Снижение процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) и укрепление иены могут способствовать бычьему рынку Биткойна

Недавно, после окончания летних каникул в северном полушарии, я отправился в южное полушарие на двухнедельный лыжный тур. Большую часть времени я провел на лыжах на открытом воздухе, это занятие требует приклеивания лыжного фетра к нижней части лыж для восхождения, а затем снятия его при спуске. Поскольку восхождение на лыжах занимает 80% времени, энергия, затрачиваемая на этот спорт, очень велика, и моя ежедневная общая энергия превышает 4000 килокалорий.

Чтобы поддерживать физическую форму, я применяю специальную диетическую стратегию. На завтрак я употребляю много углеводов, мяса и овощей, затем каждые 30 минут ем немного сладких закусок, одновременно регулярно добавляя настоящую еду, такую как курица, овощи и рис. Эта циклическая комбинация быстрого и медленного сжигания энергии позволяет мне поддерживать хорошее состояние в течение всего дня.

Эта стратегия питания может быть сопоставима с относительной важностью цен и объемов в денежно-кредитной политике. На конференции в Джексон-Холле в прошлую пятницу председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлл объявил о смене политики, пообещав снизить процентные ставки. Официальные лица Банка Англии и Европейского центрального банка также заявили, что продолжат снижать процентные ставки. Эта новость привела к росту цен на рискованные активы, но также может вызвать укрепление иены, что приведет к колебаниям на рынке.

Я считаю, что такие центральные банки, как Федеральная резервная система (ФРС), осознали необходимость смягчения политики и расширения балансовых отчетов, чтобы компенсировать неблагоприятные последствия укрепления иены. С экономической точки зрения ФРС должна была повышать ставки, а не понижать. Однако, учитывая, что США являются высокофинансированной экономикой, нуждающейся в постоянном росте цен на активы, ФРС выбрала снижение ставок.

В следующие несколько месяцев будет ключевой период. Если иена быстро укрепится, что приведет к закрытию арбитражных сделок, это может компенсировать краткосрочные стимулы от снижения процентных ставок. В это время рынку потребуется "реальная еда", предоставляемая в виде печатания денег, чтобы ограничить убытки. Ожидается, что Федеральная резервная система (ФРС) сначала прекратит количественное ужесточение и при необходимости восстановит количественное смягчение.

Для держателей криптовалюты текущая ликвидность фиатной валюты крайне благоприятна: центральные банки мира снижают процентные ставки, Министерство финансов США увеличивает ликвидность, а Банк Японии осторожно повышает ставки. Если Федеральная резервная система (ФРС) снизит ставки при высоком уровне инфляции и сильном экономическом росте, это, вероятно, приведет к дальнейшему увеличению печатания денег. Это приведет к росту инфляции, что будет очень выгодно для ограниченных в предложении активов, таких как Биткойн.