2024 год на крипторынке: ETF Биткоина, бум Layer2 и новые перспективные направления

1.Обзор рынка

1.1 Основы криптовалютного рынка

Общая капитализация криптовалютного рынка в 2024 году вырастет с 2,31 триллиона долларов до 3,33 триллиона долларов, что составляет рост на 44,2%. Этот рост поддерживается одобрением спотового биткойн-ETF и повторным избранием Трампа президентом. Доля биткойна увеличилась до 56,8%, а объем активов ETF удвоился. Эфирный ETF показывает относительно скромные результаты. Solana демонстрирует отличные результаты, цена SOL выросла на 29,3%, чистый приток в экосистему составил 2 миллиарда долларов.

Доля рынка DeFi расширяется, общая заблокированная стоимость удвоилась по сравнению с началом года. Соотношение объема торгов DEX/CEX увеличилось с 9,37% до 11,05%, годовой объем торгов составил 2,67 трлн долларов США. Доля Solana и Base на рынке TVL DeFi составила соответственно 7,17% и 3%.

Стейблкоины используют ускорение, рыночная капитализация увеличилась на 26,8% до 205 миллиардов долларов. Новые участники, такие как Ethena, способствуют этой тенденции. Потенциальное одобрение ETF для таких активов, как XRP и SOL, окажет положительное влияние на рынок.

1.2 Макроэкономическая среда и политика

Трамп снова избран президентом, Республиканская партия получила большинство мест в Конгрессе. Политика «Америка прежде всего» и изоляционизм Трампа могут вызвать глобальный торговый протекционизм. Европа испытывает влияние войны России и Украины, правые партии усиливают свои позиции. Ситуация на Ближнем Востоке напряженная, Израиль сталкивается с конфликтами с ХАМАС и другими сторонами. Новое правительство Аргентины проводит множество реформ, включая долларизацию.

Мировой ВВП растет на 2,6%, уровень инфляции составляет 2,5%. Федеральная резервная система США трижды подряд снизила процентную ставку на 25 базисных пунктов. Экономический рост еврозоны подвержен влиянию роста цен на энергоносители и процентных ставок. Китай сталкивается с проблемами, такими как падение потребления и затруднения с экспортом. Страны с развивающимися рынками испытывают влияние повышения процентных ставок в долларах.

Три основных индекса фондового рынка США значительно выросли, индекс Nasdaq увеличился более чем на 28%. Развитие технологий ИИ стало горячей темой. Индекс Никкей достиг 30-летнего рекорда, благодаря низким процентным ставкам и девальвации иены.

2.Биткойн

2.1 Продукты и проектирование соглашений

Во второй половине 2024 года ожидается важное программное обновление биткойна, такое как внедрение гибкой стратегии пересылки транзакций в Bitcoin Core 28.0 и запуск BOLT12 для сети Lightning. Обсуждения по предложению о софт-форке продолжаются, в основном сосредотачиваясь на новых операционных кодах и улучшениях сети Lightning. Реализация BitVM идет в соответствии с планом, внимание уделяется проектированию кросс-цепного моста.

2.2 Уровень 2 - Сеть молний

Количество каналов в сети Lightning остается стабильным, общая сумма около 5000 BTC. Количество узлов практически не изменилось, но количество каналов уменьшилось. BOLT12 широко используется, поддерживает статические способы оплаты. Некоторые сети Layer 1 разрабатывают решения Layer 2, совместимые с сетью Lightning.

2.3 Уровень 2 - Сайдчейны

Производительность сторонних цепочек второго уровня варьируется. BTCFi сталкивается с проблемой зависимости от нестабильных стимулов и нуждается в построении устойчивой экосистемы. Ключ к успеху заключается в обеспечении безопасности активов и стремлении к стратегии вертикальной интеграции.

2.4 Цифровые активы на блокчейне

Активы протокола BRC20, Runes и других метапротоколов показывают плохие результаты. Продвижение RGB продолжается, но конкретная реализация остается под вопросом. Taproot Assets был представлен Lightning Labs, а Tether объявил о выпуске стабильной монеты на его основе.

2,5 BTCFi

BTCFi может предоставить дополнительный доход держателям биткойнов, общая заблокированная стоимость, как ожидается, вырастет. Стейкинг, ликвидный стейкинг и ликвидный реинвестированный стейкинг становятся основными источниками дохода. Babylon привлекает значительные объемы TVL. Проекты LST появляются, заимствуя идеи зрелого DeFi.

