Глобальная финансовая система находится на пороге глубоких изменений. Традиционные платежные сети сталкиваются с всесторонними вызовами со стороны стейблкоинов из-за устаревшей инфраструктуры, длительных сроков расчетов и высоких затрат. Эти цифровые активы стремительно меняют модель трансакций ценностей через границы, парадигму бизнес-交易 и способы доступа физических лиц к финансовым услугам.
В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и становятся важной основой для глобальных платежей. Крупные финансовые технологические компании, платежные процессоры и суверенные организации постепенно интегрируют стейблкоины в потребительские приложения и корпоративные денежные потоки. В то же время ряд новых финансовых инструментов, от платежных шлюзов до каналов ввода-вывода средств и программируемых доходных продуктов, значительно повысил удобство использования стейблкоинов.
Данный отчет с технической и бизнес-двойной точки зрения, Глубина анализирует экосистему стейблкоинов. Исследуются ключевые участники, формирующие эту область, основная инфраструктура, поддерживающая торговлю стейблкоинами, а также динамический спрос, движущий их применение. Кроме того, рассматривается, как стейблкоины порождают новые финансовые сценарии применения и с какими вызовами они сталкиваются в процессе широкого внедрения в глобальную экономику.
Один. Почему стоит выбрать платежи в стейблкоинах?
Чтобы исследовать влияние стейблкоинов, сначала необходимо рассмотреть традиционные платежные решения. Эти традиционные системы охватывают наличные деньги, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные переводы (SWIFT), автоматизированные клиринговые палаты (ACH) и платежи «от точки к точке». Несмотря на то, что они стали частью повседневной жизни, многие платежные каналы, такие как инфраструктура ACH и SWIFT, существуют с 70-х годов XX века. Хотя в то время они были революционными, сегодня большая часть этих глобальных платежных инфраструктур устарела и сильно фрагментирована. В целом, эти способы оплаты страдают от высоких затрат, высокого трения, длительного времени обработки, невозможности круглосуточного расчета и сложности бэк-энд процессов. Кроме того, они часто (требуют плату) объединяют в себе ненужные дополнительные услуги, такие как аутентификация, кредитование, соблюдение норм, защита от мошенничества и банковская интеграция.
стейблкоин платежи эффективно решают эти проблемы. По сравнению с традиционными способами платежей, использование блокчейна для расчетов значительно упрощает процесс платежей, сокращает количество посредников, обеспечивает реальную видимость потоков средств, не только сокращает время расчетов, но и снижает затраты.
Основные преимущества стейблкоин-платежей можно резюмировать следующим образом:
Реальное время расчета: сделки практически завершены мгновенно, устраняя задержки в традиционной банковской системе.
Безопасность и надежность: Невозможно изменить реестр блокчейна, что обеспечивает безопасность и прозрачность транзакций, предоставляя защиту пользователям.
Снижение затрат: Устранение посреднических этапов значительно снизило торговые издержки, сэкономив средства пользователей.
Глобальное покрытие: децентрализованные платформы могут охватывать рынки, где традиционные финансовые услуги недостаточно доступны (включая людей без банковских счетов), обеспечивая финансовую инклюзивность.
Два, структура отрасли стейблкоинов
Сектор платежей со стейблкоинами можно разделить на четыре уровня технологического стека:
1. Первый уровень: Уровень приложений
Прикладной уровень в основном состоит из различных поставщиков платёжных услуг (PSP), которые интегрируют несколько независимых платёжных учреждений по вводу-выведению средств в единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобные способы доступа к стейблкоинам, предоставляют инструменты для разработчиков, работающих на прикладном уровне, и предлагают услуги кредитных карт для пользователей Web3.
a. Платежный шлюз
Платежный шлюз — это услуга, которая обрабатывает платежи безопасным образом и способствует сделкам между покупателями и продавцами.
Известные компании, осуществляющие инновации в этой области, включают:
Известная платежная компания: традиционный платежный провайдер, который интегрирует стейблкоины, такие как USDC, для глобальных платежей.
