Привлекательность и вызовы RWA-активов: возможности и риски для материковых инвесторов

RWA(Реальные активы) представляют собой инновацию, заключающуюся в преобразовании физических или финансовых активов из реального мира в цифровые токены с помощью технологии блокчейн. Этот процесс не только повышает ликвидность и прозрачность активов, но и открывает новые инвестиционные возможности для инвесторов. Однако для инвесторов из материкового Китая участие в инвестициях в RWA одновременно привлекательно и требует осторожности.

Согласно прогнозам отрасли, к концу 2025 года объем мирового рынка токенизации RWA может превысить 50 миллиардов долларов, а долгосрочный потенциал составит целых 18,9 триллионов долларов. США, обладая зрелыми финансовыми рынками и четкой регуляторной структурой, становятся ориентиром для этой тенденции. Европейский Союз, Сингапур, Гонконг и другие регионы также активно содействуют развитию RWA.

Преимущества RWA в основном проявляются в четырех аспектах:

1. Повышение ликвидности: преобразование традиционно менее ликвидных активов (, таких как недвижимость ), в торгуемые токены расширяет потенциальную аудиторию покупателей.

2. Увеличение доступности: снижение инвестиционного порога, чтобы обычные инвесторы также могли участвовать в инвестициях в высокодоходные активы.

3. Повышение прозрачности: использование открытости и неизменности блокчейна для повышения безопасности и надежности инвестиций.

4. Освобождение компоновки: интеграция с DeFi экосистемой, создание новых инвестиционных возможностей и финансовых продуктов.

Однако существует сложность в классификации свойств активов RWA и регуляторной рамке. SEC США может определить, являются ли токенизированные активы ценными бумагами, используя тест Хауи, что приведет к применению различных регуляторных требований. Для большинства активов RWA с прибылью в США они скорее будут рассматриваться как ценные бумаги.

Для инвесторов из материкового Китая участие в инвестициях в RWA сталкивается с множеством проблем соблюдения норм:

1. Валютный контроль: личный годовой лимит на покупку иностранной валюты в размере 50 000 долларов США не может использоваться для инвестиций в иностранные ценные бумаги, предприятия должны зарегистрироваться в ODI.

2. Риски трансакций через границу: покупка RWA через зарубежные биржи может рассматриваться как незаконная трансакционная деятельность с ценными бумагами.

3. Налоговая политика: инвестиционные доходы могут подлежать удерживаемому налогу в США и 20% налогу на прирост капитала в Китае.

4. Подача информации: в соответствии со стандартом CRS информация о транснациональных доходах инвесторов может быть обменена, необходимо выполнить обязанность по активной подаче.

Несмотря на существующие вызовы, рынок токенизации RWA продолжает быстро развиваться. Ожидается, что к 2030 году объем рынка может достичь 30 триллионов долларов. Глобальная нормативно-правовая база постепенно улучшается, а участие институтов постоянно растет. Тем не менее, регулирующая среда в материковом Китае все еще находится в "серой зоне" и страдает от отсутствия четких политических указаний.

Для инвесторов из материкового Китая участие в инвестициях в RWA связано как с возможностями, так и с рисками. Рекомендуется инвесторам:

1. Строго соблюдать законы и нормы как внутри страны, так и за ее пределами, особенно требования валютного контроля и налогового соблюдения.

2. Оцените риски проекта с осторожностью, следите за динамикой регулирования.

3. Приоритет следует отдать законным каналам, таким как QDII и т.д.

4. Уделяйте внимание безопасности средств и защите конфиденциальности.

5. Продолжайте изучать и следить за новыми финансовыми технологиями, чтобы быть готовыми к возможному открытию политики в будущем.

Только в балансе между технологическими инновациями и требованиями соблюдения правил континентальные инвесторы могут воспользоваться возможностями в волне токенизации RWA, избежать рисков и достичь устойчивого роста богатства.