3.Эфириум

Несмотря на запуск ETF на ETH, его показатели не смогли повторить успех ETF на биткойн. Соотношение ETH/BTC упало до 0,037. Комиссии за газ на Layer 2 значительно ниже, чем на Эфириуме, что приводит к притоку средств в такие проекты, как Base. EVM по-прежнему является самой доминирующей и активной виртуальной машиной.

3.1 L2s

После обновления Dencun, комиссии за транзакции rollups снизились более чем на 90%. Base, OP Mainnet и Arbitrum соответственно достигли чистого притока в 3,5 миллиарда, 2,1 миллиарда и 1,7 миллиарда долларов. Ежедневное количество транзакций Layer 2 увеличилось на 325%, достигнув 16,86 миллиона.

3.2 Повторное залог

Общее количество заложенного эфира увеличилось, а доходность снизилась до 3%. Новые протоколы для повторного залога, такие как Eigenlayer, привлекают значительный TVL. TVL Symbiotic увеличился более чем в 5 раз и достиг 2,12 миллиарда долларов.

3.3 Будущая дорожная карта Ethereum и предложения EIP

Ожидается, что обновление Pectra будет завершено в первом квартале 2025 года, включая ключевые предложения, такие как EIP-7691, EIP-7702 и EIP-7251. Долгосрочная дорожная карта предполагает значительное обновление в 2029 году с введением технологий нулевых доказательств и постквантовой криптографии.

4. Солана

Цена Solana выросла примерно на 75%, а соотношение SOL/ETH увеличилось до 0,06. В области DeFi запущены инициативы по стимулированию cbBTC и PYUSD и т.д. Рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась более чем в три раза и достигла 5,1 миллиарда долларов. Количество разработчиков впервые превысило Ethereum. Увеличение институционального использования, достигнуто сотрудничество с Shopify и Visa.

DePIN, мемы, PayFi и другие области станут ключевыми направлениями экосистемы Solana в 2024 году. Появляются такие проекты DePIN, как Hivemapper, Cudis, Grass, XNET. Платформы, такие как Pump.fun, способствуют развитию Memecoin. Концепция PayFi объединяет преимущества крипто-платежей и DeFi, Solana Pay сотрудничает с несколькими партнёрами.

5. Альт-L1s

Беречейн

Внедрение механизма доказательства ликвидности, совместимого с EVM. До запуска TVL превысил 1,5 миллиарда долларов, а после запуска он поднялся до восьмой по величине сети.

ТОН

Имеет более 900 миллионов активных пользователей Telegram в месяц. Ежедневное количество активных пользователей возросло до 293,539, а TVL DeFi увеличился более чем в 10 раз.

Кайа

Созданный в результате объединения Klaytn и Finschia, интегрирован с LINE и KakaoTalk. TVL увеличился с 37 миллионов долларов до 60 миллионов долларов.

Переместить

Количество активных разработчиков Move языка увеличилось до более чем 1500 человек. Sui превосходит Aptos по нескольким показателям, зафиксировав чистый приток в 1,2 миллиарда долларов.

МегаЭфир

Совместимость с EVM, 100 000 TPS пропускной способности транзакций. Повышение производительности через специализацию узлов.

Монад

Поддержка оптимистичного параллельного выполнения транзакций с сохранением совместимости с байт-кодом Ethereum. Максимально возможно выполнение 10 000 транзакций в секунду.

6. Другие дорожки

6.1 Мем

Общий рост на рынке мемов составил 218%. Эфириум, Base и Solana являются тремя самыми активными публичными цепочками. Запуск Pump.fun стал вехой.

6.2 ИИ

ИИ в области криптовалюты охватывает смежные отрасли. Агенты ожидают взрывной рост во второй половине года, Virtuals Protocol успешно завершил трансформацию.

6.3 RWA

Рыночная стоимость RWA увеличилась на 63%, достигнув 13,67 миллиарда долларов. Частный кредит и государственные облигации США являются основными классами активов.

6.4 Торговый робот

Доля рынка новых торговых роботов, таких как Trojan и GMGN.AI, растет, конкуренция усиливается.

6.5 DeSci

Почти 100 проектов DeSci распределены по таким областям, как биотехнологии и космос. Они по-прежнему сталкиваются с такими проблемами, как нехватка финансирования и правовые риски.

6.6 DePIN

Общая рыночная капитализация DePIN достигла 50 миллиардов долларов, увеличившись на 176%. Количество проектов увеличилось до 295. Энергетические сети, беспроводные сети, геопространственные сети и вычислительные сети являются основными сегментами.

6.8 Игра

Среднее количество активных кошельков в день превышает 7,6 миллиона. opBNB, Ronin, Xterio и другие стали основными игровыми цепочками. Финансирование по-прежнему сталкивается с трудностями, но отрасль сохраняет устойчивость.