Некоторый известный кошелек: сам по себе не предоставляет прямую возможность обмена фиатной валюты, пользователи могут осуществлять операции ввода и вывода средств через интеграцию с его сторонними сервисами.
Некоторое платежное приложение: 450 000 активных кошельков и 6000 торговцев. С помощью некоторого платежного плагина миллионы торговцев могут рассчитываться криптовалютой и мгновенно конвертировать некоторые стейблкоины в другие стейблкоины, такие как USDC, EURC и PYUSD.
Некоторые веб2 платежные приложения также позволяют пользователям использовать стейблкоин для завершения платежей, что в свою очередь расширяет сферы применения стейблкоина.
Область поставщиков платежных шлюзов можно четко разделить на две категории (с определенным перекрытием)
Платежный шлюз для разработчиков; 2) Платежный шлюз для потребителей. Большинство поставщиков платежных шлюзов, как правило, сосредотачиваются на одной из категорий, формируя тем самым свой основной продукт, пользовательский опыт и целевой рынок.
Платежный шлюз для разработчиков предназначен для обслуживания компаний, финансовых технологических компаний и предприятий, которым необходимо интегрировать инфраструктуру стейблкоинов в свои рабочие процессы. Обычно они предлагают интерфейсы программирования приложений (API), наборы инструментов для разработки программного обеспечения (SDK) и инструменты для разработчиков, чтобы интегрировать их в существующие платежные системы, реализуя функции автоматических платежей, кошельков стейблкоинов, виртуальных счетов и мгновенных расчетов. Некоторые новые проекты, сосредоточенные на предоставлении таких инструментов для разработчиков, включают:
Одна платежная компания: предоставляет корпоративную платежную инфраструктуру для легкой интеграции стейблкоинов. Компания предлагает API-решения для бесшовного соединения процессов, имеет платежную платформу для трансакций в международной коммерции, а также позволяет компаниям держать и обменивать различные стейблкоины и фиатные валюты на корпоративных счетах, предлагает торговые услуги, необходимые для принятия платежей от клиентов в стейблкоинах. Обрабатывает более $100 миллиардов ежегодного объема транзакций, годовой рост 200%, оценка 750 миллионов долларов, клиенты включают страны Африки, Латинской Америки, Юго-Восточной Азии и другие развивающиеся регионы.
Некоторая платежная компания (этап тестирования): предоставляет API для бесшовной интеграции сделок со стейблкоином в их существующий бизнес. Она предлагает предприятиям глобальные каналы ввода и вывода средств, инфраструктуру для платежей в стейблкоинах, кошельки и виртуальные счета, поддерживает настраиваемые платежные рабочие процессы (включая периодические платежи, выставление счетов или платежи по запросу).
Некоторый платежный сервис: предлагает ряд API для корпоративных платежей, выплаты зарплат и массовых платежей, поддерживаемые валюты включают валюту некоторой страны, валюту некоторой страны, доллар, некоторый стейблкоин, некоторый стейблкоин. Основное внимание уделяется рынку некоторого региона, операционные данные отсутствуют.
Платежный шлюз, ориентированный на потребителей, сосредоточен на пользователе и предлагает простой в использовании интерфейс, который облегчает пользователям осуществление платежей в стейблкоинах, переводы и финансовые услуги. Обычно они включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода фиатной валюты и бесшовные трансакции между странами. Некоторые известные проекты, ориентированные на предоставление пользователям такого простого платежного опыта, включают:
Некая платежная платформа: платформа банковских услуг на основе цепочки, позволяющая осуществлять личные расходы, переводы и стейблкоин-транзакции в более чем 184 странах; эта платформа сотрудничает с местными каналами, включая некую международную компанию по переводам, практически достигая нулевых затрат на вывод, имеет более 10 000 пользователей в Южной Америке и высокую оценку среди разработчиков блокчейна.
