Гонконг объявил о выпуске политики 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов.

26 июня, по сообщениям, правительство специального административного района Гонконг опубликовало "Политическую декларацию о развитии цифровых активов Гонконга 2.0" (сокращенно "Декларация 2.0"), повторно подтвердив приверженность правительства сделать Гонконг глобальным центром инноваций в области цифровых активов.
В «Политической декларации 2.0» предложена структура «LEAP», которая включает в себя оптимизацию законодательства и регулирования (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение случаев использования и межотраслевого сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), а также развитие кадров и партнерств (People and partnership development).
Содержимое "Оптимизация законодательства и регулирования" показывает, что правительство Гонконга создает единый и комплексный регуляторный框架 для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
"Политическая декларация 2.0" четко указывает, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулятором поставщиков услуг по交易 цифровым активам, ответственным за лицензирование и регистрацию, установление стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных систем для цифровых активов; Управление финансовыми услугами Гонконга будет выступать в качестве фронтового регулятора банков, контролируя их деятельность по交易 цифровыми активами.
В разделе "Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества" Политическая декларация 2.0 поддерживает стейблкоины и другие токенизированные проекты, включая обсуждение использования стейблкоинов в качестве инструмента платежей.
"Политическая декларация 2.0" указывает на то, что стабильные монеты предоставляют экономически эффективную альтернативу вне традиционной системы и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и деятельности на капитальных рынках. Правительство Гонконга вводит систему регулирования эмитентов стабильных монет с 1 августа 2025 года, устанавливая соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и управлению рисками.
«Политическая декларация 2.0» показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выражают большой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процесса сделок. Чтобы в полной мере реализовать потенциал стабильных монет, правительство и регулирующие органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные указания, чтобы стимулировать исследование и внедрение решений лицензированными эмитентами стабильных монет в Гонконге для решения реальных проблем в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как экспериментировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности государственных платежей.
Кроме того, Дата Порт также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, чтобы предоставить финансирование заявленным проектам с потенциальным будущим применением, символическим значением и рыночным влиянием.
Следующий текст является полным текстом «Политической декларации 2.0»:
Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создать надежный и ориентированный на инновации центр цифровых активов
Правительство Специального административного района Гонконг решительно нацелено на создание Гонконга как мирового ведущего центра цифровых активов — рынка, где инновации могут процветать в условиях контролируемого риска и который приносит реальную пользу реальной экономике и финансовым рынкам, оставаясь при этом надежным.
Опубликованная Бюро финансовых дел и казначейства Гонконга ("Финансовое и казначейское бюро") "Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0" ("Политическое заявление 2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. Следуя принципу "одинаковый бизнес, одинаковый риск, одинаковые правила", "Политическое заявление 2.0" направлено на разработку перспективной стратегии, позволяющей отрасли развиваться, способствуя инклюзивным финансам, обучению кадров, одновременно защищая инвесторов и поддерживая финансовую безопасность, укрепляя ведущую позицию Гонконга как международного финансового центра.
“LEAP”：переход к формированию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на мерах, предложенных в первом "Политическом заявлении" от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, выпуск фондов обмена цифровыми активами ("ETF") и других инновационных продуктов, расширение каналов инвестирования через разрешение розничного участия и запуск экспериментальных проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг готовится к "LEAP" для формирования надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам ("СФА") ранее обнародовала дорожную карту "ASPIRe", направленную на руководство экосистемой цифровых активов Гонконга в меняющейся среде, с целью реализации адаптивного соблюдения норм и продуктовых рамок (таких как торговля деривативами) и ряда мер для достижения баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. "Политическое заявление 2.0" очерчивает следующий этап развития, сосредотачиваясь на повышении ликвидности торговли цифровыми активами и стимулировании более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, чтобы укрепить позиции Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке, чтобы способствовать ликвидности и здоровой конкурентной среде.
Чтобы реализовать данное видение и цели, создать экосистему цифровых активов, глубоко интегрированную с реальной экономикой и финансовыми рынками, ориентированную на будущее, мы предлагаем ряд стратегических направлений политики и будем внедрять соответствующие меры. При разработке направлений политики и мер мы стремимся, чтобы они не ограничивались существующими технологиями и обеспечивали адаптацию к будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируясь с реальной экономикой и финансовой системой для достижения устойчивого роста. Эти меры структурированы в рамках "LEAP": ("L"егализация и оптимизация регулирования), ("E"xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) развитие случаев использования и межотраслевого сотрудничества, а также ("P"eople and partnership development) развитие талантов и партнерских отношений, чтобы создать надежную, инновационную и жизнеспособную экосистему цифровых активов, укрепить ведущие позиции Гонконга в глобальной финансовой системе.
("L"егальные и регуляторные упрощения) оптимизация законодательства и регулирования
(а) единый и всеобъемлющий регуляторный каркас
Основываясь на прогрессе, достигнутом с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регулирующими органами и заинтересованными сторонами в отрасли для разработки всеобъемлющей правовой и регуляторной структуры, регулирующей цифровые активы, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов Гонконга. Эта система охватывает биржи цифровых активов, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, и сосредоточена на защите инвесторов и потребителей. Основные меры на следующем этапе заключаются в проведении общественного консультирования по механизму лицензирования поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высокой ликвидности, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает определить Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулирующего органа для поставщиков услуг торговли цифровыми активами, ответственного за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию процессов регулирования и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных структур цифровых активов. В то же время Управление денежного обращения Гонконга («HKMA») будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Аналогично, Комиссия по ценным бумагам станет основным регулирующим органом для поставщиков услуг хранения цифровых активов, отвечая за лицензирование и регистрацию, а Управление валютного контроля будет выступать в роли фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Данная единая и всеобъемлющая регуляторная схема повысит доверие к рынку, способствует более широкому распространению цифровых активов и крупных сделок, а также предоставит четкие указания участникам рынка. Эта схема также поддержит эффективное управление рисками и предоставит ликвидность, обеспечивая создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будет проводиться проверка и осуществляться тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что структура может адаптироваться к технологическим и рыночным изменениям.
В то же время Гонконг продолжит внедрять международные стандарты, связанные с цифровыми активами, включая «Рекомендации по политике в области крипто- и цифровых активов» Международной организации комиссий по ценным бумагам, «Глобальную регуляторную рамку для криптоактивов» Совета по финансовой стабильности, «Осторожный подход к рискам криптоактивов» Комитета по банковскому надзору Базельского банка, а также «Рамки декларации криптоактивов» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать инновациям в экономической деятельности и структуре финансовых рынков, повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Чтобы в полной мере воспользоваться этим потенциалом, необходимы ясные, четкие и удобные юридические и регуляторные системы. Департамент финансов и управление денежного обращения возглавят пересмотр соответствующих юридических и регуляторных рамок, ориентируясь на международный опыт и практику, чтобы способствовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра акцент будет сделан на рынке облигаций, который уже прошел стадию концептуального подтверждения, и также ожидается, что это предоставит рекомендации для токенизации других активов реального мира и финансовых инструментов. Будет проведен всесторонний обзор процессов выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и ведению учета. В ходе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами из юридической сферы и заинтересованными сторонами отрасли, чтобы гарантировать, что результаты пересмотра и связанные с ними рекомендации по улучшению являются реальными и могут удовлетворить потребности будущего развития, сделав Гонконг пионером в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило токенизированные зеленые облигации (на общую сумму около 6,8 миллиарда гонконгских долларов), продемонстрировав преимущества токенизированной схемы. На этой основе правительство планирует регуляризовать выпуск токенизированных государственных облигаций и исследовать различные валютные и сроковые схемы, а также другие инновационные варианты. Правительство надеется предоставить рынку стабильные и высококачественные цифровые облигации, расширить доступность и привлечь более широкий круг инвесторов. Чтобы в полной мере использовать преимущества токенизации, Департамент финансов и Управление денежного обращения продолжат общаться с отраслевыми экспертами, чтобы узнать мнения различных сторон рынка, включая вопросы интеграции цифровых валют для повышения торговой эффективности, сценарии применения для торгов на вторичном рынке и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном облигационном рынке. Правительство стремится установить глобальный стандарт, выпуская токенизированные облигации в качестве первопроходца и делая их регулярными, укрепляя доверие рынка к этой технологии и поощряя ее использование как в государственном, так и в частном секторах.
