Криптоактивы рынок: прощай единый цикл, приветствуем эпоху многообразия

В последнее время обсуждаемая тема среди людей в кругу Криптоактивов сосредоточена на одном консенсусе: традиционная теория "четыре года цикла" больше не применима к текущему рынку. Если инвесторы по-прежнему будут придерживаться устаревших взглядов, ожидая простых бычьих прибылей, они могут быть быстро вытеснены изменчивым рынком.

Современный рынок криптоактивов эволюционировал в структуру, где одновременно сосуществуют четыре совершенно разных инвестиционных цикла, каждый из которых имеет свою уникальную ритмику, стратегию и модель прибыли.

Суперцикл биткойна

Биткойн уже не просто объект спекуляции, а стал активом для институциональных инвестиций. Традиционная теория полугодового цикла утратила свою силу, и на смену ей приходит медленный бычий рынок, который может продлиться десять лет или даже дольше. Это изменение в значительной степени вызвано коренным изменением структуры участников рынка: институциональные инвесторы массово входят, в то время как розничные инвесторы постепенно выходят.

Этот тренд создает серьезные вызовы для розничных инвесторов. Институциональные инвесторы способны выдерживать срок удержания до 3-5 лет, в то время как розничные инвесторы часто не обладают такой терпеливостью и финансовыми возможностями. В будущем рынок Биткойна может проявить характеристики стабильного роста, похожие на технологии акций, с годовой доходностью, возможно, стабилизировавшейся на уровне около 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится.

Внимание к короткому циклу MEME токена

Рынок MEME токенов по-прежнему сохраняет долгосрочную активность, особенно в условиях отсутствия сильного технического нарратива, они часто заполняют эмоциональный вакуум на рынке. Суть MEME токенов заключается в том, что это спекулятивный инструмент мгновенного удовлетворения, не требующий сложного технического фона, достаточно символа, который может вызвать резонанс, чтобы быстро привлечь внимание.

Однако рынок MEME токенов превращается из народного веселья в профессиональную арену. С приходом профессиональных команд и больших капиталов, обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль на этом высокочастотном рынке.

Прыжковое развитие длинных циклов технологических инноваций

Действительно инновационные проекты с техническими барьерами, такие как решения для масштабирования Layer2, технологии нулевых знаний, инфраструктура искусственного интеллекта и т. д., обычно требуют 2-3 лет или даже больше для разработки, прежде чем можно будет увидеть реальные результаты. Эти проекты следуют кривой зрелости технологий, а не циклом рыночных настроений, между которыми существует заметная временная разница.

Для инвесторов с терпением и техническим пониманием, размещение средств на этапе "долины смерти" проекта может быть лучшей стратегией для получения сверхдоходности. Однако это требует от инвесторов способности выдерживать длительное ожидание и неопределенность на рынке.

Краткосрочные циклы инновационных трендов

До формирования мейнстримного технологического нарратива на рынке часто возникали различные небольшие инновационные горячие точки, такие как токенизация физических активов, децентрализованная физическая инфраструктура, AI-агенты и т.д. Эти горячие точки обычно имеют период внимания всего 1-3 месяца.

Этот феномен высокочастотной ротации отражает дефицит ресурсов внимания на текущем рынке и высокую ликвидность капитала. Ключ к успешному использованию этих краткосрочных возможностей заключается в том, чтобы войти на этапе проверки концепции и своевременно выйти, когда рыночные настроения достигают пика.

Стоит отметить, что между этими небольшими горячими темами часто существуют технические и концептуальные связи. Например, протоколы контекста моделей и стандарты взаимодействия между агентами в инфраструктуре ИИ на самом деле представляют собой фундаментальную технологическую реконструкцию концепции ИИ-агентов. Если эти связанные горячие темы смогут сформировать органическую технологическую экосистему, это вполне может привести к появлению крупномасштабного рыночного бума, аналогичного "лету DeFi".

В целом, рынок криптоактивов вступил в новую эпоху диверсификации. Инвесторам необходимо адаптироваться к этой новой норме "параллельных многопериодов", разрабатывать соответствующие стратегии в зависимости от различных рыночных сегментов, чтобы получать устойчивую прибыль в этой сложной и изменчивой среде.