Некоторый платежный сервис: решения по вводу и выводу средств, интегрированные напрямую с торговцами, позволяют пользователям и предприятиям легко конвертировать между законными валютами и стейблкоинами с минимальными трениями. Компания также поддерживает покупку USDC через некоторый мобильный платеж, упрощая процесс получения стейблкоинов для потребителей.
Определенное платежное приложение: функция кошелька стейблкоинов этого приложения использует технологию стейблкоинов, но ее функциональность интегрирована в существующее потребительское платежное приложение, что позволяет пользователям легко отправлять, получать и использовать цифровые доллары, не взаимодействуя напрямую с блокчейн-инфраструктурой.
б. Карта U
Криптовалютные карты позволяют пользователям использовать криптовалюту или стейблкоин для покупок у традиционных торговцев. Эти карты обычно интегрированы с традиционными кредитными картами (такими как две крупнейшие кредитные компании), обеспечивая бесшовные транзакции путем автоматического преобразования криптовалютных активов в фиатные деньги на точке продажи.
Проект включает:
Некоторая эмитирующая компания: азиатский эмитент карт, клиенты включают множество компаний, продают решения под собственным брендом, в основном за счет комиссионных от объемов торгов (например, одна компания 85%-другая 15%) сотрудничают с банками в определенных регионах, могут охватывать большую часть мира за пределами США, поддерживают многосетевые депозиты; в июле 2024 года объем торгов достигнет $30M.
Некоторая эмитирующая компания: эмитент в Америке, поддерживает эмиссию карт для нескольких компаний, главная особенность заключается в том, что она может обслуживать пользователей из США и Латинской Америки. Выпущена карта для определённого стейблкоина с использованием цепочечных активов (таких как определённый стейблкоин) для оплаты командировочных расходов, офисных принадлежностей и других повседневных деловых расходов.
Некоторый эмитент карт: европейский эмитент карт + web3-банк, бизнес-модель схожа с вышеупомянутыми двумя компаниями, поддерживает эмиссию карт для нескольких предприятий; лицензия определенной страны, в основном обслуживает пользователей Европы + Азии, пока не поддерживает полные цепочные транзакции, только пополнение определенного блокчейна. Рост медленный, всего пользователей 20 тыс., месячный доход $100K-150K.
Некоторая эмитирующая компания: U-карты, быстро растущие на некотором блокчейне, в настоящее время выпущено более 10 тысяч карт, 5-6 тысяч активных пользователей в месяц, объем торгов в декабре 2024 года составит 7 миллионов долларов, доход 200 тысяч долларов.
Некоторая эмитирующая компания: экосистема стейблкоинов, недавно выпустила кредитную карту с поддержкой стейблкоинов и предоставила набор инструментов для разработки программного обеспечения, чтобы облегчить интеграцию L1 и L2, данные на этапе тестирования отсутствуют.
Провайдеров криптовалютных карт много, они в основном различаются по регионам обслуживания и поддерживаемым токенам, и обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить активность пользователей при использовании криптовалютных карт.
2. Второй уровень: Платежный процессор
В качестве ключевого уровня технологии стейблкоинов, платежный обработчик является опорой платежного канала, в основном охватывающим два типа: 1. Провайдеры услуг ввода/вывода средств 2. Провайдеры услуг эмиссии стейблкоинов. Они выступают в качестве ключевого промежуточного слоя в жизненном цикле платежа, соединяя Web3 платежи с традиционной финансовой системой.
a. Обработчик депозитов и выводов
Некоторые компании по вводу-выводу средств: поддерживают более 80 видов токенов, предоставляют различные способы ввода и вывода средств и услуги обмена токенов, удовлетворяя разнообразные потребности пользователей в торговле криптовалютой.
Некоторые компании по вводам и выводам: охватывают более 150 стран, предоставляя услуги ввода и вывода для более чем 90 криптоактивов. Сеть обрабатывает все требования KYC (идентификация), AML (борьба с отмыванием денег) и соблюдения стандартов, что обеспечивает соответствие и безопасность услуг ввода и вывода.
