Анализ рынка DApp во втором квартале 2025 года: AI-приложения на подъеме, RWA и игровые NFT ведут к восстановлению

Рынок приложений AI-агентов резко увеличился, RWA переопределяет ценностные ориентиры NFT, объем заблокированных средств в DeFi увеличивается, но финансирование охлаждается, а 6,3 миллиарда долларов США событий безопасности во втором квартале выявили уязвимость отрасли.

Несмотря на восстановление цен на криптовалюту и улучшение рыночного настроения, экосистема DApp демонстрирует сложную ситуацию: стремительный рост AI-приложений, переход ценности NFT от показной к функциональной, а DeFi движется вперед на фоне роста TVL и сокращения финансирования. Эти данные не только показывают активность рынка, но и раскрывают направление движения пользователей, подъём и падение сфер, а также ключевые тенденции, которые формируют будущее DApp.

В современную эпоху ситуация, когда рынок движется только за счет спекуляций, больше не существует. Пользователи начинают стремиться к реальной ценности: AI-агенты, способные выполнять задачи, NFT, связанные с физическими активами, или DeFi-платформы, предлагающие устойчивый доход. Но риски по-прежнему высоки: убытки от эксплуатации уязвимостей резко возросли, обнажив хрупкость доверия, и даже незначительные упущения могут быть использованы злонамеренно.

Данный отчет глубоко анализирует изменения в структуре отрасли, всесторонне исследуя динамику данных в таких областях, как DeFi, NFT, игры и ИИ. От активности кошельков и объема торгов до приложений и потоков капитала, отслеживаются ключевые сигналы и особое внимание уделяется наблюдению за основными нарративами, формирующими криптоиндустрию во втором квартале 2025 года.

Основные выводы

• Во втором квартале 2025 года среднее количество активных независимых кошельков DApp составило 24,3 миллиона, что на 2,5% меньше по сравнению с предыдущим кварталом, но на 247% больше по сравнению с началом 2024 года.

• Общая сумма заблокированных средств в DeFi достигла 200 миллиардов долларов, увеличившись на 28% по сравнению с предыдущим кварталом, что в основном связано с ростом эфириума на 36%. Однако объем финансирования в области DeFi снизился на 50% по сравнению с предыдущим кварталом, в Q2 было привлечено всего 483 миллиона долларов, а общий объем финансирования за первую половину 2025 года составил 1,4 миллиарда долларов.

• Объем торгов NFT упал на 45% до 867 миллионов долларов, но количество продаж выросло на 78% до 14,9 миллиона сделок, что отражает резкое падение средней цены на рынке, в то время как число трейдеров увеличилось на 20%.

• Объем торгов RWA NFT увеличился на 29%, поднявшись на второе место, при этом платформа Courtyard стала вторым по объему торгов NFT-рынком во втором квартале.

• Объем торгов NFT Guild of Guardians взлетел до первого и четвертого мест, обогнав BAYC и CryptoPunks, что знаменует собой переломный момент для игровых NFT.

• Web3 потерял 6,3 миллиарда долларов из-за инцидентов с безопасностью, что на 215% больше по сравнению с предыдущим периодом. Ущерб от уязвимости Mantra составил 5,5 миллиарда долларов, что делает его вторым по величине инцидентом безопасности в криптоиндустрии с момента банкротства FTX в 2022 году.

1. Число активных независимых кошельков DApp стабильно на уровне 24 миллионов, рост в области ИИ и социальных сетей заметен

Активность DApp в этом квартале снизилась на 2,5%, среднее количество активных независимых кошельков в день составило 24,3 миллиона. Тем не менее, экосистема стабилизировалась на этом уровне, что является признаком зрелости отрасли и доказывает, что пользователи продолжают взаимодействовать с DApp в различных областях применения. Стоит отметить, что многие пользователи управляют несколькими кошельками, поэтому количество активных независимых кошельков в день отличается от фактического числа пользователей. Тем не менее, этот показатель остается весомым показателем участия пользователей. Всего несколько кварталов назад количество активных независимых кошельков в день составляло около 5 миллионов, и темпы его роста весьма заметны.

