он в настоящее время недооценен и недостаточно представлен в портфелях институциональных инвесторов, ищущих асимметричные возможности и продуктивное хранение ценности.

Ethereum: движущая сила роста Эфира, базовая инфраструктура

Этот раздел охватит структурные, технологические и экономические факторы, стоящие за растущей динамикой сети Ethereum. Он объяснит, какое положение может занять Ethereum как основа глобальной цифровой финансовой системы и как это положение будет поддерживать и увеличивать экономическое значение ETH.

Ethereum и ИИ: экономический двигатель автономной экономики

В этом разделе мы рассмотрим будущее, оценим Эфир ------ и его производное ETH ------ и возможную роль, которую он может сыграть в финансовой системе, управляемой автономными агентами, а также его потенциальную ценность.

Ключевые моменты

ETH является цифровой нефтью: ETH обеспечивает экономику Ethereum энергией и накапливает ценность благодаря своей полезности, дефициту и доходности.

ETH является ценностью хранения, устойчивой к цензуре: ETH - это расчетный, безопасный и залоговый актив цифровой экономики. С ростом количества токенизированных активов, находящихся под внешним контролем, таких как стабильные монеты (, реальные активы и разрешенные финансовые инструменты ) на Ethereum, спрос на глобальные нейтральные, устойчивые к цензуре резервные активы как основное значение хранения становится критически важным.

ETH не является технологической компанией: оценочная модель должна эволюционировать; ETH не может оцениваться только на основе доходов от сборов, как акции технологических компаний ------ Эфир является уникальной цифровой инфраструктурой и упакован в качестве глобального резервного актива.

Программное распределение + сжигание = предсказуемая дефицитность: теоретический годовой максимум общего выпуска ETH составляет 1,51%, но товары, уничтоженные в результате использования платформы, обычно приводят к тому, что чистый выпуск ниже. С сентября 2022 года инфляция поставок ETH колебалась около 0,09%, что ниже, чем у фиатной валюты и биткойна.

ETH предоставляет нативный доход: стейкинг валидаторов делает стейкингованный ETH продуктивным и доходным цифровым товаром.

ETH уже является резервным активом: ETH уже является резервным активом цифровой экономики Ethereum и вскоре станет резервным активом для институтов и суверенных государств.

Эфир недооценен: отставание Эфира от BTC — это временная ошибка ценообразования, а не структурная слабость, что создает редкую асимметричную инвестиционную возможность.

Роль Эфира в будущей AI экономике еще не была оценена: с интеграцией автономных агентов в финансовый мир потребуется новая экономическая инфраструктура. Ethereum является наиболее подходящей и вероятной платформой для поддержки этого будущего, выступая в качестве операционного слоя смешанной экономики человека и машины — с ETH в качестве его родной валюты и резервного актива.

ETH имеет потенциал в триллионы долларов: краткосрочная цель - 8,000 долларов; в долгосрочной перспективе, по консервативным оценкам, в качестве резервной валюты/товарного актива ETH может достичь более 80,000 долларов.

ETH: цифровая нефть, движущая цифровой экономикой

ETH является нативным активом сети Ethereum и экономическим двигателем, который обеспечивает ее функционирование.

Это цифровая нефть ------ актив, который обеспечивает мощность, гарантии и резервы для новой финансовой системы интернета.

Традиционная финансовая система находится на начальном этапе структурной трансформации от аналоговой инфраструктуры к цифровой нативной архитектуре. Эфир имеет все шансы стать основным программным слоем ------ подобно операционной системе, такой как Microsoft Windows ------ новый глобальный финансовый система будет строиться на этом.

Когда все это будет реализовано, ETH станет базовым активом комплексной глобальной платформы, которая охватит будущее в таких областях, как финансы, токенизация, идентичность, вычисления, искусственный интеллект и т.д. Эта врожденная сложность делает ETH труднее определить, особенно по сравнению с такими простыми активами хранения ценности, как биткойн ------ но это также делает ETH стратегически более ценным и означает, что ETH обладает большим долгосрочным потенциалом.

ETH не просто криптовалюта, это многофункциональный актив, который выполняет следующие функции:

Расчет топлива: каждое действие в цепи будет расходовать (, уничтожая ) Эфир. Это базовый актив, который управляет расчетами, хранением данных, передачей активов и расчетом стоимости на Ethereum, служа топливом для следующих действий:

• Каждый перевод стейблкойна.
• Каждое выпуск токенизированных активов реального мира.
• Каждая транзакция, выполняемая в Ethereum.
• Каждое новое приложение ------ DeFi, игры, ИИ, идентичность ------ их работа будет уничтожать ETH.

Активы для хранения ценности с дополнительным доходом: кроме простого хранения ETH в качестве актива для хранения ценности, ETH также может приносить доход через стейкинг. Когда кто-то ставит ETH, они соглашаются заблокировать его в системе, становясь валидатором — участником сети, чья роль аналогична судье, проверяющему и подтверждающему транзакции. Процесс валидации в основном автоматизирован, поэтому лица или организации, занимающиеся стейкингом, обычно не требуют дополнительных усилий помимо стейкинга своих ETH. Сеть случайным образом выбирает валидаторов для предложения или подтверждения новых блоков транзакций. Если валидатор правильно выполняет работу, он получает вознаграждение в форме ETH.

