Американские акции достигли рекорда, ETF Биткоина получил одобрение. Обзор начала финансового рынка 2024 года.

В начале 2024 года экономика США демонстрирует позитивные результаты. Хотя рост индекса потребительских цен (CPI) может привести к задержке снижения процентных ставок, впечатляющие экономические данные США отражают хорошую ситуацию, что вселяет уверенность в рынок, особенно у потребителей. В январе фондовый рынок США продолжает обновлять исторические максимумы, акции технологий (особенно связанные с ИИ) вновь становятся центром внимания рынка, однако TSL сталкивается с первым за многие годы снижением валовой прибыли. Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона показывают отличные результаты, в то время как европейские рынки остаются в стабильной консолидации. ETF Биткоина был одобрен в срок, но из-за давления со стороны некоторых инвесторов на продажу крипторынок испытывает краткосрочное давление. С ослаблением давления на продажу рынок в настоящее время стабилизируется и демонстрирует определенный уровень отдачи.

5 января США опубликовали первый важный экономический индикатор года: число рабочих мест вне сельского хозяйства в декабре увеличилось на 216000, что значительно превысило ожидаемые 175000. В частности, количество рабочих мест в частном секторе вне сельского хозяйства увеличилось на 164000, также значительно превысив ожидания в 130000. Этот блестящий старт, безусловно, придаст инвесторам уверенности в начале нового года.

Однако сильные данные по занятости также вызвали беспокойство рынка по поводу инфляции. Данные, опубликованные 11 числа, показали, что в декабре прошлого года индекс потребительских цен в США вырос на 3,4% по сравнению с прошлым годом, что выше предыдущих 3,1% и ожиданий в 3,2%, значительно превышая целевой уровень инфляции в 2% от ФРС. В настоящее время, несмотря на некоторый рост инфляции, почти никто не ожидает дальнейшего повышения ставок, и рынок в целом считает, что время снижения ставок может быть позже, чем ожидалось ранее.

По сравнению с прошлым месяцем, вероятность снижения процентной ставки на заседании Федеральной резервной системы США 20 марта снизилась с 75,6% до 42,4%, и в целом ожидается, что снижение ставок может начаться только в середине года.

С динамикой американских облигаций можно также заметить, что рынок уже осознает рост индекса потребительских цен. В течение всего января доходность десяти летних облигаций США в основном демонстрировала устойчивый Подъем.

Данные по несельскохозяйственным работникам и рост CPI могут означать, что экономика США продолжает демонстрировать сильные показатели. Опубликованный 24 января индекс производственной активности Markit также значительно превысил ожидания: предварительное значение композитного PMI за январь составило 52,3, превысив прогнозируемые 51. При этом предварительное значение PMI в промышленности составило 50,3, что стало наивысшим показателем с октября 2022 года и значительно превысило ожидаемые 47,6. Это указывает на то, что как в промышленности, так и в сфере услуг наблюдается тенденция к увеличению заказов, и компании находятся в благоприятной деловой среде.

Данные по ВВП также превысили ожидания: годовой темп роста ВВП в США за четвертый квартал составил 3,3%, тогда как ожидалось 2%. Годовой темп роста ВВП составил 2,5%.

Экономическое состояние проявляется не только в статистических данных, превышающих ожидания, но и в Подъеме индекса потребительских цен США в январе. В частности, индекс доверия Мичиганского университета достиг максимума за полтора года.

В прошлом месяце индекс Доу-Джонса достиг исторического максимума, после чего в этом месяце индекс S&P 500 последовал за ним и преодолел предыдущий максимум от 4 января 2022 года. В настоящее время только индекс Nasdaq из трех основных индексов американского рынка акций находится на расстоянии около 5% от нового максимума, в то время как индекс Nasdaq 100 уже первым обновил исторический максимум.

Рынок вновь сосредоточен на технологических акциях, некоторые известные технологические компании снова достигли исторического максимума. Волну ИИ широко рассматривают как человеческую революцию, которая продлится годы и даже десятилетия. Оглядываясь на 2023 год, крупные технологические акции на фондовом рынке США показали значительный рост, став основным источником превышения доходности на рынке.

Предпочтение институциональных инвесторов к крупным акциям было заметным стилем рынка на американских фондовых рынках в прошлом году. Сравнивая индексы S&P 500 и Russell 2000, можно увидеть, что крупные акции значительно превосходят мелкие. С одной стороны, в прошлом году рынок постоянно сталкивался с давлением повышения процентных ставок, и крупные акции с хорошими показателями (особенно крупные технологические акции с ожиданиями в области шифрования) обладают высокой защитной привлекательностью; с другой стороны, с началом перехода рынка к ожиданиям снижения процентных ставок, если в этом году экономика США сможет достичь мягкой посадки и продолжить положительную тенденцию начала года, мелкие акции могут получить большее внимание. В противном случае капитал может продолжить сохранять предосторожности прошлого года и оставаться консервативным.

