Анализ связи между политикой процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) и движением цены Биткойн

За последние десять лет максимумы бычьего рынка Биткойна и минимумы медвежьего рынка тесно связаны с процентной ставкой Федеральной резервной системы (ФРС). Обычно максимумы Биткойна наблюдаются в периоды наибольших ожиданий повышения процентной ставки, тогда как минимумы часто сопровождаются изменением ожиданий по снижению процентной ставки.

В настоящее время рынок сталкивается с тремя возможными путями развития:

1. Повторное повышение процентной ставки может привести к повторному дну.
2. Снижение процентной ставки во второй половине года может вызвать колебания и достижение пика.
3. Запуск снижения процентной ставки в середине года может ускорить процесс бычьего рынка

Эти разные пути определят направление движения цены Биткойна в будущем.

Обзор политики процентной ставки Федеральной резервной системы за десять лет и ее влияние на Биткойн

Взглянув на циклы политики Федеральной резервной системы (ФРС) за последние десять лет, мы можем заметить некоторые интересные закономерности:

1. Высокие точки бычьего рынка Биткойна обычно опережают фактические действия по повышению процентной ставки, что отражает предварительную реакцию рынка на ожидания ужесточения.
2. Низкие точки медвежьего рынка Биткойна часто появляются в конце периода повышения процентных ставок, во время паузы в повышении ставок или перед началом цикла снижения ставок, что отражает склонность рынка искать дно в моменты наибольшего пессимизма или появления ожиданий смягчения.
3. Политика "большого накачивания" с помощью количественного смягчения или значительного снижения Процентная ставка является важным фактором, способствующим бычьему рынку.

В настоящее время мы находимся на этапе "приостановки повышения процентной ставки" и "краткосрочного снижения процентной ставки", рынок ожидает следующего четкого сигнала направления, особенно обращая внимание на то, войдем ли мы в новый этап количественного смягчения.

Анализ трех сценариев процентной ставки на основе прогнозов институций

Согласно мнениям нескольких ведущих исследовательских учреждений, мы можем подвести итог трем возможным сценариям:

1. Худший сценарий: риск повышения процентной ставки в 2025-2026 годах

   • Некоторые учреждения предупреждают, что если данные по занятости и инфляции окажутся неожиданно сильными, не исключен разговор о повышении процентной ставки в этом году.
   • Таможенная политика и геополитические факторы могут повысить риски инфляции, заставляя Федеральную резервную систему (ФРС) сохранить жесткую политику.

2. Бенчмарковая ситуация: снижение процентной ставки во второй половине года, дважды в течение года.

   • Большинство прогнозов считают, что Федеральная резервная система (ФРС) начнет снижать процентные ставки после июня, снизив их дважды в течение года, к концу года ставка составит от 3.75% до 4.00%.
   • Эта точка зрения считает, что хотя инфляция имеет определенную инерционность, в целом тенденция вниз, экономика и рынок труда будут постепенно охлаждаться.

3. Наилучший сценарий: снижение процентной ставки в середине года, три или более снижения в течение всего года.

   • Некоторые учреждения ожидают, что первое снижение ставки может начаться в июне, и в 2025 году общее снижение составит три раза (75 базисных пунктов), в конце года процентная ставка снизится до 3.50%-3.75%.
   • Ожидания рынка показывают, что значительная доля инвесторов ставит на снижение процентной ставки 3-5 раз в течение года, что отражает растущие ожидания агрессивной политики смягчения.

Прогнозирование движения цены Биткойна при различных процентных ставках

Основываясь на трех вышеупомянутых сценариях процентной ставки, мы можем провести анализ будущего движения цены Биткойна:

1. Худший случай (риск повышения процентной ставки):

   • Движение цены：если рынок подтвердит наличие риска повышения процентной ставки, Биткойн может столкнуться с давлением на продажу во втором квартале 2025 года и позже, а предыдущие максимумы могут стать финальной вершиной этого цикла.
   • Определение периода: с высокой вероятностью уже достигнут пик, в 2025 году может находиться в стадии снижения или колебаний на дне.

2. Базовый сценарий (начиная со второй половины года снижение процентной ставки):

   • Движение цены: во втором и третьем кварталах может сохраняться высокая волатильность. Как только ожидания снижения процентной ставки будут подтверждены и реализованы в конце третьего или четвертого квартала, это может спровоцировать последний рывок бычьего рынка.
   • Определение цикла: Пик может наступить в четвертом квартале 2025 года или в начале 2026 года, что соответствует некоторым моделям прогнозирования уменьшения.

3. Наилучший сценарий (начало снижения процентной ставки в середине года):

   • Движение цены: если Федеральная резервная система (ФРС) заранее снизит процентную ставку, это значительно повысит рыночную склонность к риску. Биткойн может быстро преодолеть диапазон колебаний, что приведет весь криптовалютный рынок в фазу безумия.
   • Определение цикла: пик может наступить раньше, чем в третьем или начале четвертого квартала 2025 года, цена ожидается на более высоком уровне, но продолжительность всего цикла может соответственно сократиться.

Несмотря на текущую волатильность рыночных настроений, согласно прогнозам ведущих институтов, мы все еще находимся в ключевом периоде неопределенности. При корректировке инвестиционных стратегий, возможно, стоит сохранять определенный уровень осторожного оптимизма.