Развитие GMX V2: Изменения ликвидности и проблемы баланса длинных и коротких позиций в рамках программы стимулов Arbitrum

Недавно GMX получил 12 миллионов токенов ARB в рамках краткосрочного стимула в экосистеме Arbitrum, что является самым высоким объемом, полученным среди проектов на Arbitrum. GMX заявляет, что будет использовать эти средства для содействия совместному развитию версии V2 и DeFi экосистемы Arbitrum. В этой статье будет рассмотрено, как будут использоваться эти средства и какое влияние они окажут на рост GMX, особенно в отношении прогресса GMX V2 в достижении баланса между длинными и короткими позициями.

Основные цели использования средств стимулирования Arbitrum

С 8 ноября запускается 12-недельная программа стимулов, в рамках которой каждую неделю будет распределяться определенное количество токенов. Эти средства в основном будут использоваться в следующих нескольких направлениях:

1. Стимулирование ликвидности GMX V2 бессрочных контрактов и спотовой торговли
2. Поощрение ликвидности к переносу из GLP пула GMX V1 в GM пул V2
3. Субсидировать торговые комиссии, чтобы сделать их более конкурентоспособными
4. Спонсирование проектов, разрабатывающихся на GMX V2

Эти меры направлены на повышение общей конкурентоспособности GMX, при этом сохраняя его преимущество в торговле без проскальзывания. Снижая торговые издержки и увеличивая ликвидность, GMX надеется привлечь больше пользователей и улучшить производительность платформы.

Рост ликвидности GMX V2

По состоянию на 17 ноября, программа стимулов GMX на Arbitrum работает почти 10 дней. За этот период общая ликвидность, открытый интерес и объем торгов GMX претерпели определенные изменения:

• Общая ликвидность GMX V1 и V2 увеличилась на 6.45%, с 4.96 миллиарда долларов до 5.28 миллиарда долларов
• Ликвидность GMX V1 уменьшилась на 9%, с 400 миллионов долларов до 364 миллионов долларов
• Ликвидность GMX V2 значительно выросла на 69.5%, увеличившись с 96.77 миллиона долларов до 164 миллиона долларов

Однако стоит отметить, что значительный рост ликвидности GMX V2 произошел в основном в первый день начала программы стимулов. В последующие дни скорость роста ликвидности заметно замедлилась, а иногда и остановилась.

Что касается открытого интереса, он вырос с 152 миллионов долларов 8 ноября до 182 миллионов долларов 13 ноября, но к 17 ноября снова упал до 137 миллионов долларов, даже ниже уровня до начала стимулов.

Объем торговли демонстрирует значительные колебания, которые тесно связаны с общей волатильностью рынка. Стоит отметить, что объем торговли V1 все еще выше, чем у V2.

! Новая ситуация GMX V2: рост ликвидности и дисбаланс длинных и коротких позиций GM-пула под влиянием программы Arbitrum STIP

! Новая ситуация GMX V2: рост ликвидности и дисбаланс длинных и коротких позиций пула GM под влиянием программы Arbitrum STIP

! Новая ситуация GMX V2: рост ликвидности и дисбаланс длинных и коротких позиций GM-пула под влиянием программы Arbitrum STIP

Прогресс сбалансирования длинных и коротких позиций GMX V2

Одной из основных целей GMX V2 является достижение баланса длинных и коротких позиций за счет корректировки сборов, чтобы снизить риски поставщиков ликвидности. Однако данные показывают, что эта цель еще не была полностью достигнута:

• Общая сумма открытых длинных позиций GMX V2 составляет 51,66 миллиона долларов, а открытых коротких позиций — 28,67 миллиона долларов, что все еще создает значительный разрыв.
• Некоторые активы, такие как SOL, DOGE, XRP, достигли предела длинных позиций, и соотношение длинных и коротких позиций явно несбалансировано.
• Например, в паре XRP/USD, хотя существует арбитражное пространство, на практике все еще существуют множество ограничений.

Эта ситуация с дисбалансом между покупками и продажами, особенно в некоторых торговых парах с волатильными альткойнами, может представлять собой высокий риск для поставщиков ликвидности.

! Новая ситуация GMX V2: рост ликвидности и дисбаланс длинных и коротких позиций GM-пула под влиянием программы Arbitrum STIP

! Новая ситуация GMX V2: рост ликвидности и дисбаланс длинных и коротких позиций GM-пула под влиянием программы Arbitrum STIP

Итог

Стимулирующая программа Arbitrum действительно привела к значительному увеличению ликвидности GMX V2, но этот рост в основном сосредоточен на первые два дня после начала программы. Изменения в открытом интересе и объеме торгов больше зависят от общей рыночной конъюнктуры.

В то же время GMX V2 все еще сталкивается с проблемами в обеспечении баланса между длинными и короткими позициями. Хотя некоторые GM-пулы предлагают до 50% APR, из-за того, что торговые инструменты включают некоторые волатильные альткойны, поставщики ликвидности могут столкнуться с высокими рисками.

В целом, GMX добился определенного прогресса в ликвидности благодаря программе стимулов Arbitrum, но в плане устойчивого роста и баланса между покупками и продажами еще нужно улучшить. В будущем GMX может потребоваться дополнительно скорректировать стратегию для достижения более стабильного роста и более сбалансированной торговой среды.