Успехи и падения VC проектов и новые тенденции в крипторынке

Недавно крипторынок демонстрирует новые тенденции, проекты, управляемые венчурным капиталом, прошли процесс от процветания к упадку. Это явление можно наблюдать по нескольким типичным проектам.

Проект Ethena является знаковым произведением VC. Он изначально показал впечатляющие результаты благодаря высокой оценке и строго контролируемой системе белого списка, но затем цена токена резко упала, и многие инвесторы оказались в ловушке. Проект IO привлек широкое внимание после объявления о получении огромного финансирования, но из-за недостаточной зрелости технологии и уязвимостей безопасности в конечном итоге подвергся хакерской атаке. Тем не менее, он успешно вышел на известную торговую платформу, но не смог принести ожидаемую прибыль розничным инвесторам. Проект MSN привлек инвестиции за счет масштабной рекламы и поддержки лидеров мнений, но после выхода на рынок быстро утратил динамику, а стоимость токена практически обнулилась.

Также есть несколько относительно успешных VC-проектов, таких как EtherFi и Eigenlayer, но они обычно сталкиваются с проблемой высокой гомогенизации. Эти проекты часто на ранних стадиях определяют торговую платформу, исполнительную команду и стратегию выхода, а затем ищут венчурные капиталы, готовые поддержать их. Однако с тем, как рынок постепенно привыкает к этой модели, привлекательность VC-проектов начинает ослабевать, а интерес инвесторов смещается к другим типам проектов.

Текущая неразбериха на рынке может быть объяснена избытком средств на первичном рынке при нехватке качественных проектов. Массированный приток капитала в рынок, стремящийся получить прибыль через венчурное инвестирование, еще больше усугубил явление пузыря на рынке.

В таких условиях типы проектов становятся разнообразными. Некоторые команды полны идеализма и надеются изменить мир своими усилиями, но часто не могут поддерживать это на длительный срок. Другие же являются "марионеточными" основателями, вынужденными выйти на передний план, проекты которых с самого начала зависят от тщательно продуманной рекламы и мощной системы поддержки. Есть и такие проекты, которые полностью сотрудничают с VC, выпускают краткосрочные прибыльные проекты с целью быстрого получения финансирования.

На рынке действительно существуют некоторые отличные проекты, состоящие из ведущих ученых и технических экспертов, такие как команды, сосредоточенные на исследованиях полностью однородного шифрования. Хотя эти проекты в настоящее время могут не привлекать внимания, они имеют шансы сохранить свои позиции в отрасли в течение следующих нескольких лет.

Среди фондов Северной Америки и Азии существуют значительные различия в инвестиционном подходе. Фонды Северной Америки более склонны поддерживать долгосрочные технологические инновации, в то время как азиатские фонды больше ориентированы на рыночную эффективность и краткосрочную прибыль. Это различие отражает разные инвестиционные логики и культурные контексты.

Для розничных инвесторов необходимо изменить инвестиционную стратегию. Ранее логика заключалась в том, чтобы получать доход от последующих инвесторов через ранние инвестиции, а сейчас нужно больше смотреть с точки зрения проектной команды и вместе с ними извлекать прибыль от VC. Применяя такой подход, даже участвуя в некоторых неидеальных проектах, все еще можно получить значительную прибыль.

"Теория "золотых шахт"" раскрывает, что на рынке на самом деле нет настоящих золотых шахт, большинство проектов фактически зависят от постоянного притока новых пользователей. В текущем рынке "шахты пользователей" в основном представляют собой VC, на самом деле прибыль получают участники, которые вместе с проектом извлекают выгоду из VC.

Для обычных инвесторов участие в таких мероприятиях, как аирдропы и стейкинг, может стать стратегией с низкими затратами и контролируемыми рисками. Диверсифицируя инвестиции в несколько проектов, можно получить относительно стабильную прибыль. В то же время инвесторы должны быть осторожны с проектами, которые имеют высокую оценку, но низкую ликвидность, так как такие проекты часто сталкиваются с огромным инфляционным давлением.

В конце концов, Эфириум как технически строгий и высоко безопасный проект по-прежнему является важным участником в сфере криптовалют. Хотя его технические преимущества не связаны напрямую с ценой монеты, его долгосрочные перспективы все еще заслуживают внимания.