Компания по вводу-выводу средств: решение для гибридного платежного шлюза, которое поддерживает двусторонний обмен и платежи между фиатной валютой и криптоактивами, обеспечивая интеграцию традиционных фиатных платежей и платежей в криптоактивах.
b. Эмиссия стейблкоинов & координация обработчиков
Некоторая компания: основные продукты компании включают координирующий API и выпускной API, первый помогает предприятиям интегрировать различные стейблкоин платежи и обмены, второй поддерживает предприятия в быстром выпуске стейблкоинов. Платформа в настоящее время лицензирована в США и Европе и установила важные партнерские отношения с Государственным департаментом США и Министерством финансов, обладая мощными возможностями соблюдения нормативных требований и ресурсными преимуществами.
Компания ( тестовый этап ): аналогичная продукция вышеупомянутой компании является регулируемой платформой по выпуску стейблкоинов, предоставляющей API для координации и управления резервами стейблкоинов. Имеет лицензии на соответствие во всех штатах США, компании-партнеры должны пройти KYB (идентификация бизнеса), а пользователи должны открыть аккаунт в данной компании для KYC. Клиенты этой компании больше всего представляют собой цепочечные OG (например: некоторые компании), и по сравнению с вышеупомянутой компанией их инвестиционная поддержка и BD немного хуже.
Некоторая компания ( тестовая стадия ): Платформа этой компании снизила барьер для выпуска нишевых стейблкоинов, поощряя пользователей предоставлять централизованную ликвидность в одном пуле. Платформа использует модель "центральный узел-радиальная", где USD* выступает в качестве центрального резервного актива и служит "узлом" для выпуска и обмена стейблкоинов. Этот механизм позволяет эффективно чеканить, выкупать и торговать множеством стейблкоинов, связанных с различными активами или юрисдикциями, каждый из которых соединен с USD* как аналогичный "спица". Благодаря такой системе платформа обеспечивает Глубина ликвидности и повышает эффективность капитала, так как маленькие стейблкоины могут взаимодействовать через USD*, не требуя создания отдельных ликвидных пулов для каждой торговой пары. Конечная цель дизайна системы заключается не только в повышении стабильности цен.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
стейблкоин Платежная революция в глобальной финансах: Глубина анализа инфраструктуры, экосистемы и вызовов
Преобразование глобальной финансовой системы: Глубина экосистемы стейблкоинов
Глобальная финансовая система находится на пороге глубоких изменений. Традиционные платежные сети сталкиваются с всесторонними вызовами со стороны стейблкоинов из-за устаревшей инфраструктуры, длительных сроков расчетов и высоких затрат. Эти цифровые активы стремительно меняют модель трансакций ценностей через границы, парадигму бизнес-交易 и способы доступа физических лиц к финансовым услугам.
В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и становятся важной основой для глобальных платежей. Крупные финансовые технологические компании, платежные процессоры и суверенные организации постепенно интегрируют стейблкоины в потребительские приложения и корпоративные денежные потоки. В то же время ряд новых финансовых инструментов, от платежных шлюзов до каналов ввода-вывода средств и программируемых доходных продуктов, значительно повысил удобство использования стейблкоинов.
Данный отчет с технической и бизнес-двойной точки зрения, Глубина анализирует экосистему стейблкоинов. Исследуются ключевые участники, формирующие эту область, основная инфраструктура, поддерживающая торговлю стейблкоинами, а также динамический спрос, движущий их применение. Кроме того, рассматривается, как стейблкоины порождают новые финансовые сценарии применения и с какими вызовами они сталкиваются в процессе широкого внедрения в глобальную экономику.
Один. Почему стоит выбрать платежи в стейблкоинах?