Стоит отметить, что, хотя некоторые технологические гиганты достигли исторического рекорда, ТСЛ продолжает падать, 25 января произошел разрыв вниз с падением более 12%. Причина довольно проста — глобальное лидерство ТСЛ в электромобилях подвергается вызову. Данные, опубликованные в начале месяца, показывают, что ТСЛ поставила 484,5 тысячи автомобилей в четвертом квартале, что превысило рыночные ожидания, но меньше, чем 526,4 тысячи чистых электромобилей, поставленных одной китайской компанией в тот же период. Финансовый отчет, опубликованный после торгов 24 числа, еще больше прояснил ситуацию: валовая прибыль в 2023 году впервые за многие годы снизилась, упав на 15% по сравнению с 2022 годом, а денежный поток также снизился на 42%.

В январе другие страны также показали активные результаты на рынках, особенно Япония и Индия. Индекс Sensex30 в Мумбаи в этом месяце достиг максимума более 73400 пунктов, установив новый исторический рекорд; индекс Nikkei 225 в Японии почти достиг 37000 пунктов, и он очень близок к 38957 пунктам 1990 года, стремясь вернуть "потерянные тридцать лет"; немецкий DAX и французский CAC40 в настоящее время находятся в состоянии высоких горизонтальных колебаний, на техническом уровне нет явных рисков.

Как и ожидалось, 11 числа этого месяца 11 компаний получили коллективное одобрение на спотовые ETF. С этого момента обычные инвесторы на американском фондовом рынке смогут обходить сложные механизмы кошельков и бирж в криптомире и покупать активы Биткойна так же, как акции, что, безусловно, приведет к значительному притоку средств в крипторынок.

Тем не менее, когда все ожидали, что Биткойн будет расти, крипторынок оказался в падении. На самом деле причина падения рынка очень проста — ранние инвесторы продают.

Некоторые крупные инвестиционные криптоинституты с момента своего появления являются важными представителями покупок в криптомире и одним из крупнейших "медведей" на рынке криптовалют. На протяжении многих лет они предоставляли инвесторам легальные каналы для инвестирования в криптовалюту через трастовые фонды. Изначально данное учреждение предлагало безбарьерные инвестиции в Биткойн через частные инвестиционные фонды, пользователи могли напрямую инвестировать в его доли или передать Биткойн этому учреждению в обмен на эквивалентные доли (в виде физических активов). Из-за долгосрочного существования премии, это привело к тому, что многие арбитражники стали участвовать, при этом физический вклад мог мгновенно обеспечить такую же прибыль, как и премия. Однако в 2014 году данное учреждение приостановило механизм выкупа, что привело к тому, что инвесторы не могли выкупить свои активы, с тех пор возникла ситуация "только покупка, никаких продаж".

Теперь доля этой организации была успешно преобразована в ETF, и ранние инвесторы могут продавать свои предыдущие доли через ETF. Эти ранние инвесторы, из-за значительной прибыли и долгосрочной невозможности выкупа, испытывают сильное желание выкупа, что приводит к значительному рыночному давлению. Из позиций видно, что массовое сокращение началось именно 11 числа.

Таким образом, в некотором смысле, текущая продажа на рынке исходит от ранних "старых денег", которые не могут представлять взгляды криптосообщества на рынок, и тем более не отражают мысли новых инвесторов в ETF Биткоина в этом цикле. На самом деле, из позиций также видно, что кроме вышеупомянутых учреждений, остальные ETF Биткоина находятся на дне.

Раз уж причины давления на рынок ясны, нам остается лишь оценить, когда эта продажа закончится. Одна инвестиционная компания ранее оценивала, что чистый отток по соответствующим ETF составит около 3 миллиардов долларов. Однако в последнем отчете этой инвестиционной компании от 24 числа указано: "Учитывая, что чистый отток уже достиг 4,3 миллиарда долларов, мы пришли к выводу, что этап фиксации прибыли в целом завершен, что означает, что давление на Биткойн должно быть в основном закончено". Эта инвестиционная компания считает, что в данный момент давление на продажу уже достаточно ослаблено. Под влиянием этой новости цена Биткойна начала стабилизироваться вблизи 40-41 тысячи долларов и демонстрирует определенную степень восстановления.

Краткосрочные колебания цен будут зависеть от различных событий, но жесткая логика, запускающая бычий рынок — приток новых средств — очевидна. ETF предоставляют розничным и институциональным инвесторам более удобный способ покупки Биткойна, поэтому мы по-прежнему сохраняем большую уверенность в наступлении бычьего рынка в 2024 году.

В первый месяц нового года инвесторы на фондовом рынке могут ощутить позитивные рыночные настроения, в то время как инвесторы в криптовалюту столкнулись с менее удачным стартом. В настоящее время общая ликвидность на рынке не представляет собой явного риска, экономика США по-прежнему показывает хорошие результаты. В такой обстановке восстановление крипторынка после демпинга и возвращение к новым волнам роста — это лишь вопрос времени. Логика увеличения капитала не подлежит сомнению, поэтому, пережив этот холодный январь, нас ждет определенно теплая весна.

Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Награда
  • 5
  • Поделиться
комментарий
0/400
DuskSurfervip
· 16ч назад
btc не умрет, пока я не умру
Посмотреть ОригиналОтветить0
InfraVibesvip
· 16ч назад
TSL уже насосал.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHustlervip
· 16ч назад
Бычий рынок предоплата это просто игра
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeNightmarevip
· 16ч назад
Бычий рынок не может обойти Gas-расходы
Посмотреть ОригиналОтветить0
degenonymousvip
· 16ч назад
TSL падение не дошло до тебя, 麻了
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить