альты входят в зимний период, как инвесторам следует реагировать?

С начала 2025 года рынок криптовалют демонстрирует общую тенденцию к падению, эта тенденция наблюдается не только на малоприметных токенах биржи, но даже на цепочных токенах, которые показали отличные результаты в четвертом квартале прошлого года, также не смогли избежать трудностей.

В качестве примера токенов, связанных с ИИ, за последние три месяца снижение было удивительным:

• Virtual упал на 79,2%
• Ai16z упал на 85.5%
• AIXBT упал на 68%
• Griffain упал на 80.3%
• Buzz упал на 72,4%
• Fartcoin упал на 67.5%
• ARC упал на 62%
• Swarms упал на 45%

Эти данные показывают, что даже самые обсуждаемые проекты столкнулись с падением до 80% за короткий период. Хотя сейчас еще нельзя утверждать, что AI-сектор провалился, очевидно, что интерес рынка к этой области значительно снизился, и в краткосрочной перспективе трудно вернуть былую славу.

В то же время, результаты сектора токенов знаменитостей были еще более удручающими. Снижение с пика выглядит следующим образом:

• Трамп упал на 77.1%
• Melania упала на 91%
• Vine упал на 92.7%
• jailstool упал на 93.5%
• Jellyjelly упал на 98%
• CAR упал на 98.5%
• Libra упал на 94.3%

По сравнению с AI-сектором, падение цен на токены знаменитостей более выражено. Это явление отражает характеристику криптовалютного рынка "спекуляции на новизне, а не на старых"; инвесторы склонны гоняться за новыми горячими темами. Тем не менее, в условиях нехватки новых нарративов, проблемы, с которыми сталкиваются эти два сектора, заслуживают более глубокого размышления.

Текущие рыночные трудности: преобладание спекуляций, недостаток реальных приложений

Основная проблема в области ИИ заключается в том, что большинство проектов все еще находится на концептуальной стадии и не имеет практичных и легко продвигаемых продуктов. Даже если есть некоторые доступные услуги, они часто оказываются сложными в использовании и имеют плохой пользовательский опыт, что затрудняет привлечение обычных инвесторов. Что еще хуже, некоторые проекты чрезмерно раздувают свои рекламные кампании, чтобы соответствовать ожиданиям рынка, но не могут своевременно предоставить реальные приложения, что приводит к утрате доверия инвесторов и постепенному выводу средств.

Сфера токенов знаменитостей сталкивается с проблемой "эффекта знаменитости". Хотя加入 известного политика когда-то вызвало ажиотаж, последующие последователи, будь то политики, интернет-знаменитости или звезды, не могут воспроизвести первоначальный рыночный энтузиазм. Это приводит к тому, что сфера токенов знаменитостей имеет черты мимолетности, и интерес инвесторов быстро угасает.

Основная причина проблем на этих рынках заключается в том, что большинство проектов остаются на уровне спекулятивных концепций и не имеют устойчивой модели дохода. Будь то ИИ или токены знаменитостей, их основная привлекательность зависит от краткосрочных вливаний капитала и ажиотажа, а не от долгосрочной ценности участия пользователей. Как только интерес угасает, цена становится трудно поддерживать, и новые средства не желают входить на рынок.

Поиск реальных проектов доходности: путь к прорыву

В текущей рыночной среде инвесторы должны обратить внимание на проекты, которые могут приносить реальную прибыль и готовы делиться ею с пользователями. Под "реальной прибылью" подразумевается не только краткосрочный рост цены токена при его листинге, но и постоянное получение дохода через реальные бизнес-модели, а также возврат этой прибыли держателям токенов или участникам экосистемы.

Например, одна децентрализованная торговая платформа использует бизнес-модель, аналогичную централизованным обменникам, и основным источником дохода являются комиссии за торговлю контрактами. Платформа использует все комиссии для обратного выкупа токенов платформы, тем самым тесно связывая стоимость токенов с бизнесом платформы. По данным, эта платформа демонстрирует выдающиеся результаты в объеме торгов по бессрочным контрактам, занимая почти половину рыночной доли, с ежедневным объемом торгов в 3,78 миллиарда долларов и ежедневным доходом около 1 миллиона долларов. Даже в текущий период рыночного спада активность платформы остается высокой, и поэтому цена токенов демонстрирует сильную устойчивость к падению.

Заключение

Независимо от того, насколько горячая рыночная нарратив, он в конечном итоге пройдет. В крипто-рынке смогут долго существовать только те проекты, которые нашли соответствие между продуктом и рынком (PMF), имеют высокую пользовательскую привязанность и реальную прибыль. Инвесторы должны осторожно оценивать долгосрочную ценность проектов, а не слепо следовать краткосрочным тенденциям.