(d) Предоставление стимулов для токенизации активов реального мира и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble, инициированный Управлением денежного обращения (где Комиссия по ценным бумагам является основным партнером и совместно с Управлением денежного обращения возглавляет участие сектора управления активами), активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как денежные рыночные фонды и другие фонды) и доходные потоки активов реального мира (таких как зарядные станции для электромобилей). Управление денежного обращения рассматривает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская биржа металлов (LME) включила Гонконг в свою глобальную сеть лицензированных мест для поставки и одобрила операторов складов в Гонконге для хранения металлов, зарегистрированных на Лондонской бирже металлов. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок к применению технологий токенизации и отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить в качестве идентификационного ярлыка для глобальных складов, помогая отслеживать цифровые активы и связанные с ними данные о их устойчивом развитии, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство будет усиливать усилия по расширению программ токенизации, содействуя более широкому токенизированию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразное применение этой технологии в различных областях, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые фондовые инвестиционные фонды (ETF), зарегистрированные на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры освобождения от гербового сбора также применимы к токенизированным ETF. На основе этого освобождения правительство приветствует участников рынка, желающих изучить преимущества токенизации ETF, такие как ETF денежного рынка, включая их внедрение для вторичных торгов на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. Заглядывая в будущее, правительство будет придерживаться открытого подхода, учитывая финансовые последствия и факторы развития рынка, рассматривая налоговые меры для других фондов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, после их токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит включить указанные цифровые активы в квалифицированные сделки, обладающие налоговыми льготами на прибыль для фондов и инструментов контроля частных инвестиций семьи. Если предложение будет одобрено Законодательным советом, налоговые льготы вступят в силу с налогового года 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Продвижение приложений и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стабильных монет и других токенизированных проектов, включая обсуждение использования стабильных монет в качестве платежного инструмента
Стейблкоины предлагают экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем, имея потенциал революционизировать платежи, управление цепочками поставок и деятельность на капитальных рынках. Правительство внедрит систему регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Данная система устанавливает адекватные требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и управлению рисками, что является основой для реализации вышеупомянутого видения. Эти регуляторные требования помогают обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, повышая их надежность как на местном, так и на международном уровне. Многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выразили большой интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процессов транзакций. Чтобы максимально раскрыть потенциал стейблкоинов, правительство и регуляторные органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные рекомендации, содействуя исследованиям и реализации решений лицензионных эмитентов стейблкоинов в различных сценариях применения для решения реальных проблем в экономической деятельности. Для демонстрации поддержки правительства и его ведущей роли, участники рынка приглашаются предлагать идеи о том, как правительство может экспериментировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве инкубатора цифровых технологий в Гонконге, Digital港 активно поддерживает токенизированные проекты Гонконга и предоставляет стартапам процветающую среду для исследования инновационных финансовых технологий через сотрудничество с Управлением финансовых услуг и казначейства в проекте Ensemble. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Digital港 будет сотрудничать с заинтересованными сторонами в индустрии цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности для бизнес-партнерства, техническую поддержку, наставничество от отраслевых экспертов и участие в программах акселерации, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат доступ к специализированным ресурсам, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Digital港 также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для заявок, имеющих потенциал для будущего применения, знаковых и имеющих рыночное влияние. Кроме финансирования, Digital港 также предоставит помощь этим компаниям и будет координировать действия с соответствующими заинтересованными сторонами для поддержки реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Специальная команда Управления по продвижению инвестиций правительства приветствует и готова поддерживать