Биткоин преодолел отметку в $110 000 Возможность или ловушка для стоимостных инвесторов

2025-07-15 16:40:06

Биткойн преодолел отметку в 110000 долларов: стоит ли инвестировать в ценности сейчас, когда уже поздно подняться на борт?

Цена Биткойн снова достигла рекорда, преодолев отметку в 110000 долларов, вызвав бурные обсуждения на рынке. Для тех инвесторов, которые ранее колебались, действительно ли они уже пропустили момент для подняться на борт? За этим вопросом стоит более глубокая дискуссия: существует ли на самом деле возможность "инвестирования в ценность" в таких волатильных активах, как Биткойн?

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно сейчас входить в стоимостное инвестирование?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-507759e9bd1dc0e6d122a3711f755e00.webp)

Обратя внимание на историю Биткойна, мы можем увидеть, что он пережил множество глубоких откатов:

2011 год: упал с 33 долларов до 2 долларов, падение составило 94%
2013-2015 год: упал с 1160 долларов до 150 долларов, падение составило 86%
2017-2018 годы: упал с почти 20 000 долларов до 3 200 долларов, снижение на 83%
2021-2022 год: упал с 69 000 долларов до 15 500 долларов, снижение на 77%

Однако, каждый раз после "обвала" Биткойн демонстрирует удивительное восстановление. За этими экстремальными колебаниями цен скрываются огромные асимметричные инвестиционные возможности.

Основные источники асимметричных возможностей Биткойна состоят из трех пунктов:

Глубокие циклы и крайние эмоции приводят к серьезному отклонению цен от стоимости
Цены сильно колеблются, но вероятность краха системы крайне низка
Внутренняя ценность существует, но часто игнорируется, что приводит к состоянию "перепроданности".

Итак, подходит ли Биткойн для ценностного инвестирования? Традиционное ценностное инвестирование подчеркивает маржу безопасности и дисконтированные денежные потоки, в то время как у Биткойна нет совета директоров, дивидендов или доходов. Но если мы вернемся к сути ценностного инвестирования - покупать и держать по цене ниже внутренней стоимости, то Биткойн, возможно, более чисто отражает концепцию "ценности", чем многие акции.

Мы можем исследовать внутреннюю ценность Биткойна с двух сторон: спроса и предложения:

Сторона предложения: Биткойн реализует проверяемую дефляционную модель через жестко закодированную дефицитность и механизм халвинга. Модель запаса-воздействия (S2F) основана на этой логике.

Сторона спроса: ценность Биткойн во многом зависит от его сетевого эффекта. Согласно закону Меткалфа, ценность сети пропорциональна квадрату числа пользователей. Число активных адресов, число адресов с ненулевым балансом и другие показатели могут это отразить.

Объединив обе стороны спроса и предложения, мы можем построить надежную оценочную структуру: когда S2F показывает долгосрочную дефицитность, и активность пользователей продолжает расти, несоответствие между спросом и предложением будет усиливать асимметрию.

Суть ценностного инвестирования заключается в поиске структур с ограниченными рисками, но значительными потенциальными доходами в разрыве между ценой и стоимостью. Это не просто "покупать дешево", а способ мышления - вмешиваться, когда эмоции и фундаментальные показатели серьезно расходятся, оценивать долгосрочную стоимость и покупать, когда цена значительно ниже стоимости.

С этой точки зрения, высокая волатильность Биткойна создает возможности для инвесторов в价值. Его паника не является риском, а ошибочным ценообразованием на рынке; его асимметрия не является азартной игрой, а редкой возможностью для переоценки недооцененных активов.

В целом, Биткойн предоставляет нам возможность переосмыслить ценность и риски. Настоящая безопасность заключается не в избегании колебаний, а в понимании их и в том, чтобы видеть скрытую ценность, когда все остальные бегут. В инвестициях в Биткойн:

Редкость является нижней границей
Сеть - это потолок
Волатильность - это возможность
Время - это рычаг

Хотя вы, возможно, не сможете идеально поймать дно, вы можете пройти через циклы, покупая недооцененные активы по разумной цене. Это не требует от вас быть умнее других, а лишь нужно научиться мыслить в разных измерениях и верить в силу времени.

Те, кто ставит на иррациональные глубины, часто являются самыми рациональными. А время является самым верным исполнителем асимметрии.

BTC-1.9%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

10 Лайков