Количество активных кошельков в DeFi и GameFi снизилось, при этом DeFi упал на 33%, а GameFi на 17%. С другой стороны, DApp в области социальных сетей и ИИ показали рост, что соответствует более широким тенденциям в отрасли.

В области Social восхождение InfoFi привлекает внимание, такие платформы, как Kaito и Cookie DAO, находятся на передовом уровне. В области AI DApp на основе агентов демонстрирует сильные позиции, среди которых выделяется Virtuals Protocol.

Как и ожидалось, изменения на уровне сегментов также повлияли на распределение доминирующих позиций. Снижение активности в сегментах DeFi и Gaming привело к снижению их доли на рынке, в то время как сегменты AI и Social захватили и расширили свою долю. Сравнение второго квартала 2025 года с первым показывает, что у сегмента AI стремительный рост, а сегмент Social также не отстает. К концу этого года, если AI превзойдет Gaming или DeFi в доминирующих позициях, это не будет неожиданностью.

На самом деле, среди DApp с наибольшим количеством независимых кошельков в этом квартале на первом месте находится DApp на базе искусственного интеллекта.

Остальные места в этом списке занимают множество известных проектов, в основном из области DeFi. Учитывая, что эти проекты в течение длительного времени стабильно работают на фоне ажиотажа вокруг Meme-койнов и бешенства токенов Agent, такое распределение вполне оправдано.

Кроме того, другой интересный аспект заключается в том, что в этом квартале мы добавили показатель "спящий DApp", который конкретно отслеживает децентрализованные приложения, активные в Q1 2025 года, но полностью прекратившие свою деятельность во втором квартале.

Мы сосредоточены на анализе нескольких основных категорий: неактивные децентрализованные приложения в области DeFi увеличились на 2%, игры выросли на 9%, а приложения NFT поднялись на 10%. В этот анализ специально включены приложения с высоким риском, уровень их неактивности на самом деле значительно снизился на 40%, что означает, что они все еще продолжают использоваться и редко отказываются от них. Но самым неожиданным является область искусственного интеллекта, где неактивные AI-приложения подскочили на 129%. Хотя этот процент кажется впечатляющим, на самом деле он соответствует лишь 16 приложениям. Тем не менее, это явление все же вызывает важные размышления: оно подчеркивает, что текущие проекты (, особенно в области игр и AI ), все еще находятся на ранних стадиях развития, и без достаточной финансовой поддержки реализовать массовое применение будет крайне сложно. В области Web3 удержание пользователей всегда является самым серьезным вызовом, и эти данные безусловно подтверждают это.

2. Объем заблокированных средств в DeFi взлетел до 200 миллиардов долларов в 2 квартале 2025 года, но объем финансирования упал на 50%

Макроэкономика в этом квартале была как американские горки, и область DeFi также не смогла остаться в стороне от этой нестабильности. Тем не менее, рынок все еще демонстрирует позитивные сигналы: во-первых, цены на криптовалюту резко выросли, биткойн подскочил на 30% по сравнению с первым кварталом 2025 года, эфириум вырос на 36%, общая рыночная капитализация криптовалют увеличилась на 25% по сравнению с предыдущим периодом. Область DeFi, естественно, последовала за этой восходящей тенденцией, общая заблокированная стоимость превысила 200 миллиардов долларов, что составляет 28% роста по сравнению с предыдущим периодом.

Наблюдая за показателями общей заблокированной стоимости основных блокчейнов, большинство цепочек фиксируют устойчивый рост, только TRON демонстрирует тенденцию к снижению с падением на 8%. Что касается доли рынка, Ethereum по-прежнему занимает лидирующую позицию с абсолютным преимуществом, составляющим 62% от общего TVL в области DeFi, за ним следует Solana с долей 10%.

Наиболее выдающимся в этом квартале является Hyperliquid L1, чей TVL взлетел на 547%. Эта высокопроизводительная Layer1 блокчейн была создана специально для торговых вечных контрактов и спот-торговли, используя консенсусную модель HyperBFT, вдохновленную HotStuff.

