Шифрование ETF: волна институциональных инвестиций на подходе, в 2025 году отрасль может снова установить новый рекорд

Резюме

С начала 2024 года одобрение спотового ETF на биткойн знаменует собой новый этап развития рынка шифрования активов. Постоянный приток институциональных средств усиливает ликвидность рынка, что способствует тому, что цены на биткойн и другие шифрованные активы многократно обновляют свои исторические максимумы. В преддверии 2025 года, с потенциальным снижением процентных ставок, увеличением доли институциональных инвесторов в портфелях и улучшением инфраструктуры Web3, индустрия шифрования может ожидать новую волну бычьего рынка. В этой статье будет проанализировано влияние шифрованного ETF на рынок и обсуждены основные факторы, которые могут вызвать дальнейший рост рынка.

Один. Влияние шифрования ETF на рынок

Запуск биткойн-ETF рассматривается как важная веха в переходе шифрования рынка к мейнстримным финансам. Это не только предоставляет институциональным инвесторам законные и безопасные каналы для инвестиций, но и оказывает глубокое влияние на ликвидность рынка, механизмы ценообразования, волатильность и доверие к рынку.

1. Приземление спотовых биткоин-ETF: открытие новой эры институциональных инвестиций

За последние десять лет интерес институциональных инвесторов к биткойну постепенно возрос, но из-за регуляторных ограничений, проблем с хранением и других факторов многим традиционным финансовым учреждениям трудно напрямую инвестировать в шифрование активы. Запуск биткойн ETF предоставляет этим учреждениям низкий барьер для входа и соответствующий способ инвестирования. Одобрение ETF не только знаменует собой ослабление регуляторной структуры рынка биткойна, но и прокладывает путь для будущих ETF на другие шифрование активы.

По сравнению с покупкой биткоина напрямую, ETF имеют преимущества с точки зрения соответствия, безопасности, ликвидности и налогового режима, которые больше соответствуют потребностям институциональных инвесторов. Эти преимущества делают биткоин-ETF основным инструментом для институциональных инвесторов для размещения криптоактивов.

2. Состояние притока средств в ETF и влияние на рынок

С момента запуска биткойн-ETF на спотовом рынке он продолжает привлекать значительные объемы средств, оказывая глубокое влияние на рыночные цены и структуру. По состоянию на четвертый квартал 2024 года интерес институциональных инвесторов к спотовому ETF на эфириум значительно возрос, доля институциональных инвесторов в эфириум ETF увеличилась с 4,8% до 14,5%. В то же время доля активов под управлением (AUM) спотового биткойн-ETF, принадлежащих институциональным инвесторам, достигла 25,4%, что составляет в общей сложности 26,8 миллиарда долларов. Доля этих институтов увеличилась на 113% с третьего по четвертый квартал 2024 года, а общая сумма активов под управлением возросла на 69% до 78,8 миллиарда долларов.

После запуска ETF институциональные инвесторы постепенно увеличивают свои вложения в биткойн, изменяя соотношение спроса и предложения на биткойн. В декабре 2024 года цена биткойна на время превысила 100000 долларов, установив исторический максимум, а в январе 2025 года снова преодолела 109000 долларов. Приток средств в ETF относится к долгосрочным инвестициям, такая модель движения средств снижает давление на продажу биткойна и формирует устойчивую поддержку спроса. Если тенденция притока средств в ETF сохранится, биткойн может в 2025 году ожидать более значительного роста.

3. Как ETF меняют структуру рынка?

Запуск биткойн ETF глубоко изменил общую структуру рынка шифрования:

• Увеличение ликвидности на рынке: ETF предоставляют стандартизированные инвестиционные инструменты, что позволяет большему количеству традиционных финансовых учреждений быстро подняться на борт рынка и улучшить ликвидность. Это означает, что возможности манипуляции ценами уменьшаются, а глубина торгов увеличивается.

• Волатильность биткойна снижается: долгосрочные позиции институциональных инвесторов уменьшили частоту торговых операций, а арбитражный механизм ETF также делает цены более стабильными. Данные показывают, что с момента запуска ETF 30-дневная историческая волатильность биткойна снизилась с 65% до примерно 50%.

• Развитие рынка деривативов: успех ETF способствует зрелости рынка деривативов. Институты используют ETF для шифрования, что увеличит ликвидность рынка опционов, укрепит связь между спотовым и деривативным рынками, а также позиции ETF станут важным индикатором рыночного настроения.

4. Успех ETF будет ли скопирован на другие шифрование-активы?

Биткоин-ETF успешно привлекли внимание к другим ETF на криптоактивы, особенно к стейкинговым ETF Ethereum и другим основным токен-ETF.

В настоящее время некоторые эмитенты ETF на Ethereum подали заявки на стейкинг в регулирующие органы. Ожидается, что ETF на стейкинг Ethereum будет одобрен в 2025 году. Это может привести к ускоренному поступлению институциональных средств на рынок ETH, ускорению развития экосистемы ETH, а также увеличению спроса на стейкинг ETH 2.0.

В будущем могут быть одобрены ETF на шифрованные активы, включая многоактивные шифрования ETF, ETF на основные публичные цепочки, ETF на DeFi голубые фишки и ETF на токенизированные RWA и т.д. Выпуск этих продуктов еще больше расширит охват институциональных средств, способствуя долгосрочному развитию шифрованного рынка.