Чтобы исследовать влияние стейблкоинов, сначала необходимо рассмотреть традиционные платежные решения. Эти традиционные системы охватывают наличные деньги, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные переводы (SWIFT), автоматизированные клиринговые палаты (ACH) и платежи «от точки к точке». Несмотря на то, что они стали частью повседневной жизни, многие платежные каналы, такие как инфраструктура ACH и SWIFT, существуют с 70-х годов XX века. Хотя в то время они были революционными, сегодня большая часть этих глобальных платежных инфраструктур устарела и сильно фрагментирована. В целом, эти способы оплаты страдают от высоких затрат, высокого трения, длительного времени обработки, невозможности круглосуточного расчета и сложности бэк-энд процессов. Кроме того, они часто (требуют плату) объединяют в себе ненужные дополнительные услуги, такие как аутентификация, кредитование, соблюдение норм, защита от мошенничества и банковская интеграция.
стейблкоин платежи эффективно решают эти проблемы. По сравнению с традиционными способами платежей, использование блокчейна для расчетов значительно упрощает процесс платежей, сокращает количество посредников, обеспечивает реальную видимость потоков средств, не только сокращает время расчетов, но и снижает затраты.
Основные преимущества стейблкоин-платежей можно резюмировать следующим образом:
Два, структура отрасли стейблкоинов
Сектор платежей со стейблкоинами можно разделить на четыре уровня технологического стека:
1. Первый уровень: Уровень приложений
Прикладной уровень в основном состоит из различных поставщиков платёжных услуг (PSP), которые интегрируют несколько независимых платёжных учреждений по вводу-выведению средств в единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобные способы доступа к стейблкоинам, предоставляют инструменты для разработчиков, работающих на прикладном уровне, и предлагают услуги кредитных карт для пользователей Web3.
a. Платежный шлюз
Платежный шлюз — это услуга, которая обрабатывает платежи безопасным образом и способствует сделкам между покупателями и продавцами.
Известные компании, осуществляющие инновации в этой области, включают:
Область поставщиков платежных шлюзов можно четко разделить на две категории (с определенным перекрытием)
Платежный шлюз для разработчиков предназначен для обслуживания компаний, финансовых технологических компаний и предприятий, которым необходимо интегрировать инфраструктуру стейблкоинов в свои рабочие процессы. Обычно они предлагают интерфейсы программирования приложений (API), наборы инструментов для разработки программного обеспечения (SDK) и инструменты для разработчиков, чтобы интегрировать их в существующие платежные системы, реализуя функции автоматических платежей, кошельков стейблкоинов, виртуальных счетов и мгновенных расчетов. Некоторые новые проекты, сосредоточенные на предоставлении таких инструментов для разработчиков, включают:
Платежный шлюз, ориентированный на потребителей, сосредоточен на пользователе и предлагает простой в использовании интерфейс, который облегчает пользователям осуществление платежей в стейблкоинах, переводы и финансовые услуги. Обычно они включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода фиатной валюты и бесшовные трансакции между странами. Некоторые известные проекты, ориентированные на предоставление пользователям такого простого платежного опыта, включают:
б. Карта U
Криптовалютные карты позволяют пользователям использовать криптовалюту или стейблкоин для покупок у традиционных торговцев. Эти карты обычно интегрированы с традиционными кредитными картами (такими как две крупнейшие кредитные компании), обеспечивая бесшовные транзакции путем автоматического преобразования криптовалютных активов в фиатные деньги на точке продажи.
Проект включает:
Провайдеров криптовалютных карт много, они в основном различаются по регионам обслуживания и поддерживаемым токенам, и обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить активность пользователей при использовании криптовалютных карт.
2. Второй уровень: Платежный процессор
В качестве ключевого уровня технологии стейблкоинов, платежный обработчик является опорой платежного канала, в основном охватывающим два типа: 1. Провайдеры услуг ввода/вывода средств 2. Провайдеры услуг эмиссии стейблкоинов. Они выступают в качестве ключевого промежуточного слоя в жизненном цикле платежа, соединяя Web3 платежи с традиционной финансовой системой.
a. Обработчик депозитов и выводов
b. Эмиссия стейблкоинов & координация обработчиков