Исходный расчетный залог: ETH предоставляет безопасность для миллиардов стабильных монет, RWA( активов реального мира ) и финансовых приложений. ETH обладает устойчивостью к цензуре, доверительной нейтральностью и не подвержен инфляции, являясь основным залогом в экосистеме Ethereum. В настоящее время около 32,6% от общего объема ETH используется в роли залога, и еще 3,5% экспортируется на другие блокчейны. С увеличением числа токенизированных активов, находящихся под внешним контролем на Ethereum (, таких как стабильные монеты, RWA и лицензированные финансовые инструменты ), необходимость в нейтральных резервных активах, служащих основным хранилищем ценности, становится критически важной. Токенизированные активы могут нести риски, связанные с эмитентом, юрисдикцией и контрагентами; в отличие от этого, ETH привязывает всю систему в глобально доступной, несубъектной и нейтральной форме хранения ценности, тем самым обеспечивая расчет, залог и маршрутизацию ликвидности без необходимости введения системной зависимости от какого-либо отдельного участника.

В мире, который все больше заполняется токенизированными активами, зависящими от внешних контрагентов, ценность по-настоящему нейтральных, родных и несубъектных залоговых активов значительно возрастает. ETH является единственным оригинальным залогом в экономике смарт-контрактов — полностью независимым от рисков внешних контрагентов. ETH представляет собой высший уровень доверия на Земле, что будет все более важным вкладом в его будущую валютную премию.

Дефляционные активы: по мере увеличения сетевой активности ETH станет дефляционным. Около 80,4% торговых сборов будут уничтожены, что приведет к уменьшению общего количества ETH. Годовая предельная ставка эмиссии в 1,51% ( будет достигнута только в экстремальных случаях, когда 100% ETH будет заложено и не будет торговых сборов, уничтожающих ETH; в условиях высокой потребности в сетевых ресурсах ETH станет дефляционным товаром. В отличие от традиционных товаров, увеличение спроса на ETH не приведет к увеличению производства, что создаст динамику, при которой спрос может превышать предложение в течение длительного времени.

![Etherealize отчет: Стремление к росту Ethereum, новая нефть цифровой эпохи])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4200f9eab706e83ed40ec757f890bd5a.webp(

Токенизированный экономический рост: как глобальный спрос на нефть растет с расширением экономики, так и ETH получает свою ценность от роста экономики на блокчейне ------ но из-за своего предела эмиссии его эластичность предложения гораздо меньше, чем у нефти.

• Общая заблокированная стоимость Эфира ): Эфир в настоящее время хранит активы на сумму более 767 миллиардов долларов. Это представляет собой наивысшую TVS среди всех блокчейнов, укрепляя статус Эфира как основы токенизированной экономики.

• Экспоненциальный рост: парадигма меняется в сторону все более децентрализованной глобальной экономики. По мере того, как бизнес, торговля и право собственности на активы переходят на блокчейн, экономическая пропускная способность Ethereum ожидается, что достигнет экспоненциального роста. Это значительно увеличит спрос на ETH, как в качестве торгового топлива, так и в качестве резервной валюты нового глобального финансового системы.

Резервные торговые пары: ETH является основной резервной торговой парой на децентрализованных биржах, на Ethereum 70,6% торговых пар оцениваются в ETH. Подобно тому, как большинство валют в традиционных финансах торгуются с долларом, для эффективной торговли большинством цифровых активов они должны торговаться с ETH или долларовым стейблом.

Стратегические резервные активы: все большее количество приложений, DeFi-протоколов и управляющих институциональными фондами накапливают Эфир в качестве стратегического резервного актива. С увеличением числа учреждений и суверенных структур, обращающихся к финансовой инфраструктуре Ethereum, эта тенденция ускоряется. В отличие от инертных резервных активов, ETH полностью программируемый, что позволяет автоматизировать казначейство и осуществлять сложное финансовое управление. Резервный ETH может программно использоваться для стейкинга, развертывания в качестве обеспечения для кредитования, автоматизации маркетмейкеров (AMM) или прямой интеграции в хостинг-протоколы, программы компоновки, платежные системы, механизмы мостов и т.д. В то время как BTC в основном используется как неактивный резервный актив, ETH активно повышает производительность казначейства и операционную эффективность. ETH как нейтральный резервный актив занимает уникальное положение в обеспечении и продвижении глобальной токенизированной финансовой системы.

• Это не теория, конкуренция за накопление Эфира уже началась. Стратегические резервы Эфира быстро расширяются, и в настоящее время публично раскрытые объемы владения Эфиром со стороны институтов близки к 2 миллиардам долларов. Поскольку институты всё больше осознают многоаспектные ценностные предложения Эфира, возможности для первопроходцев становятся ясными и привлекательными. Эфир не только становится стратегическим резервным активом, но и неотъемлемой частью управления фондом институтов.

Именно из-за всех этих уникальных функций и характеристик мы не можем оценивать ETH как технологическую акцию. ETH