Во-вторых, ключевые факторы роста крипторынка в 2025 году

Рост шифрования рынка в 2025 году будет обусловлен несколькими факторами:

1. Макроэкономическая среда: точка поворота ликвидности и глобальная монетарная политика

Ожидается, что ФРС продолжит снижать процентные ставки в середине-конце 2025 года, что снизит стоимость капитала, будет способствовать ралли рисковых активов, укрепит атрибуты биткоина как «цифрового золота» и может привести к увеличению торговой активности с использованием заемных средств на криптовалютном рынке. Крупнейшие мировые центральные банки также могут войти в цикл смягчения в тандеме, создавая благоприятные условия для крипторынка.

Геополитическая напряженность ускорила глобальную перераспределение капитала. Инвесторы на развивающихся рынках увеличили спрос на биткойн, а признание биткойна как несубъектного актива со стороны институциональных инвесторов возросло, также увеличился спрос на финансирование и инвестиции в Web3 компании.

2. Волна институциональных настроений

Согласно последним данным раскрытия, 15 учреждений владеют биткойн/эфириум спотовыми ETF на сумму более 13,98 миллиарда долларов США в 2024 году, при этом несколько учреждений имеют объемы вложений в десятки миллиардов долларов. Институциональные инвестиции значительно увеличились, начиная с четвертого квартала, многие учреждения увеличили свои инвестиции в эфирные ETF.

3. ETF+двойной эффект халвинга

В 2025 году биткойн столкнется с двойным воздействием институциональных вливаний ETF и события уменьшения вдвое. Суточный спрос на покупку ETF может превысить объем нового предложения от майнеров, что приведет к сокращению предложения и повышению цен. Этот дисбаланс между спросом и предложением может вызвать резкое сокращение ликвидного предложения биткойнов на рынке и ускорить рост цен.

4. Обновление Ethereum Petra

Обновление Ethereum Petra планируется на начало апреля 2025 года и принесет значительные изменения, такие как улучшение механизма стейкинга, оптимизация взаимодействия между уровнем исполнения и уровнем консенсуса, а также расширение функциональности смарт-контрактов. Это окажет значительное влияние на распределение стейкинга, управление валидаторами, пользовательский опыт и другие аспекты.

5. Взрыв токенизации реальных активов (RWA)

Токенизация RWA становится новой точкой роста в блокчейн-индустрии. Активы, которые могут быть ускорены в 2025 году, включают казначейские облигации, акции, недвижимость, углеродные кредиты, произведения искусства и т. д. Сочетание RWA и DeFi будет стимулировать рост децентрализованных финансовых рынков.

Три. Стратегия бычьего рынка 2025 года: стабильность и гибкость в тандеме, использование дивидендов нового цикла.

В 2025 году криптовалютный рынок находится на критическом переломном этапе, когда такие факторы, как институциональный вход, восстановление ликвидности и технологические инновации, совместно стимулируют рост рынка. Инвесторам необходима систематическая стратегия, позволяющая гибко улавливать краткосрочные тренды на основе стабильной раскладки основных активов.

1. Три основные логики рынка в 2025 году

• Процесс институционализации ускоряется, BTC и ETH становятся "цифровым золотом" и "финансами на блокчейне" двумя опорами
• Инновации в криптоэкосистеме ускорились, а AI Agent, RWA и DeFAI обеспечили новый виток роста
• Цикл регрессии, движимый ликвидностью, снижение процентных ставок ФРС и возвращение глобальных средств на рынок шифрования

2. Итог стратегии инвестирования: долгосрочная стабильность + краткосрочная гибкость в параллели

• Долгосрочные BTC и ETH в качестве основного распределения (60%-70%)
• Обратите внимание на растущие сектора: DEPIN, RWA, экосистема Solana, DeFAI (20%-30%)
• Гибкость для понимания краткосрочных трендов: Meme, SocialFi, AI Agent (10%-20%)

3. Потенциальные рыночные риски и меры противодействия в 2025 году

Несмотря на общий положительный тренд, необходимо быть настороже относительно изменений в регуляторной политике, колебаний макроэкономики, геополитических рисков и других потенциальных рисков, а также подготовить соответствующее управление рисками.

4. Заключение: прогноз рынка на 2025 год

2025 год может стать важной вехой в развитии шифрования рынка, проявляясь в ускорении институциональных инвестиций, росте, стимулируемом технологическими инновациями, восстановлении ликвидности и появлении новых направлений. Этот год может быть временем, когда шифрование рынок действительно войдет в мейнстрим финансовой системы, где циклический бычий рынок и структурный рост будут сосуществовать, что приведет к беспрецедентным инвестиционным возможностям.

С помощью разумного распределения активов и динамических стратегий корректировки инвесторы могут не только наслаждаться долгосрочным ростом рынка, но и гибко использовать возможности в условиях краткосрочных колебаний, достигая максимальной оценки активов. В 2025 году рынок шифрования может перестать быть игрой только "шифрованных нативных игроков" и стать важной частью глобального капитального рынка.

! Отчет о макроисследовании рынка: грядет волна институционального входа в крипто-ETF, и отрасль может достичь нового максимума в 2025 году