Aave v4: Итоги и размышления

Обновленный план Aave v4 включает в себя несколько важных улучшений, которые не только решают долгосрочные проблемы, но и отражают подход к развитию традиционных проектов DeFi. Ниже представлено краткое изложение основных характеристик Aave v4:

1. Оптимизация управления ликвидностью

Aave v4 вводит концепцию единого слоя ликвидности, централизованно управляя всеми поставками и займами. Это улучшение эффективно решает проблему рассеивания ликвидности между предыдущими версиями, пользователям больше не нужно вручную перемещать средства между разными версиями. В то же время, такой дизайн облегчает расширение функционала в будущем, протокол может более гибко добавлять или удалять модули.

2. Автоматизированная корректировка процентной ставки

Новая версия использует полностью автоматизированный механизм процентных ставок, который может динамически настраивать кривую процентных ставок в зависимости от рыночной ситуации. Это улучшение значительно снизило нагрузку на управление и повысило эффективность капитала. Автоматизированный дизайн процентных ставок будет автоматически настраивать базовую процентную ставку в зависимости от соотношения спроса и предложения, предоставляя более оптимальные ставки для поставщиков и заемщиков.

3. Обновление управления рисками

Aave v4 вводит механизм "премии за ликвидность", который динамически регулирует процентные ставки по займам в зависимости от состояния риска заложенных активов. Для более рискованных залогов стоимость займа соответственно увеличивается, и наоборот. Эта функция помогает лучше управлять рисками различных активов.

4. Улучшение пользовательского опыта

В новом выпуске представлены функции умного счета и казны, что значительно улучшает пользовательский опыт. Пользователи могут управлять несколькими позициями с помощью одного кошелька, упрощая процесс взаимодействия с протоколом. Функция казны позволяет пользователям закладывать активы в умном счете для получения займа, одновременно снижая риск.

5. Оптимизация параметров риска

Aave v4 поддерживает создание независимых конфигураций риска для отдельных активов, вводя динамическую настройку параметров риска. Новые займы будут использовать новую конфигурацию, в то время как существующие пользователи продолжат использовать прежнюю конфигурацию. Кроме того, была внедрена автоматизированная механика снятия активов с торгов, упрощающая процесс управления.

6. Механизм защиты долгов

Чтобы предотвратить распространение плохих долгов, v4 вводит механизм защиты от чрезмерного долга. Система будет автоматически отслеживать и учитывать накопленный чрезмерный долг по неплатежеспособным позициям, и когда он превысит порог, соответствующие активы автоматически утратят возможность заимствования.

7. Интеграция стабильной монеты GHO

Новая версия глубоко интегрирована со стабильной монетой GHO, поддерживает нативный выпуск GHO на слое ликвидности. Введены механизмы "мягкой ликвидации" AMM, аналогичные crvUSD, и механизм экстренного выкупа для реагирования на экстремальные ситуации. В то же время вкладчикам предоставляется возможность получать проценты в форме GHO, что повышает стабильность GHO.

8. Планы сети Aave

Aave планирует запустить новый сетевой уровень, который станет центральным узлом для стабильной монеты GHO и кредитного протокола. Эта сеть будет использовать GHO для оплаты сборов, сосредоточившись на Aave v4 и контролируемой сообществом через управление. Однако все еще существует множество вопросов относительно конкретных деталей реализации и необходимости этой сети.

В общем, обновление Aave v4 решает множество долгосрочных проблем, особенно в области управления ликвидностью, контроля рисков и пользовательского опыта, с значительными улучшениями. Однако решение о запуске независимой сети, похоже, еще не достаточно зрелое, его необходимость и конкретные планы реализации требуют дальнейшего обсуждения. Будущее развитие Aave, похоже, сосредоточено больше на рынке стейблкоинов, все планы направлены на создание сценариев применения для GHO. В текущей среде, где инноваций относительно мало, вопрос о том, нужно ли всем DeFi проектам запускать свои собственные публичные блокчейны, остается предметом обсуждения.