Мы также провели исследование самых активных DApp в области DeFi во втором квартале 2025 года, глубоко проанализировав текущие области с наибольшей вовлеченностью пользователей.

В конце концов, мы проанализировали инвестиции, поступившие в сектор DeFi в этом квартале. В этом секторе было привлечено 483 миллиона долларов, что на 50% меньше по сравнению с первым кварталом. С начала 2025 года проекты DeFi получили около 1,4 миллиарда долларов финансирования. Хотя эта цифра указывает на замедление по сравнению с взрывным ростом, который мы наблюдали в предыдущих циклах, она все же демонстрирует стабильный интерес к этому сектору, что также может означать более зрелое направление распределения капитала. Давайте посмотрим, как будут развиваться события в оставшейся части этого года, но на данный момент тренд, похоже, начинает стабилизироваться.

3. Объем продаж NFT вырос на 78%, но объем торгов снизился: RWA и игры ведут к изменениям на рынке

Мы все ожидаем, что рынок NFT сможет восстановиться. Хотя общий уровень интереса все еще сохраняется, некоторые ключевые показатели остаются неутешительными. В этом квартале объем торгов NFT упал на 45%, но объем сделок, наоборот, вырос на 78%. Это подтверждает тенденцию, которую мы наблюдаем на протяжении длительного времени: NFT становятся все более доступными, но интерес к рынку не угас, а, наоборот, изменился по своей природе.

Чтобы лучше понять причины этого изменения, мы проанализировали категории NFT с наибольшим объемом торгов в этом квартале. Данные выявили интересное явление: новые нарративы начинают появляться, в то время как старые нарративные модели снова становятся актуальными.

С данных видно, что объем торгов NFT с личными аватарами сильно пострадал, упав на 72%. В то же время NFT, связанные с реальными активами (RWA), поднялись на 29%, заняв второе место в рейтинге объемов торгов. Объем торгов NFT в области искусства снизился на 51%, но объем продаж, наоборот, взлетел на 400%, что указывает на то, что цены на произведения искусства значительно упали, сделав NFT в области искусства более доступными для обычных покупателей.

Недавней тенденцией является доменное имя NFT, объемы торгов и продажи которых стремительно растут. Этот рост в основном вызван развитием экосистемы TON блокчейна, пользователи Telegram стремятся приобретать анонимные домены, основанные на цифровых номерах. Такие домены могут быть связаны с аккаунтом Telegram без привязки SIM-карты, что явно вызывает интерес на рынке благодаря очень специфическому сценарию использования.

Поняв, какие категории становятся трендом, мы начали обращать внимание на количество трейдеров, чтобы определить, растет ли число участников рынка или возвращается назад.

В этом квартале среднее количество трейдеров NFT в месяц достигло 668598 человек, что на 20% больше по сравнению с прошлым кварталом. Учитывая резкий рост продаж, это указывает на то, что пользователи медленно и стабильно возвращаются в сферу NFT, хотя их мотивация может отличаться от мотивации во время прошлых всплесков.

Несмотря на значительное снижение объемов торговли, одна из торговых платформ по-прежнему сохраняет лидерство. Однако объемы продаж на этой платформе выросли одновременно с платформой Courtyard. Этот рост на торговой платформе тесно связан с новостями о предстоящем запуске токена. Аирдроп будет направлен как на старых пользователей, так и на текущих активных пользователей обновленной версии платформы. Это привело к тому, что многие пользователи активно торгуют низкими ценами на NFT коллекции, чтобы набрать очки, пытаясь максимизировать будущие вознаграждения, что является классической практикой, часто встречающейся в других аирдроп-акциях.

Тем временем платформа Courtyard быстро поднялась на второе место в отрасли. Это ясно показывает, что нарратив RWA не только продолжает набирать популярность в области DeFi, но также вызывает бурю в области NFT. Откровенно говоря, такая динамика развития радует. Процесс токенизации реальных активов может стать движущей силой для выхода NFT на мейнстрим.